TetherUSDT i Tron USDD firmy DAO są zarówno stabilnycoins połączony z USD, ale mają one ważne różnice. 

W tym przeglądzie USDT vs USDD, omówimy ich podobieństwa i różnice oraz wyjaśnimy ryzyko i korzyści związane z każdym coin.

Historia Tether (USDT) i USD Digital (USDD)

USDD został uruchomiony w maju 2022 roku przez twórcę blockchaina Tron i Poloniex właściciel Justin Sun jako algorytmiczna stajniacoin, która działa podobnie do Terra USD. Jednakże, krótko po jego uruchomieniu, Terra USD rozbił się, tworząc powszechną nieufność do algorytmów stablecoins i zmuszając zespół deweloperów do zmiany projektu. 

Ostatecznie deweloperzy ogłosili, że USDD stał się nadmiernie skolaryzowanym i algorytmicznie stabilnymcoin, podobnym do DAI. 

W ciągu pierwszych siedmiu miesięcy od wprowadzenia na rynek, USDD przynajmniej trzykrotnie straciła swoje powiązanie 1 do 1 z USD, zmuszając Sun do wniesienia znacznego kapitału do coin w celu ochrony stabilności cen. USDD konsekwentnie handluje poniżej obiecanej wartości $1.

Jako stosunkowo niedawne wejście na rynek, USDD nie ma długiej historii, ale jego trajektoria jest ściśle spleciona z Justin Sun's inne przedsiębiorstwa, w tym. Poloniex wymiana, Huobi wymiana, oraz TRON (TRX) coin.

Tether Holdings Ltd. uruchomiła w 2014 roku USDT na siostrzanej spółce Tether, tj. Bitfinex wymiana. USDT jest pierwszym stablecoin na rynku i pozostaje największym stablecoin pod względem market cap. 

pomimo niezaprzeczalnej dominacji na rynku, historia Tether jest pełna kontrowersji, które zaczynają doganiać jej cyfrowe atuty. Bitfinex i więzi Tether, po raz pierwszy ujawnione przez przecieki Paradise PapersWywołało to śledztwo, które rozwikłało tajemnicze rezerwy Tether, ujawniając, że USDT nie był wspierany przez zewnętrzne rezerwy, jak obiecywała firma.

Dochodzenia prowadzone przez Biuro prokuratora generalnego stanu Nowy Jork (NYAG) ujawnił, że USDT nie miał wystarczającego wsparcia w postaci rezerw od 2019 do początku 2021 roku. IFinex, spółka matka dla Bitfinex i Tether, zapłacił około 60 milionów grzywny do ugody z Prokuratorem Generalnym i CTFC.

Popularność USDT rosła wraz z Bitcoin ceny, zwłaszcza podczas hossy w 2017 roku. Na temat popularności aktywów, eksperci ds. oszustw finansowych twierdzili, że Tether wykorzystał USDT do zwiększenia wartości Bitcoin. Badacze twierdzą. Tether wybite USDT posłużyło do zakupu BTC, gdy ceny aktywów uległy krachowi, zasadniczo manipulując rynkiem na dużą skalę. W rzeczywistości badacze podejrzewają, że podobna manipulacja rynkowa może mieć miejsce od końca 2022 roku.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej, sprawdź nasze artykuły na temat USDD, Bitfinexoraz Poloniex.

Jak działają Tether i USDD?

USDT i USDD są zarówno stabilnecoins pegged do USD, co oznacza, że wartość pojedynczego USDD lub USDT powinna być zawsze równa USD. 

Jednak w praktyce te stablecoins mogą czasami odbiegać od swoich przypuszczalnych punktów cenowych, a nawet wejść w spiralę spadkową, która spowoduje załamanie coin. Emitenci stablecoin, w tym przypadku Tether i Tron DAO, mają za zadanie wymyślić sposoby zarządzania stablecoin i zapobiegania zmienności cen.

Tether, pierwszy stabilny emitentcoin, wymyślił solidny sposób na zapewnienie stabilności cenowej dla USDT jeszcze w 2014 roku: firma twierdziła, że umieściła 1 USD w rezerwach za każdą USDT kiedykolwiek wybitą. W ten sposób, gdy tylko ktoś potrzebował odkupić swoje USDT, mógł uzyskać wartość aktywów z Tether.

Jednak obietnica Tether dotycząca zablokowania gotówki w celu wsparcia ich aktywów została wkrótce złamana: Firma zaczęła twierdzić, że rezerwy składają się z gotówki i ekwiwalentów pieniężnych, w tym krótkoterminowych papierów komercyjnych i obligacji. Aktywa te nie mogą być natychmiast upłynnione i mogą być podatne na wahania rynkowe, dlatego uważa się je za słabe rezerwy.

Z kolei USDD został stworzony z innym mechanizmem peggingowym. Początkowo zaprojektowany jako algorytmicznie stabilnycoin bez rezerw, chroniłby swoją wartość dzięki zestawowi złożonych algorytmów, które wybijałyby USDD w zamian za płonące TRX, w zależności od zapotrzebowania rynku, aby zrównoważyć wartość aktywa. 

Plan został zarzucony wkrótce po jego uruchomieniu, gdy podobna stajniacoin, Terra UST, rozbił się i wymazał z rynku 60 milionów USD. Twórcy ogłosili, że aktywa będą również wspierane przez zabezpieczone aktywa, aby zapewnić stabilność cen. 

Jednak w przeciwieństwie do Tether, zabezpieczone aktywa, które wspierają USDD, nie są ekwiwalentami gotówki. Zamiast tego, USDD jest nadmiernie zabezpieczony innymi kryptowalutami, takimi jak BTC, USDT i TRX. Według projektu whitepaper, USDD jest co najmniej nadmiernie zabezpieczony w 120 procentach, aby chronić swój peg do USD.

Jakie są główne przypadki użycia USDT i USDD?

USDT ma kilka przypadków użycia, ponieważ stał się dominującym stabilnymcoin na rynku. Można nim handlować na prawie wszystkich giełdach i przeciwko każdej innej kryptowalucie. Jest to szczególnie przydatne, gdy chcesz sprzedać swoje aktywa podczas spadkowej huśtawki cenowej, niekoniecznie wypłacając je całkowicie.

Kolejną korzyścią jest to, że możesz łatwo handlować na wielu giełdach, poruszając się po USDT. Traderzy, którzy chcą wykorzystać możliwości arbitrażu, często polegają na stabilnychcoins jak USDT i USDC. Możesz również handlować na zdecentralizowanych giełdach lub platformach, które nie akceptują walut fiat.

Większość płatności kryptowalutowych jest denominowana w USDT, ponieważ sprzedawcy mogą akceptować USDT bez obaw o zmienność cen.

USDT jest jednym z najbardziej popularnych aktywów, jeśli chodzi o DeFi. Możesz pożyczyć lub postawić USDT, aby zarobić odsetki od swoich środków..

USDD, z drugiej strony, nie ma tak wielu przypadków użycia jak USDT. USDD jest daleko w tyle za USDT pod względem popularności rynkowej i w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy od wprowadzenia na rynek trzykrotnie stracił wartość 1 USD. 

Jest jednak jeden przypadek użycia USDD, a mianowicie niezwykle wysokie APY obiecane za stawianie USDD. USDD jest oferowany na wielu pulach, z nagrodami tak astronomicznymi, że trudno uwierzyć, że są prawdziwe. Tron DAO Reserve, na przykład, oferował prawie 50% plonów na staking, niezrównoważoną kwotę. 

Ale to nasuwa problem: jeśli jedynym powodem zakupu USDD są wysokie nagrody za staking coin, to co się stanie, gdy skończy się okres lock-up lub gdy nie będzie już tak opłacalne stawianie coin? Oczywistą odpowiedzią jest, że ludzie sprzedadzą USDD i spieniężą je.

Scenariusz nie jest bardzo odległy: w listopadzie 2022 roku pula krzywej USDD została wydrenowana z USDC, DAI i USDT, gdy inwestorzy dokonali kasacji, podnosząc procent USDD w puli z 55% do 85% w ciągu jednego dnia.

Historia cen USDT i USDD

USDT Historia cen

Ponieważ USDT jest powiązana z USD, powinna być zawsze warta $1. Mogą wystąpić wahania cen, gdy popyt nagle wzrośnie lub spadnie, ale cena szybko wraca do poziomu $1. 

USDD Historia cen

1 USDD zawsze powinien być wart $1, choć od czasu wprowadzenia USDD na rynek tak nie jest. Chociaż niewielkie wahania cen są normalne, gdy popyt na aktywa rośnie lub spada w krótkim okresie, cena powinna szybko wrócić do stałej ceny $1. Nie wiadomo dlaczego USDD ma w tej chwili problemy z utrzymaniem swojego pega.

Tether i USDD Pojemność rynkowa

USDT Kapitała rynkowa

Istnieją ponad 60 miliardów USDT token w obiegu od lutego 2023 roku. USDT nie ma ustalonej całkowitej podaży. Tether emituje nowe USDT token, gdy wzrasta popyt na to aktywo. Firma spala nadwyżkę, gdy USDT jest umarzana za gotówkę.

Tether kontroluje proces bicia i wypalania USDT. Firma ma mieć rezerwy dla każdego wybitego USDT, choć historycznie tak nie było.

Możesz znaleźć i handlować USDT na wszystkich głównych giełdach. coin istnieje na wielu sieciach blockchain, m.in. Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solana, i nie tylko.

USDD Kapitalizacja rynkowa

USDD jest 8. największą stabilnącoin i 66. największą kryptowalutą pod względem kapitalizacji rynkowej. Od stycznia 2023 r. zasilanie obiegowe w wysokości 725 mln USDD.

USDD nie ma całkowitej podaży, a nowe USDD token mogą być emitowane w oparciu o popyt na to aktywo. Proces ten jest kontrolowany przez Tron DAO. Całkowita podaż zmienia się w zależności od popytu na rynku. 

Tron DAO Reserve (TDR) emituje USDD i jest odpowiedzialny za zapewnienie, że USDD utrzymuje swój peg w przypadku huśtawki cenowej.

USDD działa na blockchainie TRON i jest dostępny na większości giełdy kryptowalut i wiele protokołów DeFi. 

USDT vs USDD: Główne podobieństwa 

USDT i USDD są zarówno stabilnecoins powiązane z USD. Żadne z tych aktywów nie ma ustalonej podaży, ponieważ mogą być bite w zależności od popytu.

Możesz znaleźć USDT i USDD na większości giełd kryptowalut. Kilka protokołów DeFi oferuje możliwości stakowania dla obu aktywów. 

USDT jest kontrolowany przez Tether, prywatną firmę. USDD jest kontrolowany przez Tron DAO, który jest kontrolowany przez kilku wybranych u steru. Zasadniczo oba są scentralizowanymi, nastawionymi na zysk przedsięwzięciami o nieprzejrzystych strukturach biznesowych.

Zarówno USDT jak i USDD to kontrowersyjne aktywa.

Stan rezerw

Możemy jedynie spekulować na temat rezerw Tether, ponieważ firma nie wypuszcza audytów, choć zapowiada się na to od 2015 roku. 

Uporczywy i ciągły brak audytów, zwłaszcza po tym, jak wyszło na jaw, że USDT od ponad roku nie był odpowiednio wspierany, sprawił, że inwestorzy ostrożnie podchodzą do Tether. 

Możesz myśleć, że Rezerwy USDD są bardziej przejrzyste niż rezerwy USDT, ponieważ rezerwy mogą być publicznie przeglądane dzięki technologii blockchain. Jest to poniekąd prawda, ale niestety TRD wprowadza klientów w błąd również w kwestii swoich rezerw. Według analityków, stablecoins w portfelach rezerwowych TDR są zablokowane w JustLend staking pool, podczas gdy TRX jest zablokowany w innym inteligentnym kontrakcie. Ponadto 725 milionów USD wartych "spalonych" TRX wydaje się liczyć jako zabezpieczenie, co dla niektórych jest ogromną czerwoną flagą.

W rzeczywistości niektórzy uważają, że zaliczanie TRX do zabezpieczeń jest wadliwe od samego początku. Jeśli USDD się załamie, TRX prawdopodobnie podąży za nim, tak jak to miało miejsce w przypadku Terra (UST) i Luny (LUNC). Dlatego rezerwy TRX nie mogą chronić wartości USDD, jeśli ceny się rozhuśtają. Jeśli przyjmiesz ten argument, to USDD jest tylko 88% kolekcjonowane. Niektórzy jednak twierdzą, że. rzeczywista liczba może być tak niska jak 33%.

Ogólnie rzecz biorąc, rezerwy skroplin USDT mogą wynosić od 30% do 113%.

Zarządzanie

Pomimo faktu, że Tether jest prywatną firmą, a TDR "zdecentralizowaną autonomiczną organizacją", oba projekty są dość scentralizowane. USDD jest kontrolowany przez Justina Suna, jako Giancarlo Devasini i prezes Jean-Louis van der Velde kontrolują Tether i USDT.. 

USDT vs USDD: Główne różnice 

USDT i USDD różnią się dość znacznie. Najbardziej oczywista różnica związana jest z ich mechaniką zabezpieczenia, ponieważ jedna z nich jest wspierana przez zewnętrzne aktywa świata rzeczywistego (USDT), a druga jest wspierana przez algorytmy i aktywa cyfrowe, takie jak BTC (USDD). 

Zasięg rynku

Największą różnicą pomiędzy USDT a USDD jest ich kapitalizacja rynkowa. USDT jest największą stabilnącoin pod względem kapitalizacji rynkowej, podczas gdy USDD jest dopiero ósmą. 

Oznacza to, że USDT jest dostępny na prawie wszystkich giełdach i może być handlowany przeciwko większości kryptowalut. Pary USDD są mniej popularne niż pary USDT.

Mechanizm peggingowy

Stabilnecoins powiązane z USD powinny być zawsze warte 1 USD. Aby tak się stało, stablecoins wykorzystuje mechanizm peggingowy. 

W przypadku USDD i USDT tym mechanizmem stabilizującym jest kolateralizacja. Stabilnecoins są wspierane przez zabezpieczenie innych aktywów w celu zapewnienia stabilności cen.

Jednak zabezpieczenie jest zupełnie inne dla tych dwóch. USDT jest wspierany przez tradycyjne aktywa finansowe, takie jak obligacje, gotówka i ekwiwalenty pieniężne. USDD jest wspierany przez BTC, TRX i USDT.

Ryzyko związane z Tether i USDD 

Ryzyko utraty kołka

Stabilnecoins są tylko tak silne, jak ich rezerwy. Jeśli rezerwy nie są wystarczające, aby wspierać aktywa, stabilnacoin może stracić swój kołek i rozbić się. 

Co się dzieje, gdy aktywa kryptowalutowe ulegają awarii? Cóż, w większości przypadków nic. Indywidualni handlowcy tracą ogromne sumy pieniędzy, ale koło wciąż się obraca. Ale kiedy stablecoins crash, ryzyko jest większe. Jeśli stabilnacoin o zasięgu rynkowym USDT ulegnie awarii, wynikający z tego efekt może doprowadzić do upadku całej branży kryptowalutowej. USDT jest największym stablecoin na rynku i prawie wszystkie instytucje mają ekspozycję na to aktywo na znaczących poziomach. 

W rzeczywistości kilka tradycyjnych i niekryptograficznych instytucji również zostało wystawionych na działanie USDT, do tego stopnia, że eksperci uważają, że skutki krachu USDT mogą rozprzestrzenić się na tradycyjne rynki i zdestabilizować gospodarkę USA.

Jeśli chodzi o USDD, stawka jest znacznie niższa, ale ryzyko jest większe, ponieważ USDD od momentu powstania już wiele razy de-pegged. USDD nie porównuje się z USDT w zasięgu rynkowym, więc krach nie będzie miał takiego samego efektu, ale wywoła reakcję łańcuchową, która nadal będzie miała wpływ na rynek kryptowalut. USDD jest ściśle spleciony z TRX, natywną walutą Tron Blockchain, oraz USDJ, inną opartą na Tronie stabilnącoin. Nie jest też nie do pomyślenia, że Sun będzie próbował wykorzystać zasoby m.in. Huobi i Poloniex, aby uratować USDD i TRX w przypadku krachu aktywów. 

Ważne jest również, aby zastanowić się, dlaczego USDD kontynuuje de-pegging i pozostaje niedowartościowane, pomimo niemal nieustannych wysiłków, aby wnieść więcej kapitału do projektu. 

Ryzyko prawne i finansowe

Tether wzbudziła gniew organów regulacyjnych z powodu odmowy opublikowania audytów. Firma obiecał oficjalny audyt w 2015 r., który nigdy nie dotarł. CTFC nakazało Tether opublikowanie audytu po tym, jak wyszło na jaw, że USDT nie miała odpowiedniego zaplecza, ale jak na razie brak słów od firmy.

Trudno jest podsumować ryzyko prawne i finansowe dotyczące USDD bez pisania obszernie o jego założycielu, Justinie Sun, który podobno jest przedmiotem dochodzenia FBI. USDD jest nowym aktywem o niestabilnej trajektorii i nie można myśleć o nim w oderwaniu od człowieka, który go uruchomił i kontroluje. Aby uzyskać bardziej kompleksowe spojrzenie na możliwe problemy prawne i finansowe, z którymi boryka się USDD, sprawdź Profil The Verge na temat firmy Sun oraz dalsze relacje z jego przedsięwzięć.

Gdzie można kupić USDT i USDD?

Oba aktywa możesz kupić na popularnych giełdach kryptowalut, m.in. Coinbase, Bitfinex, Huobi, oraz Binance, z walutą fiat. Platformy te akceptują kilka metod płatności, w tym karty kredytowe i debetowe, przelewy bankowe, Paypal, Apple Pay, Google Pay lub innych dostawców płatności stron trzecich.

Możesz również kupić USDT i USDD na zdecentralizowanych giełdach w zamian za kryptowaluty. 

Należy pamiętać, że Crypto.com wycofał USDT dla klientów kanadyjskich ze względu na kwestie regulacyjne.

Jak można wymienić USDT na USDD?

Możesz wymienić USDT na USDD na większości giełd kryptowalut, m.in. Binance, Coinbaza, Kucoin, oraz Bitfinex. Wystarczy sprawdzić, czy wybrana przez Ciebie giełda kryptowalut wymienia paring USDT/USDD.

Plany na przyszłość dla Tether i USDD

Tether przez lata królował na rynku kryptowalut, prowadząc wielu do wniosku, że jest zbyt duży, by upaść. Ale jej konkurenci się zbliżają, a reputacja firmy dogania ją, zawężając jej możliwości rozwoju, zwłaszcza że władze szukają nowych, bardziej rygorystycznych sposobów regulacji rynków kryptowalut i stajnicoin. 

Oczywiście, Tether zgromadził sporą fortunę i nie boi się wykorzystywać tych pieniędzy do obrony swoich interesów, głównie poprzez datki na prawicowych kandydatów i partie polityczne.

Jeśli chodzi o USDD, przyszłość jest jeszcze bardziej mroczna. Justin Sun jest niesławny z omijania, jeśli nie łamania, kilku praw, gdy mu to odpowiada, a jego poprzednie przedsięwzięcia można uznać za "dochodowe porażki". 

Whitepaper i baza kodu dla TRON została w dużej mierze splagiatowana z innych projektów, giełda Poloniex stała się gniazdem oszustw po tym, jak ją kupił, a jego stablecoins USDD i USDJ nie mogą w ogóle utrzymać stabilności cen. W 2019 roku testy cyberbezpieczeństwa ujawniły, że. cały blockchain TRON może zostać zniszczony przez jeden komputer. A jednak Sunowi udaje się pozostać ważnym graczem na rynku kryptowalut. 

Niektórzy uważają, że USDD będzie kolejną zyskowną porażką: projektem, który straci swoją wartość w przyszłości, ale będzie zyskowny w krótkim okresie. Ale może to być również jego oferta na sukces w Azji, z pogłoskami o złagodzeniu przez Chiny zakazu kryptowalut.