USDC έναντι FRAX

Στα χαρτιά, USDC και FRAX είναι αρκετά παρόμοιες: είναι σταθερέςcoins συνδεδεμένες με το δολάριο ΗΠΑ. Ωστόσο, έχουν σημαντικές διαφορές που θα πρέπει να γνωρίζετε πριν αγοράσετε ένα από τα δύο coin.

Σε αυτό το άρθρο, συγκρίνουμε το USDC και το Frax για να σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε τους κινδύνους και τα οφέλη της επένδυσης σε αυτά τα σταθεράcoins. Χωρίς περαιτέρω καθυστέρηση, εδώ είναι η αναθεώρησή μας USDC vs FRAX.

Η ιστορία των USDC και FRAX

Εκδόθηκε από Coinbase, ένα από τα μεγαλύτερα ανταλλαγές κρυπτογράφησης στον κόσμο, και η Circle Consortium, USDC είναι η δεύτερη μεγαλύτερη σταθερήcoin στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. 

Το USDC κυκλοφόρησε για πρώτη φορά το 2018 ως εναλλακτική λύση με έδρα τις ΗΠΑ και ρυθμιζόμενη USDT, το πρώτο και πιο επιτυχημένο σταθερόcoin στον κόσμο. Το περιουσιακό στοιχείο υποτίθεται ότι ήταν που υποστηρίζονται από δολάρια ΗΠΑ σε ομοσπονδιακά ασφαλισμένες τράπεζες, αν και ο Circle παραδέχθηκε τελικά ότι USDC τα αποθεματικά δεν αποτελούνταν εξ ολοκλήρου από μετρητά το 2020.

Βέβαια, ακόμη και η διατήρηση αποθεματικών σε τραπεζικούς λογαριασμούς δεν αποτελεί τέλεια λύση, όπως φάνηκε το 2023 όταν Η Silvergate Bank κήρυξε πτώχευση. Η Circle είχε USDC αξίας 3,3 δισεκατομμυρίων στην Silvergate Bank εκείνη την εποχή και υπέστη ένα σπάσιμο του peg μόλις η είδηση έφτασε στα περίπτερα.

Η USDC ανέκτησε γρήγορα το 1 USD στέλεχος της μόλις η Circle και η FDIC ανακοίνωσαν ότι οι λογαριασμοί της Silvergate θα καλύπτονταν και οι πελάτες δεν θα υπέστησαν ζημίες.

Το Frax κυκλοφόρησε το 2020. Εκδίδεται από την Frax Finance, μια εταιρεία της DeFi. Ενώ ήταν αρκετά δημοφιλές όταν ξεκίνησε, έχασε έδαφος έναντι άλλων έργων stablecoin λόγω του ριψοκίνδυνου μηχανισμού σύνδεσης που εξαρτάται εν μέρει από αλγόριθμους.

Πώς λειτουργούν το USDC και το FRAX;

Αν γνωρίζετε πώς λειτουργεί το stablecoins, έχετε ήδη μια ιδέα για το πώς λειτουργούν το FRAX και το USDC. Αυτά τα stablecoins μπορούν να ανταλλάσσονται με 1 USD ανά πάσα στιγμή, καθώς είναι σταθερά στην τιμή τους, εξ ου και η ονομασία stablecoins.

Πώς όμως διατηρούν την τιμή τους σταθερή στο 1 USD; Λοιπόν, το USDC το κάνει με τον κλασικό τρόπο. Διατηρεί ένα απόθεμα που αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία όπως μετρητά, εμπορικά χαρτιά και ομόλογα που εγγυώνται ότι ο εκδότης USDC Circle μπορεί πάντα να αγοράσει πίσω USDC από εσάς στο 1 USD.

Μπορείτε να το φανταστείτε σαν μια τράπεζα. Βάζετε τα μετρητά μέσα, παίρνετε τα κρυπτογραφικά και αν δεν χρειάζεστε πλέον κρυπτογραφικά, απλά τα ανταλλάσσετε με μετρητά.

Το Frax διαφέρει από το σταθερόcoins όπως το USDC και το USDT με δύο τρόπους. Πρώτον, δεν υποστηρίζεται από μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών, αλλά από άλλα κρυπτονομίσματα όπως το USDC. Δίνετε στην εταιρεία έκδοσης το coins σας- σας δίνει το FRAX. Όταν θέλετε πίσω το coins σας, αγοράζουν FRAX από εσάς με αυτά τα αποθεματικά κρυπτογράφησης. Με άλλα λόγια, εξαρτάται από άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. 

Προκειμένου να κόψετε FRAX, πρέπει να εξασφαλίσετε ένα μείγμα κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του token, της εγγενούς διακυβέρνησης της Frax Finance. Πρέπει να κλειδώσετε ένα συγκεκριμένο ποσό FXS μαζί με ένα άλλο κρυπτονόμισμα coin όπως το USDC για να αποκτήσετε το FRAX.

Όπως μπορείτε να φανταστείτε, αυτό εισάγει ένα επιπλέον στοιχείο κινδύνου στη διαδικασία: Εάν τα κρυπτονομίσματα που υποστηρίζουν το FRAX χάσουν την αξία τους, η εταιρεία δεν μπορεί πλέον να εγγυηθεί 1 USD peg για το FRAX. Για να μετριάσει αυτόν τον κίνδυνο, η FRAX χρησιμοποιεί έναν αλγόριθμο για να αποφασίσει την ισοτιμία μεταξύ των κρυπτογραφικών collaterals και της FRAX. Έτσι, το FRAX είναι ένα ημι-αλγοριθμικό coin.

Ωστόσο, η εξάρτηση της FRAX από την FXS είναι ένα άλλο αδύναμο σημείο. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε 1 FRAX δεσμεύοντας 0,50 USD αξίας USDC και 0,50 USD αξίας FXS, η αξία του περιουσιακού σας στοιχείου συνδέεται με την αξία τόσο του USDC όσο και του FXS. Ιδανικά, η αξία του FXS θα έπρεπε να αυξάνεται καθώς το FRAX αποκτά μεγαλύτερη δημοτικότητα, αλλά ιστορικά, συμβαίνει το αντίθετο.

Με άλλα λόγια, σε αντίθεση με το USDC, το FRAX είναι υποεξασφαλισμένο. Αυτό σημαίνει ότι τα αποθέματα που υποστηρίζουν το FRAX δεν επαρκούν για να διασφαλίσουν πλήρως τη σταθερότητα των τιμών του FRAX. 

Ποιες είναι οι κύριες περιπτώσεις χρήσης του USDC και του FRAX;

Μία από τις κύριες περιπτώσεις χρήσης του stablecoins είναι οι άμεσες μεταφορές αξίας: Μπορείτε να στείλετε χιλιάδες δολάρια σε οποιονδήποτε στον κόσμο απλά αγοράζοντας USDC και στέλνοντάς τα στους λογαριασμούς τους. Η αποστολή USDC είναι πολύ πιο γρήγορη από την αποστολή χρημάτων, ειδικά όταν πραγματοποιείτε διασυνοριακές συναλλαγές.

Ως το δεύτερο μεγαλύτερο σταθερόcoin στον κόσμο, το USDC έχει και πολλές άλλες χρήσεις: Πολλά ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης λειτουργούν αγορές USDC για διάφορα άλλα coins, εκφράζοντας τις τιμές coin σε USDC. Αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να εμπορεύεστε τα περισσότερα άλλα κρυπτονομίσματα με το USDC. 

Ένα άλλο πλεονέκτημα του USDC είναι η χρησιμότητά του ως επενδυτικό προϊόν DeFi. Μπορείτε να κλειδώσετε το USDC σας σε δεξαμενές DeFi για να κερδίσετε παθητικό εισόδημα από τα κεφάλαιά σας.

Το FRAX δεν είναι τόσο χρήσιμο όσο το USDC σε αυτές τις πτυχές. Είναι σημαντικά πιο δύσκολο να μεταφέρετε αξία με το FRAX λόγω της μικρής κεφαλαιοποίησης της αγοράς του και της μη επαρκώς εξασφαλισμένης φύσης του. Τα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης δεν λειτουργούν επίσης αγορές FRAX/USD. 

Ωστόσο, η δημοτικότητα του FRAX αυξήθηκε ελαφρώς το 2023, καθώς ο εκδότης προσφέρει διάφορες υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένων ομάδων στοιχημάτων και δανεισμού για το περιουσιακό στοιχείο. Μία από τις πιο δημοφιλείς υπηρεσίες που προσφέρουν είναι το Αιθέρας Frax pool, όπου οι χρήστες μπορούν να κερδίσουν 6-10% τόκους επί των Ethereum καταθέσεις.

Ιστορικό τιμών USDC και FRAX

Ιστορικό τιμών USDC

Όπως βλέπετε, 1 USDC αξίζει $1. Ωστόσο, το USDC έσπασε για λίγο το δεσμό του το 2023 λόγω της είδησης της πτώχευσης της Silvergate Bank. Η τιμή του USDC ανέκαμψε γρήγορα μετά την ανακοίνωση ότι η κάλυψη FDIC της τράπεζας θα επεκταθεί για την προστασία των αποθεματικών του USDC.

Ιστορικό τιμών FRAX

Το Frax αξίζει περίπου 1 USD, αν και υπήρξαν φορές που η τιμή του ανεβοκατέβαινε. Οι διακυμάνσεις των τιμών μπορούν να αποδοθούν σε ξαφνικές αυξήσεις ή μειώσεις της ζήτησης.

USDC και FRAX Market Cap

USDC Κεφαλαιοποίηση αγοράς

Το USDC έχασε κάποιο μερίδιο αγοράς το πρώτο τρίμηνο του 2023, πιθανότατα λόγω της είδησης της πτώχευσης της Silvergate. Ωστόσο, παρά τις απώλειες, το περιουσιακό στοιχείο εξακολουθεί να παραμένει το δεύτερο πιο δημοφιλές σταθερόcoin στην αγορά.

Υπάρχουν περίπου 29 δισεκατομμύρια USDC token σε κυκλοφορία. 

Δεν υπάρχει προκαθορισμένο ανώτατο όριο για το USDC. Ο κύκλος και οι συνδεδεμένοι οργανισμοί με τα κατάλληλα διαπιστευτήρια μπορούν να κόψουν περισσότερα USDC token, εφόσον υπάρχει ζήτηση γι' αυτά. Όταν η ζήτηση μειώνεται και οι άνθρωποι πωλούν USDC για USD ή άλλα token, τα πλεονάζοντα USDC token καίγονται. 

Το USDC εκδίδεται για το Ethereum, Stellar, Solana, και Algorand blockchains, και μπορείτε επίσης να έχετε πρόσβαση TRON USDC στο δίκτυο Tron.

FRAX Κεφαλαιοποίηση αγοράς

FRAX, κάποτε ένα από τα κορυφαία stablecoins σε κυκλοφορία, έχει χάσει τη δημοτικότητά του μετά την πτώση του Terra UST. Ως μερικώς αλγοριθμικό coin που υποστηρίζεται από USDC, θεωρείται λιγότερο χρήσιμο και αξιόπιστο σε σύγκριση με άλλες επιλογές στην αγορά.

Υπάρχουν περίπου 1 δισεκατομμύριο FRAX στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι αρκετά μικρή σε σύγκριση με το USDC. Για να είμαστε δίκαιοι, πολύ λίγοι άνθρωποι απομακρύνονται ποτέ από τα USDT, USDC και BUSD όταν πρόκειται για stablecoins, οπότε η χαμηλή δημοτικότητα του Frax δεν είναι ασυνήθιστη.

Όπως και σε άλλα σταθεράcoins, δεν υπάρχει καθορισμένο όριο για το FRAX. Μπορείτε να κόψετε περισσότερα FRAX κλειδώνοντας collaterals σε έξυπνα συμβόλαια. Πρέπει να κλειδώσετε FXS token μαζί με ένα άλλο αποδεκτό κρυπτονόμισμα (κυρίως USDC) για να κόψετε FRAX.

Το FRAX δεν έχει τη δική του αλυσίδα μπλοκ και εκδίδεται στο Ethereum. 

USDC έναντι FRAX: Κύριες ομοιότητες 

Η κύρια ομοιότητα μεταξύ USDC και FRAX είναι ότι και οι δύο είναι σταθερέςcoins συνδεδεμένες με USD. Ακολουθούν μερικοί άλλοι τρόποι με τους οποίους μοιάζουν. 

Ανταμοιβές DeFi 

Τα Stablecoins είναι δημοφιλή περιουσιακά στοιχεία DeFi, αλλά παρόλο που τόσο τα USDC όσο και τα FRAX είναι αρκετά δημοφιλή, υπάρχει μια σημαντική διαφορά όσον αφορά την εμβέλειά τους στην αγορά: Ενώ μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το USDC σχεδόν σε όλα τα πρωτόκολλα DeFi, το FRAX προσφέρει πολύ λιγότερες ευκαιρίες για την απόκτηση παθητικού εισοδήματος.

Για να το θέσω απλά, μπορείτε να κλειδώσετε το USDC στις περισσότερες πισίνες για μια αξιοπρεπή απόδοση. Η Frax σας επιτρέπει να στοιχηματίσετε Ether σε αντάλλαγμα για frxEther, το οποίο μπορείτε να στοιχηματίσετε στο δικό σας tdrxEther της Frax σε μια δεξαμενή για κέρδη.

Όσον αφορά τις ανταμοιβές DeFi, μπορούμε να πούμε ότι το FRAX δεν έχει την ίδια ζήτηση με το USDC.

Κεντρικοποίηση 

Μπορεί να σας εκπλήξει, αλλά παρά την ετικέτα του ως "αποκεντρωμένου αυτόνομου οργανισμού", το Frax Finance δεν είναι στην πραγματικότητα πολύ αποκεντρωμένο και, στην πραγματικότητα, μπορεί να θεωρηθεί ένα συγκεντρωτικό έργο, όπως το USDC. Γιατί;

Λοιπόν, για δύο λόγους. Τώρα, όπως πολλοί από εσάς γνωρίζετε, όταν ένα έργο κρυπτογράφησης είναι συγκεντρωτικό, αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν μερικοί άνθρωποι που λαμβάνουν κρίσιμες αποφάσεις σχετικά με το coin και το μέλλον του. Ο εκδότης του USDC, για παράδειγμα, η κοινοπραξία Circle, είναι ένας συγκεντρωτικός οργανισμός με διαφορετικούς ενδιαφερόμενους. Είναι λίγο πιο αποκεντρωμένο σε σύγκριση με άλλα coins, αλλά εξακολουθεί να απέχει πολύ από ένα αυτόνομο, κοινοτικό έργο.

Η Frax Finance, όπως είναι αναμενόμενο, ελέγχεται επίσης από λίγα άτομα. Οι διαχειριστές του FRAX έχουν προνομιακή πρόσβαση στο πρωτόκολλο, και ένα έλεγχος ασφαλείας το 2022 αποκάλυψε αρκετές αδυναμίες στο πρωτόκολλο του έργου που είναι ασύμβατες με την αποκεντρωμένη εικόνα του FRAX. 

Ανακαλύφθηκε ότι επιλεγμένοι επικυρωτές μπορούν να διορίζονται από διαχειριστές, οι οποίοι, σε αντάλλαγμα, μπορούν να εκμεταλλεύονται το δίκτυο προς όφελός τους. Αυτοί οι διαχειριστές μπορούν να κόβουν απεριόριστα frxETH αν το θέλουν.

USDC έναντι FRAX: Κύριες διαφορές 

Και οι δύο stablecoins υπόσχονται εγγύηση τιμής: FRAX και USDC πρέπει πάντα να αξίζουν 1 USD. Ωστόσο, έχουν διαφορετικές μεθόδους για να επιτύχουν αυτή την υπόσχεση.

Εγγυήσεις

Το USDC και το Frax χρησιμοποιούν διαφορετικά είδη παράπλευρων στοιχείων για να εγγυηθούν τις συνδέσεις τους με το USD. 

Το USDC είναι ένα πλήρως εξασφαλισμένο περιουσιακό στοιχείο. Υποστηρίζεται από μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, έτσι ώστε κάθε USDC που κυκλοφορεί να μπορεί να ανταλλαχθεί με ένα δολάριο.

Η FRAX, από την άλλη πλευρά, είναι υπο-καλυμμένη με το USDC. Έτσι, μπορείτε να λάβετε μισό USDC για κάθε FRAX που έχετε, συν κάποια FXS.

Αποθέματα

Από πολύ νωρίς, τονίσαμε ότι είναι σημαντικό το stablecoins να υποστηρίζεται ένα προς ένα με περιουσιακά στοιχεία που μοιάζουν με μετρητά, ώστε να αποτρέπεται η αποσύνδεση. 

Δεδομένου ότι το USDC καλύπτεται από μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, τα αποθεματικά του USDC διατηρούνται σε τράπεζες. Αυτή είναι γενικά μια ασφαλέστερη επιλογή σε σύγκριση με άλλες επιλογές αποθεματικών, όπως τα αποθεματικά κρυπτονομισμάτων, επειδή η κλοπή και η απώλεια κρυπτονομισμάτων είναι πιο συχνή από το να χάσετε τα χρήματά σας σε μια τράπεζα.

Ωστόσο, οι τράπεζες μπορούν επίσης να αποτύχουν. Αυτό ακριβώς συνέβη στο USDC με την Silvergate Bank, με το έργο να χάνει σχεδόν 3,3 δισεκατομμύρια USD μετά την κήρυξη πτώχευσης της τράπεζας. 

Αλλά η λέξη κλειδί εδώ είναι σχεδόν. Η Circle κατάφερε να ανακτήσει τα αποθεματικά της USDC χάρη στην κυβερνητική παρέμβαση για την επέκταση της κάλυψης FDIC πάνω από το προκαθορισμένο όριο των 250.000 USD.

Φυσικά, αυτά που γνωρίζουμε για τα αποθέματα του USDC περιορίζονται σχεδόν αποκλειστικά σε αυτά που λέει ο Circle. Χωρίς ανεξάρτητο έλεγχο, είναι αδύνατο να είμαστε 100% σίγουροι για την οικονομική υποστήριξη της USDC.

Το FRAX, από την άλλη πλευρά, υποστηρίζεται από το USDC, αλλά δεδομένου ότι είναι αλγοριθμικό και υποεξασφαλισμένο, δεν υποστηρίζεται καν πλήρως. Το μοναδικό πλεονέκτημά του έναντι του USDC είναι ότι μπορείτε να παρακολουθείτε τα αποθέματα USDC του FRAX, γεγονός που τεχνικά προσθέτει λίγη περισσότερη διαφάνεια στο FRAX. 

Τούτου λεχθέντος, με βάση όσα γνωρίζουμε για το πόσο συγκεντρωτικός μπορεί να είναι ο FRAX, η διαφάνεια μπορεί να είναι μια ψευδαίσθηση. Δεδομένου ότι οι διαχειριστές διαθέτουν ειδικά προνόμια στο δίκτυο Frax Finance, μπορούν επίσης να χειραγωγούν τις έξυπνες συμβάσεις.

Κεφαλαιοποίηση της αγοράς

Θυμάστε που είπαμε ότι το USDC έχει πολλές περιπτώσεις χρήσης; Λοιπόν, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το USDC είναι ένα εξαιρετικά ρευστό coin με τεράστια κεφαλαιοποίηση στην αγορά. Βασικά, το USDC είναι χρήσιμο επειδή τόσοι πολλοί άλλοι άνθρωποι το χρησιμοποιούν ως μέσο αξίας. Εξάλλου, είναι το δεύτερο μεγαλύτερο σταθερόcoin στον κόσμο.

Η FRAX, από την άλλη πλευρά, είναι ένα πολύ μικρό ψάρι στην πισίνα των σταθερώνcoin. Δεν ξεπερνά την πρώτη δεκάδα στην εμβέλεια της αγοράς, πόσο μάλλον να είναι οπουδήποτε κοντά στο USDC. 

Θα πρέπει να πούμε ότι το FRAX είναι μια νεότερη προσθήκη στον κόσμο του stablecoin. Το USDC εισήλθε στην αγορά δύο χρόνια πριν από το FRAX, οπότε έχει ένα χρονικό πλεονέκτημα. Η κατάρρευση Terra UST μπορεί επίσης να συρρίκνωσε την εμβέλεια της FRAX στην αγορά, καθώς οι άνθρωποι διαφοροποιήθηκαν από την αλγοριθμική coins μετά την κολοσσιαία αποτυχία της.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με το USDC και το FRAX 

Κίνδυνος Depegging

Όταν ένα σταθερόcoin συνδεδεμένο με USD αποσυνδέεται, είτε πέφτει κάτω είτε ανεβαίνει πάνω από την εγγυημένη τιμή του 1 USD. 

Ενώ οι μικρές διακυμάνσεις των τιμών θεωρούνται φυσιολογικές λόγω των ξαφνικών αυξήσεων και μειώσεων της ζήτησης του stablecoin, η μείωση των τιμών είναι ένα πιο σημαντικό γεγονός. Τα de-pegs σηματοδοτούν μια μεγάλη αλλαγή στην τιμή και η σταθεροποίηση της τιμής είτε διαρκεί κάποιο χρονικό διάστημα είτε δεν συμβαίνει ποτέ.

Αν ένας σταθερόςcoin απο-παίρνει και η αξία του πέφτει, ο coin γίνεται σχεδόν άχρηστος. Επομένως, η αποπαγοποίηση αποτελεί σοβαρό κίνδυνο για το stablecoins. 

Υπάρχει πάντοτε κάποιος κίνδυνος αποσύνδεσης με τα σταθερά περιουσιακά στοιχεία coin, αν και οι USDC και FRAX αντιμετωπίζουν αυτόν τον κίνδυνο κάπως διαφορετικά.

Το USDC θα μπορούσε να αποσυνδεθεί λόγω ξαφνικής απώλειας αποθεμάτων, κάτι που συνέβη το πρώτο τρίμηνο του 2023, όταν έγινε γνωστή η είδηση της πτώχευσης της Silvergate. Το συμβάν της de-peg ήταν βραχύβιο, αλλά και πάλι κόστισε στην USDC αρκετό από το μερίδιο αγοράς της.

Εάν το USDC αποσυρθεί οριστικά, αυτό θα επηρεάσει και το peg του FRAX, δεδομένου ότι τα αποθέματα του FRAX αποτελούνται από USDC.

Από την άλλη πλευρά, ο FRAX θα μπορούσε επίσης να καταρρεύσει ή να αποσυνδεθεί λόγω της ημι-αλγοριθμικής δομής του. Εάν το FXS token (Frax finance token) βυθιστεί, αυτό μπορεί να προκαλέσει μια αντίδραση de-peg για το περιουσιακό στοιχείο. 

Νομικοί και οικονομικοί κίνδυνοι

Τα Stablecoins καλύπτουν έναν μοναδικό ρόλο στο περιβάλλον της κρυπτογράφησης: γεφυρώνουν την παραδοσιακή οικονομία και το χρήμα με την οικονομία της κρυπτογράφησης. Ωστόσο, αυτό σημαίνει επίσης ότι πρέπει να χορεύουν γύρω από διάφορα νομικά όρια. 

Για παράδειγμα, ενώ μπορείτε να μεταφέρετε γρήγορα μεγάλα χρηματικά ποσά μέσω του stablecoins χωρίς γραφειοκρατικές διαδικασίες και τραπεζικές γραμμές, μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε αυτό το προνόμιο για μια σειρά παράνομων συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένης της παραβίασης διεθνών κυρώσεων, της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης του εγκλήματος και της τρομοκρατίας. Όπως είναι αναμενόμενο, αυτά τα γεγονότα δεν κάνουν το stablecoins αγαπητό στις ρυθμιστικές αρχές.

Πιο πρόσφατα, οι αρχές των ΗΠΑ έδειξαν την απροθυμία τους να ανεχτούν παράνομες ενέργειες που σχετίζονται με το stablecoin με την σκοτεινός κατάλογος διαφόρων πορτοφολιών που συνδέονται με το Tornado Cash, μια υπηρεσία coin-tumbling που χρησιμοποιείται για την απόκρυψη του ψηφιακού αποτυπώματος της κρυπτογράφησης. Περίπου 38 πορτοφόλια που σχετίζονται με το Tornado Cash με περισσότερα από 75.000 USDC μπήκαν στη μαύρη λίστα.

Αυτό είναι χαρακτηριστικό παράδειγμα των νομικών και οικονομικών κινδύνων που συνδέονται με τα κρυπτονομίσματα, και ειδικότερα με το USDC.

Ο FRAX, από την άλλη πλευρά, κινδυνεύει λόγω της ημι-αλγοριθμικής δομής του. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν μιλήσει για την πλήρη απαγόρευση του αλγοριθμικού coins, και το FRAX ακροβατεί μεταξύ των γραμμών μεταξύ του αλγοριθμικού και του σταθερούcoins που βασίζεται σε εξασφαλίσεις.

Ακόμη χειρότερα, αν το USDC χάσει την αξία του για οποιονδήποτε από τους παραπάνω λόγους, σύντομα θα ακολουθήσει και ο FRAX, καθώς εξαρτάται από το USDC για να εγγυηθεί τη σταθερότητα των τιμών.

Πού μπορείτε να αγοράσετε τα USDC και FRAX;

Μπορείτε να αγοράσετε USDC και FRAX στα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων. Τα κεντρικά ανταλλακτήρια σας επιτρέπουν να αγοράσετε USDC (και μερικές φορές FRAX) με μετρητά. Μπορείτε επίσης να βρείτε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σε αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια όπως Uniswap ή Changelly. 

Δεδομένου ότι τα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης λειτουργούν τις δικές τους αγορές κρυπτογράφησης, ορισμένα μπορεί να έχουν μεγαλύτερη ρευστότητα όσον αφορά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Μπορείτε να μάθετε ποιο ανταλλακτήριο έχει τη μεγαλύτερη αγορά συναλλαγών USDC ή FRAX ελέγχοντας τα δεδομένα αγοράς τους στο Coinmarketcap.com.

Πώς μπορείτε να ανταλλάξετε το USDC με το FRAX;

Μπορείτε να αγοράσετε το FRAX σε οποιοδήποτε χρηματιστήριο που το εισηγείται. Το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να επισκεφθείτε το αγαπημένο σας ανταλλακτήριο και να αναζητήσετε τη σύζευξη USDC/FRAX. Εφόσον το ανταλλακτήριο απαριθμεί τη ζεύξη USDC/FRAX, δεν θα έχετε πρόβλημα.

Οι Uniswap, Curve και Solidly προσφέρουν τις μεγαλύτερες αγορές USDC/FRAX. Gate.io είναι ένα κεντρικό ανταλλακτήριο που μπορείτε να ανταλλάξετε USDC για Frax. 

Μελλοντικά σχέδια για το USDC και το FRAX

Ο Sam Kazemian, ιδρυτής της Frax Finance, ανακοίνωσε το 2023 ότι σκέφτεται να κατασκευάσει ένα πλήρως συμμορφούμενο με τους κανονισμούς σταθερόcoin. Δεδομένου ότι οι αλγοριθμικές coins βρίσκονται σε αντιπαράθεση με τις ρυθμιστικές αρχές, το σχέδιο του Kazemian απαιτεί ένα περιουσιακό στοιχείο με πλήρη εγγύηση.

Αλλά δεν είναι ακόμη βέβαιο πώς ο FRAX εντάσσεται σε αυτό το σύστημα. Εάν το Frax απαγορευτεί στις ΗΠΑ λόγω της ημι-αλγοριθμικής δομής του, θα είναι δύσκολο για το coin να προστατεύσει το μανταλάκι του. 

Για να γίνουν τα πράγματα χειρότερα, οι αρχές των ΗΠΑ αντιμετωπίζουν επίσης σκληρά τις υπηρεσίες "στοιχηματισμού" που παρέχονται από κεντρικά ανταλλακτήρια και δεξαμενές. Η FRAX έχει απολαύσει μια άνοδο στη δημοτικότητα αφού ξεκίνησε την δεξαμενή ρευστότητας τον Οκτώβριο του 2022, αλλά αν οι ρυθμιστικές αρχές κυνηγήσουν την DeFi και τα παράγωγα, και αυτό θα μπορούσε να είναι βραχύβιο.

Η USDC, από την άλλη πλευρά, φαίνεται να έχει κουραστεί από την απροθυμία των κανονικών τραπεζών να συνεργαστούν με εταιρείες κρυπτογράφησης. Ο οικονομικός διευθυντής της Circle πρότεινε ότι ο καλύτερος τρόπος για να διασφαλιστεί η ασφάλεια των αποθεματικών της USDC είναι να να τα αποθηκεύουν στα ομοσπονδιακά αποθεματικά.