Tether VS DAI

Tether的USDT和MakerDAO的 DAI 都是 stablecoins，加密货币资产，由于有外部支持，总是价值1 USD，但它们的功能有点不同. 

在这篇Tether与DAI的评论中，我们将讨论它们的相似之处和不同之处，并解释每种coin的相关风险和好处。

Tether（USDT）和DAI的历史 Coin（DAI）。

Tether和MakerDAO都有一些争议，严重影响了这些资产的现在和未来。Tether继续面临关于其储备状况的反弹，而MakerDAO的治理（也控制其储备）由于其集中化的性质而受到批评。

MakerDAO是DAI稳定coin背后的组织，于2014年由 符文 克里斯坦森。该组织制定了 制作者 议定书 Ethereum 区块链，并在2017年推出了稳定的coin DAI。

DAI在市场上声名鹊起，因为MakerDAO的token持有者对影响项目未来的决策有投票权，所以coin具有去中心化的治理。 

然而，该组织是相当集中的，克里斯滕森和创始团队持有足够的MKR来影响项目的方向。

2022年，MakerDAO宣布了几个 计划使DAI储备多样化 通过投资于现实世界的资产并与加密货币企业合作。这代表了一个巨大的变化，因为DAI主要是一个加密货币抵押的稳定coin。 

克里斯滕森建议DAI在未来可能会成为脱钩的。

USDT由Tether控股有限公司于2014年推出，是市场上市值最大的稳定coin。 USDT开始交易于 Tether的姐妹公司，在 淘宝网 交流。 

尽管USDT成为交易的热门资产 BTC 和其他加密货币，许多人怀疑Tether犯规，并指责该公司印制垄断货币并利用它来 提高加密货币价格.

2021年，Tether和 淘宝网 被责令支付约 6,000万美元的罚金 当CFTC和纽约州发现该公司在其储备上撒了谎时，USDT并不总是与USD一对一地进行支持。

你可以了解更多关于下列国家的历史 创业者联盟(MakerDAO) 和 淘宝网 在我们的评论中。

Tether和DAI是如何工作的？

如果你了解stablecoins的工作原理，你应该对Tether和MakerDAO的运作方式有大致了解。这些组织向市场发行USDT和DAI以换取抵押贷款。

Tether是一家私营的营利性公司，发行USDT稳定的coin。该公司创造USDT以换取USD贷款，并将铸好的USDT发给买方。买方可以将他们的USDT卖给Tether，并收回他们的贷款。当然，这是在机构方面，你也可以在各种交易所购买USDT，就像大多数零售用户那样。

Tether声称贷款被保留在储备中，以支持USDT并确保其与美元保持1:1的挂钩。 

DAI的工作方式有点不同。它是建立在Ethereum区块链上的稳定的coin，由以下机构发行 创业者联盟(MakerDAO)，另一家私人营利性公司也被宣传为一个分散的自治组织。DAI的造币过程是由MakerDAO和MakerDAO算法控制的。

当投资者想购买DAI时，他们必须提供价值至少比他们想购买的DAI多150%的加密货币贷款。例如，要购买价值100 USD的DAI，必须提供价值150 USD的以太币贷款。 

这被称为过度抵押，是必要的，因为 加密货币价格 是不稳定的。这确保了即使以太币价格下跌，DAI也能保持稳定。

贷款的加密货币资产被锁定在智能合约中，称为Maker协议上的抵押债务头寸（CDPs）。算法会跟踪抵押贷款，如果DAI的价格稳定性受到威胁，就会清算锁定的资产。交易者可以通过归还借来的DAI并支付稳定费来恢复他们的锁定资产。

USDT和DAI的主要用例是什么？

Stablecoins使加密货币交易更容易和更快。 你可以用大多数加密货币与USDT进行交易，许多DAI/Crypto的配对都可以在 加密货币交易所.

商家可以接受以USDT计价的加密货币付款，而不必担心像Bitcoin这样的资产出现疯狂的价格波动。. 

DAI和USDT在DeFi非常流行。 大多数DeFi协议允许你借出DAI和USDT来赚取coins的利息.

DAI还提供了一个 向Maker的DSR智能合约存入DAI，储蓄率为1%.

Tether与DAI的价格历史对比

USDT价格历史

从上图可以看出，1个USDT价值$1，尽管价格有时会波动。价格波动通常发生在对USDT的需求在短时间内急剧上升或下降，但价格很快恢复到$1。 

DAI价格历史

1个DAI应该永远值得$1，尽管当对资产的需求在短时间内上升或下降时，价格可能出现波动。价格迅速恢复到其$1的固定价格。 

Tether与DAI的市值对比

USDT市值

USDT是最大的稳定coin，也是继Bitcoin和Ethereum之后市值第三大的加密货币。

截至2023年1月，有 超过600亿USDT tokens 流通中.在FTX破产后，该资产在市值上失去了一些优势。

USDT没有固定的总供应量，因为Tether可以根据资产的需求发行更多的token。当需求增加时，就会产生更多的token。人们和机构可以出售或将USDT转换为其他coins，在这种情况下，公司会烧掉多余的tokens。

Tether承诺在流通中的每一个USDT都有储备，以保护资产与美元的一对一挂钩。如果该公司发行的token超过其储备，当需求下降时，价格将崩溃。

USDT可在大多数主要交易所使用，并得到许多区块链网络的支持，包括Ethereum。 符号, Hedera, Tron, Solana，以及更多。

DAI市值

DAI 是第四大稳定coin，按市值计算是第十六大加密货币。截止到2023年1月，有一个 循环供应 的 5.8亿 DAI.

DAI没有总供应量，MakerDAO可以根据资产的需求发行新的DAI token。这个过程是自动的，由Maker协议的智能合约控制。总供应量根据市场需求而变化。 

MakerDAO采用了智能合约和治理的组合来控制流通中的DAI token的数量。治理被宣传为去中心化和自治，但创始团队在决策池中拥有控制权。

DAI在Ethereum区块链上运行，可在大多数加密货币交易所和许多DeFi协议中使用。 

Tether和DAI的主要相似之处

USDT和DAI都是以一比一的比例与USD挂钩的。这两种稳定的coin没有固定的总供应量，因为如果对这些资产的需求增加，可以创造更多的token。

你可以在加密货币交易所和DeFi协议中找到这两种资产。这些资产对于交易加密货币和参与DeFi很有用。你可以借入和借出USDT和DAI来进行交易或赚取储蓄的利息。

治理

你可能会惊讶地发现，在治理方面，Tether和MakerDAO并没有什么不同。毕竟，Tether是一个私人的、集中的公司，以其不透明的USDT铸币程序和公司领导人的决策过程而闻名。

另一方面，MakerDAO被推销为一个 "自主的分散组织"，由一个投资者社区管理，他们都在该组织关于DAI的决策中持有股份。 

当然，MKR token（Multi-Collateral Dai系统的Maker协议的治理token）持有人制约着该组织关于Multi-Collateral Dai未来的决定。 

然而，该系统在实践中根本不是分散的。正如大多数分散的组织一样，决策权属于那些持有最大数量token的人。 

在MakerDAO，这通常意味着Maker创始人克里斯滕森和其他创始团队成员。他们的投票权加起来比所有其他投资于该平台的利益相关者都要多，这在过去几年中变得越来越明显，因为MakerDAO批准了几个关于项目财务和未来的有争议的决定。 

Tether和DAI的主要区别

USDT和DAI都是稳定的coins，但由于其不同的抵押机制，是不同种类的稳定coins。 

挂钩机制

正如你现在已经知道的，与USD挂钩的稳定coins总是价值1 USD，因为它们是由其他资产抵押的。但这些资产可能彼此之间有很大的不同。

USDT由现金和债券等传统金融资产支持，而DAI则由以太币（ETH）等其他加密货币支持。 USD Coin, 平价美元, Wrapped Bitcoin，双子座美元（GUSD）。 统一交换 (UNI)，以及其他一些加密货币. 

这在许多方面是一个巨大的差异，因为它影响到如何发行新的稳定coins和如何兑现剩余的coins。

我们对Tether如何发行新的coins了解不多，因为该公司并没有透露很多关于这个过程的信息。另一方面，MakerDAO使用智能合约来铸造新的DAI，所以这个过程更加透明。

储备金状况

自2015年以来，Tether的储量状况一直受到质疑，因为该公司没有发布审计报告，以证明其有储量来支持USDT的一比一。. 

Tether在涉及其储备金的透明度方面有一个不好的记录。据透露，该公司在Tether的支持方式上误导了监管机构和客户。 

另一方面。 DAI由加密货币抵押品支持，支持系统由智能合约管理，使过程更加透明（尽管不乏混乱）。.

然而，负责管理token并确保其保护其1:1挂钩的组织MakerDAO，在哪些资产可以作为DAI的抵押品方面做出了有争议的决定。 

例如，在2023年1月，MakerDAO投票决定保留其双子座USD（GUSD）储备，并批准了51%，这一微小的胜利来自于 ParaFi，Gemini的投资者. 

虽然投票使Gemini和GUSD免于灾难，但此举使DAI陷入困境，因为Gemini因加密货币公司Genesis的破产而陷入财务困境。如果Gemini倒闭，像MakerDAO这样的GUSD持有者可能会有严重的麻烦。

市场资本化

USDT和DAI之间另一个最突出的区别是它们的触角。 按市值计算，USDT是最大的稳定coin，而DAI只是第四。 

总的来说，这意味着USDT在市场上有更大的影响力，而且用不同的coins交易USDT更容易。大多数DeFi贷款可以用USDT计价，尽管DAI也有不少机会。

与Tether和DAI有关的风险 

有可能失去他们的佩格

如果储备量少于流通中的coins的数量，稳定的coins就会失去挂钩。 随之而来的价格暴跌可以从市场上抹去数十亿美元，并引起雪球效应，使其他公司和机构倒闭。在所有稳定的coins中，Tether的情况尤其如此，但对DAI也是如此。

Tether的审计缺失仍然是一个争议的来源；如果银行对该资产有强烈的挤兑，缺乏储备可能会使USDT和整个加密货币市场崩溃。

一方面，由于DAI的储备是以加密货币持有的，因此价格稳定是一个问题。虽然DAI依靠过度抵押和算法来确保与USD的1:1挂钩，但由市场条件或法规引发的加密货币波动可能会使该资产的价值下降。

DeFi和加密货币市场是高度相互依赖的。几乎所有的加密货币企业都依赖其他加密货币企业进行新的投资和提出衍生产品。MakerDAO和Tether是游戏中的大玩家，价格崩溃会对整个市场产生重大影响。

法律和财务风险

谈到法律和财务风险，与DAI相比，Tether的记录更差，但两家公司都采取了有争议的措施。

Tether首先 承诺进行正式审计 在2015年，该公司多年来重复了这一承诺 但是，尽管投资者和监管机构担心，却没有兑现。

另一方面，MakerDAO也是非常集中的，有 创始人克里斯滕森通过了一系列有争议的DAI的未来计划，包括 可能会将该资产与USD挂钩，尽管一些投资者大声反对。

关于DAI的另一个担忧来自于监管机构限制访问那些在反洗钱协议之外运作的加密货币钱包的能力。2022年，外国资产控制办公室 命令对Tornado Cash进行制裁，一个用于匿名加密交易的加密混合器。 

因此，一些加密货币企业，包括 Coinbase, 阿维，以及 统一交换，将与龙卷风现金有关的钱包列入黑名单。USDC发行商中心 冻结了38个钱包地址，储存了75,000个USDC. 

此举对稳定的coins意味着严重的后果。如果当局可以将钱包列入黑名单，那么USDC和DAI等依赖USDC的资产在保护其储备方面都会遇到严重的麻烦。

另一方面，DAI的创始人Christensen建议将DAI与USD脱钩，减少其对USDC的依赖，以此来解决这个问题。将DAI与USD脱钩意味着稳定的coin的结束，因为它将是一种自由浮动的货币。

哪里可以买到USDT和DAI？

你可以在大多数加密货币交易所购买USDT和DAI，包括集中式加密货币交易所，如 Coinbase 和 Binance 或去中心化的交易所，如 昌瑞 或 绿洲. Crypto.com 由于监管问题，加拿大客户的USDT已经退市。

你可以通过电汇、信用卡和借记卡、Apple Pay、Google Pay或其他第三方支付提供商，用其他加密货币或法币购买DAI和USDT。

你也可以通过以下方式生成DAI 绿洲金库门户网站 或通过第三方保险库门户网站，如 

德班克 和 德菲救星.

如何将USDT换成DAI？

你可以在大多数加密货币交易所用USDT兑换DAI，包括 Binance, Coinbase, Kucoin，和Bitfinex。只需检查你选择的加密货币交易所是否列出了USDT/DAI的解析。

Tether和DAI的未来计划

很难猜测Tether的未来是什么。USDT仍然是市场上最大的稳定coin，但由于其储备和缺乏审计的有争议的情况，已经失去了一些地位。

美国政府宣布计划采取措施，以 对稳定的coins进行更严格的监管这可能使Tether的船沉没，也可能帮助它在商业行为方面变得更加透明。

DAI做了很多 波浪 在2022年，MakerDAO通过了一项 一系列有争议的计划 由该组织的创始人克里斯滕森支持的.

该计划被称为 "终局"，详细说明了MakerDAO组织的重组和DAI的未来。该计划非常复杂，有几个活动部分，并将需要数年时间来实施。

克里斯坦森宣布他想 结束DAI对USDC的长期依赖因为USDC钱包如果涉嫌犯规，会被监管机构列入黑名单，这可能会影响DAI的价格。DAI是由USDC支持的40%。 

丰富DAI配套产品的内容

MakerDAO已经采取了措施来 使其抵押品多样化 并减少其对Circle的USDC的依赖性。 

这些计划包括投资于美国政府和 公司债券，房地产等现实世界的资产，并与Coinbase和Paxos等加密货币公司合作。 MakerDAO已经批准了将1TP581.6亿USDC转让给Coinbase Prime的计划，以获得1.5%的年收益。

德贝格DAI

克里斯坦森还宣布了他的计划，即 随着时间的推移，与美元脱钩但这对DAI的未来意味着什么仍然是一个问号。

该公告是在美国政府下令对龙卷风现金相关的钱包进行制裁之后发布的，其中一个钱包包含75000个USDC。 

克里斯滕森计划将DAI的抵押品转移到其他加密货币（没有价格稳定性），如以太币，但这样做的影响是非常严重的。如果没有USDC和其他稳定的coin抵押品的价格稳定性，DAI将受到自由浮动的加密货币价格的摆布。

克里斯滕森的终局计划在80%的支持下获得通过，尽管批评者很快指出，克里斯滕森通过其持有的MKR股份影响了63%的投票。