TetherUSDT и Tron USDD от DAO являются одновременно стабильныйcoins в привязке к USD, но у них есть важные различия. 

В этом обзоре USDT против USDD мы обсудим их сходства и различия, а также объясним риски и преимущества, связанные с каждым coin.

История Tether (USDT) и USD Digital (USDD)

USDD был запущен в мае 2022 года основателем блокчейна Tron и Poloniex владелец Джастин Сан в качестве алгоритмической стабильнойcoin, которая функционирует аналогично Terra USD. Однако вскоре после запуска Terra USD потерпел крах, вызвав всеобщее недоверие к алгоритмическому стабильномуcoins и заставив команду разработчиков изменить проект. 

В конце концов, разработчики объявили, что USDD стал сверхзалоговым и алгоритмически стабильнымcoin, похожим на DAI. 

В течение первых семи месяцев после запуска USDD как минимум трижды отступал от привязки 1 к 1 к 1 к USD, что вынудило Sun влить значительный капитал в coin для защиты ценовой стабильности. USDD постоянно торгуется ниже обещанной стоимости $1.

USDD появился на рынке относительно недавно и не имеет длинной истории, но его траектория тесно переплетена с проектом Джастина Сан. другие предприятия, включая Poloniex обмен, Huobi обмен, и ТРОН (TRX) coin.

Компания Tether Holdings Ltd. запустила USDT в 2014 году на родственной компании Tether,... Bitfinex обмен. USDT является первой стабильнойcoin на рынке и остается крупнейшей стабильнойcoin по рыночной капитализации. 

Несмотря на неоспоримое доминирование на рынке, история Tether полна противоречий, которые начинают настигать ее цифровой актив. Bitfinex и галстуки Tether, впервые раскрыта в утечках Paradise PapersЭто вызвало расследование, которое раскрыло загадочные резервы Tether и показало, что USDT не была подкреплена внешними резервами, как обещала компания.

Расследование под руководством Офис генерального прокурора штата Нью-Йорк (NYAG) выявила, что USDT не была достаточно обеспечена резервами с 2019 по начало 2021 года. IFinex, материнская компания для Bitfinex и Tether, выплатили около 60 миллионов штрафов договориться с Генеральной прокуратурой и CTFC.

Популярность USDT росла параллельно с Bitcoin цены, особенно во время бычьего роста 2017 года. К вопросу о популярности актива, эксперты по финансовому мошенничеству утверждали, что Tether использовал USDT для увеличения стоимости Bitcoin. Исследователи утверждают. Tether, отчеканенные USDT, были использованы для покупки BTC, когда цены на активы рухнули, по сути, манипулируя рынком в больших масштабах. На самом деле, исследователи подозревают, что подобное манипулирование рынком может иметь место в конце 2022 года.

Если вы хотите узнать больше, ознакомьтесь с нашими статьями на тему USDD, Bitfinexи Poloniex.

Как работают Tether и USDD?

USDT и USDD - это стабильныеcoins, привязанные к USD, что означает, что стоимость одного USDD или USDT всегда должна быть равна 1 USD. 

Однако на практике эти стабильныеcoins могут иногда отклоняться от своих предполагаемых ценовых ориентиров и даже войти в нисходящую спираль, которая обрушит coin. Эмитенты stablecoin, в данном случае Tether и Tron DAO, должны придумать способы управления stablecoin и предотвращения волатильности цен.

Tether, первый стабильный эмитент coin, еще в 2014 году придумал надежный способ обеспечения стабильности цен на USDT: компания заявила, что за каждую отчеканенную USDT она откладывает в резерв 1 USD. Таким образом, если кому-то понадобится выкупить свои USDT, он сможет получить активы стоимостью Tether.

Однако обещание Tether заблокировать денежные средства для обеспечения своего актива вскоре было нарушено: Компания начала утверждать, что резервы состоят из денежных средств и их эквивалентов, включая краткосрочные коммерческие бумаги и облигации. Эти активы не могут быть немедленно ликвидированы и могут быть уязвимы к колебаниям рынка, поэтому они считаются слабыми резервами.

USDD, с другой стороны, был создан с другим механизмом привязки. Изначально созданный как алгоритмический стабильный coin без резервов, он должен был защищать свою стоимость благодаря набору сложных алгоритмов, которые будут майнить USDD в обмен на горящие TRX в зависимости от рыночного спроса, чтобы сбалансировать стоимость актива. 

От этого плана отказались вскоре после его запуска, когда аналогичные стабильныеcoin, Terra UST, потерпел крах и стер с рынка 60 миллионов USD. Разработчики объявили, что актив также будет обеспечен залоговыми активами для обеспечения ценовой стабильности. 

Однако, в отличие от Tether, залоговые активы, обеспечивающие USDD, не являются денежными эквивалентами. Вместо этого USDD обеспечен другими криптовалютами, такими как BTC, USDT и TRX. Согласно техническому описанию проекта, USDD обеспечен по крайней мере на 120 процентов, чтобы защитить свою привязку к USD.

Каковы основные случаи использования USDT и USDD?

USDT имеет несколько вариантов использования, поскольку он стал доминирующим стабильнымcoin на рынке. Им можно торговать почти на всех биржах и против любой другой криптовалюты. Это особенно полезно, когда вы хотите продать свои активы во время понижательного ценового колебания, не обязательно полностью обналичивая средства.

Еще одним преимуществом является то, что вы можете легко торговать на нескольких биржах, перемещаясь по USDT. Трейдеры, которые хотят воспользоваться арбитражными возможностями, часто полагаются на стабильныеcoins, такие как USDT и USDC. Вы также можете торговать на децентрализованных биржах или платформах, которые не принимают фиатные валюты.

Большинство криптоплатежей деноминированы в USDT, поскольку торговцы могут принимать USDT, не беспокоясь о волатильности цен.

USDT - один из самых популярных активов, когда речь идет о DeFi. Вы можете взять кредит или сделать ставку на USDT, чтобы получать проценты на свои средства.

С другой стороны, у USDD не так много вариантов использования, как у USDT. USDD значительно отстает от USDT по популярности на рынке и в течение первых семи месяцев после запуска трижды снижалась с USD. 

Тем не менее, есть один вариант использования USDD, и это чрезвычайно высокие APY, обещанные за ставку на USDD. USDD предлагается на многих пулах, причем ставки вознаграждения настолько астрономические, что трудно поверить, что они соответствуют действительности. Tron DAO Reserve, например, предлагал почти 50% доходности на ставку, что является нестабильно высокой суммой. 

Но в связи с этим возникает проблемный вопрос: если единственной целью покупки USDD является высокая прибыль от ставок на coin, что произойдет, когда закончится период блокировки или когда делать ставки на coin станет уже не так выгодно? Очевидный ответ - люди будут продавать USDD и выводить деньги.

Сценарий не очень надуманный: в ноябре 2022 года пул кривой USDD был осушен на USDC, DAI и USDT, когда инвесторы обналичили средства, увеличив процент USDD в пуле с 55% до 85% в течение одного дня.

История цен на USDT и USDD

История цен USDT

Поскольку USDT привязан к USD, он всегда должен стоить $1. Колебания цен могут происходить, когда спрос внезапно повышается или падает, но цена быстро восстанавливается до $1. 

USDD История цен

1 USDD всегда должен стоить $1, хотя это не так с момента запуска USDD. Хотя незначительные колебания цен являются нормальным явлением, когда спрос на актив растет или падает в течение короткого периода, цена должна быстро восстановиться до фиксированной цены $1. Неизвестно, почему USDD испытывает трудности с сохранением привязки в данный момент.

Tether и USDD Рыночная капитализация

USDT Рыночная капитализация

Есть более 60 миллиардов USDT token в обращении по состоянию на февраль 2023 года. USDT не имеет установленного общего предложения. Tether выпускает новые USDT token, когда спрос на актив увеличивается. Компания сжигает излишки, когда USDT выкупается за наличные.

Tether контролирует процесс чеканки и сжигания USDT. Предполагается, что у компании есть резервы для каждого отчеканенного USDT, хотя исторически это не так.

Вы можете найти и торговать USDT на всех основных биржах. coin существует во многих блокчейн-сетях, включая Ethereum, Algorand, Hedera, Трон, Solana, и многое другое.

USDD Рыночная капитализация

USDD занимает 8-е место среди стабильныхcoin и 66-е место среди криптовалют по рыночной капитализации. По состоянию на январь 2023 года циркуляционное питание 725 миллионов USDD.

USDD не имеет общего предложения, и новые USDD token могут выпускаться в зависимости от спроса на актив. Этот процесс контролируется Tron DAO. Общее предложение варьируется в зависимости от спроса на рынке. 

Tron DAO Reserve (TDR) выпускает USDD и отвечает за то, чтобы USDD сохранял привязку в случае колебания цен.

USDD работает на блокчейне TRON и доступен на большинстве криптовалютные биржи и многие протоколы DeFi. 

USDT против USDD: Основные сходства 

USDT и USDD являются стабильнымиcoins привязан к USD. Ни один из этих активов не имеет установленного предложения, поскольку они могут быть отчеканены в зависимости от спроса.

Вы можете найти USDT и USDD на большинстве криптовалютных бирж. Несколько протоколов DeFi предлагают возможность делать ставки на оба актива. 

USDT контролируется Tether, частной компанией. USDD контролируется Tron DAO, которая управляется избранными людьми. По сути, они обе являются централизованными, коммерческими предприятиями с непрозрачной структурой бизнеса.

USDT и USDD являются спорными активами.

Состояние резервов

Мы можем только предполагать о запасах Tether, так как компания не публикует аудиторские заключения, хотя обещала это с 2015 года. 

Постоянное и продолжающееся отсутствие аудита, особенно после того, как стало известно, что USDT не была должным образом обеспечена более года, заставило инвесторов настороженно относиться к Tether. 

Вы можете подумать, что Резервы USDD более прозрачны, чем резервы USDT, так как резервы могут быть публично просмотрены благодаря технологии блокчейн. Это отчасти верно, но, к сожалению, TRD также вводит клиентов в заблуждение относительно своих резервов. По мнению аналитиков, стабильные coins в резервных кошельках TDR заблокированы в стабфонде JustLend, в то время как TRX заблокирован в другом смарт-контракте. Более того, "сгоревшие" TRX на сумму 725 миллионов USD, похоже, считаются залогом, что для некоторых является огромным тревожным сигналом.

На самом деле, некоторые считают, что считать TRX обеспечением неправомерно с самого начала. Если USDD рухнет, TRX, вероятно, последует за ним, как это было с Terra (UST) и Luna (LUNC). Поэтому резервы TRX не смогут защитить стоимость USDD, если цены будут колебаться. Если принять этот аргумент, то USDD - это всего лишь 88% коллективизации. Но некоторые утверждают, что фактическая цифра может быть не более 33%.

В целом, сжижаемые запасы USDT могут составлять от 30% до 113%.

Управление

Несмотря на то, что Tether является частной компанией, а TDR - "децентрализованной автономной организацией", оба проекта достаточно централизованы. USDD контролируется Джастином Саном, как Джанкарло Девазини и генеральный директор Жан-Луи ван дер Вельде контролируют Tether и USDT. 

USDT против USDD: основные различия 

USDT и USDD имеют довольно много различий. Наиболее очевидное различие связано с их механизмом обеспечения, поскольку один из них обеспечен внешними реальными активами (USDT), а другой - алгоритмами и цифровыми активами, как BTC (USDD). 

Охват рынка

Самая большая разница между USDT и USDD заключается в их соответствующей рыночной капитализации. USDT является крупнейшей стабильнойcoin по рыночной капитализации, в то время как USDD занимает лишь восьмое место. 

Это означает, что USDT доступен почти на всех биржах и может торговаться против большинства криптовалют. Пары USDD встречаются реже, чем пары USDT.

Механизм привязки

Стабильныеcoins, привязанные к USD, всегда должны стоить 1 USD. Для того чтобы это было так, в stablecoins используется механизм привязки. 

В случае USDD и USDT таким механизмом привязки является обеспечение. Стабильныеcoins обеспечены залогом других активов для обеспечения стабильности цен.

Тем не менее, обеспечение для них очень разное. USDT обеспечен традиционные финансовые активы, такие как облигации, денежные средства и их эквиваленты. USDD обеспечен BTC, TRX и USDT.

Риски, связанные с Tether и USDD 

Риск потерять свой колышек

Стабильныеcoins сильны только настолько, насколько сильны их резервы. Если резервов недостаточно для поддержки актива, стабильныйcoin может потерять свою привязку и рухнуть. 

Что происходит, когда криптоактив терпит крах? По большому счету, ничего. Отдельные трейдеры теряют огромные суммы денег, но колесо продолжает вращаться. Но когда рушится стабильный coins, риски возрастают. Если рушится стабильнаяcoin с охватом рынка USDT, последующий эффект может обрушить всю криптоиндустрию. USDT - крупнейшая стабильнаяcoin на рынке, и почти все институты имеют значительные доли участия в этом активе. 

Фактически, несколько традиционных и некриптовалютных учреждений также подверглись воздействию USDT, настолько сильно, что эксперты считают, что последствия краха USDT могут распространиться на традиционные рынки и дестабилизировать экономику США.

Когда речь идет о USDD, ставки гораздо ниже, но риск выше, поскольку USDD уже несколько раз обваливался с момента своего создания. USDD не сравнится с USDT по охвату рынка, поэтому крах не будет иметь такого же эффекта, но вызовет цепную реакцию, которая все равно повлияет на криптовалютный рынок. USDD тесно переплетается с TRX, родной валютой Tron Blockchain, и USDJ, еще одной стабильнойcoin на базе Tron. Также не исключено, что Sun попытается использовать ресурсы Huobi и Poloniex, чтобы спасти USDD и TRX в случае краха активов. 

Также важно рассмотреть, почему USDD продолжает де-пеггинг и остается недооценена, несмотря на почти постоянные попытки влить в проект дополнительный капитал. 

Правовые и финансовые риски

Компания Tether вызвала недовольство регулирующих органов своим отказом публиковать результаты аудита. Компания обещали провести официальный аудит в 2015 году, который так и не был получен. CTFC обязала Tether опубликовать аудит после того, как выяснилось, что USDT не была должным образом подкреплена, но до сих пор от компании нет никаких известий.

Трудно кратко описать юридические и финансовые риски, связанные с USDD, не написав подробно о его основателе Джастине Суне, который, по сообщениям, находится под следствием ФБР. USDD - это новый актив с нестабильной траекторией, и его нельзя рассматривать отдельно от человека, который его запустил и контролирует. Чтобы получить более полное представление о возможных юридических и финансовых проблемах, с которыми сталкивается USDD, ознакомьтесь со статьей Профиль The Verge на сайте Sun и дальнейшие сообщения о его предприятиях.

Где можно купить USDT и USDD?

Вы можете приобрести оба актива на популярных криптовалютных биржах, включая CoinbaseBitfinex, Huobi и Binance, с фиатной валютой. Эти платформы принимают несколько способов оплаты, включая кредитные и дебетовые карты, банковские переводы, Paypal, Apple Pay, Google Pay или других сторонних поставщиков платежей.

Вы также можете приобрести USDT и USDD на децентрализованных биржах в обмен на криптовалюту. 

Обратите внимание, что Crypto.com сняли с производства USDT для канадских потребителей из-за проблем с регулированием.

Как можно обменять USDT на USDD?

Вы можете обменять USDT на USDD на большинстве криптовалютных бирж, включая Binance, Coinbase, Kucoin, и Bitfinex. Просто проверьте, указана ли на выбранной вами криптовалютной бирже парковка USDT/USDD.

Планы на будущее для Tether и USDD

Tether долгие годы господствовала на криптовалютном рынке, что привело многих к выводу, что она слишком велика, чтобы потерпеть неудачу. Но ее конкуренты приближаются, а репутация компании настигает ее, сужая возможности для роста, особенно в условиях, когда власти ищут новые и более строгие способы регулирования криптовалютного и стабильногоcoin рынков. 

Конечно, Tether сколотил значительное состояние и не боится использовать эти деньги для защиты своих интересов, в основном жертвуя на правых политических кандидатов и партии.

Когда речь идет о USDD, будущее еще более туманно. Джастин Сан печально известен тем, что при удобном случае обходит, если не нарушает, несколько законов, а его предыдущие начинания можно считать "прибыльными провалами". 

whitepaper и кодовая база для TRON были в значительной степени сплагиачены из других проектов, биржа Poloniex превратилась в гнездо мошенничества после того, как он ее приобрел, а его stablecoins USDD и USDJ вообще не могут поддерживать стабильность цен. В 2019 году тестирование кибербезопасности показало. Весь блокчейн TRON может быть уничтожен одним компьютером. И все же Sun удается оставаться важным игроком на криптовалютном рынке. 

Некоторые считают, что USDD станет еще одним прибыльным провалом: проектом, который потеряет свою ценность в будущем, но будет прибыльным в краткосрочной перспективе. Но это также может быть его попыткой добиться успеха в Азии, поскольку ходят слухи о смягчении Китаем запрета на криптовалюты.