TetherUSDT un Tron DAO's USDD ir gan stabilaiscoins ir piesaistīts USD, bet tām ir būtiskas atšķirības.. 

Šajā USDT un USDD pārskatā mēs apspriedīsim to līdzības un atšķirības, kā arī izskaidrosim ar katru coin saistītos riskus un priekšrocības.

Tether (USDT) un USD Digital (USDD) vēsture

USDD 2022. gada maijā uzsāka Tron blockchain dibinātājs un Poloniex īpašnieks Justin Sun kā algoritmisko stabilacoin, kas darbojas līdzīgi kā Terra USD. Tomēr neilgi pēc palaišanas Terra USD sabruka, radot plašu neuzticību algoritmiskajai stabilajai coins un piespiežot izstrādātāju komandu mainīt projektu. 

Galu galā izstrādātāji paziņoja, ka USDD ir kļuvis par pārmērīgi nodrošināto un algoritmiski stabilocoin, līdzīgi kā USD. DAI. 

Pirmajos septiņos mēnešos pēc USDD ieviešanas USDD vismaz trīs reizes atteicās no piesaistes 1:1 pret USD, liekot Sun ieguldīt ievērojamu kapitālu coin, lai aizsargātu tā cenu stabilitāti. USDD pastāvīgi tiek tirgots zem tā solītās $1 vērtības.

Tā kā USDD tirgū parādījās salīdzinoši nesen, tam nav garas vēstures, taču tā trajektorija ir cieši saistīta ar Justin Sun's citi uzņēmumi, tostarp Poloniex apmaiņa, Huobi apmaiņa un TRON (TRX) coin.

Tether Holdings Ltd. 2014. gadā uzsāka USDT darbību Tether māsas uzņēmumā - Tether. Bitfinex apmaiņa. USDT ir pirmais stabilaiscoin tirgū un joprojām ir lielākais stabilaiscoin pēc tirgus vērtības.. 

Neraugoties uz nenoliedzamo dominanci tirgū, Tether vēsturē ir daudz pretrunu, kas sāk apsteigt tā digitālo aktīvu. Bitfinex un Tether saites, pirmo reizi atklāja Paradise Papers noplūde, izraisīja izmeklēšanu, kuras rezultātā tika atklāti Tether noslēpumainie uzkrājumi, atklājot, ka USDT nav nodrošināts ar ārējiem uzkrājumiem, kā solīja uzņēmums.

Izmeklēšana, ko vada Ņujorkas štata ģenerālprokurora (NYAG) birojs atklāja, ka USDT nebija pietiekami nodrošināts ar rezervēm no 2019. gada līdz 2021. gada sākumam. IFinex, Bitfinex un Tether mātesuzņēmums, samaksāja aptuveni 60 miljonus sodanaudu. panākt izlīgumu ar Ģenerālprokuratūru un CTFC.

USDT popularitāte pieauga līdz ar Bitcoin cenas, jo īpaši 2017. gada "vēršu skrējiena" laikā. Par aktīvu popularitāti, finanšu krāpšanas eksperti apgalvoja, ka Tether izmantoja USDT, lai palielinātu Bitcoin vērtību.. Pētnieki apgalvo. Tether kalto USDT izmantoja, lai iegādātos BTC, kad aktīvu cenas kritās, būtībā manipulē ar tirgu plašā mērogā. Patiesībā pētniekiem ir aizdomas, ka līdzīga tirgus manipulācija varētu notikt 2022. gada beigās.

Ja vēlaties uzzināt vairāk, skatiet mūsu rakstus par USDD, Bitfinex, un Poloniex.

Kā darbojas Tether un USDD?

USDT un USDD abi ir stabilicoins, kas piesaistīti USD, kas nozīmē, ka viena USDD vai USDT vērtībai vienmēr jābūt vienādai ar 1 USD. 

Tomēr praksē šie stabiliecoins dažkārt var atkāpties no savas paredzamās cenas un pat var nonākt lejupejošā spirālē, kas izjauc coin. Stabilocoin emitentu, šajā gadījumā Tether un Tron DAO, uzdevums ir izdomāt veidus, kā pārvaldīt stabilocoin un novērst cenu svārstības.

Tether, pirmais stabilais coin emitents, jau 2014. gadā nāca klajā ar stabilu veidu, kā nodrošināt USDT cenu stabilitāti: uzņēmums apgalvoja, ka par katru jebkad izkaltu USDT tas rezervē ieliek 1 USD. Šādā veidā, kad vien kādam būtu nepieciešams izpirkt savu USDT, viņš varētu saņemt Tether vērtu aktīvu.

Tomēr Tether solījums bloķēt skaidru naudu, lai atbalstītu savus aktīvus, drīz vien tika lauzts: Uzņēmums sāka apgalvot, ka rezerves veido nauda un tās ekvivalenti, tostarp īstermiņa komerciālie vērtspapīri un obligācijas. Šos aktīvus nevar nekavējoties likvidēt, un tie var būt neaizsargāti pret tirgus svārstībām, tāpēc tos uzskata par vājām rezervēm.

Savukārt USDD tika izveidots ar atšķirīgu piespiešanas mehānismu. Sākotnēji tas bija iecerēts kā algoritmisks stabilscoin bez rezervēm, un tā vērtība tiktu aizsargāta, pateicoties sarežģītu algoritmu kopumam, kas kaltu USDD apmaiņā pret degošu TRX atkarībā no tirgus pieprasījuma, lai līdzsvarotu aktīva vērtību. 

Plāns tika atcelts neilgi pēc tā uzsākšanas, kad līdzīgu stabilucoin, Terra UST, sabruka un no tirgus tika izņemti 60 miljoni USD. Izstrādātāji paziņoja, ka aktīvs tiks nodrošināts arī ar nodrošinātiem aktīviem, lai nodrošinātu cenu stabilitāti. 

Tomēr atšķirībā no Tether nodrošinātie aktīvi, kas nodrošina USDD, nav naudas ekvivalenti. Tā vietā USDD ir nodrošināts ar citām kriptovalūtām, piemēram, BTC, USDT un TRX. Saskaņā ar projektu dokumentā sniegto informāciju USDD ir vismaz 120 % pārmērīgi nodrošināta, lai aizsargātu tās piesaisti USD.

Kādi ir galvenie USDT un USDD izmantošanas gadījumi?

USDT ir vairāki izmantošanas gadījumi, jo tas ir kļuvis par tirgū dominējošo stabilo coin. To var tirgot gandrīz visās biržās un pret jebkuru citu kriptovalūtu. Tas ir īpaši noderīgi, ja vēlaties pārdot savus aktīvus cenu svārstību laikā, bet ne vienmēr vēlaties pilnībā izņemt naudu.

Vēl viens ieguvums ir tas, ka jūs varat viegli tirgoties vairākās biržās, pārvietojot USDT. Tirgotāji, kuri vēlas izmantot arbitrāžas iespējas, bieži vien ir atkarīgi no stabiliem coins, piemēram, USDT un USDT. USDC. Jūs varat tirgoties arī decentralizētās biržās vai platformās, kas nepieņem fiat valūtas.

Lielākā daļa kriptovalūtu maksājumu ir denominēti USDT, jo tirgotāji var pieņemt USDT, neuztraucoties par cenu svārstībām.

USDT ir viens no populārākajiem DeFi aktīviem. Jūs varat aizdot vai ieguldīt USDT, lai nopelnītu procentus par saviem līdzekļiem..

Savukārt USDD nav tik daudz lietojumu kā USDT. USDD popularitātes ziņā ievērojami atpaliek no USDT, un pirmajos septiņos mēnešos pēc tā ieviešanas tirgū USD vērtība tika samazināta trīs reizes. 

Tomēr ir viens USDD izmantošanas gadījums, un tas ir ārkārtīgi augstais APY, kas solīts par USDD likmēm. USDD tiek piedāvāts daudzos baseinos, un atlīdzības likmes ir tik astronomiskas, ka ir grūti noticēt, ka tās ir patiesas.. Tron DAO rezerve, piemēram, piedāvāja gandrīz 50% ienesīgumu uz staking, neilgtspējīgi augsta summa. 

Taču tas rada problemātisku jautājumu: ja vienīgais USDD pirkšanas izmantošanas gadījums ir augsts atalgojums no coin likmju likmēm, kas notiek, kad beidzas bloķēšanas periods vai kad vairs nav tik izdevīgi likt likmes coin? Acīmredzama atbilde ir, ka cilvēki pārdos USDD un izņems naudu.

Scenārijs nav pārāk tālu no patiesības: 2022. gada novembrī no USDD līknes pūla tika izņemti USDC, DAI un USDT, kad investori atdeva naudu, vienas dienas laikā palielinot USDD procentuālo daļu pūlā no 55% līdz 85%.

USDT un USDD cenu vēsture

USDT cenu vēsture

Tā kā USDT ir piesaistīts USD, tam vienmēr vajadzētu būt $1. Cenu svārstības var rasties, ja pieprasījums pēkšņi palielinās vai samazinās, bet cena ātri atjaunojas līdz $1. 

USDD Cenu vēsture

1 USDD vienmēr būtu vērts $1, lai gan kopš USDD izlaišanas tas tā nav bijis. Lai gan nelielas cenu svārstības ir normāla parādība, kad pieprasījums pēc aktīva īstermiņā palielinās vai samazinās, cenai ātri jāatgriežas līdz $1 fiksētai cenai. Nav zināms, kāpēc USDD pašlaik ir problēmas ar piesaistes saglabāšanu.

Tether un USDD Tirgus ietilpība

USDT Tirgus kapitāts

Ir vairāk nekā 60 miljardi USDT token apgrozībā no 2023. gada februāra. USDT nav noteikta kopējā piegāde. Tether emitē jaunas USDT token, kad palielinās pieprasījums pēc šī aktīva. Uzņēmums sadedzina pārpalikumu, kad USDT tiek izpirkts par naudu.

Tether kontrolē USDT kalšanas un dedzināšanas procesu. Uzņēmumam vajadzētu būt rezervēm katram kaltam USDT, lai gan vēsturiski tā nav bijis.

Jūs varat atrast un tirgot USDT visās galvenajās biržās. coin pastāv daudzos blokķēdes tīklos, tostarp Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solana, un vēl vairāk.

USDD Tirgus kapitāts

USDD ir astotā lielākā stabilacoin un 66. lielākā kriptovalūta pēc tirgus kapitalizācijas. No 2023. gada janvāra ir cirkulējošā padeve 725 miljoni USDD.

USDD nav pilnīga piedāvājuma, un jaunus USDD token var emitēt, pamatojoties uz aktīvu pieprasījumu. Šo procesu kontrolē Tron DAO. Kopējais piedāvājums mainās atkarībā no tirgus pieprasījuma. 

Tron DAO rezerve (TDR) emitē USDD un ir atbildīga par to, lai cenu svārstību gadījumā USDD saglabātu savu piesaisti.

USDD darbojas TRON blokķēdē un ir pieejams vairumā kriptogrāfijas biržas un daudzi DeFi protokoli. 

USDT vs USDD: Galvenās līdzības 

USDT un USDD ir stabilicoins, kas piesaistīts USD. Nevienam no šiem aktīviem nav noteikta piegāde, jo tos var kalt atkarībā no pieprasījuma.

USDT un USDD var atrast vairumā kriptonaudu biržu. Vairāki DeFi protokoli piedāvā abu aktīvu likmju veidošanas iespējas. 

USDT kontrolē privāts uzņēmums Tether. USDD kontrolē Tron DAO, ko kontrolē daži izredzētie pie stūres. Būtībā tie abi ir centralizēti, peļņu nesoši uzņēmumi ar necaurspīdīgām uzņēmējdarbības struktūrām.

USDT un USDD ir strīdīgi aktīvi.

Rezerves stāvoklis

Mēs varam tikai spekulēt par Tether rezervēm, jo uzņēmums neizdod revīzijas, lai gan tas ir daudzsološs kopš 2015. gada. 

Pastāvīgais un nepārtrauktais revīziju trūkums, jo īpaši pēc tam, kad atklājās, ka USDT vairāk nekā gadu nebija pienācīgi nodrošināts, ir licis investoriem piesardzīgi izturēties pret Tether. 

Jūs, iespējams, domājat, ka USDD rezerves ir pārredzamākas nekā USDT rezerves, jo, pateicoties blokķēdes tehnoloģijai, rezerves ir publiski apskatāmas. Tas zināmā mērā ir taisnība, taču diemžēl TRD arī maldina klientus par savām rezervēm. Saskaņā ar analītiķu sniegto informāciju TDR rezervju maciņos esošais stabilais coins ir bloķēts JustLend staking pool, savukārt TRX ir bloķēts citā viedajā līgumā. Turklāt 725 miljonus USD vērtu "sadegušo" TRX, šķiet, ieskaita kā nodrošinājumu, kas dažiem ir milzīgs sarkans karogs.

Patiesībā daži uzskata, ka TRX skaitīšana kā nodrošinājums ir kļūdaina jau no paša sākuma. Ja USDD piedzīvos avāriju, TRX, iespējams, sekos, kā tas notika ar Terra (UST) un Luna (LUNC). Tāpēc TRX rezerves nevar aizsargāt USDD vērtību, ja cenas svārstās. Ja pieņemat šo argumentu, tad USDD ir tikai 88% kolektivizēts. Bet daži apgalvo, ka faktiskais skaitlis var būt pat 33%.

Kopumā USDT sašķidrināmās rezerves var būt no 30% līdz 113%.

Pārvaldība

Neraugoties uz to, ka Tether ir privāts uzņēmums un TDR ir "decentralizēta autonoma organizācija", abi projekti ir diezgan centralizēti. USDD kontrolē Džastins Suns (Justin Sun). Džankarlo Devasini un izpilddirektors Žans Luī van der Veldē kontrolē Tether un USDT. 

USDT pret USDD: galvenās atšķirības 

USDT un USDD ir diezgan daudz atšķirību. Acīmredzamākā atšķirība ir saistīta ar to nodrošinājuma mehānismu, jo viens no tiem ir nodrošināts ar ārējiem reāliem aktīviem (USDT), bet otrs ir nodrošināts ar algoritmiem un digitālajiem aktīviem, piemēram, BTC (USDD). 

Tirgus sasniedzamība

Lielākā atšķirība starp USDT un USDD ir to attiecīgā tirgus kapitalizācija. USDT ir lielākais stabilaiscoin pēc tirgus kapitalizācijas, bet USDD ir tikai astotais. 

Tas nozīmē, ka USDT ir pieejams gandrīz visās biržās un to var tirgot pret lielāko daļu kriptovalūtu. USDD pāri ir mazāk izplatīti nekā USDT pāri.

Sasaistes mehānisms

Stabilam coins, kas piesaistīts USD, vienmēr jābūt 1 USD vērtībai. Lai to nodrošinātu, stabilācoins izmanto piesaistes mehānismu. 

USDD un USDT gadījumā šis piesaistes mehānisms ir nodrošinājums. Lai nodrošinātu cenu stabilitāti, stabilie coins tiek nodrošināti, izmantojot citu aktīvu nodrošinājumu.

Tomēr nodrošinājums abos gadījumos ir ļoti atšķirīgs. USDT ir nodrošināts ar tradicionālie finanšu aktīvi, piemēram, obligācijas, nauda un tās ekvivalenti. USDD ir nodrošināts ar BTC, TRX un USDT.

Ar Tether un USDD saistītie riski 

Risks, ka viņi var pazaudēt žetonu

Stabilicoins ir tik spēcīgi, cik spēcīgas ir to rezerves. Ja rezerves nav pietiekamas, lai nodrošinātu aktīvu, stabilacoin var zaudēt savu piesaistes pozīciju un sabrukt. 

Kas notiek, ja kriptonauda sabrūk? Lielākoties nekas. Atsevišķi tirgotāji zaudē milzīgas naudas summas, bet ritenis turpina griezties. Bet, kad sabrūk stabilacoins, riski ir lielāki. Ja sabrūk stabilscoin, kura tirgus sasniedzamība ir USDT, izrietošais efekts var sagraut visu kriptonaudu nozari. USDT ir lielākais stabilaiscoin tirgū, un gandrīz visas iestādes ir pakļautas šim aktīvam ievērojamā līmenī. 

Patiesībā USDT ir bijušas pakļautas arī vairākas tradicionālās un ar kriptovalūtu nesaistītas iestādes, un tas ir tik ļoti, ka eksperti uzskata, ka USDT avārijas sekas varētu izplatīties arī tradicionālajos tirgos un destabilizēt ASV ekonomiku.

Runājot par USDD, likmes ir daudz zemākas, taču risks ir lielāks, jo USDD kopš tā izveides jau vairākas reizes ir atdalīts no tirgus. USDD nav salīdzināms ar USDT tirgus sasniedzamības ziņā, tāpēc sabrukumam nebūs tādas pašas ietekmes, bet tas izraisīs ķēdes reakciju, kas joprojām ietekmēs kriptovalūtu tirgu. USDD ir cieši saistīts ar TRX, Tron Blockchain radniecīgo valūtu, un USDJ, citu Tron balstītu stabilo coin. Nav arī neiedomājami, ka Sun mēģinās izmantot resursus Huobi un Poloniex, lai glābtu USDD un TRX, ja aktīvi sabrūk. 

Svarīgi ir arī apsvērt, kāpēc USDD turpina de-pegging un paliek nepietiekami novērtēta, neraugoties uz gandrīz nemitīgajiem centieniem ieguldīt projektā vairāk kapitāla. 

Juridiskie un finanšu riski

Tether ir izpelnījies regulatoru dusmas par atteikšanos publicēt revīzijas rezultātus. Uzņēmums solīja oficiālu revīziju 2015. gadā., kas tā arī nav ieradies. CTFC uzdeva Tether publicēt revīziju pēc tam, kad atklājās, ka USDT nav pienācīgi nodrošināts, bet līdz šim no uzņēmuma nav saņemts neviens paziņojums.

Ir grūti apkopot ar USDD saistītos juridiskos un finansiālos riskus, plaši nerakstot par tā dibinātāju Džastinu Sunu, pret kuru, kā ziņots, notiek FIB izmeklēšana. USDD ir jauns aktīvs ar nestabilu trajektoriju, un to nevar aplūkot atsevišķi no cilvēka, kurš to izveidoja un kontrolē. Lai iegūtu plašāku pārskatu par iespējamām juridiskām un finansiālām problēmām, ar kurām saskaras USDD, skatiet The Verge profils par Sun un turpmāki ziņojumi par viņa uzņēmumiem.

Kur var iegādāties USDT un USDD?

Abus aktīvus var iegādāties populārās kriptonaudu biržās, tostarp. Coinbase, Bitfinex, Huobi un Binance, ar fiat valūtu. Šīs platformas pieņem vairākus maksājumu veidus, tostarp kredītkartes un debetkartes, bankas pārskaitījumus, Paypal, Apple Pay, Google Pay vai citus trešo pušu maksājumu pakalpojumu sniedzējus.

Jūs varat arī iegādāties USDT un USDD decentralizētās biržās apmaiņā pret kriptovalūtu. 

Lūdzu, ņemiet vērā, ka Crypto.com Kanādas klientiem USDT izņemts no saraksta regulatīvo jautājumu dēļ.

Kā USDT var apmainīt pret USDD?

Jūs varat apmainīt USDT pret USDD vairumā kriptonaudu maiņas punktu, ieskaitot Binance, Coinbāze, Kucoinun Bitfinex. Vienkārši pārbaudiet, vai jūsu izvēlētajā kriptovalūtas maiņas sarakstā ir USDT/USDD paring.

Tether un USDD nākotnes plāni

Tether gadiem ilgi valdīja kriptovalūtu tirgū, kas daudziem lika secināt, ka tas ir pārāk liels, lai bankrotētu. Taču tās konkurenti tuvojas, un uzņēmuma reputācija to sāk apsteigt, sašaurinot tā izaugsmes iespējas, jo īpaši tāpēc, ka iestādes meklē jaunus un stingrākus veidus, kā regulēt kriptovalūtu un stabilocoin tirgu.. 

Protams, Tether ir uzkrājis ievērojamu bagātību un nebaidās izmantot šo naudu savu interešu aizstāvībai, galvenokārt ziedojot labējā spārna politiskajiem kandidātiem un partijām.

Attiecībā uz USDD nākotne ir vēl neskaidrāka. Džastins Suns ir bēdīgi slavens ar vairāku likumu apiešanu vai pat pārkāpšanu, kad viņam tas ir izdevīgi, un viņa iepriekšējos projektus var uzskatīt par "peļņu nesošiem izgāžņiem". 

TRON baltā grāmata un koda bāze lielā mērā tika plaģiāta no citiem projektiem, Poloniex birža kļuva par krāpšanas ligzdu pēc tam, kad viņš to iegādājās, un viņa stabilais coins USDD un USDJ vispār nespēj saglabāt cenu stabilitāti. Kiberdrošības testi 2019. gadā atklāja, ka 2019. visu TRON blokķēdi var sagraut ar vienu datoru.. Un tomēr Sun izdodas saglabāt nozīmīgu spēlētāju kriptogrāfijas tirgū. 

Daži uzskata, ka USDD būs vēl viens peļņu nesošs neveiksmīgs projekts: projekts, kas nākotnē zaudēs savu vērtību, bet īstermiņā būs ienesīgs. Taču tas varētu būt arī viņa mēģinājums gūt panākumus Āzijā, ņemot vērā baumas par to, ka Ķīna mīkstina kriptovalūtu aizliegumu.