USDC VS FRAX

在纸上、 USDC 和 FRAX 它们非常相似：它们是稳定的coins，与美元挂钩。然而，在你购买任何一种coin之前，它们都有重要的区别，你应该了解一下。

在这篇文章中，我们比较了USDC和FRAX，以帮助你了解投资这些稳定coins的风险和好处。不多说了，下面是我们对USDC与FRAX的评论。

USDC和FRAX的历史

签发人 Coinbase，其中一个最大的 加密货币交易所 在世界范围内，Circle Consortium，USDC是世界上市值第二大的稳定coin。 

USDC于2018年首次推出，是一种基于美国的、受监管的替代产品。 USDT，是世界上第一个也是最成功的稳定coin。该资产本应是 由联邦保险银行中的美元支持。，尽管Circle最终承认， USDC的储备并不完全是由现金组成的 在2020年。

当然，即使将储备金放在银行账户中也不是一个完美的解决方案，这一点在2023年变得很明显，当时 银门银行宣布破产.Circle当时在银门银行有价值33亿的USDC，消息一出，就遭遇了断线。

一旦Circle和FDIC宣布银门公司的账户将得到保障，客户不会遭受损失，USDC很快就恢复了其1 USD的挂牌。

Frax是在2020年推出的。它是由DeFi公司旗下的Frax Finance发行的。 虽然它在推出时相当受欢迎，但由于其部分依赖算法的风险挂钩机制，它失去了一些对其他稳定coin项目的支持。

USDC和FRAX是如何工作的？

如果你知道stablecoins是如何工作的，你已经对FRAX和USDC是如何工作有了了解。这些stablecoins可以在任何时候换成1个USD，因为它们的价格稳定，所以被称为stablecoins。

但是他们是如何将价格固定在1 USD的？好吧，USDC以经典的方式来做。它保持着由现金、商业票据和债券等资产组成的储备，以保证USDC的发行者Circle总是能以1 USD的价格向你买回USDC。

你可以把它想成一个银行。你把现金放进去，把加密货币拿出来，如果你不再需要加密货币，你就把它换回现金。

Frax与USDC和USDT等稳定的coins有两方面的不同。首先，它不是由现金或现金等价物支持，而是由其他加密货币如USDC支持。你把你的coins给发行公司，他们给你FRAX。当你想要回你的coins时，他们用这些加密货币储备向你购买FRAX。换句话说，它依赖于其他加密货币资产。 

为了铸造FRAX，你必须抵押混合的加密货币，包括Frax Finance自己的本土治理token。你需要锁定一定数量的 FXS 连同另一个加密货币coin，如USDC，以获得你的手FRAX。

正如你可以想象的那样，这给这个过程引入了额外的风险因素：如果支持FRAX的加密货币贬值，该公司就不能再保证FRAX的1 USD挂钩。为了减轻这种风险，FRAX使用一种算法来决定加密货币抵押品和FRAX之间的汇率。因此，FRAX是一个半算法的coin。

然而，FRAX对FXS的依赖是另一个薄弱点。例如，如果你通过锁定价值0.50的USD的USDC和价值0.50的USD的FXS来购买1个FRAX，你的资产的价值与USDC和FXS的价值都有关系。理想情况下，FXS的价值应该随着FRAX的普及而上升，但从历史上看，情况恰恰相反。

换句话说，与USDC不同，FRAX的抵押品不足。这意味着支持FRAX的储备不足以完全保证FRAX的价格稳定。 

USDC和FRAX的主要用例是什么？

stablecoins的主要使用情况之一是即时价值转移：你只需购买USDC并将其发送到他们的账户，就可以向世界上的任何人发送数千美元。发送USDC比电汇快得多，特别是当你进行跨境交易时。

作为世界上第二大稳定的coin，USDC也有一些其他的使用情况：许多加密货币交易所为其他各种coins经营USDC市场，将coin价格以USDC计价。 这意味着你可以用USDC交易大多数其他加密货币。 

USDC的另一个好处是它作为DeFi投资产品的作用。 你可以将你的USDC锁定在DeFi资金池中，以获得资金的被动收入。

FRAX在这些方面没有USDC那么有用。由于FRAX的市值小和抵押品不足，用它转移价值的难度相当大。大多数加密货币交易所也不经营FRAX/USD市场。 

然而，FRAX的受欢迎程度在2023年略有增加，因为发行人提供了多项服务，包括资产的押注和借贷池。他们提供的最受欢迎的服务之一是其 夫拉克斯醚 池，用户可以在其中赚取6-10%的利息。 Ethereum 存款。

USDC和FRAX的价格历史

USDC价格历史

正如你所看到的，1个USDC的价值是$1。然而，由于银门银行破产的消息，USDC在2023年短暂地打破了其挂钩。在宣布该银行的FDIC保险范围将扩大以保护USDC储备后，USDC价格迅速恢复。

FRAX价格历史

Frax的价值约为1 USD，不过也有价格上下波动的时候。价格的波动可以归因于需求的突然增加或下降。

USDC和FRAX市值

USDC市值

USDC在2023年第一季度失去了一些市场份额，很可能是由于银门破产的消息。然而，尽管有损失，该资产仍然是市场上第二大最受欢迎的稳定coin。

有 约290亿USDC tokens 流通中. 

USDC没有预先设定的上限。只要有需求，有资质的圈子和相关组织可以铸造更多的USDC token。当需求下降，人们出售USDC以换取USD或其他token时，多余的USDC token会被烧毁。 

USDC是在Ethereum上发行的、 ǞǞǞ, Solana，以及 符号 区块链，而且你还可以访问 TRON Tron网络上的USDC。

FRAX市值

FRAX曾经是发行量最大的稳定型coins之一，在美国政府垮台后，已经失去了它的知名度。 Terra UST.作为由USDC支持的部分算法coin，与市场上的其他选择相比，它被认为不太有用和可靠。

市场上大约有10亿FRAX。与USDC相比，其市值相当小。公平地说，很少有人会偏离USDT、USDC和 BUSD 当涉及到稳定的coins时，所以Frax的低普及率并不反常。

与其他稳定的coins一样，FRAX没有设定上限。你可以通过在智能合约中锁定抵押品来铸造更多的FRAX。你需要将FXS token与另一种公认的加密货币（主要是USDC）一起锁定，以铸造FRAX。

FRAX没有自己的区块链，是在Ethereum上发行的。 

USDC对FRAX： 主要的相似之处 

USDC和FRAX的主要相似之处是，它们都是稳定的coins与USD挂钩。下面是它们相似的其他几个方面。 

DeFi奖励 

Stablecoins是流行的DeFi资产，但尽管USDC和FRAX都相当流行，但在市场范围方面有一个重要的区别：虽然你可以在几乎所有的DeFi协议中使用USDC，但FRAX提供的获得被动收入的机会要少得多。

简单来说，你可以在大多数资金池中锁定USDC，获得不错的回报。Frax让你用以太币换取frxEther，你可以在Frax自己的tdrxEther的资金池中入股，获得利润。

谈到DeFi奖励，我们可以说，FRAX只是没有USDC那样的需求。

集中化 

这可能会让你感到惊讶，尽管它的标签是 "分散的自治组织"，但Frax Finance实际上并不是很分散，事实上，可以被认为是一个中心化的项目，就像USDC。为什么呢？

嗯，有几个原因。现在，正如你们中的许多人所知，当一个加密货币项目是集中化的，这意味着有几个人正在对coin和它的未来做出关键的决定。例如，USDC的发行者Circle Consortium是一个中心化的组织，有不同的利益相关者。与其他coins相比，它更分散一些，但仍然远远不是一个自主的、由社区管理的项目。

不出所料，Frax金融也被少数人控制。FRAX的管理员拥有对协议的特权访问权，而一个 安全审计 在2022年暴露了项目协议的几个缺陷，与FRAX的去中心化形象不相容。 

人们发现，选定的验证者可以由管理员任命，作为回报，他们可以利用网络为自己谋利。这些管理员如果愿意，可以无限制地铸造frxETH。

USDC对FRAX： 主要的区别 

两个稳定的coins都承诺有价格保证：FRAX和USDC应该永远价值1 USD。然而，他们有不同的方法来完成这一承诺。

抵押品

USDC和Frax使用不同种类的抵押物来保证它们与USD的挂钩。 

USDC是一种完全抵押的资产。它由现金和现金等价物支持，因此，流通中的每一个USDC都可以兑换成1美元。

而FRAX则是用USDC抵押不足。因此，你可以为你的每一个FRAX获得一半的USDC，再加上一些FXS。

储备金

早期，我们强调，稳定的coins必须有类似现金的资产一对一的支持，以防止脱钩。 

由于USDC是由现金和现金等价物支持的，因此USDC的储备金是存放在银行的。与加密货币储备等其他储备方式相比，这通常是一个更安全的选择，因为加密货币被盗和丢失比在银行丢失钱更常见。

然而，银行也可能失败。这正是发生在USDC的银门银行，在银行宣布破产后，该项目几乎损失了33亿USD。 

但这里的关键词是 几乎.由于政府的干预，将联邦存款保险公司的承保范围扩大到预先确定的25万USD限额以上，Circle设法恢复了其USDC储备。

当然，我们对USDC储备的了解几乎完全限于Circle所说的。没有独立的审计，就不可能对USDC的财政支持有100%的把握。

另一方面，FRAX是由USDC支持的，但由于它的算法和抵押不足，它甚至不是完全支持的。它比USDC的一个优势是，你可以跟踪FRAX的USDC储备，这在技术上给FRAX增加了一点透明度。 

话虽如此，鉴于我们对FRAX的中心化程度的了解，透明度可能是一种假象。由于管理员在FRAX金融网络上拥有特殊权限，他们也可以操纵智能合约。

市场资本化

还记得我们说过USDC有几个使用案例吗？嗯，那是因为USDC是一种高流动性的coin，具有巨大的市场资本。基本上，USDC是有用的，因为有很多人把它作为价值媒介。毕竟，它是世界上第二大的稳定coin。

另一方面，FRAX在稳定的coin池中是一条非常小的鱼。它在市场范围内没有突破前十名，更不用说接近USDC了。 

应该说，FRAX是稳定的coin世界中的一个新成员。USDC比FRAX早两年进入市场，所以它有时间优势。Terra UST的崩溃可能也缩小了FRAX的市场范围，因为在其巨大的失败之后，人们对算法coins变得各不相同。

USDC和FRAX的相关风险 

堕落的风险

当一个稳定的coin与USD挂钩的时候，它要么下降到低于或上升到高于其保证的1 USD价格。 

虽然由于稳定coin需求的突然增加和减少，轻微的价格波动被认为是正常的，但取消挂钩是一个更重要的事件。脱钩标志着价格的巨大变化，而价格稳定要么需要一些时间，要么永远不会发生。

如果一个稳定的coin脱钩并螺旋式下降，coin就会变得几乎没有价值。因此，脱钩对stablecoins来说是一个严重的风险。 

稳定的coin资产总是存在一些脱钩的风险，尽管USDC和FRAX遇到的风险有些不同。

USDC可能因突然失去储备而脱钩，这发生在2023年第一季度，当时银门公司破产的消息被公开。脱钩事件是短暂的，但仍使USDC失去了相当数量的市场份额。

如果USDC永久脱钩，这也会影响到FRAX的挂钩，因为FRAX的储备是由USDC组成的。

另一方面，由于其半算法结构，FRAX也可能崩溃或脱钩。如果FXS token(Frax finance token)下跌，就会引发该资产的脱钩反应。 

法律和财务风险

Stablecoins在加密货币环境中扮演了一个独特的角色：他们在传统经济和货币与加密货币经济之间架起了桥梁。然而，这也意味着他们必须在各种法律限制下跳舞。 

例如，虽然你可以通过stablecoins迅速转移大量资金，而无需处理繁文缛节和银行线路，但你也可以利用这一特权进行一些非法交易，包括违反国际制裁，洗钱，以及资助犯罪和恐怖活动。不出所料，这些事实并没有使stablecoins受到监管机构的青睐。

最近，美国当局表示不愿意容忍与stabilitcoin有关的非法行为。 暗中列出与龙卷风现金有关的几个钱包这是一项用于隐藏加密货币数字足迹的coin翻牌服务。大约有38个与龙卷风现金有关的钱包和超过75000个USDC被列入黑名单。

这是与加密货币，特别是USDC有关的法律和金融风险的典范。

另一方面，FRAX由于其半算法结构而面临风险。监管机构已经谈论过完全禁止算法coins，而FRAX则跨越了算法和基于抵押品的稳定coins之间的界限。

更糟糕的是，如果USDC由于上述任何一个原因而失去价值，FRAX也会很快跟上，因为它依靠USDC来保证价格稳定。

哪里可以买到USDC和FRAX？

你可以在大多数加密货币交易所购买USDC和FRAX。集中式交易所允许你用现金购买USDC（有时是FRAX）。你也可以在去中心化的交易所找到这些资产，如 统一交换 或 昌瑞. 

由于大多数加密货币交易所都经营自己的加密货币市场，在涉及这些资产时，一些交易所可能有更多的流动性。你可以通过查看哪家交易所的市场数据，了解哪家交易所拥有最大的USDC或FRAX交易市场。 Coinmarketcap.com.

如何将USDC换成FRAX？

你可以在任何列出FRAX的交易所购买它。你所要做的就是访问你最喜欢的交易所，搜索USDC/FRAX配对。只要该交易所列出了USDC/FRAX配对，你就不会有问题。

Uniswap、Curve和Solidly提供最大的USDC/FRAX市场。 Gate.io 是一个集中的交易所，你可以用USDC换取Frax。 

USDC和FRAX的未来计划

Frax金融公司的创始人Sam Kazemian在2023年宣布，他正在考虑建立一个 完全符合监管要求的稳定coin.由于算法coins正在与监管机构打交道，卡泽米安的计划需要有一个完全有抵押物支持的资产。

但目前还不能确定FRAX如何融入这一计划。如果FRAX由于其半算法结构而在美国被禁止，那么coin将很难保护其钉子。 

更糟糕的是，美国当局也在严厉打击集中式交易所和资金池提供的 "押注 "服务。FRAX在推出了其 "赌注 "服务后，其受欢迎程度有所提高。 流动资金池 2022年10月，但如果监管机构对DeFi和衍生品押注进行处理，这也可能是短暂的。

另一方面，USDC似乎对正规银行不愿意与加密货币公司合作感到厌倦。Circle CFO建议，确保USDC储备金安全的最好方法是 储存在联邦储备局.