Tether's USDT y Tron USDD de DAO son ambos establecoins pegado a USD, pero tienen diferencias importantes. 

En esta revisión de USDT frente a USDD, analizaremos sus similitudes y diferencias y explicaremos los riesgos y beneficios asociados a cada coin.

Historia de Tether (USDT) y USD Digital (USDD)

USDD fue lanzado en mayo de 2022 por el fundador de Tron blockchain y Poloniex propietario Justin Sun como un algoritmo establecoin que funciona de forma similar a Terra USD. Sin embargo, poco después de su lanzamiento, Terra USD se estrelló, creando una desconfianza generalizada en el algoritmo stablecoins y obligando al equipo de desarrolladores a modificar el proyecto. 

Finalmente, los desarrolladores anunciaron que el USDD se convertiría en un coin estable sobrecolateralizado y algorítmico, similar al DAI. 

En los primeros siete meses de su lanzamiento, el USDD se desvinculó de su paridad 1 a 1 con el USD al menos tres veces, lo que obligó a Sun a inyectar un capital considerable en el coin para proteger su estabilidad de precios. El USDD cotiza sistemáticamente por debajo de su valor $1 prometido.

Como entrada relativamente reciente en el mercado, USDD no tiene una larga historia, pero su trayectoria está estrechamente entrelazada con la de Justin Sun. otras empresasincluida la Poloniex intercambio, Huobi intercambio, y TRON (TRX) coin.

Tether Holdings Ltd. lanzó USDT en 2014 en la empresa hermana de Tether, la Bitfinex intercambio. USDT es el primer coin estable del mercado y sigue siendo el mayor coin estable por capitalización bursátil.. 

A pesar de su innegable dominio del mercado, la historia del Tether está llena de polémicas que empiezan a alcanzar a su activo digital. Bitfinex y las corbatas de Tether, revelado por primera vez por las filtraciones de Paradise Papers, desencadenó una investigación que desveló las misteriosas reservas del Tether, revelando que el USDT no había sido respaldado por reservas externas, como prometió la empresa.

Las investigaciones dirigidas por la Oficina del Fiscal General del Estado de Nueva York (NYAG) reveló que USDT no había estado suficientemente respaldado por reservas desde 2019 hasta principios de 2021. IFinex, la empresa matriz de Bitfinex y Tether, pagó unos 60 millones en multas para llegar a un acuerdo con la Fiscalía y el CTFC.

La popularidad del USDT creció a la par que la del Bitcoin precios, especialmente durante la racha alcista de 2017. En cuanto a la popularidad del activo, los expertos en fraudes financieros argumentaron que Tether había utilizado a USDT para aumentar el valor de Bitcoin. Los investigadores afirman El Tether acuñado el USDT se utilizó para comprar BTC cuando los precios de los activos se desplomaban, manipulando esencialmente el mercado a gran escala. De hecho, los investigadores sospechan que podría estar produciéndose una manipulación similar del mercado a finales de 2022.

Si quiere saber más, consulte nuestros artículos sobre USDD, Bitfinexy Poloniex.

¿Cómo funcionan Tether y USDD?

Tanto el USDT como el USDD son establescoins pegados al USD, lo que significa que el valor de un solo USDD o USDT debe ser siempre igual a 1 USD. 

Sin embargo, en la práctica, estos coins estables pueden desviarse de sus supuestos puntos de precio en ocasiones e incluso podrían entrar en una espiral descendente que colapsara los coin. Los emisores de coin estables, en este caso Tether y Tron DAO, tienen la tarea de encontrar formas de gestionar los coin estables y evitar la volatilidad de los precios.

Tether, el primer emisor estable de coin, ideó una forma sólida de garantizar la estabilidad del precio de USDT en 2014: la empresa afirmó que ponía 1 USD en reservas por cada USDT acuñado. De este modo, cuando alguien necesitara canjear su USDT, podría obtener el valor de sus activos a partir de Tether.

Sin embargo, la promesa de Tether de bloquear el efectivo para respaldar su activo pronto se incumplió: La empresa empezó a afirmar que las reservas se componen de efectivo y equivalentes de efectivo, incluyendo papel comercial a corto plazo y bonos. Estos activos no pueden liquidarse inmediatamente y pueden ser vulnerables a las oscilaciones del mercado, por lo que se consideran reservas débiles.

El USDD, por su parte, se creó con un mecanismo de fijación diferente. Diseñado inicialmente como unacoin estable algorítmica sin reservas, protegería su valor gracias a un conjunto de complejos algoritmos que acuñarían USDD a cambio de TRX ardiendo, en función de la demanda del mercado para equilibrar el valor del activo. 

El plan se abandonó poco después de su lanzamiento, cuando un establo similarcoin, Terra USTse desplomó y eliminó 60 millones de USD del mercado. Los promotores anunciaron que el activo también estaría respaldado por activos colateralizados para garantizar la estabilidad de precios. 

Sin embargo, a diferencia de Tether, los activos garantizados que respaldan USDD no son equivalentes de efectivo. En su lugar, USDD está sobrecolateralizado con otras criptomonedas como BTC, USDT y TRX. Según el documento técnico del proyecto, el USDD está sobrecolateralizado al menos en un 120% para proteger su vinculación al USD.

¿Cuáles son los principales casos de uso de USDT y USDD?

USDT tiene varios casos de uso, ya que se ha convertido en elcoin estable dominante en el mercado. Se puede negociar en casi todas las bolsas y contra cualquier otra criptomoneda. Esto resulta especialmente útil cuando desea vender sus activos durante una oscilación a la baja de los precios sin tener que desprenderse necesariamente de ellos.

Otra ventaja es que puede operar fácilmente en varias bolsas moviéndose por USDT. Los operadores que quieren aprovechar las oportunidades de arbitraje suelen depender de coins estables como USDT y USDC. También puedes operar en bolsas o plataformas descentralizadas que no aceptan monedas fiduciarias.

La mayoría de los pagos con criptomonedas se denominan en USDT, ya que los comerciantes pueden aceptar USDT sin preocuparse por la volatilidad de los precios.

USDT es uno de los activos más populares cuando se trata de DeFi. Puedes prestar o apostar USDT para ganar intereses por tus fondos.

En cambio, el USDD no tiene tantos casos de uso como el USDT. El USDD está muy por detrás del USDT en cuanto a popularidad en el mercado y ha perdido tres veces su valor de USD en los primeros siete meses de su lanzamiento. 

Sin embargo, hay un caso de uso para USDD, y son las inmensamente altas APY prometidas por apostar USDD. USDD se ofrece en muchas quinielas, con porcentajes de recompensa tan astronómicos que cuesta creer que sean ciertos. La Reserva DAO de Tron, por ejemplo, ofrecía un rendimiento de casi 50% al apostar, una cantidad insosteniblemente alta. 

Pero esto plantea una cuestión problemática: si la única razón para comprar USDD es obtener grandes recompensas por apostar coin, ¿qué ocurre cuando termina el periodo de bloqueo o cuando ya no es tan rentable apostar coin? La respuesta obvia es que la gente vendería USDD y cobraría en efectivo.

El escenario no es muy descabellado: en noviembre de 2022, un pool de curvas de USDD se vació de USDC, DAI y USDT cuando los inversores cobraron, elevando el porcentaje de USDD en el pool de 55% a 85% en un día.

Historial de precios de USDT y USDD

USDT Historial de precios

Dado que USDT está vinculado a USD, siempre debería valer $1. Pueden producirse fluctuaciones de precios cuando la demanda sube o baja repentinamente, pero el precio se recupera rápidamente a $1. 

USDD Historial de precios

1 USDD debería valer siempre $1, aunque éste no ha sido el caso desde el lanzamiento de USDD. Aunque son normales ligeras fluctuaciones del precio cuando la demanda del activo sube o baja en un periodo corto, el precio debería recuperarse rápidamente hasta un precio fijo de $1. Se desconoce por qué el USDD tiene problemas para mantener su paridad en este momento.

Tether y USDD Capitalización bursátil

USDT Capitalización bursátil

Existen más de 60.000 millones de USDT token en circulación a partir de febrero de 2023. El USDT no tiene una oferta total fija. Tether emite nuevos USDT token cuando aumenta la demanda del activo. La empresa quema el excedente cuando el USDT se canjea por efectivo.

Tether controla el proceso de acuñación y quema de USDT. Se supone que la empresa tiene reservas para cada USDT acuñado, aunque históricamente no ha sido así.

Puede encontrar y negociar el USDT en las principales bolsas. El coin existe en muchas redes blockchain, incluyendo Ethereum, Algoritmo, HederaTron, Solanay mucho más.

USDD Capitalización bursátil

USDD es la 8ª mayor criptomoneda establecoin y la 66ª mayor criptomoneda por capitalización de mercado. A partir de enero de 2023 suministro en circulación de 725 millones de USDD.

El USDD no tiene un suministro total, y se pueden emitir nuevos USDD token en función de la demanda del activo. El proceso está controlado por Tron DAO. La oferta total varía en función de la demanda del mercado. 

La Reserva DAO de Tron (TDR) emite USDD y es responsable de garantizar que USDD mantenga su vinculación en caso de oscilaciones de precios.

USDD se ejecuta en la cadena de bloques TRON y está disponible en la mayoría de los países. intercambios de criptomonedas y muchos protocolos DeFi. 

USDT frente a USDD: Principales similitudes 

USDT y USDD son dos coins estables vinculados a USD. Ninguno de los dos activos tiene una oferta fija, ya que pueden acuñarse en función de la demanda.

Puede encontrar USDT y USDD en la mayoría de las bolsas de criptomonedas. Varios protocolos DeFi ofrecen oportunidades de apuesta para ambos activos. 

USDT está controlado por Tether, una empresa privada. USDD está controlada por Tron DAO, que está controlada por unos pocos elegidos en el timón. Esencialmente, ambas son empresas centralizadas con ánimo de lucro y con estructuras empresariales opacas.

USDT y USDD son activos controvertidos.

Estado de las reservas

Solo podemos especular sobre las reservas de Tether, ya que la empresa no publica auditorías, aunque lleva prometiendo desde 2015. 

La persistente y continua falta de auditorías, especialmente después de que saliera a la luz que USDT no había sido respaldado adecuadamente durante más de un año, ha hecho que los inversores desconfíen de Tether. 

Usted puede pensar que Las reservas de USDD son más transparentes que las de USDT, ya que pueden consultarse públicamente gracias a la tecnología blockchain. Eso es algo cierto, pero por desgracia, TRD también engaña a los clientes con respecto a sus reservas. Según los analistas, stablecoins en los monederos de reserva de TDR están bloqueados en el pool de estacas de JustLend, mientras que TRX está bloqueado en otro contrato inteligente. Además, 725 millones USD de TRX "quemados" parecen contar como garantía, una enorme bandera roja para algunos.

De hecho, algunos piensan que contar con TRX como garantía es erróneo desde el principio. Si USDD se desploma, probablemente le seguirá TRX, como ocurrió con Terra (UST) y Luna (LUNC). Por lo tanto, las reservas de TRX no pueden proteger el valor de USDD si los precios oscilan. Si se acepta este argumento, entonces USDD sólo tiene 88% colectivizados. Pero algunos sostienen que la cifra real puede ser tan baja como 33%.

En total, las reservas licuables de USDT pueden oscilar entre 30% y 113%.

Gobernanza

A pesar de que Tether es una empresa privada y TDR una "organización autónoma descentralizada", ambos proyectos están bastante centralizados. USDD está controlado por Justin Sun, como Giancarlo Devasini y el Director General Jean-Louis van der Velde controlan el Tether y el USDT. 

USDT vs USDD: Principales diferencias 

El USDT y el USDD tienen bastantes diferencias. La diferencia más obvia está relacionada con sus mecanismos de garantía, ya que uno está respaldado por activos externos del mundo real (USDT) y el otro está respaldado por algoritmos y activos digitales como el BTC (USDD). 

Alcance del mercado

La mayor diferencia entre USDT y USDD son sus respectivas capitalizaciones bursátiles. USDT es el mayor establecoin por capitalización bursátil, mientras que USDD es sólo el octavo. 

Eso significa que USDT está disponible en casi todos los intercambios y se puede negociar contra la mayoría de cryptocurrencies. Los pares USDD son menos comunes que los pares USDT.

Mecanismo de fijación

Las coins estables vinculadas a USD deberían valer siempre 1 USD. Para que esto sea así, stablecoins emplea un mecanismo de fijación. 

En el caso del USDD y el USDT, ese mecanismo de fijación es la colateralización. Los coins estables están respaldados por la garantía de otros activos para garantizar la estabilidad de precios.

Sin embargo, las garantías son muy diferentes en ambos casos. El USDT está respaldado por activos financieros tradicionales como bonos, efectivo y equivalentes de efectivo. USDD está respaldado por BTC, TRX y USDT.

Riesgos asociados a Tether y USDD 

Riesgo de perder la clavija

La solidez de un establecoins depende de sus reservas. Si las reservas no son suficientes para respaldar el activo, uncoin estable puede perder su vinculación y estrellarse. 

¿Qué ocurre cuando un criptoactivo se desploma? En la mayoría de los casos, nada. Los operadores individuales pierden enormes sumas de dinero, pero la rueda sigue girando. Pero cuando un stablecoins se desploma, los riesgos son mayores. Si una establecoin con el alcance de mercado de USDT se desploma, el efecto resultante puede hacer caer toda la industria de las criptomonedas. USDT es el mayor stablecoin del mercado y casi todas las instituciones están expuestas a este activo en niveles significativos. 

De hecho, varias instituciones tradicionales y no criptográficas también han estado expuestas al USDT, hasta el punto de que los expertos creen que los efectos de un desplome del USDT podrían extenderse a los mercados tradicionales y desestabilizar la economía estadounidense.

Cuando se trata de USDD, las apuestas son mucho más bajas, pero el riesgo es mayor, ya que USDD ya ha caído varias veces desde su creación. USDD no se compara con USDT en alcance de mercado, por lo que una caída no tendrá el mismo efecto, pero desencadenará una reacción en cadena que seguirá afectando al mercado de criptomonedas. El USDD está estrechamente entrelazado con el TRX, la moneda nativa de Tron Blockchain, y el USDJ, otro coin estable basado en Tron. Tampoco es impensable que Sun intente utilizar los recursos de Huobi y Poloniex para salvar USDD y TRX si los activos se estrellan. 

También es importante tener en cuenta por qué USDD sigue despegando y permanece infravalorado a pesar de los esfuerzos casi constantes por inyectar más capital en el proyecto. 

Riesgos jurídicos y financieros

Tether ha provocado la ira de los reguladores por su negativa a publicar auditorías. La empresa prometió una auditoría oficial en 2015que nunca ha llegado. El CTFC ordenó a Tether que publicara una auditoría después de que saliera a la luz que USDT no había sido respaldado adecuadamente, pero hasta ahora, ni una palabra de la empresa.

Es difícil resumir los riesgos legales y financieros de USDD sin escribir extensamente sobre su fundador, Justin Sun, que al parecer está siendo investigado por el FBI. USDD es un nuevo activo con una trayectoria inestable, y no puede pensarse separadamente del hombre que lo lanzó y lo controla. Para una visión más completa de los posibles problemas legales y financieros a los que se enfrenta USDD, consulte Perfil de Sun en The Verge y más informes sobre sus empresas.

¿Dónde puede comprar USDT y USDD?

Puede adquirir ambos activos en las bolsas de criptomonedas más populares, entre ellas CoinbaseBitfinex, Huobi, y Binancecon moneda fiduciaria. Estas plataformas aceptan varios métodos de pago, como tarjetas de crédito y débito, transferencias bancarias, Paypal, Apple Pay, Google Pay u otros proveedores de pago de terceros.

También puede comprar USDT y USDD en intercambios descentralizados a cambio de criptodivisas. 

Tenga en cuenta que Cripto.com retiró de la lista el USDT para los clientes canadienses debido a problemas normativos.

¿Cómo se puede cambiar USDT por USDD?

Puede cambiar USDT por USDD en la mayoría de las bolsas de criptomonedas, incluyendo BinanceCoinbase, Kucoiny Bitfinex. Sólo tienes que comprobar si la bolsa de criptomonedas que elijas lista el paring USDT/USDD.

Planes de futuro para Tether y USDD

Tether reinó en el mercado de las criptomonedas durante años, lo que llevó a muchos a concluir que era demasiado grande para quebrar. Pero sus competidores se están acercando y la reputación de la empresa la está alcanzando, reduciendo sus oportunidades de crecimiento, especialmente a medida que las autoridades buscan formas nuevas y más estrictas de regular los mercados de criptomonedas y establescoin. 

Por supuesto, Tether ha amasado una fortuna considerable y no teme utilizar ese dinero para defender sus intereses, sobre todo mediante donaciones a candidatos y partidos políticos de derechas.

En lo que respecta a USDD, el futuro es aún más turbio. Justin Sun es tristemente célebre por saltarse, cuando no incumplir, varias leyes cuando le conviene, y sus anteriores empresas pueden considerarse "fracasos rentables". 

El libro blanco y la base de código de TRON fueron plagiados en gran medida de otros proyectos, el intercambio Poloniex se convirtió en un nido de fraude después de que él lo comprara, y sus establescoins USDD y USDJ no pueden mantener la estabilidad de precios en absoluto. En 2019, las pruebas de ciberseguridad revelaron que la un solo ordenador podría hacer caer toda la cadena de bloques de TRON. Y, sin embargo, Sun se las arregla para seguir siendo un actor importante en el mercado de las criptomonedas. 

Algunos piensan que USDD será otro fracaso rentable: un proyecto que perderá valor en el futuro pero será rentable a corto plazo. Pero también podría ser su apuesta para triunfar en Asia, con rumores de que China suaviza la prohibición de las criptomonedas.