TetherUSDT ja Frax Finance's FRAX ovat molemmat stablecoins, joten niiden arvon pitäisi aina olla 1 USD.. Nämä vakaatcoins käyttävät kuitenkin hyvin erilaisia menetelmiä hintavakauden varmistamiseksi.
Tässä Tether vs. FRAX -katsauksessa keskustelemme molempien coin-laitteiden riskeistä ja hyödyistä ja selitämme, miten niitä verrataan toisiinsa.
Tether:n (USDT) ja Frax Financen (FRAX) historiaa
USDT on maailman ensimmäinen vakaacoin. Sitä on laskenut liikkeeseen Tether Holdings Ltd. vuodesta 2014 lähtien, ja se hallitsee markkinoita valtavan markkina-arvonsa ansiosta.
USDT sallittu Tether ja Tether ja Bitfinex, Tether:n sisar kryptovaluuttapörssi, yhdistää perinteiset rahamarkkinat ja rahoituslaitokset kryptoekosysteemiin.
Asiantuntijat epäillään, että USDT:tä käytettiin BTC:n hintojen korottamiseen., niin paljon, että kuuluisa omaisuuserä teki useita tähtitieteellisiä hintahyppyjä vuosina 2017-2018. Itse asiassa asiantuntijat uskovat se saattaa tapahtua vielä vuonna 2023.
Tether ja Bitfinex maksettu 60 miljoonan euron sakot CFTC:lle ja New Yorkin osavaltiolle. sen jälkeen, kun tutkimus paljasti, että Tether oli lainannut varantojaan Bitfinexille suojellakseen yritystä konkurssilta, jolloin Tether jäi täysin vaille takausta.
Frax on ensimmäinen fraktionaalinen algoritminen stabiilicoin, ja Sam Kazemian, Travis Moore ja Jason Huan lanseerasivat sen vuoden 2020 lopulla. Ethereum Mainnet. Frax on tunnettu murto-osuusvarantojärjestelmästään (jota tuetaan osittain algoritmilla ja osittain varannoilla).
Vaikka Fraxista tuli viidenneksi suurin stablecoin pian sen käynnistämisen jälkeen, se ei pystynyt suojelemaan suosiotaan tunnetumpia projekteja vastaan, kuten Pax Dollar, Gemini Dollar ja Dai ja jäi nopeasti jälkeen markkinaosuudessa. Terra UST's, toinen algoritminen coin:n kaatuminen, on saattanut vaikuttaa negatiivisesti omaisuuserään.
Frax lanseerasi oman nestemäisen panostuspoolinsa lokakuussa 2022, ja Frax kasvatti markkinaosuuttaan tammikuun 2023 ensimmäisinä viikkoina, jolloin FXS (hallinto token, joka tarvitaan FRAXin lyöntiin, mikä kolminkertaistaa sen arvon).
Frax käyttää hajautettua vaihto- ja AMM-protokollaa nimeltä FraxSwap ja sen oma lainausalusta Fraxlend.
Voit oppia lisää Frax ja Bitfinex yksityiskohtaisissa arvosteluissamme.
Miten Tether ja FRAX toimivat?
Stablecoins:n on tarkoitus olla hintavakaa, mutta siitä, miten se onnistuu, on erilaisia mielipiteitä. Tether:llä, vanhimmalla vakaancoin:n liikkeeseenlaskijalla, oli melko yksinkertainen ajatus aloittaessaan toimintansa: jokaisesta lyödystä USDT:stä laitettiin dollari pankkiin.
USD:tä käytettäisiin USDT:n vakuutena, jotta ihmiset ja instituutiot voisivat mukavasti sijoittaa ja tehdä kauppoja kryptoalalla USD:llä. Kaikki USDT voitaisiin tarvittaessa lunastaa hetken mielijohteesta.
Todellisuudessa asiat eivät tietenkään menneet yhtä siististi. Tether väittää nyt, että USDT:n vakuutena voi olla muita varoja kuin Yhdysvaltain dollari, kuten käteisvaroja, yritystodistuksia, joukkovelkakirjoja ja muita sijoituksia.
FRAX sen sijaan ylläpitää hintavakautta hyvin eri tavalla. Se käyttää kryptovarantojen ja algoritmien yhdistelmää hinnan varmistamiseksi. Fraxin vakuutena on FXS (Fraxin oma hallinto token) ja muita kryptovaluuttoja.
Muut kryptovaluutat (93% USDC) alaskollektivoidaan FRAXin varantoja vaihtelevalla nopeudella. Periaatteessa protokolla käyttää vaihtelevaa määrää USDC:tä ja FXS:ää FRAX:n lyöntiin. Varantojen ja liikkeessä olevan Fraxin määrän välinen ero pidetään huolellisesti yllä rahapajan algoritmeilla.
Tätä kutsutaan alivakuudeksi, joka voi olla riskialtista, jos kryptohinnat syksy. Ulkoiset vakaatcoin varannot takaavat kuitenkin ainakin osittain FRAXin hintavakauden.
Mitkä ovat USDT:n ja FRAXin tärkeimmät käyttötapaukset?
Nykyään on helppo pitää stablecoins:tä itsestäänselvyytenä, koska olemme niin tottuneet käymään kauppaa niiden kanssa. Mutta USDT muutti pelin monella tapaa, koska yhtäkkiä voitte tulla ja poistua kryptopelistä takuuhintaan.
USDT:n tärkeimpiin käyttötapauksiin kuuluu liiketoimien helpottaminen. Vaikka useimpia kryptovaluuttoja ei voi ostaa fiat-valuutoilla, lähes kaikille kryptovaluutoille on olemassa USDT-markkinat.
Koska USDT:llä on suuri markkinaosuus ja sen hintavakauden takaavat ulkoiset varannot, monet kauppiaat voivat hyväksyä kryptomaksuja USDT:nä.
Voidaan väittää, että stabiilincoins:n suurin käyttökohde on edelleen institutionaalinen, ja se painottuu DeFi-kokeisiin ja johdannaistuotteisiin. Voit panostaa USDT ansaitaksesi korkoa omistuksillesi..
FRAXin markkina-arvo on paljon pienempi kuin USDT:n ja muiden vakaidencoins:n kaltaisten yritysten. BUSD tai USDC. Kuitenkin, Frax Protocolilla on panostuksen likviditeettipooli, lainausprotokolla ja oma pörssi, jonka avulla ihmiset voivat tehdä voittoa lainaamalla ja panostamalla varojaan..
Frax lanseerasi nestemäisen panostusjärjestelmänsä Frax Eetteri lokakuussa 2022. Järjestelmä mahdollistaa likvidin panostuksen: kryptovaluutan lukitseminen lompakoihin tuottoa vastaan ja samalla lukittujen varojen säilyttäminen johdannaisen coins kautta.
Frax ether token on etherin nestemäinen johdannainen. Se on sidottu ETH:hen, joten kun käyttäjät tallettavat ETH Frax ETH Minter -sopimukseen, he saavat vastaavan määrän frxETH:tä.
frxETH:n omistajat voivat käyttää token:tä ansaitakseen palkkioita hajautetuissa pörsseissä. Frax tarjoaa 6%-10%-luokkia. vuotuiset tuotot ETH:n panostamisesta alustalla.
USDT vs FRAX Hintahistoria
USDT Hintahistoria
USDT säilytti hintavakautensa vuosien ajan, ja 1 USDT:n arvo oli $1. Hinta vaihtelee hieman, kun markkinoiden volatiliteetti aiheuttaa valtavia USDT:n osto- tai myyntitilauksia, mutta hinta palautuu nopeasti $1:een, kun Tether polttaa tai louhii USDT:tä.
FRAX Hintahistoria
1 FRAX:n pitäisi aina olla arvoltaan $1, vaikka hinnanvaihteluita voi esiintyä, kun omaisuuserän kysyntä nousee tai laskee lyhyessä ajassa. Hinta palautuu nopeasti $1 kiinteään hintaan.
Tether vs FRAX Markkinakorko
USDT Markkinakorko
USDT on suurin vakaacoin ja markkina-arvoltaan kolmanneksi suurin kryptovaluutta sen jälkeen kun Bitcoin ja Ethereum.
Helmikuusta 2023 alkaen on yli 60 miljardia USDT token:tä liikkeessä.
USDT:n kokonaistarjontaa ei ole määritelty, sillä Tether voi laskea liikkeeseen lisää token:tä omaisuuserän kysynnän mukaan. Kun kysyntä kasvaa, token:tä luodaan lisää. Ihmiset ja laitokset voivat myydä tai vaihtaa USDT:tä muihin coins:iin, jolloin yhtiö polttaa ylimääräiset token:t.
Tether lupaa varantoja jokaista liikkeessä olevaa USDT kohden, jotta omaisuuserän ja Yhdysvaltain dollarin välinen yksi yhteen -suhde säilyy. Jos yhtiö laskee liikkeeseen enemmän token:tä kuin sillä on varantoja, hinta romahtaa, kun kysyntä laskee.
USDT on saatavilla useimmissa suurimmissa pörsseissä, ja monet lohkoketjuverkostot, kuten Ethereum, tukevat sitä, Algorand, Hedera, Tron, Solanaja paljon muuta.
FRAX Markkinakorko
FRAX on 207. suurin kryptovaluutta ja markkinakapitalisoinniltaan yhdestoista suurin stablecoin. Tammikuussa 2023 on kiertävä syöttö of 1 miljardi FRAX.
FRAXin kokonaistarjontaa ei ole määritetty, sillä Frax Finance -protokolla voi laskea liikkeeseen uusia FRAX token:itä tai polttaa olemassa olevia token:itä hintavakauden ja token:n kysynnän perusteella. Prosessia ohjaavat Frax Finance -protokollan älykkäät sopimukset ja algoritmit. Kokonaistarjonta vaihtelee markkinoiden kysynnän mukaan.
FRAX on lyöty lukitsemalla USDC (ja muutama muu vakaacoins) ja polttamalla FXS, Frax Protoclin hallinto token, älykkäissä sopimuksissa. FRAXin lyöntiin tarvitaan esimerkiksi 0,50 USD:n arvosta USDC:tä ja 0,50 USD:n arvosta FXS:ää.
Kokonaiskiinteistötarjonta Fraxin osakkeet (FXS) tokens on rajattu 100 miljoonaan. Kun uusia FRAX token:itä lyödään, FXS:n arvo nousee ylimääräisten vakuuksien ja palkkioiden ansiosta. FXS token:n arvo voi nousta tai laskea FRAXin suosion mukaan. Kun FXS:n arvo kasvaa, voit leimata enemmän FRAX token:tä vähemmällä FXS:llä.
Tällä hetkellä voit antaa vakuuden vain ketjussa olevan vakaancoins:n rahapajan FRAXiin, mutta tulevaisuudessa on tarkoitus hyväksyä myös ETH ja kääritty BTC.
FRAX toimii Ethereum-lohkoketjussa ja on saatavilla useimmissa kryptopörssit ja monet DeFi-protokollat.
Tärkeimmät yhtäläisyydet Tether:n ja FRAXin välillä
USDT ja FRAX ovat molemmat stabiilejacoins, jotka on sidottu USD:hen suhteessa yksi yhteen, mikä tarkoittaa, että niiden arvon pitäisi aina olla 1 USD.
Kummankaan vakaancoin:n kokonaistoimituksia ei ole määritelty, sillä token:tä voidaan luoda lisää, jos näiden omaisuuserien kysyntä kasvaa.
DeFi panostus
Molemmat varat ovat saatavilla useimmissa kryptopörsseissä ja DeFi-protokollissa. Voit lainata ja lainata USDT:tä ja FRAXia tehdessäsi kauppoja tai ansaitaksesi korkoa säästöillesi.
Fraxilla on panostettu eetterituote, jonka avulla käyttäjät voivat lukita ETH:n vaihdossa Fraxin eetteriin token (frxETH), joka on tuettu 1:1 eetterillä. Näillä token:illä voidaan käydä kauppaa tai niitä voidaan käyttää likviditeettipooleissa koron ansaitsemiseksi.
Lähes kaikki vaihdot tarjoavat palkkio-ohjelman USDT:n lukitsemisesta.
Keskitetty hallinto
Teoriassa Tether ja Frax Finance eivät voisi olla erilaisempia hajauttamisen suhteen:
Tether on keskitetty yritys, ja Frax Finance on suunniteltu toimimaan kuin hajautettu itsenäinen organisaatio.
Käytännössä Frax, kuten useimmat muutkin DeFi-projektit, ei ole oikeastaan hajautettu. DeFi on enemmän tai vähemmän markkinointitermi, jonka tarkoituksena on houkutella piensijoittajia hankkeisiin, joissa he voivat säilyttää illuusion hallinnasta. Yleensä hankkeita hallinnoi pieni joukko kehittäjiä ja sijoittajia, joilla on erityisoikeudet hankkeen tulevaisuuteen.
Useimmista näistä protokollista ei kuitenkaan todennäköisesti tule aidosti hajautettuja. Kehittäjät todennäköisesti hallitsevat niitä edelleen tai antavat suurimman osan vallasta suurille sijoittajille.
Tarkastajat havaitsevat usein, että ylläpitäjät voivat hallita tai hyödyntää älykkäitä sopimuksia, jotka "hallinnoivat" hanketta. Tämä pätee myös FRAXiin.
Vuonna 2022, tarkastuksessa kävi ilmi, että FRAXin ylläpitäjillä on erityisoikeudet protokollaan. joiden avulla he voivat muuttaa frxETHminter-protokollaa ja tehdä rahapajoja ja nostaa rajattomasti frxETH.
Protokollan ylläpitäjät voivat asettaa validointiosoitteita, ja pahantahtoiset validoijat voivat käyttää järjestelmää hyväkseen.
Muita riskialttiita asioita ovat kirjanpitovirheet, joiden avulla toimijat voivat varastaa muiden käyttäjien varoja.
On reilua sanoa, että Fraxin hallinnointi saattaa tulevaisuudessa muuttua hajautetummaksi, mutta se riippuu monista muista tekijöistä.
Tether on selvemmin keskitetty, ja yksityisenä yrityksenä se julkaisee vain vähän tietoa USDT:n lyönnistä ja muista toiminnoista.
Tärkeimmät erot Tether:n ja FRAXin välillä
USDT:n ja FRAXin välillä on useita eroja. Niissä käytetään erilaisia vakuusmekanismeja, ja niiden markkina-alueet eroavat huomattavasti toisistaan.
Kiinnitysmekanismi
Tether- ja Frax-protokollat käyttävät hyvin erilaisia kiinnitysmekanismeja tukeakseen vakaatacoins:tä. Tether on riippuvainen vakaista varannoista, kun taas Frax käyttää algoritmisen valvonnan ja varantojen yhdistelmää.
Kaiken kaikkiaan tämä tarkoittaa, että USDT:n vakuutena on perinteistä rahoitusomaisuutta, kuten käteistä, joukkovelkakirjoja, yritystodistuksia ja muita arvoesineitä.
FRAXin tukena on puolestaan enimmäkseen USDC. Tulevaisuudessa FRAX:n vakuutena voi olla muita omaisuuseriä, kuten eetteri (ETH) ja Wrapped Bitcoin.
Varantojen tila
Tether:n varannot ovat olleet kiistanalainen aihe. Yhtiö kieltäytyy julkaisemasta varantojaan koskevia tarkastuksia tai tietoja varoistaan.. Vuosien mittaan Tether:n varantojen tilaa koskevat epäilyt ovat aiheuttaneet monia raportteja ja muutamia viranomaisten tutkimuksia.
Vuonna 2021 Tether maksoi 60 miljoonan sakkoja sopiakseen Yhdysvaltain viranomaisten kanssa sen jälkeen, kun kävi ilmi, että yhtiö johti tarkoituksellisesti yleisöä harhaan varantojensa osalta.
Koska FRAX:n taustalla on kryptovakuuksia, ja varannot ovat läpinäkyvämpiä. FRAXilla on kuitenkin omat ongelmansa varantojen osalta, lähinnä se, että FRAX voi olla alivakuudellinen algoritmisen rakenteensa vuoksi.
FRAX-protokolla käyttää muita stabiilejacoins:tä FRAXin lypsämiseen. Tarvittava vakuussuhde vaihtelee FRAXin liikkuvan pegin mukaan.
FRAX, kuten useimmat muutkin DeFi-projektit, tarjoaa hajautettua hallintoa yleisölle. Hallintaprotokolla hallinnoi koodia ja älykkäitä sopimuksia. Kuitenkin, on huomautettu, että FRAX ei ole hajautettu, kuten sitä mainostetaan, -, ja ylläpitäjät ja kehitystiimi voivat valvoa projektia.
Markkina-arvo
Viimeisenä mutta ei vähäisimpänä, USDT ja FRAX eroavat toisistaan huomattavasti markkinakapasiteetiltaan. USDT on markkinoiden suurin vakaacoin ja kolmanneksi suurin kryptovaluutta. Voit käydä kauppaa lähes kaikilla kryptovaluutoilla USDT:llä, ja sitä käytetään yleisesti DeFi-projekteissa ja -pooleissa.
FRAX on vasta yhdestoista suurin stablecoin markkinoilla, eikä se pääse edes top 100 -listalle kryptovaluuttojen joukossa yleensä.
FRAX on kuitenkin hyvin uusi verrattuna USDT:hen, joten ero on odotettavissa. FRAX on saanut suhteellisen vähän hyväksyntää verrattuna useimpiin muihin markkinoilla oleviin stabiileihincoins-järjestelmiin, mutta sen eetteripohjainen staling-likviditeettipooli on tehnyt melkoisen rysäyksen markkinoilla vuoden 2022 lopulla.
Tether:hen ja FRAXiin liittyvät riskit
Vaara, että he menettävät pylväänsä
Suurin riski kaikille stablecoins:lle on hintojen vaihtelu. Jos vakaacoin ei ole riittävästi varannoilla tuettu, voimakas pankkijuoksu voi johtaa siihen, että se menettää kiinnityksensä.
Kun stablecoins menettää kiinnityksensä, siitä seuraava hinnan romahdus aiheuttaa lumipalloefektin, joka vaikuttaa lähes kaikkiin muihin markkinoihin, jotka ovat altistuneet kyseiselle kryptolle.
Kuten voitte arvata, USDT:n tapauksessa riski on valtava, koska USDT itsessään on valtava. Jos USDT kaatuu, se voi aiheuttaa aaltoilu vaikutus, joka voi kaataa koko kryptomarkkinat. Tämä on aika lailla syy, miksi yleisö vaatii Tether:ltä tilintarkastusta varannoistaan, ja viranomaiset ryhtyvät toimiin stablecoins:n sääntelemiseksi.
Jopa FRAXin kaltainen suhteellisen pienen kapasiteetin stablecoin voi tietysti aiheuttaa valtavan mullistuksen, jos se ei pysty suojaamaan pegiä. Jos FRAX romahtaa, se voi pyyhkiä markkinoilta miljardeja.
Mutta kuinka todennäköisiä nämä skenaariot ovat? Sitä on hyvin vaikea sanoa.
Tether:n kieltäytyminen julkaisemasta virallista tilintarkastusta ei herätä luottamusta USDT:n varantoihin. Toisaalta USDT on onnistunut suojelemaan hintavakautensa monista kiistoista huolimatta.
FRAXin tilanne on hyvin erilainen. Riskinä ei ole se, että FRAXilla ei ole niitä reservejä, joita se sanoo olevan. Koska FRAXin vakuutena on enimmäkseen USDC, lohkoketjupohjainen omaisuuserä, teknisesti ottaen yleisö voi tarkastaa varannot.
Kuitenkin, FRAX käyttää alivakuuden ja algoritmien yhdistelmää varmistaakseen, että USD:n ja USD:n suhde on 1:1. Tässä on kaksi ongelmaa: ensinnäkin on kyseenalaista, pysyykö vakaancoin:n algoritminen luonne markkinoiden nopeissa muutoksissa mukana.
Terra UST, algoritminen vakaacoin, pyyhkäisi pois 60 miljardia USD markkinoilta. kun se kaatui, mikä tuhosi tunteet siitä, että koodi saattaisi riittää pitämään vakaancoin:n vakaana.
Ja vaikka FRAX käyttää vakuuksia tukenaan, on edelleen kyseenalaista, voidaanko sen hintavakaus turvata erilaisissa markkinaolosuhteissa.
Toinen FRAXiin liittyvä ongelma koskee itse vakuutta: se koostuu muista vakaistacoins:stä ja tässä vaiheessa enimmäkseen USDC:stä.
USDC itsessään on ulkoisesti tuettu vakaacoin. Jos USDC ei pysty säilyttämään kiinnitystään, FRAX on suurissa vaikeuksissa, sillä sen varannot voivat sulaa. Mutta USDC on myös keskitetty vakaacoin, johon sovelletaan monia säännöksiä.
Oikeudelliset ja taloudelliset riskit
Tether on pankkipetoksen tutkinta. Tether:n perustajat ovat joutuneet myös tulituksen kohteeksi liikesuhteidensa vuoksi tunnettujen talousrikollisten kanssa eri puolilla Eurooppaa.
Vaikka FRAX on toistaiseksi turvassa tutkimuksilta, siihen liittyy toisenlainen oikeudellinen riski, joka tuli ilmeiseksi vuonna 2022. Kun Yhdysvaltain viranomaiset panivat täytäntöön pakotteita Tornade Cashia, anonyymeihin kauppoihin tarkoitettua kryptomikseripoolia vastaan, useat pörssit, mukaan lukien Coinpohja, Aaveja Uniswap, mustalle listalle Tornado Cashiin liittyvät lompakot.
USDC:n emoyhtiö Centre banned 38 lompakko-osoitetta, joihin on tallennettu 75 000 USDC:tä., mikä estää tehokkaasti omistajia lunastamasta kryptoaan.
Vaikka USDC voi hyötyä paremmasta lainmukaisuudesta ja USDC:n emoyhtiö Centre pystyy käsittelemään tällaisten tapahtumien vaikutuksia, siirto on herätys USDC:stä riippuvaisille omaisuuserille, jotka pitävät itseään hajautettuina.
Mistä voit ostaa USDT:tä ja FRAXia?
USDT ja FRAX voidaan ostaa kryptopörsseistä, mukaan lukien keskitetyt kryptopörssit kuten Coinpohja, KuCoin, Gate.ioja Binance, tai hajautettuja pörssejä kuten Changelly, Sushiswap, tai Oasis.
Huomaa, että Crypto.com poisti USDT:n Kanadan asiakkailta sääntelyyn liittyvien ongelmien vuoksi, ja muut Kanadan pörssit saattavat seurata sen jalanjälkiä.
Voit ostaa USDT:n muilla kryptovaluutoilla tai fiat-valuutalla tilisiirtojen, luotto- ja pankkikorttien, Apple Payn, Google Payn tai muiden kolmannen osapuolen maksupalvelujen tarjoajien kautta. Voit ostaa FRAXia USDC:llä, USDT:llä, ETH:llä ja muilla kryptovaluutoilla.
Miten voit vaihtaa USDT:n FRAXiin?
Voit vaihtaa USDT for FRAX useimmissa kryptopörsseissä, mukaan lukien seuraavat. Binance, Coinpohja, Kucoinja Bitfinex. Niin kauan kuin vaihto listaa USDT/FRAX-paringin, sinulla ei ole ongelmia.
Tether:n ja FRAXin tulevaisuuden suunnitelmat
Yhdysvaltain hallitus aikoo säännellä stabiiliacoins:tä tarkemmin.. Yksi sääntelyluonnoksista sisälsi sellaisen algoritmisen stablecoins:n kieltämisen, joka käyttää muita stablecoins:tä vakuuksina. Tämä voi aiheuttaa ongelmia FRAXille, jos lakiesitys menee läpi, mutta Fraxin perustajan Sam Kazemianin mukaan tiimi voi rakentaa vakaacoin, joka on säännösten mukainen. jos lakiesitys hyväksytään.
Mitä tulee Tether:hen, monet kryptosfäärissä toivovat, että yhtiö olisi avoimempi varantojensa suhteen.