Tether'n USDT ja MakerDAO:n DAI ovat molemmat stablecoins, kryptovaroja, joiden arvo on aina 1 USD ulkoisen tuen ansiosta, mutta ne toimivat hieman eri tavalla..
Tässä Tether vs. DAI -katsauksessa keskustelemme niiden yhtäläisyyksistä ja eroista sekä selvitämme kuhunkin coin:hen liittyvät riskit ja hyödyt.
Tether:n (USDT) ja DAI:n historia Coin (DAI) Coin (DAI)
Sekä Tether:llä että MakerDAO:lla on muutamia kiistoja, jotka vaikuttavat voimakkaasti näiden omaisuuserien nykyisyyteen ja tulevaisuuteen. Tether:n varantojen tila aiheuttaa edelleen vastareaktioita, kun taas MakerDAO:n hallinto (joka myös valvoo sen varantoja) saa kritiikkiä keskitetyn luonteensa vuoksi.
MakerDAO, DAI stablecoin:n taustalla oleva organisaatio, perustettiin vuonna 2014. Rune Christensen. Organisaatio kehitti Tekijä Pöytäkirja Ethereum lohkoketju ja lanseerasi vakaancoin DAI vuonna 2017.
DAI on tullut tunnetuksi markkinoilla hajautettuna coin:nä, jolla on hajautettu hallinto, sillä MakerDAO:n token:n haltijoilla on äänioikeus päätöksissä, jotka vaikuttavat projektin tulevaisuuteen.
Organisaatio on kuitenkin melko keskitetty, ja Christensenillä ja perustajatiimillä on riittävästi MKR-oikeuksia, jotta he voivat vaikuttaa hankkeen suuntaan.
Vuonna 2022 MakerDAO julkisti useita aikoo monipuolistaa DAI-varantoja sijoittamalla reaalimaailman omaisuuseriin ja tekemällä yhteistyötä kryptoyritysten kanssa. Tämä on valtava muutos, sillä DAI on ensisijaisesti kryptovakuudellinen vakaacoin.
Christensen on ehdottanut, että DAI:stä saatetaan tulevaisuudessa poistaa segmentti.
Tether Holdings Ltd. lanseerasi USDT:n vuonna 2014, ja se on markkinakapasiteetiltaan markkinoiden suurin stablecoin. USDT aloitti kaupankäynnin Tether:n sisaryhtiö... Bitfinex vaihto.
Vaikka USDT:stä tuli suosittu kaupankäynnin kohde-etuus. BTC ja muita kryptovaluuttoja, monet epäilivät Tether:tä vilpillisestä toiminnasta ja syyttivät yritystä monopolirahan painamisesta ja sen käyttämisestä nostaa kryptohintoja.
Vuonna 2021 Tether ja Bitfinex määrättiin maksamaan noin 60 miljoonan euron sakot CFTC:lle ja New Yorkin osavaltiolle, kun kävi ilmi, että yhtiö oli valehdellut varannostaan, eikä USDT:tä ole aina tuettu yksi yhteen USD:n kanssa.
Voit tutustua tarkemmin seuraavien maiden historiaan MakerDAO ja Bitfinex arvosteluissamme.
Miten Tether ja DAI toimivat?
Jos ymmärrät, miten stablecoins toimii, sinulla pitäisi olla yleinen käsitys siitä, miten Tether ja MakerDAO toimivat. Nämä organisaatiot laskevat liikkeeseen USDT:tä ja DAI:tä markkinoille vastineeksi vakuuslainoista.
Tether on yksityinen, voittoa tavoitteleva yritys, joka laskee liikkeeseen USDT-stalliacoin. Yhtiö luo USDT:tä vastineeksi USD-lainoista ja laskee lyötyjä USDT:tä liikkeeseen ostajalle. Ostajat voivat myydä USDT:nsä Tether:lle ja saada lainansa takaisin. Tämä on tietysti institutionaalista puolta, ja voit myös ostaa USDT:tä eri pörsseistä, kuten useimmat vähittäiskäyttäjät tekevät.
Tether väittää, että lainoja pidetään varantona USDT:n tukemiseksi ja sen varmistamiseksi, että se pysyy sidottuna 1:1 Yhdysvaltain dollariin.
DAI toimii hieman eri tavalla. Se on vakaacoin, joka on rakennettu Ethereum-lohkoketjulle ja jonka liikkeeseenlaskijana toimii MakerDAO, toinen yksityinen voittoa tavoitteleva yritys, jota myös mainostetaan hajautettuna itsenäisenä organisaationa. MakerDAO ja MakerDAO-algoritmit valvovat DAI:n rahaprosessia.
Kun sijoittajat haluavat ostaa DAI:n, heidän on annettava lainaksi kryptovaluuttaa, jonka arvo on vähintään 150% suurempi kuin DAI, jonka he haluavat ostaa. Esimerkiksi 100 USD:n arvoisen DAI:n ostamiseksi on annettava 150 USD:n arvoinen eetterilaina.
Tätä kutsutaan ylivakuudeksi, ja se on välttämätöntä, koska kryptovaluutan hinnat ovat epävakaita. Näin varmistetaan, että DAI pysyy vakaana, vaikka eetterin hinnat laskisivat.
Lainatut kryptovarat lukitaan älykkäisiin sopimuksiin, joita kutsutaan vakuudellisiksi velkapositioiksi (Collateralized Debt Positions, CDP) Maker Protocolissa. Algoritmit seuraavat vakuudellisia lainoja ja realisoivat lukitut varat, jos DAI:n hintavakaus on uhattuna. Elinkeinonharjoittajat voivat saada lukitut varansa takaisin palauttamalla lainatun DAI:n ja maksamalla vakausmaksun.
Mitkä ovat USDT:n ja DAI:n tärkeimmät käyttötapaukset?
Stablecoins helpottaa ja nopeuttaa kryptotransaktioita. Voit käydä kauppaa useimmilla kryptovaluutoilla USDT:tä vastaan, ja monet DAI/Krypto -parit ovat saatavilla osoitteessa kryptopörssit.
Kauppiaat voivat hyväksyä kryptomaksuja USDT:n määräisinä ilman huolta mielettömistä hinnanvaihteluista, jotka ovat olleet tyypillisiä Bitcoin:n kaltaisille omaisuuserille..
DAI ja USDT ovat erittäin suosittuja DeFissä. Useimmissa DeFi-protokollissa voit lainata DAI:tä ja USDT:tä ansaitaksesi korkoa coins:lle..
DAI tarjoaa myös DAI Säästöprosentti on 1%, kun talletat DAI Makerin DSR-älykkääseen sopimukseen..
Tether vs. DAI Hintahistoriaa
USDT Hintahistoria
Kuten yllä olevasta taulukosta näet, 1 USDT on arvoltaan $1, vaikka hinta voi joskus vaihdella. Hinnanvaihtelut tapahtuvat yleensä silloin, kun USDT:n kysyntä nousee tai laskee jyrkästi lyhyessä ajassa, mutta hinta palautuu nopeasti $1:een.
DAI Hintahistoria
1 DAI:n pitäisi aina olla arvoltaan $1, vaikka hinnanvaihteluita voi esiintyä, kun omaisuuserän kysyntä kasvaa tai laskee lyhyessä ajassa. Hinta palautuu nopeasti kiinteään $1 -hintaansa.
Tether vs. DAI Markkinakapasiteetti
USDT Markkinakorko
USDT on suurin vakaacoin ja markkina-arvoltaan kolmanneksi suurin kryptovaluutta Bitcoin:n ja Ethereum:n jälkeen.
Tammikuusta 2023 alkaen on yli 60 miljardia USDT token:tä liikkeessä. Omaisuuserän markkina-arvo laski jonkin verran FTX:n konkurssin jälkeen.
USDT:n kokonaistarjontaa ei ole määritelty, sillä Tether voi laskea liikkeeseen lisää token:tä omaisuuserän kysynnän mukaan. Kun kysyntä kasvaa, token:tä luodaan lisää. Ihmiset ja laitokset voivat myydä tai vaihtaa USDT:tä muihin coins:iin, jolloin yhtiö polttaa ylimääräiset token:t.
Tether lupaa, että jokaista liikkeessä olevaa USDT kohden on varantoja, jotta omaisuuserien ja Yhdysvaltain dollarin välinen yksi-yhteen-sidonnaisuus voidaan turvata. Jos yhtiö laskee liikkeelle enemmän token:tä kuin sillä on varantoja, hinta romahtaa, kun kysyntä laskee.
USDT on saatavilla useimmissa suurimmissa pörsseissä, ja monet lohkoketjuverkostot, kuten Ethereum, tukevat sitä, Algorand, Hedera, Tron, Solanaja paljon muuta.
DAI Markkinakorko
DAI on neljänneksi suurin vakaacoin ja kuudennentoista suurin kryptovaluutta markkina-arvoltaan. Tammikuusta 2023 alkaen on olemassa kiertävä syöttö of 5,8 miljardia DAI.
DAI:n tarjontaa ei ole rajattu, ja MakerDAO voi laskea liikkeeseen uusia DAI token:tä hyödykkeen kysynnän mukaan. Prosessi on automaattinen ja sitä valvovat Maker-protokollan älykkäät sopimukset. Kokonaistarjonta vaihtelee markkinoiden kysynnän mukaan.
MakerDAO käyttää älykkäiden sopimusten ja hallinnon yhdistelmää DAI token:n määrän hallitsemiseksi. Hallintoa markkinoidaan hajautettuna ja itsenäisenä, mutta perustajatiimillä on määräysvalta päätöksenteossa.
DAI toimii Ethereum-lohkoketjussa, ja se on saatavilla useimmissa kryptopörsseissä ja monissa DeFi-protokollissa.
Tärkeimmät yhtäläisyydet Tether:n ja DAI:n välillä
Sekä USDT että DAI on sidottu USD:hen suhteessa yksi yhteen. Kummallekaan vakaalle coin:lle ei ole määrätty kokonaistoimituksia, sillä token:tä voidaan luoda lisää, jos näiden omaisuuserien kysyntä kasvaa.
Löydät kumpaakin omaisuuserää kryptopörsseistä ja DeFi-protokollista. Varat ovat hyödyllisiä kryptokauppaan ja DeFi-järjestelmään osallistumiseen. Voit lainata ja lainata USDT:tä ja DAI:tä tehdessäsi kauppoja tai ansaitaksesi korkoa säästöillesi.
Hallinto
Saattaa yllättää, että Tether ja MakerDAO eivät ole kovinkaan erilaisia hallintotavan suhteen. Loppujen lopuksi Tether on yksityinen, keskitetty yritys, joka on kuuluisa läpinäkymättömistä USDT-rahanvalmistusmenettelyistään ja yrityksen johtajien päätöksentekoprosesseista.
MakerDAO:ta taas markkinoidaan "itsenäisenä hajautettuna organisaationa", jota johtaa sijoittajayhteisö, jolla kaikilla on osuuksia DAI:tä koskevista päätöksistä.
On varmasti totta, että MKR token (monenkeskisen Dai-järjestelmän valmistajan protokollan hallinto token) haltijat ohjaavat organisaation päätöksiä monenkeskisen Dai:n tulevaisuudesta.
Käytännössä järjestelmä ei kuitenkaan ole lainkaan hajautettu. Kuten useimmissa hajautetuissa organisaatioissa, päätöksentekovalta kuuluu niille, joilla on eniten token:tä.
MakerDAO:ssa se tarkoittaa yleensä Makerin perustaja Christenseniä ja muita perustajatiimin jäseniä. Yhdessä heillä on enemmän äänivaltaa kuin kaikilla muilla alustaan sijoittaneilla sidosryhmillä, mikä on käynyt yhä selvemmäksi viime vuosina, kun MakerDAO on hyväksynyt useita kiistanalaisia päätöksiä, jotka koskevat hankkeen taloutta ja tulevaisuutta.
Tärkeimmät erot Tether:n ja DAI:n välillä
USDT ja DAI ovat molemmat stabiilejacoins:itä, mutta ne ovat erilaisia stabiilejacoins:itä niiden erilaisen vakuusmekaniikan vuoksi.
Kiinnitysmekanismi
Kuten jo tiedät, USD:hen sidotut vakaatcoins ovat aina 1 USD:n arvoisia, koska niiden vakuutena on muita omaisuuseriä. Nämä omaisuuserät voivat kuitenkin olla hyvin erilaisia.
Kun USDT:n vakuutena on perinteisiä rahoitusvaroja, kuten käteistä ja joukkovelkakirjalainoja, DAI:n vakuutena on muita kryptovaluuttoja, kuten eetteri (ETH), USD Coin, Pax Dollar, Wrapped Bitcoin, Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) ja muutama muu kryptovaluutta..
Tämä on monella tapaa valtava ero, koska se vaikuttaa siihen, miten uusia vakaitacoins:itä voidaan myöntää ja miten ylijäämä coins:itä lunastetaan.
Emme tiedä paljon siitä, miten Tether tuottaa uuden coins:n, koska yhtiö ei paljasta paljon tietoa prosessista. MakerDAO sen sijaan käyttää älykkäitä sopimuksia uuden DAI:n lyöntiin, joten prosessi on paljon läpinäkyvämpi.
Varantojen tila
Tether:n varantojen tila on kyseenalaistettu vuodesta 2015 lähtien, koska yhtiö ei julkaise tilintarkastuksia, jotka osoittaisivat, että sillä on varantoja, jotka tukisivat USDT:tä yksi yhteen..
Tether:llä on huono maine varantojensa avoimuuden suhteen. On paljastunut, että yhtiö on johtanut sekä sääntelyviranomaisia että asiakkaita harhaan siitä, miten Tether:tä tuettiin.
Toisaalta, DAI:n taustalla on kryptovakuuksia, ja taustajärjestelmää hallinnoidaan älykkäillä sopimuksilla, mikä tekee prosessista läpinäkyvämmän (joskaan ei vähemmän sekavan)..
MakerDAO, joka vastaa token:n hallinnoinnista ja sen 1:1-pegin suojaamisesta, on kuitenkin tehnyt kiistanalaisia päätöksiä siitä, mitä omaisuutta voidaan käyttää DAI:n vakuutena.
Esimerkiksi tammikuussa 2023 MakerDAO äänesti säilyttääkseen Gemini USD (GUSD) -reservinsä 51%-hyväksynnällä. ParaFi, Geminin sijoittaja.
Vaikka äänet pelastivat Geminin ja GUSD:n katastrofilta, siirto asettaa DAI:n vaikeaan tilanteeseen, sillä Gemini on taloudellisissa vaikeuksissa kryptofirma Genesiksen konkurssin vuoksi. Jos Gemini romahtaa, GUSD:n haltijat, kuten MakerDAO, voivat joutua vakaviin vaikeuksiin.
Markkina-arvo
Toinen merkittävin ero USDT:n ja DAI:n välillä on niiden ulottuvuudessa. USDT on markkinakapasiteetiltaan suurin vakaacoin, kun taas DAI on vasta neljäntenä.
Kaiken kaikkiaan tämä tarkoittaa sitä, että USDT:llä on suurempi markkinaosuus, ja on helpompi käydä kauppaa USDT:llä eri coins:n kanssa. Suurin osa DeFi-lainoista voi olla USDT:n määräisiä, vaikka myös DAI:n osalta on melko paljon mahdollisuuksia.
Tether:hen ja DAI:hen liittyvät riskit
Vaara, että he menettävät pylväänsä
Stabiilicoins voi menettää kiinnityksensä, jos varannot ovat pienemmät kuin liikkeessä olevien coins:iden määrä. Tästä seuraava hinnanromahdus voi pyyhkiä markkinoilta miljardeja dollareita ja aiheuttaa lumipalloefektin, joka kaataa muita yrityksiä ja instituutioita. Tämä koskee erityisesti Tether:tä, jolla on suurin markkinaosuus kaikista stabiileistacoins:stä, mutta se pätee myös DAI:hen.
Tether:n puuttuvat tilintarkastukset aiheuttavat edelleen kiistaa; varantojen puute voi romahduttaa USDT:n ja koko kryptomarkkinan, jos omaisuuserään kohdistuu voimakas pankkijuoksu.
Koska DAI:n varantoja pidetään kryptovaluutoissa, hintavakaus on huolenaihe. Vaikka DAI perustuu ylisuojaukseen ja algoritmeihin, joilla varmistetaan 1:1-suhde USD:hen, markkinaolosuhteista tai sääntelystä johtuva kryptovaluuttojen volatiliteetti voi laskea omaisuuserän arvoa.
DeFi- ja kryptomarkkinat ovat erittäin riippuvaisia toisistaan. Lähes kaikki kryptoyritykset ovat riippuvaisia muista kryptoyrityksistä tehdessään uusia investointeja ja kehitellessään johdannaistuotteita. MakerDAO ja Tether ovat suuria toimijoita, ja hinnan romahtamisella voi olla merkittäviä vaikutuksia koko markkinaan.
Oikeudelliset ja taloudelliset riskit
Oikeudellisten ja taloudellisten riskien osalta Tether:llä on huonompi maine kuin DAI:llä, mutta molemmat yritykset ovat toteuttaneet kiistanalaisia toimia.
Tether ensimmäinen lupasi virallisen tilintarkastuksen vuonna 2015, ja yhtiö on toistanut tätä lupausta vuosien mittaan. mutta se ei ole toteutunut sijoittajien ja sääntelyviranomaisten huolista huolimatta.
MakerDAO on toisaalta myös hyvin keskitetty, ja siinä on perustaja Christensen esittää useita kiistanalaisia suunnitelmia DAI:n tulevaisuudesta., mukaan lukien mahdollisesti irrottaa omaisuuserän USD-sidonnaisuudesta, vaikka sijoittajat vastustivat sitä äänekkäästi.
Toinen DAI:hen liittyvä huolenaihe liittyy sääntelyviranomaisten kykyyn rajoittaa pääsyä kryptolompakoihin, jotka toimivat AML-protokollien ulkopuolella. Vuonna 2022 ulkomaisten varojen valvontavirasto (Office of Foreign Assets Control) määräsi seuraamuksen Tornado Cashille, kryptosekoitin anonyymejä kryptotransaktioita varten.
Näin ollen useat kryptoalan yritykset, kuten Coinpohja, Aaveja Uniswap, mustalle listalle Tornado Cashiin liittyvät lompakot. USDC liikkeeseenlaskija Centre jäädytti 38 lompakko-osoitetta, jotka tallentavat 75,000 USDC:tä.
Siirrolla on vakavia seurauksia stablecoins:lle. Jos viranomaiset voivat asettaa lompakot mustalle listalle, sekä USDC että USDC:stä riippuvaiset omaisuuserät, kuten DAI, voivat joutua vakaviin vaikeuksiin varantojensa suojaamisessa.
Toisaalta DAI:n perustaja Christensen ehdotti ongelman ratkaisuksi DAI:n irrottamista USD:stä vähentämällä sen riippuvuutta USDC:stä. DAI:n irrottaminen USD:stä merkitsee vakaancoin:n loppua, sillä se olisi vapaasti kelluva valuutta.
Mistä voit ostaa USDT ja DAI?
Voit ostaa USDT ja DAI useimmissa kryptopörsseissä, mukaan lukien keskitetyt kryptopörssit kuten Coinpohja ja Binance tai hajautettuihin pörsseihin kuten Changelly tai Oasis. Crypto.com poisti USDT:n Kanadan asiakkaiden markkinoilta sääntelyyn liittyvien ongelmien vuoksi.
Voit ostaa sekä DAI:n että USDT:n muilla kryptovaluutoilla tai fiat-valuutalla tilisiirtojen, luotto- ja pankkikorttien, Apple Payn, Google Payn tai muiden kolmansien osapuolten maksupalveluntarjoajien kautta.
Voit myös luoda DAI:n kautta. Oasis Vault -portaali tai kolmannen osapuolen holviportaalien, kuten
DeBank ja DeFi Saver.
Miten voit vaihtaa USDT:n DAI:hen?
Voit vaihtaa USDT DAI: ksi useimmissa kryptopörsseissä, mukaan lukien seuraavat pörssit Binance, Coinpohja, Kucoinja Bitfinex. Tarkista vain, onko valitsemassasi kryptopörssissä listattu USDT/DAI-paring.
Tether:n ja DAI:n tulevaisuuden suunnitelmat
On vaikea arvata, mitä Tether:lle on luvassa. USDT on edelleen markkinoiden suurin vakaacoin, mutta se on menettänyt jonkin verran asemiaan, koska sen varannot ovat olleet ristiriitaisia ja koska se ei ole tehnyt tarkastuksia.
Yhdysvaltain hallitus ilmoitti suunnitelmista ryhtyä toimiin säädellä vakaatacoins:tä tarkemmin., mikä voi upottaa Tether:n laivan tai mahdollisesti auttaa sitä tekemään liiketoimintakäytännöistään avoimempia.
DAI teki paljon aallot vuonna 2022, kun MakerDAO hyväksyi vuonna 2022 useita kiistanalaisia suunnitelmia järjestön perustajan Christensenin tukemana..
Suunnitelmassa, jota kutsutaan "loppupeliksi", kuvataan yksityiskohtaisesti MakerDAO-organisaation rakenneuudistus ja DAI:n tulevaisuus. Suunnitelma on hyvin monimutkainen, siinä on useita liikkuvia osia, ja sen toteuttaminen vie vuosia.
Christensen ilmoitti haluavansa lopettaa DAI:n riippuvuus USDC:stä pitkällä aikavälillä., sillä USDC-lompakot voivat joutua sääntelyviranomaisten mustalle listalle, jos niitä epäillään vilpillisistä toimista, mikä voi johtaa DAI-hintojen laskuun. DAI on 40%:n tukena USDC.
Monipuolistaminen DAI Collaterals
MakerDAO on ryhtynyt toimiin monipuolistaa vakuuksiaan ja vähentää sen riippuvuutta Circlen USDC:stä.
Suunnitelmiin kuuluu sijoittaminen Yhdysvaltain hallituksen ja yrityslainat, reaalimaailman omaisuuseriä, kuten kiinteistöjä, ja yhteistyö kryptoyhtiöiden, kuten Coinbase ja Paxos, kanssa. MakerDAO on jo hyväksynyt suunnitelmat siirtää $1,6 miljardia USDC Coinbase Primeen $1,6 miljardin USDC vuotuisen tuoton saamiseksi 1,5%.
Depegging DAI
Christensen ilmoitti myös suunnitelmistaan irtautuminen Yhdysvaltain dollarista ajan myötä, mutta kysymysmerkki on, mitä se merkitsee DAI:n tulevaisuudelle.
Ilmoitus tuli sen jälkeen, kun Yhdysvaltain hallitus määräsi pakotteita Tornado Cashiin liittyviä lompakoita vastaan, joista yksi sisälsi 75000 USDC.
Christensen aikoo siirtää DAI:n vakuudet muihin kryptovaluuttoihin (joiden hinta ei ole vakaa), kuten eetteriin, mutta tällaisen siirron seuraukset ovat hyvin vakavia. Ilman USDC:n ja muiden vakaidencoin-vakuuksien hintavakuutta DAI olisi vapaasti vaihtuvien kryptohintojen armoilla.
Christensenin loppupelisuunnitelma hyväksyttiin 80%:n kannatuksella, vaikka kriitikot huomauttivat nopeasti, että Christensen vaikutti 63%:n äänimäärään MKR-omistustensa kautta.