TetherUSDT und MakerDAO's DAI sind beide stablecoins, Krypto-Assets, die dank externer Unterstützung immer 1 USD wert sind, aber ein wenig anders funktionieren.
In diesem Bericht über Tether und DAI werden wir die Gemeinsamkeiten und Unterschiede erörtern und die Risiken und Vorteile der einzelnen coin erklären.
Die Geschichte von Tether (USDT) und DAI Coin (DAI)
Sowohl bei Tether als auch bei MakerDAO gibt es einige Kontroversen, die die Gegenwart und Zukunft dieser Assets stark beeinflussen. Tether sieht sich weiterhin einer Gegenreaktion bezüglich des Zustands seiner Reserven gegenüber, während die Verwaltung von MakerDAO (die auch seine Reserven kontrolliert) aufgrund ihrer zentralisierten Natur kritisiert wird.
MakerDAO, die Organisation hinter DAI stablecoin, wurde 2014 von Rune Christensen. Die Organisation entwickelte die Macher Protokoll über die Ethereum Blockchain und brachte 2017 das stabilecoin DAI auf den Markt.
DAI hat sich auf dem Markt als dezentrales coin mit dezentraler Verwaltung einen Namen gemacht, da die token-Inhaber von MakerDAO bei Entscheidungen, die die Zukunft des Projekts beeinflussen, stimmberechtigt sind.
Die Organisation ist jedoch ziemlich zentralisiert, wobei Christensen und das Gründungsteam genügend MKR besitzen, um die Richtung des Projekts zu beeinflussen.
Im Jahr 2022 kündigte MakerDAO mehrere Pläne zur Diversifizierung der DAI-Reserven durch Investitionen in reale Vermögenswerte und Partnerschaften mit Kryptounternehmen. Dies stellt eine große Veränderung dar, da DAI in erster Linie ein mit Kryptowährungen besicherter stabilercoin ist.
Christensen hat angedeutet, dass DAI in Zukunft entkoppelt werden könnte.
USDT wurde 2014 von Tether Holdings Ltd. gegründet und ist nach Marktkapitalisierung der größte stabilecoin auf dem Markt. USDT begann den Handel am Tethers Schwesterunternehmendie Bitfinex Austausch.
Obwohl USDT zu einem beliebten Wert für den Handel wurde BTC und anderen Kryptowährungen vermuteten viele, dass Tether ein falsches Spiel treibt und beschuldigten das Unternehmen, Monopolygeld zu drucken und es zu benutzen, um Kryptopreise erhöhen.
Im Jahr 2021 werden Tether und Bitfinex wurden zu einer Zahlung von rund 60 Millionen Euro an Geldbußen gegenüber der CFTC und dem Staat New York, als herauskam, dass das Unternehmen über seine Reserven gelogen hatte, und USDT wurde nicht immer eins zu eins mit USD abgesichert.
Sie können mehr über die Geschichte von MakerDAO und Bitfinex in unseren Bewertungen.
Wie funktionieren Tether und DAI?
Wenn Sie verstehen, wie stablecoins funktioniert, sollten Sie auch wissen, wie Tether und MakerDAO funktionieren. Diese Organisationen emittieren USDT und DAI auf dem Markt im Austausch für besicherte Kredite.
Tether ist ein privates, gewinnorientiertes Unternehmen, das den stabilen USDTcoin ausgibt. Das Unternehmen erstellt USDT im Austausch gegen USD-Kredite und gibt die geprägten USDT an den Käufer aus. Die Käufer können ihre USDT zu Tether verkaufen und ihre Kredite zurückfordern. Natürlich handelt es sich hierbei um die institutionelle Seite der Dinge, und Sie können USDT auch an verschiedenen Börsen kaufen, wie es die meisten Privatanwender tun.
Tether behauptet, dass die Kredite in Reserve gehalten werden, um USDT zu stützen und sicherzustellen, dass es 1:1 an den US-Dollar gekoppelt bleibt.
DAI funktioniert ein wenig anders. Es handelt sich um eine stabile coin, die auf der Ethereum-Blockchain aufbaut und ausgegeben wird von MakerDAOein weiteres privates, gewinnorientiertes Unternehmen, das ebenfalls als dezentralisierte, autonome Organisation beworben wird. Der DAI-Prägeprozess wird von MakerDAO und MakerDAO-Algorithmen gesteuert.
Wenn Anleger DAI kaufen möchten, müssen sie einen Kredit in Kryptowährung im Wert von mindestens 150% mehr als die DAI, die sie kaufen möchten, bereitstellen. Um zum Beispiel DAI im Wert von 100 USD zu kaufen, muss ein Ether-Kredit im Wert von 150 USD gewährt werden.
Dies wird als Überbesicherung bezeichnet und ist notwendig, da Kryptowährungspreise sind volatil. Dadurch wird sichergestellt, dass DAI stabil bleibt, auch wenn die Ether-Preise fallen.
Die geliehenen Krypto-Vermögenswerte werden in intelligenten Verträgen, den sogenannten Collateralized Debt Positions (CDPs), auf dem Maker-Protokoll gesperrt. Die Algorithmen verfolgen die geliehenen Sicherheiten und liquidieren gesperrte Vermögenswerte, wenn die Preisstabilität von DAI gefährdet ist. Händler können ihre gesperrten Vermögenswerte zurückerhalten, indem sie geliehenes DAI zurückgeben und eine Stabilitätsgebühr zahlen.
Was sind die Hauptanwendungsfälle von USDT und DAI?
Stablecoins macht Kryptotransaktionen einfacher und schneller. Sie können die meisten Kryptowährungen gegen USDT handeln, und viele DAI/Krypto-Paarungen sind verfügbar auf Krypto-Börsen.
Händler können Krypto-Zahlungen in USDT akzeptieren, ohne sich um die wahnsinnigen Preisschwankungen sorgen zu müssen, die für Vermögenswerte wie Bitcoin charakteristisch sind..
DAI und USDT sind bei DeFi sehr beliebt. Bei den meisten DeFi-Protokollen können Sie DAI und USDT ausleihen, um Zinsen auf Ihr coins zu erhalten..
DAI bietet auch eine DAI Ersparnis von 1%, wenn Sie DAI in den DSR-Smart Contract von Maker einzahlen.
Tether vs. DAI Preisentwicklung
USDT Preisentwicklung
Wie Sie aus dem obigen Diagramm ersehen können, ist 1 USDT $1 wert, obwohl der Preis manchmal schwanken kann. Preisschwankungen treten in der Regel auf, wenn die Nachfrage nach USDT in kurzer Zeit stark steigt oder fällt, aber der Preis erholt sich schnell wieder auf $1.
DAI Preisentwicklung
1 DAI sollte immer $1 wert sein, auch wenn es zu Preisschwankungen kommen kann, wenn die Nachfrage nach dem Vermögenswert innerhalb eines kurzen Zeitraums steigt oder fällt. Der Preis erholt sich schnell wieder auf seinen $1 Festpreis.
Tether vs. DAI Marktkapitalisierung
USDT Marktkapitalisierung
USDT ist die größte stabilecoin und die drittgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung nach Bitcoin und Ethereum.
Ab Januar 2023 gibt es über 60 Milliarden USDT tokens im Umlauf. Nach dem Konkurs von FTX verlor der Vermögenswert etwas an Marktkapitalisierung.
Es gibt kein festgelegtes Gesamtangebot an USDT, da Tether je nach Nachfrage nach dem Vermögenswert mehr token ausgeben kann. Wenn die Nachfrage steigt, werden mehr token geschaffen. Personen und Institutionen können USDT verkaufen oder in andere coins umwandeln. In diesem Fall verbrennt das Unternehmen die überschüssigen token.
Tether verspricht, für jeden im Umlauf befindlichen USDT Reserven bereitzuhalten, um die Eins-zu-eins-Bindung des Wertpapiers an den US-Dollar zu schützen. Wenn das Unternehmen mehr token ausgibt, als es Reserven hat, wird der Preis abstürzen, wenn die Nachfrage sinkt.
USDT ist an den meisten großen Börsen erhältlich und wird von vielen Blockchain-Netzwerken unterstützt, darunter Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solanaund mehr.
DAI Marktkapitalisierung
DAI ist die viertgrößte stabilecoin und die sechzehntgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung. Ab Januar 2023 gibt es eine umlaufende Versorgung von 5,8 Milliarden DAI.
DAI ist nicht unbegrenzt verfügbar, und MakerDAO kann je nach Nachfrage nach dem Asset neue DAI tokens ausgeben. Der Prozess ist automatisch und wird durch die Smart Contracts des Maker-Protokolls gesteuert. Das Gesamtangebot variiert je nach Marktnachfrage.
MakerDAO verwendet eine Kombination aus Smart Contracts und Governance, um die Menge der im Umlauf befindlichen DAI tokens zu kontrollieren. Die Governance wird als dezentral und autonom vermarktet, aber das Gründerteam hat eine Kontrollbeteiligung am Entscheidungspool.
DAI läuft auf der Ethereum-Blockchain und ist auf den meisten Kryptobörsen und vielen DeFi-Protokollen verfügbar.
Hauptähnlichkeiten zwischen Tether und DAI
USDT und DAI sind beide in einem Verhältnis von eins zu eins an USD gekoppelt. Für beide stabilen coin gibt es keinen festen Gesamtvorrat, da weitere token geschaffen werden können, wenn die Nachfrage nach diesen Anlagen steigt.
Sie können beide Vermögenswerte auf Kryptobörsen und DeFi-Protokollen finden. Die Vermögenswerte sind nützlich für den Handel mit Kryptowährungen und die Teilnahme an DeFi. Sie können USDT und DAI leihen und verleihen, um damit zu handeln oder Zinsen auf Ihre Ersparnisse zu erhalten.
Governance
Es mag Sie überraschen, dass sich Tether und MakerDAO in Sachen Unternehmensführung gar nicht so sehr unterscheiden. Schließlich ist Tether ein privates, zentralisiertes Unternehmen, das für seine undurchsichtigen USDT-Münzverfahren und die Entscheidungsprozesse der Unternehmensführung bekannt ist.
MakerDAO hingegen wird als "autonome dezentralisierte Organisation" vermarktet, die von einer Gemeinschaft von Investoren geführt wird, die alle Anteile an den Entscheidungen der Organisation bezüglich DAI halten.
Es ist sicherlich richtig, dass die Inhaber des MKR token (das Governance token für das Maker-Protokoll für das mehrseitige Dai-System) die Entscheidungen der Organisation über die Zukunft des mehrseitigen Dai bestimmen.
In der Praxis ist das System jedoch keineswegs dezentralisiert. Wie in den meisten dezentralisierten Organisationen liegt die Entscheidungsbefugnis bei denjenigen, die über die größte Anzahl von token verfügen.
Bei MakerDAO sind das in der Regel der Maker-Gründer Christensen und andere Mitglieder des Gründungsteams. Zusammen haben sie mehr Stimmrecht als alle anderen Beteiligten, die in die Plattform investiert haben. Dies wurde in den letzten Jahren immer deutlicher, als MakerDAO mehrere kontroverse Entscheidungen über die Finanzen und die Zukunft des Projekts traf.
Hauptunterschiede zwischen Tether und DAI
USDT und DAI sind beide stabilecoins, aber aufgrund ihrer unterschiedlichen Besicherungsmechanismen sind sie unterschiedliche Arten von stabilencoins.
Pegging-Mechanismus
Wie Sie bereits wissen, sind stabilecoins, die an USD gekoppelt sind, immer 1 USD wert, da sie durch andere Vermögenswerte besichert sind. Diese Vermögenswerte können jedoch sehr unterschiedlich sein.
Während USDT durch traditionelle Finanzwerte wie Bargeld und Anleihen gedeckt ist, ist DAI durch andere Kryptowährungen wie Ether (ETH) gedeckt, USD Coin, Pax Dollar, Wrapped BitcoinGemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI), und einige andere Kryptowährungen.
Das ist in vielerlei Hinsicht ein großer Unterschied, denn er wirkt sich darauf aus, wie neue stabile coins ausgegeben werden können und wie überschüssige coins eingelöst werden.
Wir wissen nicht viel darüber, wie Tether neue coins ausgibt, da das Unternehmen nicht viele Informationen über den Prozess preisgibt. MakerDAO hingegen verwendet intelligente Verträge, um neue DAI zu prägen, sodass der Prozess viel transparenter ist.
Stand der Reserven
Der Stand der Reserven von Tether wird seit 2015 in Frage gestellt, da das Unternehmen keine Audits veröffentlicht, die belegen, dass es über Reserven verfügt, die USDT eins zu eins unterstützen..
Tether hat eine schlechte Erfolgsbilanz, wenn es um die Transparenz seiner Rücklagen geht. Es wurde aufgedeckt, dass das Unternehmen sowohl die Aufsichtsbehörden als auch die Kunden darüber getäuscht hat, wie Tether unterstützt wurde.
Andererseits, DAI ist durch Krypto-Sicherheiten abgesichert, und das Sicherungssystem wird durch intelligente Verträge verwaltet, was den Prozess transparenter (wenn auch nicht weniger verwirrend) macht..
Die MakerDAO, die Organisation, die für die Verwaltung des token und den Schutz seines 1:1-Anteils zuständig ist, hat jedoch kontroverse Entscheidungen darüber getroffen, welche Vermögenswerte als Sicherheit für das DAI verwendet werden können.
So stimmte MakerDAO im Januar 2023 für die Beibehaltung seiner Gemini USD (GUSD)-Reserven mit 51%-Zulassung, ein knapper Sieg, der dank der ParaFi, ein Investor in Gemini.
Während die Abstimmung Gemini und GUSD vor einer Katastrophe bewahrt hat, bringt der Schritt DAI in eine schwierige Lage, da Gemini aufgrund des Konkurses der Kryptofirma Genesis in finanziellen Schwierigkeiten steckt. Wenn Gemini zusammenbricht, können GUSD-Inhaber wie MakerDAO in ernsthafte Schwierigkeiten geraten.
Marktkapitalisierung
Der andere wesentliche Unterschied zwischen USDT und DAI liegt in der Reichweite. USDT ist der größte stabilecoin nach Marktkapitalisierung, während DAI nur der vierte ist.
Insgesamt bedeutet das, dass USDT eine größere Präsenz auf dem Markt hat, und es ist einfacher, USDT mit verschiedenen coins zu handeln. Die meisten DeFi-Kredite können auf USDT lauten, aber es gibt auch einige Möglichkeiten für DAI.
Risiken im Zusammenhang mit Tether und DAI
Risiko des Verlusts der Peg
Stabile coins können ihre Bindung verlieren, wenn die Reserven geringer sind als die Anzahl der im Umlauf befindlichen coins. Der darauf folgende Preisverfall kann Milliarden von Dollar vom Markt nehmen und einen Schneeballeffekt auslösen, der andere Unternehmen und Institutionen in Mitleidenschaft zieht. Dies gilt insbesondere für Tether, das unter allen stabilen coins die größte Marktpräsenz hat, aber auch für DAI.
Die fehlenden Audits von Tether sind weiterhin eine Quelle der Kontroverse; ein Mangel an Reserven könnte USDT und den gesamten Kryptomarkt zum Absturz bringen, wenn es einen starken Bank-Run auf den Vermögenswert gibt.
Da die DAI-Reserven in Kryptowährungen gehalten werden, ist einerseits die Preisstabilität ein Problem. Obwohl DAI auf Übersicherung und Algorithmen angewiesen ist, um eine 1:1-Anbindung an USD zu gewährleisten, könnte die durch Marktbedingungen oder Vorschriften ausgelöste Volatilität der Kryptowährungen den Wert des Vermögenswerts beeinträchtigen.
Die DeFi- und Kryptomärkte sind in hohem Maße voneinander abhängig. Fast alle Kryptounternehmen sind von anderen Kryptounternehmen abhängig, um neue Investitionen zu tätigen und derivative Produkte zu entwickeln. MakerDAO und Tether sind große Akteure in diesem Spiel, und ein Preisverfall kann erhebliche Auswirkungen auf den gesamten Markt haben.
Rechtliche und finanzielle Risiken
Was die rechtlichen und finanziellen Risiken betrifft, so hat Tether eine schlechtere Bilanz als DAI, aber beide Unternehmen haben kontroverse Schritte unternommen.
Tether zuerst eine offizielle Prüfung versprochen im Jahr 2015, ein Versprechen, das das Unternehmen im Laufe der Jahre wiederholt hat aber trotz der Bedenken von Investoren und Regulierungsbehörden nicht erfüllt hat.
MakerDAO hingegen ist ebenfalls sehr zentralisiert, mit Gründer Christensen verabschiedet eine Reihe von umstrittenen Plänen für die Zukunft von DAIeinschließlich möglicherweise die Bindung des Vermögenswerts an USD aufheben, trotz lautstarker Einwände der Anleger.
Ein weiteres Problem im Zusammenhang mit DAI ist die Möglichkeit der Aufsichtsbehörden, den Zugang zu Krypto-Wallets einzuschränken, die außerhalb von AML-Protokollen betrieben werden. Im Jahr 2022 wird das Office of Foreign Assets Control verhängte eine Sanktion gegen Tornado Cashein Krypto-Mixer für anonyme Krypto-Transaktionen.
Folglich haben mehrere Kryptounternehmen, darunter Coinbase, Aaveund UniswapDie mit Tornado Cash verbundenen Geldbörsen wurden auf die schwarze Liste gesetzt. Das USDC Emittenten-Zentrum 38 Brieftaschenadressen mit 75.000 USDC eingefroren.
Dieser Schritt hat ernste Konsequenzen für stabiles coins. Wenn die Behörden Wallets auf eine schwarze Liste setzen können, können sowohl USDC als auch von USDC abhängige Vermögenswerte wie DAI in ernsthafte Schwierigkeiten geraten, wenn es um den Schutz ihrer Reserven geht.
Andererseits schlug DAI-Gründer Christensen als Lösung des Problems vor, DAI von USD abzukoppeln, indem die Abhängigkeit von USDC verringert wird. Die Abkopplung des DAI vom USD bedeutet das Ende des stabilen coin, da es sich um eine frei schwankende Währung handeln würde.
Wo kann man USDT und DAI kaufen?
Sie können USDT und DAI an den meisten Kryptobörsen kaufen, einschließlich zentralisierter Kryptobörsen wie Coinbase und Binance oder dezentralen Börsen wie Changelly oder Oase. Krypto.de die Auslistung des USDT für kanadische Kunden aufgrund regulatorischer Probleme aufgehoben.
Sie können sowohl DAI als auch USDT mit anderen Kryptowährungen oder Fiat-Währung durch Überweisungen, Kredit- und Debitkarten, Apple Pay, Google Pay oder andere Drittanbieter kaufen.
Sie können DAI auch über den Oasengewölbe-Portal oder über Tresorportale Dritter wie
DeBank und DeFi-Retter.
Wie können Sie USDT gegen DAI austauschen?
Sie können USDT für DAI auf den meisten Kryptobörsen tauschen, einschließlich Binance, CoinBasis, Kucoinund Bitfinex. Prüfen Sie einfach, ob die von Ihnen gewählte Krypto-Börse USDT/DAI Paring auflistet.
Zukunftspläne für Tether und DAI
Es ist schwer abzuschätzen, was die Zukunft für Tether bringen wird. USDT ist nach wie vor der größte stabilecoin auf dem Markt, hat aber aufgrund seiner umstrittenen Situation mit seinen Reserven und fehlenden Audits etwas an Boden verloren.
Die US-Regierung hat angekündigt, dass sie Maßnahmen ergreifen will, um stabilescoins mit größerer Sorgfalt regulierendie das Schiff von Tether zum Sinken bringen oder ihm helfen könnten, seine Geschäftspraktiken transparenter zu gestalten.
DAI hat eine Menge von Wellen im Jahr 2022, als die MakerDAO eine eine Reihe umstrittener Pläne unterstützt durch den Gründer der Organisation, Christensen.
Unter dem Titel "Endgame" beschreibt der Plan die Umstrukturierung der MakerDAO-Organisation und die Zukunft von DAI. Der Plan ist sehr komplex, mit mehreren beweglichen Teilen, und wird Jahre für seine Umsetzung benötigen.
Christensen kündigte an, er wolle die Abhängigkeit der DAI von der USDC langfristig zu beendenda USDC-Geldbörsen bei Verdacht auf Betrug von den Aufsichtsbehörden auf eine schwarze Liste gesetzt werden können, was die DAI-Preise in die Höhe treiben könnte. DAI ist 40% durch USDC gedeckt.
Diversifizierung der DAI Sicherheiten
MakerDAO hat Schritte unternommen, um seine Sicherheiten zu diversifizieren und seine Abhängigkeit vom USDC von Circle zu verringern.
Die Pläne umfassen Investitionen in US-Regierungs- und Unternehmensanleihen, reale Vermögenswerte wie Immobilien und Partnerschaften mit Kryptounternehmen wie Coinbase und Paxos. MakerDAO hat bereits Pläne genehmigt, $1,6 Milliarden USDC auf Coinbase Prime zu übertragen, um eine jährliche Rendite von 1,5% zu erzielen.
Depegging DAI
Christensen kündigte auch seine Pläne an die Abkopplung vom US-Dollar im Laufe der ZeitAber was das für die Zukunft von DAI bedeutet, bleibt ein Fragezeichen.
Die Ankündigung erfolgte, nachdem die US-Regierung Sanktionen gegen Tornado Cash-assoziierte Geldbörsen angeordnet hatte, von denen eine 75000 USDC enthielt.
Christensen plant, die Sicherheiten von DAI in andere Kryptowährungen (ohne Preisstabilität) wie Ether zu verlagern, aber die Auswirkungen einer solchen Verlagerung sind sehr ernst. Ohne die Preisstabilität von USDC und anderen stabilencoin-Sicherheiten wäre DAI den frei schwankenden Kryptopreisen ausgeliefert.
Christensens Endspielplan wurde mit 80% Stimmen angenommen, obwohl Kritiker schnell darauf hinwiesen, dass Christensen 63% der Stimmen durch seine MKR-Beteiligungen beeinflusst hat.