TetherUSDT och Tron DAO:s USDD är både stabiltcoins som är kopplat till USD, men de har viktiga skillnader.. 

I denna granskning av USDT vs USDD diskuterar vi deras likheter och skillnader och förklarar de risker och fördelar som är förknippade med varje coin.

Historien om Tether (USDT) och USD Digital (USDD)

USDD lanserades i maj 2022 av Tron blockchain-grundaren och Poloniex ägare Justin Sun som en algoritmisk stabilcoin som fungerar på samma sätt som Terra USD. Kort efter lanseringen kraschade dock Terra USD, vilket skapade en utbredd misstro mot algoritmiska stabilacoins och tvingade utvecklarteamet att ändra projektet. 

Så småningom meddelade utvecklarna att USDD blev en överfinansierad och algoritmiskt stabilcoin, liknande USDD. DAI. 

Under de första sju månaderna efter lanseringen avvecklades USDD från sin 1:1 koppling till USD minst tre gånger, vilket tvingade Sun att injicera betydande kapital i coin för att skydda dess prisstabilitet. USDD handlas konsekvent under det utlovade $1-värdet.

USDD är ett relativt nytt företag på marknaden och har ingen lång historia, men dess utveckling är nära sammanflätad med Justin Suns andra företag, inklusive Poloniex utbyte, HTX utbyte, och TRON (TRX) coin.

Tether Holdings Ltd. lanserade USDT 2014 på Tether:s systerföretag, Tether Bitfinex utbyte. USDT är den första stabilacoin på marknaden och förblir den största stabilacoin efter marknadsvärde.. 

Trots sin obestridliga marknadsdominans är Tether:s historia full av kontroverser som börjar komma ikapp den digitala tillgången. Bitfinex och Tether:s slipsar, som först avslöjades genom läckor i Paradise Papers, utlöste en utredning som avslöjade Tether:s mystiska reserver och avslöjade att USDT inte hade backats upp av externa reserver som företaget lovat.

Utredningar som leds av New York State Attorney General's (NYAG) kontor avslöjade att USDT inte var tillräckligt underbyggt av reserver från 2019 till början av 2021. IFinex, moderbolaget för Bitfinex och Tether, betalade cirka 60 miljoner euro i böter att göra upp med justitieministeriet och CTFC.

USDT:s popularitet ökade i takt med att Bitcoin priser, särskilt under tjuruppgången 2017. När det gäller tillgångens popularitet, Experter på ekonomiska bedrägerier hävdade att Tether hade använt USDT för att öka värdet på Bitcoin.. Forskarna hävdar att Tether präglade USDT användes för att köpa BTC när tillgångspriserna rasade, i huvudsak manipulera marknaden i stor skala. Forskarna misstänker att en liknande marknadsmanipulation kan äga rum i slutet av 2022.

Om du vill veta mer kan du läsa våra artiklar om USDD, Bitfinex, och Poloniex.

Hur fungerar Tether och USDD?

USDT och USDD är båda stabilacoins som är knutna till USD, vilket innebär att värdet av en enda USDD eller USDT alltid bör vara lika med 1 USD. 

I praktiken kan dock dessa stabilacoins ibland avvika från sina förmodade prispunkter och kan till och med hamna i en nedåtgående spiral som leder till att coin kraschar. De stabilacoin-utgivarna, i det här fallet Tether och Tron DAO, har till uppgift att komma på sätt att hantera de stabilacoin och förhindra prisvolatilitet.

Tether, den första stabila coin-utgivaren, kom 2014 med ett bra sätt att garantera prisstabilitet för USDT: företaget hävdade att det satte 1 USD i reserv för varje USDT som någonsin präglades. På så sätt kunde någon, närhelst han eller hon behövde lösa in sina USDT, få sina tillgångar värda Tether.

Tether:s löfte om att låsa in kontanter för att stödja sina tillgångar bröts dock snart: Företaget började hävda att reserverna består av kontanter och likvida medel, inklusive kortfristiga företagscertifikat och obligationer. Dessa tillgångar kan inte likvideras omedelbart och kan vara känsliga för marknadssvängningar, så de anses vara svaga reserver.

USDD, å andra sidan, skapades med en annan fästmekanism. Den utformades ursprungligen som en algoritmisk stabilcoin utan reserver och skulle skydda sitt värde tack vare en uppsättning komplexa algoritmer som skulle prägla USDD i utbyte mot brinnande TRX, beroende på marknadens efterfrågan för att balansera tillgångens värde. 

Planen övergavs kort efter lanseringen när en liknande stabilcoin, Terra UST, kraschade och tog bort 60 miljoner USD från marknaden. Utvecklarna meddelade att tillgången också skulle backas upp av tillgångar med säkerhet för att garantera prisstabilitet. 

Till skillnad från Tether är dock de tillgångar med säkerhet som ligger bakom USDD inte likvärdiga likvida medel. Istället är USDD över-säkerställd med andra kryptovalutor som BTC, USDT och TRX. Enligt projektens whitepaper är USDD åtminstone överdäckad till 120 procent för att skydda sin koppling till USD.

Vilka är de viktigaste användningsområdena för USDT och USDD?

USDT har flera användningsområden eftersom den har blivit den dominerande stabilacoin på marknaden. Den kan handlas på nästan alla börser och mot alla andra kryptovalutor. Detta är särskilt användbart när du vill sälja dina tillgångar under en nedåtgående prissvängning utan att nödvändigtvis ta ut pengarna helt och hållet.

En annan fördel är att du enkelt kan handla på flera börser genom att flytta runt USDT. Handlare som vill dra nytta av arbitragemöjligheter är ofta beroende av stabilacoins som USDT och USDC. Du kan också handla på decentraliserade börser eller plattformar som inte accepterar fiatvalutor.

De flesta kryptobetalningar är denominerade i USDT eftersom handlare kan acceptera USDT utan att oroa sig för prisvolatilitet.

USDT är en av de mest populära tillgångarna när det gäller DeFi. Du kan låna ut eller satsa USDT för att tjäna ränta på dina pengar..

USDD har däremot inte lika många användningsområden som USDT. USDD ligger långt efter USDT när det gäller marknadspopularitet och har under de första sju månaderna efter lanseringen tre gånger avprickats från sitt 1 USD-värde. 

Det finns dock ett användningsområde för USDD, och det är de enormt höga APY:er som utlovas för att satsa USDD. USDD erbjuds på många pooler, med så astronomiska belöningar att det är svårt att tro att de är sanna.. Tron DAO Reserve erbjöd till exempel nästan 50% avkastning på insatsen, vilket är en ohållbart hög summa. 

Men det ger upphov till en problematisk fråga: om det enda användningsområdet för att köpa USDD är höga vinster från att satsa coin, vad händer då när lock-up-perioden löper ut eller när det inte längre är så lönsamt att satsa coin? Det uppenbara svaret är att folk skulle sälja USDD och ta ut pengar.

Scenariot är inte särskilt långsökt: i november 2022 tömdes en USDD-curvepool på USDC, DAI och USDT när investerare tog ut pengar, vilket höjde USDD-procenten i poolen från 55% till 85% på en dag.

USDT och USDD Prishistorik

USDT Prishistorik

Eftersom USDT är kopplat till USD bör det alltid vara värt $1. Prisfluktuationer kan förekomma när efterfrågan ökar eller minskar plötsligt, men priset återhämtar sig snabbt till $1. 

USDD Prishistorik

1 USDD borde alltid vara värt $1, men det har inte varit fallet sedan USDD lanserades. Även om små prisfluktuationer är normala när efterfrågan på tillgången ökar eller minskar under en kort period bör priset snabbt återhämta sig till ett fast pris på $1. Det är inte känt varför USDD har problem med att hålla sin fastlåsning vid denna tidpunkt.

Tether och USDD Marknadsvärde

USDT Marknadsvärde

Det finns över 60 miljarder USDT tokens i omlopp från och med februari 2023. USDT har inget fastställt totalt utbud. Tether utfärdar nya USDT token när efterfrågan på tillgången ökar. Företaget bränner överskottet när USDT löses in mot kontanter.

Tether kontrollerar myntning och bränning av USDT. Företaget ska ha reserver för varje präglad USDT, men historiskt sett har detta inte varit fallet.

Du kan hitta och handla USDT på alla större börser. coin finns på många blockkedjenätverk, inklusive Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solanaoch mycket mer.

USDD Marknadsvärde

USDD är den 8:e största stabilacoin och den 66:e största kryptovalutan efter marknadsvärde. Från och med januari 2023 finns det en cirkulerande tillförsel 725 miljoner USDD.

USDD har inte ett totalt utbud, och nya USDD tokens kan utfärdas baserat på efterfrågan på tillgången. Processen kontrolleras av Tron DAO. Det totala utbudet varierar beroende på marknadens efterfrågan. 

Tron DAO Reserve (TDR) utfärdar USDD och ansvarar för att se till att USDD behåller sin koppling i händelse av prissvängningar.

USDD körs på TRON-blockkedjan och är tillgänglig på de flesta kryptobörser och många DeFi-protokoll. 

USDT mot USDD: Huvudsakliga likheter 

USDT och USDD är båda stabilacoins är knuten till USD. Ingen av tillgångarna har ett fastställt utbud, eftersom de kan slås beroende på efterfrågan.

Du kan hitta USDT och USDD på de flesta kryptobörser. Flera DeFi-protokoll erbjuder insatsmöjligheter för båda tillgångarna. 

USDT kontrolleras av Tether, ett privat företag. USDD kontrolleras av Tron DAO, som kontrolleras av ett fåtal utvalda personer vid rodret. I huvudsak är de båda centraliserade, vinstdrivande företag med ogenomskinliga affärsstrukturer.

USDT och USDD är båda kontroversiella tillgångar.

Status för reserverna

Vi kan bara spekulera om Tether:s reserver eftersom företaget inte offentliggör några revisioner, även om det har varit lovande sedan 2015. 

En ihållande och fortsatt brist på revisioner, särskilt efter att det kom fram att USDT inte hade fått någon ordentlig backning på över ett år, har gjort investerarna försiktiga med Tether. 

Du kanske tror att USDD-reserverna är mer transparenta än USDT-reserverna, eftersom reserverna kan ses offentligt tack vare blockkedjetekniken. Det är i viss mån sant, men tyvärr vilseleder TRD också kunderna när det gäller sina reserver. Enligt analytiker är stablecoins i TDR:s reservplånböcker låsta i JustLend staking pool, medan TRX är låst i ett annat smart kontrakt. Dessutom verkar 725 miljoner USD i "brända" TRX till ett värde av 725 miljoner USD räknas som säkerhet, vilket är en stor röd flagga för vissa.

Vissa anser faktiskt att det är fel att räkna TRX som säkerhet från början. Om USDD kraschar kommer TRX förmodligen att följa med, vilket var fallet med Terra (UST) och Luna (LUNC). Därför kan TRX-reserverna inte skydda USDD-värdet om priserna svänger. Om man accepterar detta argument är USDD endast 88% kollektiviserat. Men vissa hävdar att Den faktiska siffran kan vara så låg som 33%..

Totalt sett kan USDT:s flytande reserver vara mellan 30% och 113%.

Styrning

Trots att Tether är ett privat företag och TDR en "decentraliserad självständig organisation" är båda projekten ganska centraliserade. USDD kontrolleras av Justin Sun, som Giancarlo Devasini och VD Jean-Louis van der Velde kontrollerar Tether och USDT. 

USDT vs USDD: huvudsakliga skillnader 

USDT och USDD skiljer sig ganska mycket åt. Den mest uppenbara skillnaden är relaterad till deras mekanik för säkerhet, eftersom den ena är backad av externa verkliga tillgångar (USDT) och den andra är backad av algoritmer och digitala tillgångar som BTC (USDD). 

Marknadens räckvidd

Den största skillnaden mellan USDT och USDD är deras respektive börsvärden. USDT är den största stabilacoin i fråga om marknadsvärde, medan USDD bara är den åttonde. 

Det betyder att USDT finns på nästan alla börser och kan handlas mot de flesta kryptovalutor. USDD-par är mindre vanliga än USDT-par.

Mekanism för fastlåsning

Stabilacoins kopplade till USD bör alltid vara värda 1 USD. För att göra detta sant använder stablecoins en peggingmekanism. 

När det gäller USDD och USDT är denna mekanism för fastlåsning en säkerhet. De stabilacoins backas upp genom att andra tillgångar ställs som säkerhet för att garantera prisstabilitet.

Säkerheterna är dock mycket olika för de två. USDT har följande säkerhet traditionella finansiella tillgångar som obligationer, kontanter och likvida medel. USDD stöds av BTC, TRX och USDT.

Risker förknippade med Tether och USDD 

Risk för att förlora sin Peg

Stabilacoins är bara så starka som sina reserver. Om reserverna inte räcker till för att säkra tillgången kan ett stabiltcoin förlora sin koppling och krascha. 

Vad händer när en kryptotillgång kraschar? För det mesta ingenting. Enskilda handlare förlorar enorma summor pengar, men hjulet fortsätter att snurra. Men när stabilacoins kraschar är riskerna större. Om en stabilcoin med en marknadsräckvidd på USDT kraschar kan följdeffekten få hela kryptoindustrin att falla. USDT är den största stabilacoin på marknaden och nästan alla institutioner har exponering mot tillgången på betydande nivåer. 

Faktum är att flera traditionella och icke-kryptoinstitutioner också har exponerats för USDT, så mycket att experter tror att effekterna av en USDT-krasch skulle kunna sprida sig till traditionella marknader och destabilisera den amerikanska ekonomin.

När det gäller USDD är insatserna mycket lägre, men risken är större, eftersom USDD redan har de-pegged flera gånger sedan starten. USDD kan inte jämföras med USDT i marknadsräckvidd, så en krasch kommer inte att ha samma effekt, men kommer att utlösa en kedjereaktion som ändå kommer att påverka kryptomarknaden. USDD är nära sammanflätad med TRX, Tron Blockchains inhemska valuta, och USDJ, en annan Tron-baserad stabilcoin. Det är inte heller otänkbart att Sun kommer att försöka använda resurserna hos HTX och Poloniex för att rädda USDD och TRX om tillgångarna kraschar. 

Det är också viktigt att tänka på varför USDD fortsätter att de-pegga och förblir undervärderat trots att man nästan ständigt försöker att tillföra mer kapital till projektet. 

Rättsliga och finansiella risker

Tether har dragit till sig tillsynsmyndigheternas ilska på grund av sin vägran att offentliggöra revisioner. Företaget utlovade en officiell revision under 2015., som aldrig har kommit. CTFC beordrade Tether att publicera en revision efter att det framkommit att USDT inte hade fått en korrekt säkerhetskopia, men än så länge har företaget inte hört av sig.

Det är svårt att sammanfatta de juridiska och ekonomiska riskerna med USDD utan att skriva utförligt om grundaren Justin Sun, som enligt uppgift utreds av FBI. USDD är en ny tillgång med en instabil bana, och den kan inte betraktas separat från mannen som lanserade den och kontrollerar den. För en mer omfattande titt på de möjliga juridiska och finansiella problem som USDD står inför, se följande The Verges profil om Sun och ytterligare rapporter om hans företag.

Var kan man köpa USDT och USDD?

Du kan köpa båda tillgångarna på populära kryptobörser, inklusive Coinbase, Bitfinex, HTX och Binance, med fiatvaluta. Dessa plattformar accepterar flera betalningsmetoder, inklusive kredit- och betalkort, banköverföringar, Paypal, Apple Pay, Google Pay eller andra tredjepartsbetalningsleverantörer.

Du kan också köpa USDT och USDD på decentraliserade börser i utbyte mot kryptovaluta. 

Observera att Crypto.com USDT för kanadensiska kunder har tagits bort från listan på grund av regulatoriska problem.

Hur kan du byta ut USDT mot USDD?

Du kan växla USDT mot USDD på de flesta kryptobörser, inklusive Binance, Coinbase, Kucoinoch Bitfinex. Kontrollera bara om kryptobörsen du väljer listar USDT/USDD-parningen.

Framtidsplaner för Tether och USDD

Tether har regerat över hela kryptomarknaden i flera år, vilket har fått många att dra slutsatsen att företaget är för stort för att gå i konkurs. Men konkurrenterna närmar sig, och företagets rykte håller på att komma ikapp, vilket begränsar dess tillväxtmöjligheter, särskilt som myndigheterna letar efter nya och strängare sätt att reglera marknaderna för kryptovalutor och stabilacoin. 

Självklart, Tether har samlat på sig en betydande förmögenhet. och är inte rädd för att använda dessa pengar för att försvara sina intressen, främst genom att donera pengar till politiska kandidater och partier på högerkanten.

När det gäller USDD är framtiden ännu dunklare. Justin Sun är ökänd för att kringgå, om inte bryta mot, flera lagar när det passar honom, och hans tidigare satsningar kan betraktas som "lönsamma misslyckanden". 

Vitboken och kodbasen för TRON plagierades till stor del från andra projekt, Poloniex-börsen blev ett bedrägeri-näste efter att han köpte den, och hans stabilacoins USDD och USDJ kan inte upprätthålla prisstabilitet överhuvudtaget. Under 2019 avslöjade cybersäkerhetstester att den Hela TRON-blockkedjan kan stoppas av en enda dator. Ändå lyckas Sun förbli en viktig aktör på kryptomarknaden. 

Vissa tror att USDD kommer att bli ännu ett lönsamt misslyckande: ett projekt som kommer att förlora sitt värde i framtiden men som är lönsamt på kort sikt. Men det kan också vara hans försök att lyckas i Asien, med rykten om att Kina mjukar upp kryptoförbudet.