TetherUSDT és a MakerDAO USDT és a MakerDAO DAI mindkettő stabilcoins, kriptoeszközök, amelyek a külső támogatásnak köszönhetően mindig 1 USD értékűek, de egy kicsit másképp működnek..
Ebben az Tether vs DAI áttekintésben megvitatjuk a hasonlóságokat és a különbségeket, és elmagyarázzuk az egyes coin-kkel kapcsolatos kockázatokat és előnyöket.
Az Tether (USDT) és az DAI története Coin (DAI)
Mind az Tether, mind a MakerDAO esetében van néhány olyan ellentmondás, amely nagyban befolyásolja ezen eszközök jelenét és jövőjét. Az Tether továbbra is szembesül a tartalékainak állapotával kapcsolatos ellenérzésekkel, míg a MakerDAO irányítását (amely szintén ellenőrzi a tartalékait) kritika éri a központosított jellege miatt.
A MakerDAO-t, az DAI stabilcoin mögött álló szervezetet 2014-ben indította útjára a Rune Christensen. A szervezet kifejlesztette a Maker Jegyzőkönyv a Ethereum blokkláncot, és 2017-ben elindította a stabilcoin DAI-t.
Az DAI decentralizált coin decentralizált kormányzással rendelkező coin-ként szerzett magának nevet a piacon, mivel a MakerDAO token tulajdonosai szavazati joggal rendelkeznek a projekt jövőjét befolyásoló döntésekben.
A szervezet azonban meglehetősen centralizált, Christensen és az alapító csapat elég MKR-t birtokol ahhoz, hogy befolyásolni tudja a projekt irányát.
2022-ben a MakerDAO több olyan programot is bejelentett tervezi az DAI tartalékok diverzifikálását valós eszközökbe való befektetéssel és kripto vállalkozásokkal való együttműködéssel. Ez hatalmas változást jelent, mivel az DAI elsősorban kriptopénzzel fedezett stabilcoin.
Christensen felvetette, hogy az DAI a jövőben lefokozhatóvá válhat.
Az USDT 2014-ben indult az Tether Holdings Ltd. által, és piaci tőkeértéke alapján a legnagyobb stabilcoin a piacon. USDT a kereskedést a következő napon kezdte meg Tether testvérvállalata, a Bitfinex csere.
Bár az USDT népszerű eszközzé vált a kereskedésben BTC és más kriptovaluták, sokan gyanúsították az Tether-t, és azzal vádolták a céget, hogy monopolpénzt nyomtat, és arra használja, hogy növelje a kripto árakat.
2021-ben az Tether és az Tether Bitfinex arra kötelezték, hogy fizessenek körülbelül 60 millió bírság a CFTC-nek és New York államnak, amikor kiderült, hogy a vállalat hazudott a tartalékairól, és az USDT-t nem mindig fedezték egy az egyben az USD-vel.
Többet tudhat meg a következő történetekről MakerDAO és Bitfinex a véleményünkben.
Hogyan működik az Tether és az DAI?
Ha megértetted, hogyan működik a stabilcoins, akkor az Tether és a MakerDAO működését is nagyjából meg kell értened. Ezek a szervezetek USDT-t és DAI-t bocsátanak ki a piacra fedezeti kölcsönökért cserébe.
Az Tether egy magánvállalkozás, amely az USDT stabilcoin-t bocsátja ki. A vállalat USDT-t hoz létre USD kölcsönökért cserébe, és a vert USDT-t kibocsátja a vevőnek. A vevők eladhatják az USDT-t az Tether-nek, és visszakérhetik a kölcsönüket. Természetesen ez az intézményi oldalon van, és a különböző tőzsdéken is lehet USDT-t vásárolni, ahogy a legtöbb lakossági felhasználó is teszi.
Tether azt állítja, hogy a hiteleket tartalékban tartják, hogy fedezzék USDT-t és biztosítsák, hogy 1:1 arányban az amerikai dollárhoz kötött maradjon.
Az DAI egy kicsit másképp működik. Ez egy stabilcoin, amely az Ethereum blokkláncra épül, és amelyet az Ethereum blokklánc bocsát ki. MakerDAO, egy másik, szintén decentralizált, autonóm szervezetként hirdetett, nyereségorientált magáncég. Az DAI pénzverési folyamatát a MakerDAO és a MakerDAO algoritmusok irányítják.
Ha a befektetők DAI-t szeretnének vásárolni, akkor legalább 150% értékű, a megvásárolni kívánt DAI-nél nagyobb értékű kriptovalutát kell kölcsönadniuk. Például 100 USD értékű DAI megvásárlásához 150 USD értékű Ether kölcsönt kell nyújtani.
Ezt nevezik túlbiztosításnak, és szükséges, mivel kriptovaluta árak illékonyak. Ez biztosítja, hogy az DAI akkor is stabil marad, ha az éter ára csökken.
A kölcsönadott kriptoeszközöket a Maker protokollon a Collateralized Debt Positions (CDP-k) nevű intelligens szerződésekben rögzítik. Az algoritmusok nyomon követik a fedezeti kölcsönöket, és felszámolják a zárolt eszközöket, ha az DAI árstabilitása veszélybe kerül. A kereskedők a kölcsönvett DAI visszaadása és a stabilitási díj megfizetése révén visszaszerezhetik zárolt eszközeiket.
Melyek az USDT és az DAI fő felhasználási területei?
A Stablecoins egyszerűbbé és gyorsabbá teszi a kriptotranzakciókat. A legtöbb kriptovalutával kereskedhet USDT ellenében, és számos DAI/Crypto párosítás érhető el az alábbi oldalakon kriptotőzsdék.
A kereskedők elfogadhatják az USDT-ben denominált kriptofizetéseket anélkül, hogy aggódnának az olyan eszközökre, mint az Bitcoin, jellemző őrült áringadozások miatt..
Az DAI és az USDT nagyon népszerű a DeFi-ben. A legtöbb DeFi protokoll lehetővé teszi az DAI és az USDT kölcsönzését, hogy kamatot kapjon az coins-je után.
Az DAI emellett DAI 1% megtakarítási ráta, ha DAI-t fizetsz be a Maker DSR okosszerződésébe..
Tether vs DAI árelőzmények
USDT ár története
Amint a fenti táblázatból látható, 1 USDT $1-et ér, bár az ár néha ingadozhat. Az áringadozás általában akkor következik be, amikor az USDT iránti kereslet rövid időn belül meredeken emelkedik vagy csökken, de az ár gyorsan visszaáll $1-re.
DAI ár története
1 DAI mindig $1 értékűnek kell lennie, bár áringadozások előfordulhatnak, amikor az eszköz iránti kereslet rövid időn belül emelkedik vagy csökken. Az ár gyorsan visszaáll az $1 rögzített árra.
Tether vs. DAI Piaci sapka
USDT Piaci Cap
Az USDT a legnagyobb stabilcoin és a piaci kapitalizáció alapján a harmadik legnagyobb kriptopénz az Bitcoin és az Ethereum után.
2023 januárjától Több mint 60 milliárd USDT token forgalomban. Az eszköz az FTX csődjét követően némileg veszített piaci értékéből.
Az USDT esetében nincs meghatározott teljes kínálat, mivel az Tether az eszköz iránti kereslet alapján több token-t bocsáthat ki. Ha a kereslet nő, több token-t hoz létre. Az emberek és intézmények eladhatják vagy átválthatják az USDT-t más coins-re, és ebben az esetben a vállalat elégeti a felesleges token-ket.
Tether ígéri, hogy minden USDT forgalomban lévő USDT után tartalékokkal rendelkezik, hogy megvédje az eszközök egy az egyhez kötését az amerikai dollárhoz. Ha a vállalat több token-t bocsát ki, mint amennyi a tartalékai, a kereslet csökkenésével az ár zuhanni fog.
Az USDT a legtöbb nagyobb tőzsdén elérhető, és számos blokklánchálózat támogatja, köztük az Ethereum is, Algorand, Hedera, Tron, Solana, és így tovább.
DAI Piaci Cap
DAI a negyedik legnagyobb stabilcoin és a tizenhatodik legnagyobb kriptopénz a piaci kapitalizáció alapján. A 2023 januárjában a keringő tápegység a 5,8 milliárd DAI.
Az DAI-nek nincs teljes készlete, és a MakerDAO az eszköz iránti kereslet alapján új DAI token-ket bocsáthat ki. A folyamat automatikus és a Maker protokoll okosszerződések által vezérelt. A teljes kínálat a piaci kereslet függvényében változik.
A MakerDAO az intelligens szerződések és a kormányzás kombinációját alkalmazza a forgalomban lévő DAI token-k mennyiségének ellenőrzésére. A kormányzást decentralizált és autonóm módon forgalmazzák, de az alapító csapat ellenőrző részesedéssel rendelkezik a döntési poolban.
Az DAI az Ethereum blokkláncon fut, és elérhető a legtöbb kriptotőzsdén és számos DeFi protokollon.
Az Tether és az DAI közötti főbb hasonlóságok
Az USDT és az DAI egy az egyben az USD-hez van kötve. A stabilcoin-nek nincs meghatározott teljes készlete, mivel több token hozható létre, ha az ezen eszközök iránti kereslet növekszik.
Mindkét eszköz megtalálható a kriptotőzsdéken és a DeFi protokollokon. Az eszközök hasznosak a kriptokereskedéshez és a DeFi-ben való részvételhez. Az USDT és az DAI kölcsönözhető és kölcsönözhető, hogy kereskedhessen vagy kamatot kapjon a megtakarításai után.
Irányítás
Talán meglepő, hogy az Tether és a MakerDAO nem sokban különbözik egymástól, ha a kormányzásról van szó. Elvégre az Tether egy privát, központosított vállalat, amely az átláthatatlan USDT pénzverési eljárásairól és a vállalat vezetőinek döntéshozatali folyamatairól híres.
A MakerDAO-t ezzel szemben "autonóm decentralizált szervezetként" forgalmazzák, amelyet egy befektetői közösség működtet, akik mindannyian részt vesznek a szervezet DAI-vel kapcsolatos döntéseiben.
Természetesen igaz, hogy az MKR token (a Multi-Collateral Dai rendszer döntéshozói protokolljának irányító token) birtokosai irányítják a szervezetnek a Multi-Collateral Dai jövőjével kapcsolatos döntéseit.
A rendszer azonban a gyakorlatban egyáltalán nem decentralizált. Mint a legtöbb decentralizált szervezetben, a döntéshozatali hatalom azoké, akik a legnagyobb mennyiségű token-vel rendelkeznek.
A MakerDAO-nál ez általában a Maker alapítóját, Christensent és a csapat többi alapító tagját jelenti. Együttesen több szavazati joggal rendelkeznek, mint a platformba befektető összes többi érdekelt fél, ami az elmúlt években egyre nyilvánvalóbbá vált, mivel a MakerDAO számos ellentmondásos döntést hagyott jóvá a projekt pénzügyeivel és jövőjével kapcsolatban.
Fő különbségek az Tether és az DAI között
Az USDT és az DAI mindkettő stabilcoins, de különböző típusú stabilcoins, mivel eltérő a biztosítékmechanizmusuk.
Rögzítési mechanizmus
Mint azt már tudja, az USD-hez kötött stabilcoins mindig 1 USD-t ér, mivel más eszközökkel van biztosítékul szolgálnak. Ezek az eszközök azonban nagyon különbözőek lehetnek egymástól.
Míg az USDT mögött hagyományos pénzügyi eszközök, például készpénz és kötvények állnak, addig az DAI mögött más kriptovaluták, például az Ether (ETH), USD Coin, Pax dollár, Wrapped Bitcoin, Gemini dollár (GUSD), Uniswap (UNI), és néhány más kriptovalutát..
Ez sok szempontból óriási különbség, mivel befolyásolja, hogy milyen módon lehet új stabilcoins-t kibocsátani, és hogyan lehet a felesleges coins-t kiváltani.
Nem sokat tudunk arról, hogy az Tether hogyan bocsát ki új coins-t, mivel a vállalat nem sok információt oszt meg a folyamatról. A MakerDAO ezzel szemben okosszerződéseket használ az új DAI veretésére, így a folyamat sokkal átláthatóbb.
A tartalékok állapota
Az Tether tartalékainak állapota 2015 óta megkérdőjeleződött, mivel a vállalat nem ad ki olyan auditokat, amelyek bizonyítanák, hogy az USDT-t egy az egyben fedező tartalékokkal rendelkezik..
Az Tether rosszul teljesít, ha a tartalékok átláthatóságáról van szó. Kiderült, hogy a vállalat félrevezette mind a szabályozó hatóságokat, mind az ügyfeleket az Tether fedezetével kapcsolatban.
Másrészt, Az DAI mögött kriptopénzek állnak, és a fedezeti rendszert intelligens szerződések irányítják, ami átláthatóbbá teszi a folyamatot (bár nem kevésbé zavaró)..
A MakerDAO, az token irányításáért és az 1:1 peg védelméért felelős szervezet azonban ellentmondásos döntéseket hozott azzal kapcsolatban, hogy mely eszközök használhatók az DAI fedezeteként.
Például 2023 januárjában a MakerDAO megszavazta a Gemini USD (GUSD) tartalékok megtartását az 51% jóváhagyásával, ami egy szűkös győzelem, amely a következőknek köszönhető. ParaFi, a Gemini befektetője.
Míg a szavazatok megmentették a Geminit és a GUSD-t a katasztrófától, addig az DAI nehéz helyzetbe került, mivel a Gemini a Genesis nevű kripto cég csődje miatt pénzügyi nehézségekkel küzd. Ha a Gemini összeomlik, a GUSD tulajdonosai, mint például a MakerDAO, komoly bajba kerülhetnek.
Piaci kapitalizáció
A másik legszembetűnőbb különbség az USDT és az DAI között a hatótávolságukban van. Az USDT a legnagyobb stabilcoin a piaci tőkeérték alapján, míg az DAI csak a negyedik.
Összességében ez azt jelenti, hogy az USDT nagyobb mértékben van jelen a piacon, és könnyebb az USDT-t különböző coins-vel kereskedni. A legtöbb DeFi hitel USDT-ben denominálható, bár elég sok lehetőség van DAI-re is.
Az Tether és az DAI kockázatai
A pózna elvesztésének kockázata
A stabilcoins elveszítheti a rögzítésüket, ha a tartalékok száma kevesebb, mint a forgalomban lévő coins-k száma. Az ezt követő árzuhanás dollármilliárdokat törölhet el a piacról, és hólabdaeffektust okozhat, amely más vállalatokat és intézményeket is magával ránt. Ez különösen igaz az Tether-re, amely az összes stabilcoins közül a legnagyobb piaci jelenléttel rendelkezik, de igaz az DAI-re is.
Az Tether hiányzó auditjai továbbra is viták forrása; a tartalékok hiánya összeomolhat az USDT és az egész kriptopiac, ha az eszközön erős banki rohamot indítanak.
Egyrészt, mivel DAI tartalékokat kriptovalutákban tartanak, az árstabilitás aggodalomra ad okot. Bár az DAI a túlbiztosításra és algoritmusokra támaszkodik az USD-hez való 1:1 arányú kötöttség biztosítása érdekében, a piaci feltételek vagy a szabályozás által kiváltott kriptodeviza volatilitás lecsökkentheti az eszköz értékét.
A DeFi és a kriptopiacok nagymértékben függnek egymástól. Szinte minden kripto vállalkozás más kripto vállalkozásoktól függ, hogy új befektetéseket eszközöljenek és származékos termékekkel álljanak elő. A MakerDAO és az Tether nagy játékosok a játékban, és egy árzuhanás jelentős hatással lehet az egész piacra.
Jogi és pénzügyi kockázatok
Ami a jogi és pénzügyi kockázatokat illeti, az Tether-nek rosszabb az előélete az DAI-hez képest, de mindkét vállalat ellentmondásos lépéseket tett.
Tether először hivatalos ellenőrzést ígértek 2015-ben, és ezt az ígéretet a vállalat az évek során megismételte. de a befektetők és a szabályozó hatóságok aggodalmai ellenére nem teljesült.
Másrészt a MakerDAO szintén nagyon centralizált, a Christensen alapító egy sor ellentmondásos tervet fogalmazott meg az DAI jövőjével kapcsolatban., beleértve a befektetők hangos tiltakozása ellenére az eszköz lecsatolása az USD-hez való kötöttségről.
Az DAI-vel kapcsolatos másik aggodalom abból ered, hogy a szabályozók képesek korlátozni a hozzáférést az AML protokollokon kívül működő kriptotárcákhoz. 2022-ben a Külföldi Eszközök Ellenőrzésének Hivatala szankciót rendelt el a Tornado Cash ellen, egy kriptokeverő névtelen kriptotranzakciókhoz.
Következésképpen több kripto vállalkozás, köztük a Coinbase, Aave, és Uniswap, feketelistára kerültek a Tornado Cash-hez kapcsolódó pénztárcák. Az USDC kibocsátó központ befagyasztotta 38 tárca címét, amelyek 75,000 USDC-t tárolnak..
A lépés komoly következményekkel jár a stabilcoins számára. Ha a hatóságok feketelistára tehetik a pénztárcákat, akkor mind az USDC, mind az USDC-függő eszközök, például az DAI komoly bajba kerülhetnek, amikor a tartalékaik védelméről van szó.
Másrészt az DAI alapítója, Christensen azt javasolta, hogy az DAI-t válasszák le az USD-ről az USDC-től való függőségének csökkentésével. Az DAI leválasztása az USD-ről a stabilcoin végét jelenti, mivel ez egy szabadon lebegő valuta lenne.
Hol lehet megvásárolni az USDT és DAI készülékeket?
Az USDT és DAI a legtöbb kriptotőzsdén megvásárolható, beleértve az olyan központosított kriptotőzsdéket is, mint például az USDT és DAI. Coinbase és Binance vagy decentralizált tőzsdék, mint a Changelly vagy Oázis. Crypto.com szabályozási problémák miatt törölte a kanadai ügyfelek számára az USDT-t.
Az DAI és az USDT egyaránt megvásárolható más kriptovalutákkal vagy fiat valutával átutalással, hitel- és betéti kártyával, Apple Pay, Google Pay vagy más harmadik féltől származó fizetési szolgáltatókkal.
Az DAI-t is létrehozhatja a Oasis Vault portál vagy olyan harmadik féltől származó páncélterem portálokon keresztül, mint a
DeBank és DeFi Saver.
Hogyan lehet az USDT-t DAI-re cserélni?
Az USDT-t DAI-re cserélheti a legtöbb kriptotőzsdén, többek között a következőkön. Binance, Coinalap, Kucoinés a Bitfinex. Csak ellenőrizze, hogy az Ön által választott kriptotőzsdén szerepel-e az USDT/DAI paring.
Az Tether és DAI jövőbeli tervei
Nehéz kitalálni, hogy mi vár az Tether-re a jövőben. Az USDT továbbra is a legnagyobb stabilcoin a piacon, de a tartalékokkal kapcsolatos ellentmondásos helyzete és az ellenőrzések hiánya miatt némi teret vesztett.
Az amerikai kormány bejelentette, hogy lépéseket tervez szabályozza a stabilcoins-t alaposabban megvizsgálva, ami elsüllyesztheti az Tether hajóját, vagy esetleg segíthet átláthatóbbá válni üzleti gyakorlatát illetően.
DAI sok hullámok 2022-ben, amikor a MakerDAO elfogadta a ellentmondásos tervek sorozata a szervezet alapítója, Christensen által támogatott.
A "Végjátéknak" nevezett terv részletesen ismerteti a MakerDAO szervezetének átalakítását és az DAI jövőjét. A terv nagyon összetett, számos mozgó részből áll, és évekig fog tartani a megvalósítása.
Christensen bejelentette, hogy azt akarja, hogy az DAI USDC-től való függőségének hosszú távú megszüntetése, mivel az USDC pénztárcákat a szabályozó hatóságok feketelistára tehetik, ha szabálytalan játék gyanúja merül fel, ami az DAI árakat is megtöltheti. Az DAI 40% mögött USDC áll.
DAI biztosítékok diverzifikálása
A MakerDAO lépéseket tett annak érdekében, hogy diverzifikálja fedezeteit és csökkenteni a Circle USDC-től való függőségét.
A tervek között szerepel az amerikai kormányzatba való befektetés és vállalati kötvények, valós eszközök, például ingatlanok, és olyan kriptovállalatokkal való együttműködés, mint az Coinbase és a Paxos. A MakerDAO már jóváhagyta az $1,6 milliárd USDC Coinbase Prime-ra történő átutalásának tervét, hogy 1,5% éves hozamot érjen el.
Depegging DAI
Christensen azt is bejelentette, hogy tervei szerint az amerikai dollártól való függetlenedés idővel, de hogy ez mit jelent az DAI jövőjére nézve, az még kérdéses.
A bejelentésre azt követően került sor, hogy az amerikai kormány szankciókat rendelt el a Tornado Cash-hez kapcsolódó tárcák ellen, amelyek közül az egyik 75000 USDC-t tartalmazott.
Christensen azt tervezi, hogy az DAI biztosítékát más (árstabilitás nélküli) kriptovalutákba, például az Etherbe helyezi át, de egy ilyen lépésnek nagyon komoly következményei vannak. Az USDC és más stabilcoin biztosítékok árstabilitása nélkül az DAI ki lenne szolgáltatva a szabadon lebegő kriptopénzáraknak.
Christensen végjátéktervét 80% támogatással fogadták el, bár a kritikusok gyorsan rámutattak arra, hogy Christensen az MKR-részesedésein keresztül 63% szavazatot befolyásolt.