TetherUSDT en MakerDAO's DAI zijn beide stablecoins, crypto-activa die altijd 1 USD waard zijn, dankzij externe steun, maar ze functioneren een beetje anders..
In deze Tether vs DAI beoordeling bespreken we hun overeenkomsten en verschillen en lichten we de risico's en voordelen van elke coin toe.
De geschiedenis van Tether (USDT) en DAI Coin (DAI)
Zowel Tether als MakerDAO hebben enkele controverses die het heden en de toekomst van deze activa sterk beïnvloeden. Tether wordt nog steeds geconfronteerd met tegenwerking over de staat van zijn reserves, terwijl het bestuur van MakerDAO (dat ook zijn reserves controleert) kritiek krijgt vanwege het gecentraliseerde karakter.
MakerDAO, de organisatie achter DAI stablecoin, werd in 2014 gelanceerd door Rune Christensen. De organisatie ontwikkelde de Maker Protocol betreffende de Ethereum blockchain en lanceerde in 2017 de stabielecoin DAI.
DAI heeft naam gemaakt in de markt als een gedecentraliseerde coin met gedecentraliseerd bestuur omdat de token houders van MakerDAO stemrecht hebben op beslissingen die invloed hebben op de toekomst van het project.
De organisatie is echter vrij gecentraliseerd, waarbij Christensen en het oprichtersteam voldoende MKR in handen hebben om de richting van het project te beïnvloeden.
In 2022 kondigde MakerDAO verschillende plannen om de DAI-reserves te diversifiëren door te investeren in echte wereld-activa en samen te werken met cryptobedrijven. Dit betekent een enorme verandering, aangezien DAI voornamelijk een crypto-collateralized stablecoin is.
Christensen heeft gesuggereerd dat de DAI in de toekomst zou kunnen worden gedegradeerd.
USDT werd in 2014 gelanceerd door Tether Holdings Ltd. en is de grootste stabielecoin op de markt naar market cap. USDT begon de handel op Tether's zusterbedrijf, de Bitfinex ruil.
Hoewel USDT een populair activum werd voor de handel BTC en andere cryptocurrencies, verdachten velen Tether van vals spel en beschuldigden het bedrijf van het drukken van monopoly geld en het gebruik ervan om de cryptoprijzen verhogen.
In 2021, Tether en Bitfinex werden veroordeeld tot het betalen van ongeveer 60 miljoen aan boetes aan de CFTC en de staat New York toen bleek dat het bedrijf had gelogen over zijn reserves, en USDT is niet altijd één op één gedekt door USD.
U kunt meer te weten komen over de geschiedenis van MakerDAO en Bitfinex in onze beoordelingen.
Hoe werken Tether en DAI?
Als u begrijpt hoe stablecoins werkt, zou u een algemeen begrip moeten hebben van hoe Tether en MakerDAO werken. Deze organisaties geven USDT en DAI uit aan de markt in ruil voor leningen tegen onderpand.
Tether is een particuliere onderneming met winstoogmerk die de USDT stalcoin uitgeeft. Het bedrijf creëert USDT in ruil voor USD leningen en geeft de geslagen USDT uit aan de koper. Kopers kunnen hun USDT verkopen aan Tether en hun leningen terugvorderen. Dit is natuurlijk aan de institutionele kant, en u kunt ook USDT kopen op verschillende beurzen, zoals de meeste particuliere gebruikers doen.
Tether beweert dat de leningen in reserve worden gehouden om USDT te ondersteunen en ervoor te zorgen dat de munt 1:1 gekoppeld blijft aan de Amerikaanse dollar.
DAI werkt een beetje anders. Het is een stabiele coin gebouwd op de Ethereum blockchain en uitgegeven door MakerDAO, een ander particulier bedrijf met winstoogmerk dat ook adverteert als een gedecentraliseerde autonome organisatie. Het muntproces van de DAI wordt aangestuurd door MakerDAO en MakerDAO algoritmen.
Wanneer investeerders DAI willen kopen, moeten ze een lening van cryptocurrency verstrekken die minstens 150% meer waard is dan de DAI die ze willen kopen. Om bijvoorbeeld 100 DAI ter waarde van USD te kopen, is het nodig om een Etherlening ter waarde van 150 USD te verstrekken.
Dit staat bekend als overkreditering en is noodzakelijk omdat cryptocurrency prijzen volatiel zijn. Dit zorgt ervoor dat DAI stabiel blijft, zelfs als de Etherprijzen dalen.
De geleende crypto-activa worden vergrendeld in slimme contracten die bekend staan als Collateralized Debt Positions (CDP's) op het Maker Protocol. De algoritmen houden de onderpandleningen bij en liquideren vergrendelde activa als de prijsstabiliteit van DAI wordt bedreigd. Handelaren kunnen hun vergrendelde activa terugkrijgen door geleende DAI terug te geven en een stabiliteitsvergoeding te betalen.
Wat zijn de belangrijkste toepassingen van USDT en DAI?
Stablecoins maakt cryptotransacties gemakkelijker en sneller. U kunt de meeste cryptocurrencies verhandelen tegen USDT, en veel DAI/Crypto-paren zijn beschikbaar op cryptobeurzen.
Handelaren kunnen cryptobetalingen in USDT aanvaarden zonder zich zorgen te maken over de krankzinnige prijsschommelingen die kenmerkend zijn voor activa als Bitcoin..
DAI en USDT zijn erg populair in DeFi. Met de meeste DeFi-protocollen kunt u DAI en USDT lenen om rente te verdienen op uw coins..
DAI biedt ook een DAI Spaarrente van 1% wanneer u DAI stort op Maker's DSR smart contract..
Tether vs DAI Prijsgeschiedenis
USDT Prijsgeschiedenis
Zoals u in bovenstaande grafiek kunt zien, is 1 USDT $1 waard, hoewel de prijs soms kan schommelen. Prijsschommelingen treden meestal op wanneer de vraag naar USDT in korte tijd sterk stijgt of daalt, maar de prijs herstelt zich snel tot $1.
DAI Prijsgeschiedenis
1 DAI zou altijd $1 waard moeten zijn, hoewel zich prijsschommelingen kunnen voordoen wanneer de vraag naar het goed in een korte periode stijgt of daalt. De prijs herstelt zich snel tot zijn $1 vaste prijs.
Tether vs DAI Market Cap
USDT Marktkapitalisatie
USDT is de grootste stabiele coin en de op twee na grootste cryptocurrency naar marktkapitalisatie, na Bitcoin en Ethereum.
Vanaf januari 2023 zijn er meer dan 60 miljard USDT tokens in omloop. De activa verloren wat terrein in market cap na het faillissement van FTX.
Er is geen vast totaal aanbod voor USDT, aangezien Tether meer token's kan uitgeven op basis van de vraag naar het activum. Als de vraag toeneemt, worden er meer token's gecreëerd. Mensen en instellingen kunnen USDT verkopen of omzetten in andere coins, in welk geval het bedrijf de overtollige token's verbrandt.
Tether belooft reserves te hebben voor elke USDT in omloop om de één-op-één koppeling van de activa aan de Amerikaanse dollar te beschermen. Als het bedrijf meer token's uitgeeft dan zijn reserves, zal de prijs crashen wanneer de vraag daalt.
USDT is beschikbaar op de meeste grote beurzen en wordt ondersteund door vele blockchainnetwerken, waaronder Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solanaen meer.
DAI Marktkapitalisatie
DAI is de vierde grootste stabielecoin en de zestiende grootste cryptocurrency naar marktkapitalisatie. Vanaf januari 2023 is er een circulerende toevoer van 5,8 miljard DAI.
DAI heeft geen totale voorraad, en MakerDAO kan nieuwe DAI token's uitgeven op basis van de vraag naar de asset. Het proces is automatisch en wordt gecontroleerd door het Maker protocol smart contracts. Het totale aanbod varieert afhankelijk van de marktvraag.
MakerDAO maakt gebruik van een combinatie van slimme contracten en governance om de hoeveelheid DAI tokens in omloop te controleren. De governance wordt op de markt gebracht als gedecentraliseerd en autonoom, maar het oprichtende team heeft een controlerend belang in de beslissingspool.
DAI draait op de Ethereum blockchain en is beschikbaar op de meeste cryptobeurzen en veel DeFi-protocollen.
Belangrijkste overeenkomsten tussen Tether en DAI
USDT en DAI zijn beide één-op-één gekoppeld aan USD. Er zijn geen vaste totale voorraden voor beide stabiele coin's, aangezien meer token's kunnen worden gecreëerd als de vraag naar deze activa toeneemt.
U kunt beide activa vinden op cryptobeurzen en DeFi-protocollen. De activa zijn nuttig voor de handel in crypto en deelname aan DeFi. U kunt USDT en DAI lenen en uitlenen om transacties te doen of rente te verdienen op uw spaargeld.
Bestuur
Het zal u misschien verbazen te weten dat Tether en MakerDAO niet zo verschillend zijn als het gaat om governance. Immers, Tether is een particulier, gecentraliseerd bedrijf dat beroemd is om zijn ondoorzichtige USDT muntprocedures en besluitvormingsprocessen van de bedrijfsleiders.
MakerDAO daarentegen wordt op de markt gebracht als een "autonome gedecentraliseerde organisatie" die wordt geleid door een gemeenschap van investeerders die allemaal een belang hebben in de beslissingen van de organisatie over DAI.
Het is zeker waar dat MKR token (de governance token voor Maker protocol voor het Multi-Collateral Dai systeem) houders de beslissingen van de organisatie over de toekomst van Multi-Collateral Dai bepalen.
In de praktijk is het systeem echter helemaal niet gedecentraliseerd. Zoals in de meeste gedecentraliseerde organisaties ligt de beslissingsmacht bij degenen die de meeste token's bezitten.
Bij MakerDAO zijn dat meestal Maker-oprichter Christensen en andere oprichters. Samen hebben zij meer stemrecht dan alle andere belanghebbenden die in het platform hebben geïnvesteerd, wat de afgelopen jaren steeds duidelijker is geworden toen MakerDAO verschillende controversiële beslissingen over de financiën en de toekomst van het project goedkeurde.
Belangrijkste verschillen tussen Tether en DAI
USDT en DAI zijn beide stabielecoins, maar zijn verschillende soorten stabielecoins vanwege hun verschillende collateralisatiemechanismen.
Koppelingsmechanisme
Zoals u inmiddels weet, zijn stabielecoins die gekoppeld zijn aan USD altijd 1 USD waard, omdat ze gedekt worden door andere activa. Maar deze activa kunnen zeer verschillend zijn van elkaar.
Terwijl USDT wordt gedekt door traditionele financiële activa zoals contant geld en obligaties, wordt DAI gedekt door andere cryptocurrencies zoals Ether (ETH), USD Coin, Pax Dollar, Wrapped BitcoinGemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI), en een paar andere cryptocurrencies.
Dat is in veel opzichten een enorm verschil, omdat het van invloed is op hoe nieuwe stabiele coins kunnen worden uitgegeven en hoe overtollige coins worden verzilverd.
We weten niet veel over hoe Tether nieuwe coins uitgeeft, omdat het bedrijf niet veel informatie over het proces vrijgeeft. MakerDAO daarentegen gebruikt slimme contracten om nieuwe DAI te slaan, dus het proces is veel transparanter.
Staat van de reserves
De toestand van de reserves van Tether wordt sinds 2015 in twijfel getrokken, aangezien het bedrijf geen audits vrijgeeft om te bewijzen dat het over reserves beschikt om USDT één op één te ondersteunen..
Tether heeft een slechte staat van dienst als het gaat om de transparantie van haar reserves. Gebleken is dat het bedrijf zowel toezichthouders als klanten heeft misleid over de wijze waarop Tether werd ondersteund.
Aan de andere kant, DAI wordt gedekt door cryptocollaterals, en het backingsysteem wordt beheerd door smart contracts, waardoor het proces transparanter (maar niet minder verwarrend) wordt..
De MakerDAO, de organisatie die belast is met het beheer van de token en ervoor moet zorgen dat de 1:1-koppeling wordt beschermd, heeft echter controversiële beslissingen genomen over welke activa kunnen worden gebruikt als onderpand voor de DAI.
In januari 2023 stemde MakerDAO bijvoorbeeld voor het behoud van zijn Gemini USD (GUSD) reserves met goedkeuring van 51%, een nipte overwinning die te danken is aan ParaFi, een investeerder in Gemini.
Terwijl de stemmen Gemini en GUSD van een ramp redden, brengt de zet DAI in een lastig parket, aangezien Gemini in financiële problemen verkeert door het faillissement van cryptobedrijf Genesis. Als Gemini instort, kunnen houders van GUSD zoals MakerDAO in ernstige problemen komen.
Marktkapitalisatie
Het andere meest opvallende verschil tussen USDT en DAI is het bereik. USDT is de grootste stabiele coin naar marktkapitalisatie, terwijl DAI slechts de vierde is.
In het algemeen betekent dit dat USDT een grotere aanwezigheid heeft in de markt, en dat het gemakkelijker is om USDT te verhandelen met verschillende coins. De meeste DeFi-leningen kunnen worden uitgedrukt in USDT, hoewel er ook heel wat mogelijkheden zijn voor DAI.
Risico's verbonden aan Tether en DAI
Risico om hun pin te verliezen
Stabielecoins kunnen hun koppeling verliezen als de reserves kleiner zijn dan het aantal coins in omloop. De daaropvolgende prijsval kan miljarden dollars van de markt wegvagen en een sneeuwbaleffect veroorzaken dat andere bedrijven en instellingen onderuit haalt. Dit geldt vooral voor Tether, dat van alle stabiele coins de grootste marktpositie heeft, maar ook voor DAI.
De ontbrekende controles van Tether blijven een bron van controverse; een gebrek aan reserves zou USDT en de hele cryptomarkt kunnen doen crashen als er een sterke bankrun op de activa plaatsvindt.
Enerzijds is de prijsstabiliteit een punt van zorg omdat de DAI-reserves in cryptocurrencies worden aangehouden. Hoewel DAI afhankelijk is van overcollateralisatie en algoritmes om een 1:1 koppeling met USD te garanderen, zou de volatiliteit van crypto's als gevolg van marktomstandigheden of regelgeving de waarde van het activum naar beneden kunnen halen.
DeFi en cryptomarkten zijn sterk van elkaar afhankelijk. Bijna alle cryptobedrijven zijn afhankelijk van andere cryptobedrijven om nieuwe investeringen te doen en met afgeleide producten te komen. MakerDAO en Tether zijn grote spelers in het spel, en een prijscrash kan grote gevolgen hebben voor de hele markt.
Juridische en financiële risico's
Wat de juridische en financiële risico's betreft, heeft Tether een slechtere staat van dienst dan DAI, maar beide ondernemingen hebben controversiële stappen ondernomen.
Tether eerst beloofde een officiële audit in 2015, een belofte die het bedrijf in de loop der jaren heeft herhaald maar heeft het niet waargemaakt ondanks de bezorgdheid van investeerders en regelgevers.
MakerDAO, aan de andere kant, is ook zeer gecentraliseerd, met oprichter Christensen een reeks controversiële plannen doorgeeft voor de toekomst van DAIwaaronder de activa mogelijk los te koppelen van de USD koppeling, ondanks enkele luide bezwaren van beleggers.
Een andere zorg met betrekking tot DAI komt voort uit het vermogen van toezichthouders om de toegang te beperken tot cryptowallets die werken vanuit AML-protocollen. In 2022 heeft het Office of Foreign Assets Control een sanctie gelast tegen Tornado Casheen cryptomixer voor anonieme cryptotransacties.
Bijgevolg hebben verschillende cryptobedrijven, waaronder Coinbasis, Aaveen Uniswap, wallets op de zwarte lijst die gekoppeld zijn aan Tornado Cash. De USDC uitgever Centrum bevroor 38 portefeuille-adressen die 75.000 USDC opslaan..
De zet heeft ernstige gevolgen voor stablecoins. Als autoriteiten wallets op een zwarte lijst kunnen zetten, kunnen zowel USDC als USDC-afhankelijke activa zoals DAI in ernstige problemen komen als het gaat om het beschermen van hun reserves.
Anderzijds stelde Christensen, oprichter van DAI, voor om DAI los te koppelen van USD door de afhankelijkheid van USDC te verminderen. Het loskoppelen van DAI van USD betekent het einde van de stabiele coin omdat het een vrij zwevende munt zou worden.
Waar kunt u USDT en DAI kopen?
Je kunt USDT en DAI kopen op de meeste cryptobeurzen, inclusief gecentraliseerde cryptobeurzen zoals Coinbasis en Binance of gedecentraliseerde uitwisselingen zoals Changelly of Oasis. Crypto.com de USDT voor Canadese klanten geschrapt wegens problemen met de regelgeving.
U kunt zowel DAI als USDT kopen met andere cryptocurrencies of fiatvaluta via overschrijvingen, credit- en debetkaarten, Apple Pay, Google Pay of andere betalingsproviders van derden.
U kunt ook DAI genereren via de Oasis Kluis Portaal of via kluisportalen van derden zoals
DeBank en DeFi Saver.
Hoe kunt u USDT ruilen voor DAI?
U kunt USDT inruilen voor DAI op de meeste cryptobeurzen, waaronder Binance, Coinbase, Kucoinen Bitfinex. Controleer gewoon of de cryptobeurs die u kiest USDT/DAI paring vermeldt.
Toekomstige plannen voor Tether en DAI
Het is moeilijk te raden wat de toekomst voor Tether in petto heeft. USDT blijft de grootste stabiele coin op de markt, maar heeft wat terrein verloren door zijn controversiële situatie met zijn reserves en gebrek aan audits.
De Amerikaanse regering heeft plannen aangekondigd om stappen te ondernemen om stabielcoins regelen met meer aandachtdie het schip van Tether zou kunnen doen zinken of het mogelijk zou kunnen helpen om transparanter te worden over zijn bedrijfspraktijken.
DAI maakte veel golven in 2022 toen MakerDAO een reeks controversiële plannen gesteund door de oprichter van de organisatie, Christensen....
Het plan, dat de naam "Endgame" draagt, beschrijft de herstructurering van de MakerDAO organisatie en de toekomst van DAI. Het plan is zeer complex, met verschillende bewegende delen, en zal jaren duren om uit te voeren.
Christensen kondigde aan dat hij de afhankelijkheid van DAI van USDC op lange termijn te beëindigenomdat USDC wallets door regelgevers op de zwarte lijst gezet kunnen worden als ze verdacht worden van vals spel, wat de prijzen van DAI kan doen kelderen. DAI wordt 40% ondersteund door USDC.
Diversificatie van DAI Zekerheden
MakerDAO heeft stappen ondernomen om zijn zekerheden te diversifiëren en zijn afhankelijkheid van Circle's USDC te verminderen.
De plannen omvatten investeringen in de Amerikaanse overheid en bedrijfsobligaties, echte activa zoals onroerend goed, en samenwerking met cryptobedrijven zoals Coinbase en Paxos. MakerDAO heeft al plannen goedgekeurd om $1,6 miljard USDC over te dragen aan Coinbase Prime om een jaarlijkse opbrengst van 1,5% te verdienen.
Depegging DAI
Christensen kondigde ook zijn plannen aan om de-peg van de US-dollar mettertijdmaar wat dat betekent voor de toekomst van DAI blijft een vraagteken.
De aankondiging kwam nadat de Amerikaanse regering sancties had gelast tegen aan Tornado Cash gelieerde portemonnees, waarvan er één 75000 USDC bevatte.
Christensen is van plan het onderpand van DAI te verplaatsen naar andere cryptocurrencies (zonder prijsstabiliteit) zoals Ether, maar de implicaties van een dergelijke zet zijn zeer ernstig. Zonder de prijsstabiliteit van USDC en andere stabielecoin onderpanden, zou DAI overgeleverd zijn aan de genade van vrij zwevende cryptoprijzen.
Christensen's endgame plan werd goedgekeurd met 80% steun, hoewel critici er snel op wezen dat Christensen 63% van de stemmen beïnvloedde via zijn MKR holdings.