TetherUSDT и Tron USDD на DAO са едновременно стабиленcoins, привързан към USD, но те имат важни разлики. 

В този преглед на USDT срещу USDD ще обсъдим техните прилики и разлики и ще обясним рисковете и ползите, свързани с всеки coin.

История на Tether (USDT) и USD Digital (USDD)

USDD е стартирана през май 2022 г. от основателя на блокчейн платформата Tron и Poloniex собственик Джъстин Сън като алгоритмичен стабиленcoin, който функционира подобно на Terra USD. Малко след стартирането му обаче Terra USD се срина, което породи широко недоверие в алгоритмичната стабилнаcoins и принуди екипа от разработчици да промени проекта. 

В крайна сметка разработчиците обявиха, че USDD се е превърнал в свръхколатерализиран и алгоритмичен стабиленcoin, подобен на DAI. 

В рамките на първите седем месеца от пускането му на пазара USDD поне три пъти се отклони от обвързаността си 1:1 с USD, което принуди Sun да инжектира значителен капитал в coin, за да защити ценовата му стабилност. USDD постоянно се търгува под обещаната стойност на $1.

Като сравнително скорошно навлизане на пазара, USDD няма дълга история, но траекторията му е тясно преплетена с тази на Justin Sun други предприятия, включително Poloniex обмен, Huobi обмен и TRON (TRX) coin.

Tether Holdings Ltd. стартира USDT през 2014 г. в сестринската компания на Tether - Bitfinex обмен. USDT е първият стабиленcoin на пазара и остава най-големият стабиленcoin по пазарна капитализация. 

въпреки неоспоримата си пазарна доминация, историята на Tether е пълна с противоречия, които започват да застигат цифровия му актив. Bitfinex и връзките на Tether, разкрити за първи път от изтичането на Paradise Papers, предизвика разследване, което разбули мистериозните резерви на Tether, разкривайки, че USDT не е бил подкрепен от външни резерви, както е обещала компанията.

Разследвания, водени от Служба на главния прокурор на щата Ню Йорк (NYAG) разкри, че USDT не е бил достатъчно обезпечен с резерви от 2019 г. до началото на 2021 г. IFinex, компанията майка за Bitfinex и Tether, е платил глоби за около 60 милиона евро. да се споразумее с Главната прокуратура и CTFC.

Популярността на USDT нарасна успоредно с Bitcoin цените, особено по време на бичия сезон през 2017 г. По темата за популярността на актива, експерти по финансови измами твърдят, че Tether е използвал USDT, за да увеличи стойността на Bitcoin. Изследователите твърдят. Tether, изсечени като USDT, бяха използвани за закупуване на BTC, когато цените на активите се сринаха, по същество манипулират пазара в голям мащаб. Всъщност изследователите подозират, че подобна пазарна манипулация може да се извършва и в края на 2022 г.

Ако искате да научите повече, разгледайте нашите статии за USDD, Bitfinex, и Poloniex.

Как работят Tether и USDD?

USDT и USDD са стабилниcoins, привързани към USD, което означава, че стойността на един USDD или USDT винаги трябва да е равна на 1 USD. 

На практика обаче тези стабилниcoins понякога могат да се отклонят от предполагаемите си ценови точки и дори да навлязат в низходяща спирала, която да срине coin. Емитентите на stablecoin, в този случай Tether и Tron DAO, са натоварени със задачата да измислят начини за управление на stablecoin и да предотвратят волатилността на цените.

Tether, първият стабилен емитент на coin, измисли солиден начин за осигуряване на ценова стабилност за USDT през 2014 г.: компанията заяви, че поставя в резерви 1 USD за всеки USDT, който някога е бил изсечен. По този начин, когато на някого се наложи да изкупи обратно своите USDT, той би могъл да получи активите си на стойност от Tether.

Въпреки това обещанието на Tether да блокира парични средства, за да подкрепи своя актив, скоро беше нарушено: Компанията започна да твърди, че резервите се състоят от парични средства и парични еквиваленти, включително краткосрочни търговски ценни книжа и облигации. Тези активи не могат да бъдат незабавно ликвидирани и могат да бъдат уязвими от пазарни колебания, поради което се считат за слаби резерви.

USDD, от друга страна, е създаден с различен механизъм за закрепване. Първоначално замислен като алгоритмичен стабиленcoin без резерви, той щеше да защитава стойността си благодарение на набор от сложни алгоритми, които щяха да коват USDD в замяна на горящ TRX, в зависимост от пазарното търсене, за да балансират стойността на актива. 

Планът е изоставен скоро след стартирането му, когато подобна стабилнаcoin, Terra UST, се срина и изтри от пазара 60 милиона USD. Разработчиците обявиха, че активът ще бъде обезпечен и с обезпечени активи, за да се гарантира ценова стабилност. 

За разлика от Tether обаче обезпечените активи, които подкрепят USDD, не са парични еквиваленти. Вместо това USDD е свръхобезпечен с други криптовалути като BTC, USDT и TRX. Според белия лист на проектите USDD е свръхколатерализирана поне на 120%, за да защити обвързаността си с USD.

Какви са основните случаи на употреба на USDT и USDD?

USDT има няколко случая на употреба, тъй като се е превърнал в доминиращия стабиленcoin на пазара. Тя може да се търгува на почти всички борси и срещу всяка друга криптовалута. Това е особено полезно, когато искате да продадете активите си по време на низходящ ценови колебание, без непременно да се откажете от тях.

Друго предимство е, че можете лесно да търгувате на няколко борси, като се движите наоколо USDT. Търговците, които искат да се възползват от възможностите за арбитраж, често зависят от стабилниcoins като USDT и USDC. Можете да търгувате и на децентрализирани борси или платформи, които не приемат фиатни валути.

Повечето криптоплащания са деноминирани в USDT, тъй като търговците могат да приемат USDT, без да се притесняват от волатилността на цените.

USDT е един от най-популярните активи, когато става въпрос за DeFi. Можете да дадете заем или да заложите USDT, за да спечелите лихва върху средствата си..

От друга страна, USDD няма толкова много случаи на употреба, колкото USDT. USDD изостава значително от USDT по отношение на пазарната си популярност и три пъти се откъсва от стойността си 1 USD през първите седем месеца от пускането си на пазара. 

Има обаче един случай на използване на USDD и това са изключително високите APY, обещани за залагане на USDD. USDD се предлага в много басейни, като възнагражденията са толкова астрономически, че е трудно да се повярва, че са истински.. Tron DAO Reserve например предлагаше почти 50% доходност при залагане, което е неустойчиво висока сума. 

Но това повдига проблемен въпрос: ако единственият случай на използване на купуването на USDD са високите възнаграждения от залагането на coin, какво се случва, когато периодът на блокиране приключи или когато вече не е толкова изгодно да се залага coin? Очевидният отговор е, че хората ще продадат USDD и ще изтеглят парите.

Сценарият не е много далечен: през ноември 2022 г. от пула с крива USDD бяха източени USDC, DAI и USDT, когато инвеститорите си изтеглиха парите, което повиши процента на USDD в пула от 55% на 85% в рамките на един ден.

История на цените на USDT и USDD

USDT История на цените

Тъй като USDT е обвързан с USD, той винаги трябва да струва $1. Възможно е да възникнат колебания в цената, когато търсенето внезапно нарасне или спадне, но цената бързо се възстановява до $1. 

USDD История на цените

1 USDD винаги трябва да струва $1, въпреки че това не е така от пускането на USDD на пазара. Макар че леките колебания на цените са нормални, когато търсенето на актива се увеличава или намалява за кратък период, цената трябва бързо да се възстанови до фиксираната цена $1. Не е известно защо USDD има проблеми със запазването на фиксираната си цена в момента.

Tether и USDD Пазарна капитализация

USDT Пазарна капитализация

Има над 60 милиарда USDT tokens в обращение от февруари 2023 г. USDT няма определено общо предлагане. Когато търсенето на актива се увеличи, Tether емитира нови USDT token. Дружеството изгаря излишъка, когато USDT се изкупува срещу пари в брой.

Tether контролира процеса на отсичане и изгаряне на USDT. Предполага се, че компанията разполага с резерви за всеки изсечен USDT, въпреки че в исторически план това не се е случвало.

Можете да намерите и търгувате с USDT на всички големи борси. coin съществува в много блокчейн мрежи, включително Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solanaи други.

USDD Пазарна капитализация

USDD е осмата по големина стабилнаcoin и 66-та по големина криптовалута по пазарна капитализация. Към януари 2023 г. циркулационно захранване от 725 милиона USDD.

USDD няма пълно предлагане и нови USDD token могат да бъдат емитирани в зависимост от търсенето на актива. Процесът се контролира от Tron DAO. Общото предлагане варира в зависимост от търсенето на пазара. 

Резервът на Tron DAO (TDR) емитира USDD и е отговорен за това USDD да запази своята обвързаност в случай на ценови колебания.

USDD работи с блокчейна TRON и е наличен в повечето криптоборси и много протоколи DeFi. 

USDT срещу USDD: Основни прилики 

USDT и USDD са стабилниcoins е обвързан с USD. Нито един от двата актива няма определено предлагане, тъй като те могат да бъдат изсечени в зависимост от търсенето.

Можете да намерите USDT и USDD на повечето криптоборси. Няколко протокола на DeFi предлагат възможности за залагане на двата актива. 

USDT се контролира от Tether, частна компания. USDD се контролира от Tron DAO, която се контролира от малцина избрани начело. По същество и двете са централизирани, нестопански начинания с непрозрачни бизнес структури.

USDT и USDD са спорни активи.

Състояние на резервите

Можем само да спекулираме за резервите на Tether, тъй като компанията не публикува одити, въпреки че е обещаваща от 2015 г. насам. 

Постоянната и продължаваща липса на одити, особено след като стана ясно, че USDT не е бил надлежно подкрепен в продължение на повече от година, накара инвеститорите да бъдат предпазливи по отношение на Tether. 

Може би си мислите, че Резервите на USDD са по-прозрачни от резервите на USDT, тъй като благодарение на блокчейн технологията резервите могат да се видят публично. Това донякъде е вярно, но за съжаление TRD също така подвежда клиентите по отношение на своите резерви. Според анализаторите stablecoins в резервните портфейли на ТДР са заключени в пула за залагане JustLend, докато TRX е заключен в друг интелигентен договор. Освен това изглежда, че "изгорелите" TRX на стойност 725 милиона USD се броят като обезпечение, което е огромен червен флаг за някои.

Всъщност някои смятат, че отчитането на TRX като обезпечение е погрешно от самото начало. Ако USDD се срине, TRX вероятно ще го последва, какъвто беше случаят с Terra (UST) и Luna (LUNC). Следователно резервите на TRX не могат да защитят стойността на USDD, ако цените се колебаят. Ако приемете този аргумент, тогава USDD е колекциониран само на 88%. Но някои твърдят, че действителният брой може да бъде едва 33%.

Като цяло запасите на USDT за втечняване могат да бъдат между 30% и 113%.

Управление

Въпреки факта, че Tether е частно дружество, а TDR е "децентрализирана автономна организация", и двата проекта са доста централизирани. USDD се контролира от Джъстин Сън, както Джанкарло Девасини и главният изпълнителен директор Жан-Луи ван дер Велде контролират Tether и USDT. 

USDT срещу USDD: Основни разлики 

USDT и USDD имат доста разлики. Най-очевидната разлика е свързана с механиката им на обезпечаване, тъй като едната е обезпечена с външни реални активи (USDT), а другата - с алгоритми и цифрови активи като BTC (USDD). 

Обхват на пазара

Най-голямата разлика между USDT и USDD е в съответните им пазарни капитализации. USDT е най-големият стабиленcoin по пазарна капитализация, докато USDD е едва на осмо място. 

Това означава, че USDT е наличен на почти всички борси и може да бъде търгуван срещу повечето криптовалути. Двойките USDD са по-рядко срещани от двойките USDT.

Механизъм за обвързване

Стабилниятcoins, обвързан с USD, винаги трябва да струва 1 USD. За да бъде това вярно, в stablecoins се използва механизъм за обвързване. 

В случая на USDD и USDT този механизъм за обвързване е обезпечението. Стабилнитеcoins са обезпечени чрез обезпечаване на други активи, за да се осигури ценова стабилност.

Въпреки това обезпечението е много различно за двете. USDT е обезпечен с традиционни финансови активи като облигации, парични средства и парични еквиваленти. USDD е обезпечен с BTC, TRX и USDT.

Рискове, свързани с Tether и USDD 

Риск от загуба на колче

Стабилнитеcoins са толкова силни, колкото са техните резерви. Ако резервите не са достатъчни за обезпечаване на актива, стабилниятcoin може да загуби своята привързаност и да се срине. 

Какво се случва, когато даден криптоактив се срине? В по-голямата си част нищо. Отделните търговци губят огромни суми пари, но колелото продължава да се върти. Но когато стабиленcoins се срине, рисковете са по-големи. Ако се срине стабиленcoin с пазарния обхват наUSDT, последвалият ефект може да срине цялата криптоиндустрия. USDT е най-големият стабиленcoin на пазара и почти всички институции имат експозиция към актива на значителни нива. 

Всъщност няколко традиционни и некриптографски институции също са били изложени на USDT, толкова много, че експертите смятат, че последиците от срива на USDT могат да се разпространят на традиционните пазари и да дестабилизират икономиката на САЩ.

При USDD залозите са много по-ниски, но рискът е по-голям, тъй като от създаването си USDD вече многократно е намалявал стойността си. USDD не може да се сравнява с USDT по пазарен обхват, така че сривът няма да има същия ефект, но ще предизвика верижна реакция, която все пак ще засегне криптопазара. USDD е тясно преплетена с TRX, родната валута на Tron Blockchain, и USDJ, друга стабилна валута, базирана на Troncoin. Също така не е немислимо, че Sun ще се опита да използва ресурсите на Huobi и Poloniex, за да спаси USDD и TRX, ако активите се сринат. 

Също така е важно да се помисли защо USDD продължава да депегира и остава подценена, въпреки почти постоянните усилия за вливане на повече капитал в проекта. 

Правни и финансови рискове

Tether си навлече гнева на регулаторните органи заради отказа си да публикува одити. Компанията обещава официален одит през 2015 г., която така и не пристигна. CTFC нареди на Tether да публикува одит, след като стана ясно, че USDT не е бил надлежно подсигурен, но досега няма информация от компанията.

Трудно е да се обобщят правните и финансовите рискове, свързани с USDD, без да се пише обширно за нейния основател Джъстин Сун, за когото се съобщава, че е разследван от ФБР. USDD е нов актив с нестабилна траектория и не може да бъде разглеждан отделно от човека, който го е стартирал и контролира. За по-обстоен поглед върху възможните правни и финансови проблеми, пред които е изправена USDD, вижте Профил на The Verge за Sun и допълнителни доклади за неговите начинания.

Къде можете да закупите USDT и USDD?

Можете да закупите и двата актива на популярни криптоборси, включително Coinbase, Bitfinex, Huobi и Binance, с фиатна валута. Тези платформи приемат няколко метода на плащане, включително кредитни и дебитни карти, банкови преводи, Paypal, Apple Pay, Google Pay или други доставчици на плащания от трети страни.

Можете също така да закупите USDT и USDD на децентрализирани борси в замяна на криптовалута. 

Моля, имайте предвид, че Crypto.com делиства USDT за канадски клиенти поради регулаторни проблеми.

Как можете да замените USDT за USDD?

Можете да обмените USDT за USDD на повечето крипто борси, включително Binance, Coinбаза, Kucoin, и Bitfinex. Просто проверете дали в списъка на избраната от вас криптоборса фигурира парирането на USDT/USDD.

Бъдещи планове за Tether и USDD

Tether властваше на криптопазара в продължение на години, което накара мнозина да заключат, че е твърде голям, за да фалира. Но нейните конкуренти се приближават, а репутацията на компанията я настига, което стеснява възможностите ѝ за растеж, особено след като властите търсят нови и по-строги начини за регулиране на пазарите на криптовалути и стабилниcoin. 

Разбира се, Tether е натрупал значително състояние и не се страхува да използва тези пари, за да защитава интересите си, най-вече като прави дарения на десни политически кандидати и партии.

Бъдещето на USDD е още по-неясно. Джъстин Сън е печално известен с това, че заобикаля, ако не и нарушава, няколко закона, когато му е изгодно, а предишните му начинания могат да се считат за "печеливши провали". 

Бялата книга и кодовата база за TRON до голяма степен са плагиатствани от други проекти, борсата Poloniex се превърна в гнездо на измами, след като той я закупи, а неговите стабилни coins USDD и USDJ изобщо не могат да поддържат ценова стабилност. През 2019 г. тестовете за киберсигурност разкриха, че целият блокчейн на TRON може да бъде сринат от един компютър. И все пак Sun успява да остане важен играч на криптопазара. 

Някои смятат, че USDD ще бъде поредният печеливш провал: проект, който ще загуби стойността си в бъдеще, но ще бъде печеливш в краткосрочен план. Но това може да е и неговият опит да успее в Азия, тъй като има слухове, че Китай смекчава забраната за криптовалути.