TetherUSDT та Трон USDD від DAO є обома стабільнийcoins прив'язаний до USD, але вони мають важливі відмінності.
У цьому огляді USDT та USDD ми обговоримо їхні подібності та відмінності, а також пояснимо ризики та переваги, пов'язані з кожним з них.
Історія Tether (USDT) та USD Digital (USDD)
USDD був запущений в травні 2022 року засновником блокчейну Tron і Poloniex власник Джастін Сан (Justin Sun) як алгоритмічно стабільнийcoin, який функціонує аналогічно до Terra USD. Однак незабаром після запуску Terra USD зазнав аварії, що породило широку недовіру до алгоритмічно стабільного coins і змусило команду розробників змінити проект.
Зрештою, розробники оголосили, що USDD став перезабезпеченим і алгоритмічно стабільнимcoin, подібно до DAI.
Протягом перших семи місяців після запуску USDD щонайменше тричі відмовлявся від прив'язки 1 до 1 до 1 до USD, що змусило Sun влити значний капітал в coin, щоб захистити його цінову стабільність. USDD постійно торгується нижче обіцяної вартості $1.
Оскільки USDD відносно недавно з'явився на ринку, він не має довгої історії, але його траєкторія тісно переплітається з траєкторією Джастіна Суна. інші бізнесив тому числі Poloniex обмін, HTX обмін, і TRON (TRX) coin.
Tether Holdings Ltd. запустила USDT у 2014 році на дочірньому підприємстві Tether Bitfinex обмін. USDT є першим стабільнимcoin на ринку і залишається найбільшим стабільнимcoin за ринковою капіталізацією.
Незважаючи на беззаперечне домінування на ринку, історія Tether сповнена суперечностей, які починають наздоганяти його цифровий актив. Bitfinex і краватки Tether, вперше розкриті витоками Paradise Papersрозпочалося розслідування, яке розплутало таємничі резерви Tether, виявивши, що USDT не був підтриманий зовнішніми резервами, як компанія обіцяла.
Розслідування під керівництвом Офіс Генерального прокурора штату Нью-Йорк (NYAG) виявив, що USDT не був достатньо забезпечений резервами з 2019 до початку 2021 року. IFinex, материнська компанія Bitfinex та Tether, сплатили близько 60 мільйонів штрафів домовитися з Генеральною прокуратурою та КТКЦ.
Популярність USDT зростала в тандемі з Bitcoin ціни, особливо під час "бичачого" зростання у 2017 році. Щодо популярності активу, експерти з фінансового шахрайства стверджували, що Tether використовував USDT для збільшення вартості Bitcoin. Дослідники стверджують, що Tether, викарбувані USDT, були використані для купівлі BTC, коли ціни на активи падали, по суті, маніпулюючи ринком у великих масштабах. Насправді, дослідники підозрюють, що подібне маніпулювання ринком може відбуватися наприкінці 2022 року.
Якщо ви хочете дізнатися більше, перегляньте наші статті про USDD, Bitfinexі Poloniex.
Як працюють Tether і USDD?
USDT і USDD є стабільнимиcoins, прив'язаними до USD, що означає, що значення одного USDD або USDT завжди має дорівнювати 1 USD.
Однак на практиці ці стабільніcoins можуть іноді відриватися від своїх передбачуваних цінових точок і навіть входити в низхідну спіраль, що призводить до краху coin. Емітенти стабільнихcoin, в даному випадку Tether і Tron DAO, повинні знайти способи управління стабільнимиcoin і запобігти волатильності цін.
Tether, перший емітент стабільних coin, запропонував надійний спосіб забезпечити стабільність цін на USDT ще у 2014 році: компанія заявила, що зарезервувала 1 USD на кожен USDT, який коли-небудь карбувався. Таким чином, щоразу, коли комусь потрібно було викупити свої USDT, вони могли отримати свої активи вартістю Tether.
Однак обіцянку Tether заблокувати готівку для забезпечення своїх активів невдовзі було порушено: Компанія почала стверджувати, що резерви складаються з грошових коштів та їх еквівалентів, включаючи короткострокові комерційні папери та облігації. Ці активи не можуть бути негайно ліквідовані і можуть бути вразливими до ринкових коливань, тому вони вважаються слабкими резервами.
USDD, з іншого боку, був створений з іншим механізмом прив'язки. Спочатку розроблений як алгоритмічно стабільний coin без резервів, він захищав би свою вартість завдяки набору складних алгоритмів, які карбували б USDD в обмін на палаючі TRX, залежно від ринкового попиту, щоб збалансувати вартість активу.
Від цього плану відмовилися невдовзі після його запуску, коли аналогічні стабільніcoin, Terra USTобвалився і знищив 60 мільйонів USD з ринку. Розробники оголосили, що актив також буде забезпечений заставними активами для забезпечення цінової стабільності.
Однак, на відміну від Tether, забезпечені активи, які підтримують USDD, не є грошовими еквівалентами. Замість цього, USDD надмірно забезпечений іншими криптовалютами, такими як BTC, USDT і TRX. Згідно з технічною документацією проекту, USDD має щонайменше 120-відсоткове забезпечення, щоб захистити свою прив'язку до USD.
Які основні сфери застосування USDT і USDD?
USDT має кілька варіантів використання, оскільки він став домінуючим стабільнимcoin на ринку. Ним можна торгувати майже на всіх біржах і проти будь-якої іншої криптовалюти. Це особливо корисно, коли ви хочете продати свої активи під час падіння цін, не обов'язково повністю виводячи кошти.
Ще одна перевага полягає в тому, що ви можете легко торгувати на декількох біржах, переміщаючись навколо USDT. Трейдери, які хочуть скористатися можливостями арбітражу, часто залежать від стабільнихcoins, таких як USDT і USDC. Ви також можете торгувати на децентралізованих біржах або платформах, які не приймають фіатні валюти.
Більшість криптовалютних платежів деноміновані в USDT, оскільки продавці можуть приймати USDT, не турбуючись про волатильність цін.
USDT - один з найпопулярніших активів, коли мова йде про DeFi. Ви можете позичити або закласти USDT, щоб отримувати відсотки на свої кошти.
З іншого боку, USDD має не так багато варіантів використання, як USDT. USDD значно відстає від USDT за популярністю на ринку і за перші сім місяців після запуску тричі падав у ціні порівняно з 1 USD.
Однак є один випадок використання USDD, і це надзвичайно високі APY, які обіцяють при встановленні USDD. USDD пропонується багатьма пулами, а ставки винагороди настільки астрономічні, що важко повірити в їхню правдивість. Наприклад, Tron DAO Reserve пропонував майже 50% прибутковості від стейкінгу, що є неприйнятно високою сумою.
Але тут виникає проблематичне питання: якщо єдиною метою купівлі USDD є отримання високої винагороди від інвестування в coin, що станеться, коли закінчиться період блокування або коли інвестувати в coin буде вже не так вигідно? Очевидною відповіддю є те, що люди продадуть USDD і отримають готівку.
Сценарій не надто надуманий: у листопаді 2022 року пул кривої USDD, що складався з USDC, DAI і USDT, був спустошений інвесторами, які вивели кошти, що призвело до збільшення частки USDD в пулі з 55% до 85% протягом одного дня.
USDT та USDD Історія цін
USDT Історія цін
Оскільки USDT прив'язаний до USD, він завжди повинен коштувати $1. Коливання ціни можуть відбуватися, коли попит раптово зростає або падає, але ціна швидко відновлюється до $1.
USDD Історія цін
1 USDD завжди має коштувати $1, хоча з моменту запуску USDD цього не відбувалося. Незначні коливання ціни є нормальним явищем, коли попит на актив зростає або падає протягом короткого періоду, але ціна повинна швидко відновитися до фіксованої ціни $1. Невідомо, чому USDD має проблеми з утриманням своєї прив'язки в цей час.
Ринкова капіталізація Tether та USDD
USDT Ринкова капіталізація
Існують понад 60 мільярдів USDT token в обігу станом на лютий 2023 року. USDT не має встановленого загального обсягу пропозиції. Tether випускає нові USDT token, коли попит на актив зростає. Компанія спалює надлишок, коли USDT викуповується за готівку.
Tether контролює процес карбування та випалювання USDT. Передбачається, що компанія повинна мати резерви на кожну викарбувану USDT, хоча історично це не так.
Ви можете знайти і торгувати USDT на всіх основних біржах. coin існує в багатьох блокчейн-мережах, включаючи Ethereum, Algorand, Хедера.Трон, Solanaі багато іншого.
Ринкова капіталізація USDD
USDD є 8-ю за стабільністю післяcoin і 66-ю за ринковою капіталізацією криптовалютою. Станом на січень 2023 року існує циркуляційне постачання 725 мільйонів USDD.
USDD не має загальної пропозиції, і нові USDD token можуть бути випущені в залежності від попиту на актив. Процес контролюється Tron DAO. Загальна пропозиція змінюється залежно від ринкового попиту.
Tron DAO Reserve (TDR) випускає USDD і відповідає за те, щоб USDD зберігала свою прив'язку у випадку коливань цін.
USDD працює на блокчейні TRON і доступний на більшості криптовалюти і багато протоколів DeFi.
USDT проти USDD: Основні подібності
USDT та USDD є стабільнимиcoins прив'язані до USD. Жоден з цих активів не має фіксованої пропозиції, оскільки їх можна карбувати залежно від попиту.
Ви можете знайти USDT і USDD на більшості криптовалютних бірж. Декілька протоколів DeFi пропонують можливості для стейкінгу обох активів.
USDT контролюється приватною компанією Tether. USDD контролюється Tron DAO, яка контролюється кількома обраними особами на чолі. По суті, обидві компанії є централізованими комерційними підприємствами з непрозорими бізнес-структурами.
USDT та USDD є спірними активами.
Стан заповідників
Ми можемо лише здогадуватися про запаси 1ТП17Т, оскільки компанія не публікує аудит, хоча є багатообіцяючою з 2015 року.
Постійна відсутність аудиту, особливо після того, як з'ясувалося, що USDT не мав належної підтримки більше року, змусила інвесторів насторожено ставитися до Tether.
Ви можете подумати, що Резерви USDD є більш прозорими, ніж резерви USDT, оскільки їх можна переглядати у відкритому доступі завдяки технології блокчейн. Це певною мірою правда, але, на жаль, TRD також вводить в оману клієнтів щодо своїх резервів. За даними аналітиків, стабільніcoins в резервних гаманцях TDR заблоковані в стейкінг-пулі JustLend, в той час як TRX заблокований в іншому смарт-контракті. Крім того, 725 мільйонів USD "згорілих" TRX, схоже, вважаються заставою, що для деяких є величезним червоним прапором.
Насправді, дехто вважає, що розгляд TRX як застави є хибним з самого початку. Якщо USDD зазнає краху, TRX, ймовірно, піде за ним, як це було у випадку з Terra (UST) і Luna (LUNC). Тому резерви TRX не можуть захистити вартість USDD, якщо ціни коливаються. Якщо прийняти цей аргумент, то USDD - це лише 88%, що колективізований. Але дехто стверджує, що реальна цифра може становити 33%.
Загалом, запаси зріджених вуглеводнів USDT можуть становити від 30% до 113%.
Управління
Незважаючи на те, що Tether є приватною компанією, а TDR - "децентралізованою автономною організацією", обидва проекти є досить централізованими. USDD контролюється Джастіном Суном, як Джанкарло Девазіні та генеральний директор Жан-Луї ван дер Вельде керують Tether та USDT.
USDT vs USDD: основні відмінності
USDT та USDD мають досить багато відмінностей. Найбільш очевидна відмінність пов'язана з механізмом забезпечення, оскільки один з них забезпечений зовнішніми реальними активами (USDT), а інший - алгоритмами та цифровими активами, як BTC (USDD).
Охоплення ринку
Найбільша різниця між USDT та USDD полягає в їхній ринковій капіталізації. USDT є найбільшим стабільнимcoin за ринковою капіталізацією, тоді як USDD є лише восьмим.
Це означає, що USDT доступний майже на всіх біржах і може торгуватися проти більшості криптовалют. Пари USDD менш поширені, ніж пари USDT.
Механізм прив'язки
Стабільнийcoins, прив'язаний до USD, завжди повинен коштувати 1 USD. Для того, щоб це було так, стабільнийcoins використовує механізм прив'язки.
У випадку USDD та USDT таким механізмом прив'язки є застава. Стабільні coins забезпечуються заставою інших активів для забезпечення цінової стабільності.
Однак, застава для цих двох кредитів дуже відрізняється. USDT забезпечений традиційні фінансові активи, такі як облігації, грошові кошти та їх еквіваленти. USDD підтримується BTC, TRX та USDT.
Ризики, пов'язані з Tether та USDD
Ризик втратити свій кілочок
Стабільніcoins настільки сильні, наскільки сильні їхні резерви. Якщо резервів недостатньо для підтримки активу, стабільнийcoin може втратити свою прив'язку і впасти.
Що відбувається, коли криптовалюта зазнає краху? Здебільшого нічого. Окремі трейдери втрачають величезні суми грошей, але колесо продовжує обертатися. Але коли падає стабільнийcoins, ризики набагато більші. Якщо впаде стабільнийcoin з ринковим охопленням USDT, наслідки можуть обрушити всю криптоіндустрію. USDT є найбільшим стабільнимcoin на ринку, і майже всі установи мають значні позиції в цьому активі.
Насправді, кілька традиційних і некриптовалютних установ також зазнали впливу USDT настільки, що експерти вважають, що наслідки краху USDT можуть поширитися на традиційні ринки і дестабілізувати економіку США.
Що стосується USDD, то ставки набагато нижчі, але ризик більший, оскільки USDD вже кілька разів втрачав прив'язку з моменту свого заснування. USDD не йде ні в яке порівняння з USDT за охопленням ринку, тому крах не матиме такого ж ефекту, але запустить ланцюгову реакцію, яка все одно вплине на криптовалютний ринок. USDD тісно переплітається з TRX, рідною валютою Tron Blockchain, і USDJ, ще одним стабільнимcoin на основі Tron. Також не виключено, що Sun спробує використати ресурси HTX і Poloniex, щоб врятувати USDD і TRX, якщо активи вийдуть з ладу.
Також важливо враховувати, чому USDD продовжує деприв'язку і залишається недооцінена, незважаючи на майже постійні спроби влити більше капіталу в проект.
Юридичні та фінансові ризики
Tether викликала гнів регуляторів своєю відмовою публікувати результати аудиту. Компанія пообіцяли офіційний аудит у 2015 роціякий так і не надійшов. CTFC наказав Tether опублікувати аудит після того, як з'ясувалося, що USDT не був належним чином підтриманий, але поки що від компанії немає жодної звістки.
Важко підсумувати юридичні та фінансові ризики, пов'язані з USDD, не написавши докладно про його засновника Джастіна Суна, який, як повідомляється, перебуває під слідством ФБР. USDD - це новий актив з нестабільною траєкторією, і його не можна розглядати окремо від людини, яка його запустила і контролює. Для більш детального ознайомлення з можливими юридичними та фінансовими проблемами, з якими стикається USDD, ознайомтеся з Профіль The Verge на Sun і подальші звіти про його підприємства.
Де можна придбати USDT та USDD?
Придбати обидва активи можна на популярних криптовалютних біржах, зокрема CoinbaseBitfinex, HTX та Binanceз фіатною валютою. Ці платформи приймають кілька способів оплати, включаючи кредитні та дебетові картки, банківські перекази, Paypal, Apple Pay, Google Pay або інші сторонні платіжні системи.
Ви також можете придбати USDT і USDD на децентралізованих біржах в обмін на криптовалюту.
Зверніть увагу, що Crypto.com виключено з переліку USDT для канадських клієнтів через регуляторні проблеми.
Як можна замінити USDT на USDD?
Ви можете обміняти USDT на USDD на більшості криптовалютних бірж, в тому числі на BinanceCoinbase, Kucoinі Bitfinex. Просто перевірте, чи є в списку обраної вами криптобіржі парінг USDT/USDD.
Плани на майбутнє для Tether та USDD
Tether роками панувала на крипторинку, що змусило багатьох зробити висновок, що вона занадто велика, щоб зазнати невдачі. Але її конкуренти наближаються, і репутація компанії наздоганяє її, звужуючи можливості для зростання, особливо в умовах, коли влада шукають нові та суворіші способи регулювання ринків криптовалют і стабільнихcoin.
Звісно, Tether накопичив чималий статок і не боїться використовувати ці гроші для захисту своїх інтересів, здебільшого шляхом пожертвувань на користь правих політичних кандидатів і партій.
Коли справа доходить до USDD, майбутнє виглядає ще більш похмурим. Джастін Сан сумно відомий тим, що обходить, якщо не порушує, кілька законів, коли йому це вигідно, а його попередні починання можна вважати "прибутковими провалами".
Технічна документація та кодова база TRON була значною мірою плагіатом з інших проектів, біржа Poloniex стала гніздом шахрайства після того, як він її придбав, а його стабільніcoins, USDD та USDJ взагалі не можуть підтримувати стабільність цін. У 2019 році тестування кібербезпеки показало, що весь блокчейн TRON може обрушити один комп'ютер. І все ж Sun вдається залишатися важливим гравцем на крипторинку.
Дехто вважає, що USDD стане ще одним прибутковим провалом: проектом, який втратить свою цінність у майбутньому, але буде прибутковим у короткостроковій перспективі. Але це також може бути його спробою досягти успіху в Азії, зважаючи на чутки про пом'якшення Китаєм заборони на криптовалюти.