TetherUSDT ir Tronas DAO USDD yra abu stabiluscoins prilygsta USD, tačiau jie turi svarbių skirtumų. 

Šioje USDT ir USDD apžvalgoje aptarsime jų panašumus ir skirtumus bei paaiškinsime su kiekvienu coin susijusią riziką ir naudą.

Tether (USDT) ir USD Digital (USDD) istorija

USDD 2022 m. gegužės mėn. pradėjo "Tron" blokų grandinės įkūrėjas ir Poloniex savininkas Justin Sun kaip algoritminis stabiluscoin, kuris veikia panašiai kaip Terra USD. Tačiau netrukus po paleidimo Terra USD sugedo, sukeldamas visuotinį nepasitikėjimą algoritminiu stabiliucoins ir priversdamas kūrėjų komandą pakeisti projektą. 

Galiausiai kūrėjai paskelbė, kad USDD tapo pertekliniu ir algoritminiu stabiliucoin, panašiu į DAI. 

Per pirmuosius septynis mėnesius nuo įvedimo į rinką USDD bent tris kartus buvo susietas su USD santykiu 1:1, todėl Sun buvo priversta į coin įlieti nemažai kapitalo, kad apsaugotų jo kainos stabilumą. USDD nuolat prekiaujama mažesne nei žadėta $1 verte.

USDD yra palyginti neseniai rinkoje pasirodęs produktas, todėl jo istorija nėra ilga, tačiau jo trajektorija glaudžiai susijusi su Justin Sun's kitos įmonės, įskaitant Poloniex keistis, Huobi mainai ir TRON (TRX) coin.

"Tether Holdings Ltd." 2014 m. pradėjo USDT veiklą Tether seserinėje bendrovėje Bitfinex keistis. USDT yra pirmoji stabilicoin rinkoje ir išlieka didžiausia stabilicoin pagal rinkos vertę.. 

nepaisant neabejotino dominavimo rinkoje, Tether istorija kupina prieštaravimų, kurie pradeda atsiliepti jos skaitmeniniam turtui. Bitfinex ir Tether kaklaraiščius, pirmą kartą atskleista per Paradise Papers nutekėjimą., paskatino tyrimą, kuris atskleidė paslaptingus Tether rezervus ir parodė, kad USDT nebuvo padengtas išoriniais rezervais, kaip žadėjo bendrovė.

Tyrimai, kuriems vadovavo Niujorko valstijos generalinio prokuroro (NYAG) biuras atskleidė, kad nuo 2019 m. iki 2021 m. pradžios USDT nebuvo pakankamai padengta rezervais. IFinex, "Bitfinex" ir Tether patronuojančioji bendrovė, sumokėjo apie 60 milijonų baudų. susitarti su Generaline prokuratūra ir CTFC.

USDT populiarumas augo kartu su Bitcoin kainas, ypač 2017 m. bulių bėgimo metu. Kalbant apie turto populiarumą, finansinio sukčiavimo ekspertai teigė, kad Tether pasinaudojo USDT, kad padidintų Bitcoin vertę.. Tyrėjai teigia, kad Tether nukaldinta USDT buvo panaudota BTC pirkti, kai turto kainos krito, iš esmės manipuliuoja rinka dideliu mastu. Iš tikrųjų tyrėjai įtaria, kad panašus manipuliavimas rinka gali būti vykdomas nuo 2022 m. pabaigos.

Jei norite sužinoti daugiau, peržiūrėkite mūsų straipsnius apie USDD, Bitfinex, ir Poloniex.

Kaip veikia Tether ir USDD?

USDT ir USDD yra stabilūs coins, susieti su USD, o tai reiškia, kad vieno USDD arba USDT vertė visada turėtų būti lygi 1 USD. 

Tačiau praktikoje šie stabilūscoins kartais gali atsilikti nuo savo numanomų kainų ir netgi gali pradėti kristi žemyn, o tai gali sužlugdyti coin. Stabiliųcoin emitentų, šiuo atveju Tether ir "Tron" DAO, užduotis - sugalvoti būdų, kaip valdyti stabiliuscoin ir užkirsti kelią kainų svyravimams.

Tether, pirmasis stabilus coin emitentas, 2014 m. sugalvojo patikimą būdą, kaip užtikrinti USDT kainos stabilumą: bendrovė teigė, kad už kiekvieną kada nors nukaldintą USDT į atsargas atiduoda 1 USD. Tokiu būdu, kai kam nors prireiktų išpirkti savo USDT, jis galėtų gauti Tether vertės turto.

Tačiau netrukus buvo sulaužytas Tether pažadas sukaupti grynųjų pinigų savo turtui paremti: Įmonė pradėjo teigti, kad atsargas sudaro grynieji pinigai ir pinigų ekvivalentai, įskaitant trumpalaikius komercinius vekselius ir obligacijas. Šio turto negalima iš karto likviduoti ir jis gali būti pažeidžiamas rinkos svyravimų, todėl jis laikomas silpnaisiais rezervais.

Kita vertus, USDD buvo sukurtas naudojant kitokį susiejimo mechanizmą. Iš pradžių sukurtas kaip algoritminis stabiluscoin, neturintis jokių rezervų, jis būtų apsaugojęs savo vertę sudėtingų algoritmų rinkinio dėka, kurie kaldintų USDD mainais į degantį TRX, priklausomai nuo rinkos paklausos, kad subalansuotų turto vertę. 

Plano buvo atsisakyta netrukus po to, kai buvo pradėtas įgyvendinti panašus stabiluscoin, Terra UST, sugriuvo ir iš rinkos pašalino 60 milijonų USD. Kūrėjai paskelbė, kad siekiant užtikrinti kainų stabilumą šis turtas taip pat bus užtikrintas įkeistu turtu. 

Tačiau, skirtingai nei Tether, įkaitu užtikrintas turtas, kuriuo užtikrinamas USDD, nėra pinigų ekvivalentai. Vietoj to, USDD yra pernelyg užtikrintas kitomis kriptovaliutomis, pavyzdžiui, BTC, USDT ir TRX. Remiantis projektų informaciniu dokumentu, USDD yra mažiausiai 120 proc. pertekliniu įkaitu, kad būtų apsaugotas jo susiejimas su USD.

Kokie yra pagrindiniai USDT ir USDD naudojimo atvejai?

USDT turi keletą panaudojimo atvejų, nes tapo dominuojančiu stabiliucoin rinkoje. Juo galima prekiauti beveik visose biržose ir su bet kuria kita kriptovaliuta. Tai ypač naudinga, kai norite parduoti savo turtą kainų svyravimo žemyn metu, nebūtinai iš viso išsigrynindami pinigus.

Kitas privalumas yra tas, kad galite lengvai prekiauti keliose biržose judėdami USDT. Prekiautojai, norintys pasinaudoti arbitražo galimybėmis, dažnai priklauso nuo stabilių coins, pvz., USDT ir USDT. USDC. Taip pat galite prekiauti decentralizuotose biržose arba platformose, kurios nepriima fiat valiutų.

Dauguma kriptovaliutų mokėjimų yra išreikšti USDT, nes prekybininkai gali priimti USDT nesijaudindami dėl kainų svyravimų.

USDT yra vienas iš populiariausių "DeFi" aktyvų. Galite skolinti arba statyti USDT ir uždirbti palūkanų už savo lėšas..

Kita vertus, USDD neturi tiek daug naudojimo atvejų kaip USDT. USDD pagal populiarumą rinkoje gerokai atsilieka nuo USDT ir per pirmuosius septynis mėnesius nuo pateikimo į rinką tris kartus sumažėjo nuo 1 USD vertės. 

Tačiau yra vienas USDD naudojimo atvejis - tai nepaprastai dideli APY, žadami už USDD statymus. USDD siūloma daugelyje baseinų, o atlygio normos tokios astronominės, kad sunku patikėti, jog jos yra tikros.. Pavyzdžiui, "Tron DAO Reserve" pasiūlė beveik 50% pajamingumą, o tai yra netvariai didelė suma. 

Tačiau dėl to iškyla probleminis klausimas: jei vienintelis USDD pirkimo atvejis yra didelis atlygis už coin statymą, kas nutiks, kai baigsis blokavimo laikotarpis arba kai nebebus taip pelninga statyti coin? Akivaizdus atsakymas - žmonės parduotų USDD ir išsigrynintų pinigus.

Scenarijus nėra labai tolimas: 2022 m. lapkritį iš USDD kreivės fondo investuotojams išsigryninus USDC, DAI ir USDT, per vieną dieną USDD procentinė dalis fonde padidėjo nuo 55% iki 85%.

USDT ir USDD kainų istorija

USDT Kainų istorija

Kadangi USDT yra susietas su USD, jis visada turėtų būti vertas $1. Kainos svyravimų gali pasitaikyti, kai paklausa staiga padidėja arba sumažėja, tačiau kaina greitai atsistato iki $1. 

USDD Kainų istorija

1 USDD visada turėtų būti vertas $1, nors nuo pat USDD pasirodymo taip nebuvo. Nors nedideli kainų svyravimai yra normalus reiškinys, kai turto paklausa per trumpą laikotarpį padidėja arba sumažėja, kaina turėtų greitai atsistatyti iki $1 fiksuotos kainos. Nežinoma, kodėl šiuo metu USDD turi sunkumų išlaikydamas savo susietumą.

Tether ir USDD Rinkos talpa

USDT Rinkos kapitalizacija

Yra daugiau kaip 60 milijardų USDT token apyvartoje nuo 2023 m. vasario mėn. USDT nėra nustatyta bendra pasiūla. Padidėjus turto paklausai, Tether išleidžia naujų USDT token. Įmonė sudegina perteklių, kai USDT išperka už grynuosius pinigus.

Tether valdo USDT kalimo ir deginimo procesą. Bendrovė turėtų turėti atsargų kiekvienam nukaldintam USDT, nors istoriškai taip nėra buvę.

Galite rasti ir prekiauti USDT visose pagrindinėse biržose. coin egzistuoja daugelyje blokų grandinės tinklų, įskaitant Ethereum, Algorandas, Hedera, Tronas, Solana, ir dar daugiau.

USDD Rinkos kapitalizacija

USDD yra 8-oji pagal dydį stabilicoin ir 66-oji pagal rinkos kapitalizaciją kriptovaliuta. Nuo 2023 m. sausio mėn. cirkuliacinis tiekimas 725 mln. USDD.

USDD nėra visos pasiūlos, o nauji USDD token gali būti išleidžiami atsižvelgiant į šio turto paklausą. Šį procesą kontroliuoja "Tron" DAO. Bendra pasiūla kinta priklausomai nuo rinkos paklausos. 

"Tron DAO Reserve" (TDR) išleidžia USDD ir yra atsakingas už tai, kad USDD išliktų susietas, jei kainos svyruotų.

USDD veikia TRON blokų grandinėje ir yra prieinamas daugumoje kriptovaliutų mainai ir daugelis DeFi protokolų. 

USDT vs USDD: Pagrindiniai panašumai 

USDT ir USDD yra stabilūscoins susietas su USD. Nė vieno iš šių aktyvų pasiūla nėra nustatyta, nes jie gali būti kaldinami priklausomai nuo paklausos.

USDT ir USDD galite rasti daugumoje kriptovaliutų biržų. Keli DeFi protokolai siūlo abiejų aktyvų statymo galimybes. 

USDT kontroliuoja privati bendrovė Tether. USDD kontroliuoja "Tron DAO", kurią valdo keli išrinktieji. Iš esmės jos abi yra centralizuotos, pelno siekiančios įmonės su neskaidriomis verslo struktūromis.

USDT ir USDD yra prieštaringai vertinamas turtas.

Rezervų būklė

Galime tik spėlioti apie Tether atsargas, nes bendrovė neskelbia auditų, nors juos žada nuo 2015 m. 

Dėl nuolatinio ir nuolatinio audito trūkumo, ypač po to, kai paaiškėjo, kad USDT daugiau nei metus nebuvo tinkamai paremta, investuotojai pradėjo atsargiai vertinti Tether. 

Galite manyti, kad USDD atsargos yra skaidresnės nei USDT atsargos, nes atsargas galima viešai peržiūrėti naudojant blokų grandinės technologiją. Tai iš dalies tiesa, tačiau, deja, TRD taip pat klaidina klientus dėl savo rezervų. Analitikų teigimu, TDR rezervų piniginėse esantys stablecoins yra užrakinti "JustLend" statymų fonde, o TRX yra užrakinti kitame išmaniajame kontrakte. Be to, 725 mln. USD vertės "sudegusių" TRX, atrodo, įskaitomi kaip užstatas, o tai kai kam yra didžiulė raudona vėliava.

Tiesą sakant, kai kurie mano, kad TRX skaičiavimas kaip užstatas yra ydingas nuo pat pradžių. Jei USDD žlugs, TRX tikriausiai paseks paskui, kaip buvo Terra (UST) ir Luna (LUNC) atveju. Todėl TRX atsargos negali apsaugoti USDD vertės, jei kainos svyruos. Jei sutinkate su šiuo argumentu, tuomet USDD yra tik 88% kolektyvuota. Tačiau kai kurie teigia, kad faktinis skaičius gali būti ne mažesnis kaip 33%.

Iš viso USDT suskystinamųjų atsargų gali būti nuo 30% iki 113%.

Valdymas

Nepaisant to, kad Tether yra privati bendrovė, o TDR - "decentralizuota autonominė organizacija", abu projektai yra gana centralizuoti. USDD kontroliuoja Justinas Sunas, kaip Giancarlo Devasini ir generalinis direktorius Jean-Louis van der Velde valdo Tether ir USDT. 

USDT ir USDD: pagrindiniai skirtumai 

USDT ir USDD turi nemažai skirtumų. Akivaizdžiausias skirtumas yra susijęs su jų užtikrinimo mechanizmais, nes vienas jų yra užtikrintas išoriniu realiuoju turtu (USDT), o kitas - algoritmais ir skaitmeniniu turtu, kaip BTC (USDD). 

Rinkos pasiekiamumas

Didžiausias skirtumas tarp USDT ir USDD yra jų rinkos kapitalizacija. Pagal rinkos kapitalizaciją USDT yra didžiausia stabilicoin, o USDD - tik aštunta. 

Tai reiškia, kad USDT yra prieinama beveik visose biržose ir ja galima prekiauti už daugumą kriptovaliutų. USDD poros yra mažiau paplitusios nei USDT poros.

Susiejimo mechanizmas

Stabiluscoins, susietas su USD, visada turėtų būti vertas 1 USD. Kad tai būtų tiesa, stabiluscoins naudoja susiejimo mechanizmą. 

USDD ir USDT atveju šis susiejimo mechanizmas yra įkeitimas. Siekiant užtikrinti kainų stabilumą, stabilūscoins yra užtikrinami įkeičiant kitą turtą.

Tačiau šių dviejų rūšių užstatas labai skiriasi. USDT užtikrinta tradicinį finansinį turtą, pavyzdžiui, obligacijas, pinigus ir pinigų ekvivalentus. USDD yra padengtas BTC, TRX ir USDT.

Su Tether ir USDD susijusi rizika 

Rizika prarasti "Peg

Stabilūscoins yra tik tiek stiprūs, kiek stiprūs yra jų rezervai. Jei atsargų nepakanka turtui padengti, stabilicoin gali prarasti savo įtvirtinimą ir žlugti. 

Kas nutinka, kai kriptografinis turtas žlunga? Dažniausiai nieko. Pavieniai prekiautojai praranda didžiules pinigų sumas, bet ratas sukasi toliau. Tačiau kai stabiluscoins žlunga, rizika yra didesnė. Jei žlunga stabiluscoin, kurio rinkos aprėptis siekia USDT, dėl kilusio poveikio gali žlugti visa kriptovaliutų pramonė. USDT yra didžiausias stabiluscoin rinkoje ir beveik visos institucijos turi reikšmingą šio turto poziciją. 

Tiesą sakant, kelios tradicinės ir su kriptovaliutomis nesusijusios institucijos taip pat susidūrė su USDT, kad ekspertai mano, jog USDT griūties poveikis gali išplisti į tradicines rinkas ir destabilizuoti JAV ekonomiką.

Kai kalbama apie USDD, statymai yra daug mažesni, tačiau rizika didesnė, nes USDD nuo pat jo įkūrimo jau kelis kartus buvo panaikinta. Pagal rinkos pasiekiamumą USDD neprilygsta USDT, todėl žlugimas neturės tokio paties poveikio, bet sukels grandininę reakciją, kuri vis tiek paveiks kriptovaliutų rinką. USDD yra glaudžiai susieta su TRX, Tron Blockchain vietine valiuta, ir USDJ, kita Tron pagrindu sukurta stabiliacoin. Taip pat neatmestina, kad "Sun" bandys pasinaudoti ištekliais Huobi ir Poloniex, kad išsaugotų USDD ir TRX, jei turtas sugriūtų. 

Taip pat svarbu apsvarstyti, kodėl USDD vis dar panaikina peggingą ir lieka nepakankamai įvertintas, nepaisant beveik nuolatinių pastangų investuoti daugiau kapitalo į projektą. 

Teisinė ir finansinė rizika

Tether sulaukė priežiūros institucijų pykčio dėl atsisakymo skelbti auditus. Bendrovė 2015 m. pažadėjo atlikti oficialų auditą., kuris taip ir nebuvo pristatytas. Paaiškėjus, kad Tether nebuvo tinkamai paremta, CTFC nurodė USDT paskelbti auditą, tačiau iki šiol iš bendrovės negauta jokių žinių.

Sunku apibendrinti teisinę ir finansinę riziką, susijusią su USDD, neparašius daug apie jos įkūrėją Justiną Suną, kurio veiklą, kaip pranešama, tiria FTB. USDD yra naujas turtas, kurio trajektorija nestabili, ir apie jį negalima galvoti atskirai nuo jį sukūrusio ir valdančio žmogaus. Išsamesnės informacijos apie galimas teisines ir finansines problemas, su kuriomis susiduria USDD, ieškokite "The Verge" profilis apie "Sun ir tolesni pranešimai apie jo įmones.

Kur galima įsigyti USDT ir USDD?

Abu turtus galite įsigyti populiariose kriptovaliutų biržose, įskaitant Coinbase, "Bitfinex", "Huobi" ir Binance, su fiat valiuta. Šiose platformose priimami keli mokėjimo būdai, įskaitant kredito ir debeto korteles, bankinius pervedimus, "Paypal", "Apple Pay", "Google Pay" ar kitus trečiųjų šalių mokėjimo paslaugų teikėjus.

Taip pat galite įsigyti USDT ir USDD decentralizuotose biržose mainais į kriptovaliutą. 

Atkreipkite dėmesį, kad Crypto.com dėl reguliavimo problemų išbraukė USDT Kanados klientams iš prekybos.

Kaip pakeisti USDT į USDD?

Galite apsikeisti USDT į USDD daugumoje kriptovaliutų mainų, įskaitant Binance, Coinbazė, Kucoinir "Bitfinex". Tiesiog patikrinkite, ar jūsų pasirinktoje kriptovaliutų biržoje yra USDT/USDD parinkties sąrašas.

Ateities planai dėl Tether ir USDD

Tether ilgus metus karaliavo kriptovaliutų rinkoje, todėl daugelis padarė išvadą, kad ji yra per didelė, kad žlugtų. Tačiau jos konkurentai artėja prie jos, o įmonės reputacija ją vejasi, siaurindama jos augimo galimybes, ypač dėl to, kad valdžios institucijos ieško naujų ir griežtesnių būdų, kaip reguliuoti kriptovaliutų ir stabilicoin rinkas.. 

Žinoma, Tether sukaupė nemažą turtą ir nebijo naudoti šių pinigų savo interesams ginti, dažniausiai aukodama dešiniojo sparno politiniams kandidatams ir partijoms.

Kalbant apie USDD, ateitis dar miglotesnė. Justinas Sunas liūdnai pagarsėjo tuo, kad apeina, o gal net pažeidžia keletą įstatymų, kai jam tai naudinga, o jo ankstesnius bandymus galima laikyti "pelningomis nesėkmėmis". 

TRON "whitepaper" ir kodo bazė buvo iš esmės plagijuoti iš kitų projektų, Poloniex birža tapo sukčiavimo lizdu po to, kai jis ją įsigijo, o jo stablecoins USDD ir USDJ apskritai negali išlaikyti kainų stabilumo. 2019 m. atlikus kibernetinio saugumo bandymus paaiškėjo, kad 2019 m. visą TRON blokų grandinę gali sugriauti vienas kompiuteris. Ir vis dėlto "Sun" sugeba išlikti svarbiu kriptovaliutų rinkos žaidėju. 

Kai kurie mano, kad USDD bus dar viena pelninga nesėkmė: projektas, kuris ateityje praras savo vertę, bet bus pelningas trumpuoju laikotarpiu. Tačiau tai taip pat gali būti jo bandymas pasiekti sėkmę Azijoje, nes sklando gandai, kad Kinija švelnina kriptovaliutų draudimą.