Tether (USDT) против USDP

TetherUSDT и Паксос USDP оба stablecoins привязаны к USD, что означает, что они всегда должны стоить 1 USD. 

В этом обзоре Tether против USDP мы сравним их сходства и различия, а также объясним риски и преимущества, связанные с каждым coin.

История Tether (USDT) и Pax Dollar (USDP)

USDP был запущен в 2019 году компанией Paxos Trust Company, базирующейся в Нью-Йорке. При запуске актив назывался Paxos Standard (PAX), но в 2021 году был ребрендирован в Pax Dollar (USDP). Это шестая по величине стабильнаяcoin на рынке по рыночной капитализации.

В 2019 году Paxos начала выпуск первой в мире регулируемой token, обеспеченной золотом, PAX Gold. В 2021 году компания получила разрешение SEC на тестирование технологии блокчейн для расчетов по биржевым сделкам. В 2023 году она пытается договориться с властями о создании банковского устава. 

Однако последние события, возможно, поставили крест на этих планах, так как репутация Паксоса пострадала из-за их сотрудничества с Binance при выдаче BUSD, Binance's stablecoin.

USDP известен как один из первых регулируемых стабильныхcoins на рынке, но компания была втянута в различные противоречия недавно. 

В феврале 2023 года, Paxos объявила, что компания прекращает выпуск BUSD после того, как стало известно, что BUSD несколько раз за последние годы теряла привязку, и Паксос хранил резервы только для BUSD, выпущенных на Ethereum блокчейн, но не на BNB цепь.

Компания Paxos получила желанную криптовалютную лицензию от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) в качестве эмитента стабильныхcoin, но Агентство Bloomberg сообщило, что Управление по контролю за оборотом наркотиков Нью-Йорка проводит расследование в отношении компании. Паксос сотрудничал с PayPal предлагает новый стабильныйcoinно в свете последних событий эти планы были приостановлены.

Выкуп BUSD и USDP увеличился в геометрической прогрессии после появления новостей, а предложение USDP вскоре после этого сократилось на 19%. BUSD и PAX Gold также значительно выросли в цене.

Наконец, банк Silvergate, один из партнеров Paxos, раскрыл свой на грани банкротства в феврале 2023 года. Paxos утверждает, что не имеет существенного влияния на Silvergate, но последствия падения банка остаются загадкой.

USDT была запущена компанией Tether Holdings Ltd. в 2014 году. Это крупнейшая стабильная coin по рыночной капитализации, но с очень противоречивой репутацией.

Tether Holdings является дочерней компанией iFinex, компании, которая также владеет сайт Bitfinex обмен. Об отношениях между двумя компаниями стало известно только в 2017 году, вызвав возмущение и огромный судебный иск.

Tether был обвинен в манипулирование ценой Bitcoin путем выпуска необеспеченных USDT и использования их для приобрести BTC, когда рыночная цена активов падала. Дальнейшее расследование властей США показало, что Tether предоставила свои резервы в кредит Bitfinex, оставляя стабильныйcoin без поддержки в период с 2019 по 2021 год.

Tether рассчитался с Офис генерального прокурора штата Нью-Йорк (NYAG) и CTFC выплатив около 60 миллионов USD в виде штрафов.

Чтобы узнать больше о Tether и Paxos, ознакомьтесь с нашими статьями о USDT, Bitfinex, и BUSD.

Как работают Tether и USDP?

USDT и USDP - это стабильныеcoins, привязанные к USD. По сути, в отличие от волатильных криптовалют, они всегда должны стоить 1 USD. 

Теоретически, stablecoins сохраняют свою ценность за счет наличия резервов (за исключением алгоритмических stablecoins, но они, похоже, потеряли всякое доверие с тех пор, как Terra USTкатастрофический спуск в ничто). 

В обмен на каждую выпущенную token эмитент закладывает активы (денежные средства, их эквиваленты, иногда другие криптовалюты, акции и так далее), что называется обеспечением. Таким образом, когда люди хотят погасить свои token, они могут получить свои деньги обратно.

Однако стабильные coins были очень спорными с момента их запуска, потому что компании-эмитенты не должны доказывать, что у них есть резервы для поддержки своих token. 

USDT, например, стала крупнейшей стабильнойcoin в мире без доказательства того, что стабильнаяcoin была привязана к USD один к одному. Долгое время криптовалютные рынки просто верили Tether на слово (и в основном до сих пор верят). несмотря на предупреждения властей).

На бумаге Tether и Paxos имеют схожую механику обеспечения: Вы отправляете им деньги, а они выдают вам стабильные coins. Когда вы погашаете coins, вы получаете свои деньги обратно.

Технически, точные процедуры могут немного отличаться: эти компании обычно выдают coins другим маркет-мейкерам, таким как биржи и компании по инвестированию капитала, а частные лица (розничные покупатели) обычно приобретают coins у криптовалютные биржи.

Обе компании публикуют аттестаты государственных бухгалтерских фирм, чтобы доказать, что у них есть резервы, о которых они заявляют. Однако следует отметить, что заверения не являются точным доказательством: бухгалтерские компании только комментируют отчеты, предоставляемые эмитентами, но не проверяют истинность этих отчетов. 

Вопрос еще больше осложняется отношениями криптовалютных компаний с банками: Большинство банков не принимают криптовалютные компании в качестве клиентов, а те немногие, которые принимают, испытывают серьезные проблемы. Банк Silvergate недавно объявил о своих финансовых проблемах после падения FTX, и от него отказались многие клиенты, включая Paxos. Пока неясно, вызовет ли банкротство этих учреждений очередной кризис на рынке.

Каковы основные случаи использования USDT и USDP?

Будучи крупнейшим в мире стабильнымcoin, USDT имеет несколько вариантов использования:

Вы можете использовать его для покупки других криптовалют на криптобиржах или обменять свои активы на USDT. На криптовалютном рынке существуют тысячи altcoins, и обычно их можно купить только на стабильныеcoins, такие как USDT и USDC.

USDT в основном используется в децентрализованных финансовых протоколах. Практически все эксперименты DeFi так или иначе используют USDT. Пользователи могут делать ставки или давать взаймы свои активы, чтобы получать пассивный доход от своих средств USDT.

Вы можете легко перемещать большие суммы денег через USDT и USDP. Обычно перемещение крупных сумм денег внутри страны и через ее границы занимает некоторое время, поскольку в банковскую систему встроено несколько проверок для борьбы с отмыванием денег. Стабильныеcoins - это быстрый способ перемещения денег, хотя это также одна из причин, почему власти очень заинтересованы в их регулировании.

История цен на USDT и USDP

История цен USDT

На протяжении многих лет цена USDT остается относительно стабильной на уровне $1. Небольшие колебания цены происходят в периоды высокой проходимости, но цена быстро восстанавливается до уровня $1. 

История цен USDP

1 USDP всегда должен стоить $1, хотя цена USDP иногда демонстрирует незначительные колебания. Колебания могут быть вызваны быстрыми движениями рынка.

Tether и USDP Рыночная капитализация

USDT Рыночная капитализация

По состоянию на февраль 2023 года более 60 миллиардов USDT token в обращении. Не существует установленного общего предложения, поскольку Tether выпускает новые USDT token при наличии спроса и сжигает излишки, когда USDT погашаются. Tether контролирует предложение USDT.

Вы можете найти и торговать USDT на всех основных биржах. coin выпускается на многих блокчейн-сетях, включая Ethereum, Solana, Algorand, Hederaи Tron.

USDP Рыночная капитализация

USDP занимает 6-е место по рыночной капитализации среди стабильныхcoin. По состоянию на январь 2023 года циркуляционное питание 877 миллионов USDP.

USDP не имеет общего предложения, поскольку USDP tokens могут быть выпущены или сожжены в зависимости от спроса на актив. Этот процесс контролируется компанией Paxos. 

USDP работает на блокчейне Ethereum и доступен на большинстве криптовалютных бирж.

USDT против USDP Основные сходства 

USDT и USDP являются стабильнымиcoins привязан к USD. Ни один из этих активов не имеет установленного предложения, поскольку они могут быть отчеканены в зависимости от спроса.

Вы можете найти USDT и USDP на большинстве криптовалютных бирж. Вы можете использовать обе стабильныеcoins для быстрой отправки средств другим людям через сети blockchain.

Управление

И Tether, и Paxos являются частными и коммерческими компаниями. Это означает, что USDT и USDP являются централизованными активами.

USDT против USDP Основные различия 

USDT и USDP имеют довольно много различий, включая охват рынка и нормативный статус. 

Охват рынка

USDT является самым большим стабильнымcoin на рынке и может использоваться почти во всех протоколах DeFi для различных целей. USDP является относительно небольшим стабильнымcoin и не имеет большого количества применений в DeFi.

Вы можете торговать USDT с большинством криптовалют, но пары USDP встречаются реже.

Нормативный статус

Paxos продает USDP как один из первых в мире регулируемых стабильных coins. Paxos имеет лицензию NYDFS на выпуск USDP. 

Однако стало известно, что NYDFS проводит расследование в отношении Paxos, возможно, из-за участия компании в выпуске BUSD. 

В 2023 году выяснилось, что если выпущенные Paxos BUSD token были достаточно обеспечены, как обещала компания, то выпущенные Binance BUSD не были обеспечены. Хотя Paxos не берет на себя ответственность за путаницу, очевидно, что Binance использовала репутацию Paxos и отношения с NYDFS для продвижения BUSD как регулируемого и обеспеченного актива.

Tether и, соответственно, USDT являются нерегулируемыми. 

Состояние резервов

Компании Tether и Paxos публикуют свидетельства о стабильных запасах coin. 

Оценки Tether поступают от BDO Italia. Компания не подвергалась аудиту, несмотря на широко распространенные споры относительно ее запасов. 

Paxos публикует оценки от WithumSmith+Brown, PC, независимой сторонней бухгалтерской фирмы. Оценки включают в себя обязательства и другие детали для повышения общественного доверия к Паксосу.

Риски, связанные с Tether и USDP 

Риск потерять свой колышек

Отсутствие резервов у Tether вызвало огромные споры на криптовалютных рынках, потому что если USDT не будет достаточно подкреплен, то сильное бегство из банка может вызвать нисходящую спираль для всей криптоэкономики. USDT стал основой большинства проектов DeFi с момента его запуска, а несколько других стабильныхcoins поддерживаются USDT.

Поскольку USDP не имеет такого охвата рынка, как USDT, это не вызовет катастрофы, даже если стабильныйcoin рухнет. Однако это маловероятно, поскольку компания утверждает, что резервы USDP защищены от ликвидации, даже если Paxos обанкротится. С другой стороны, неясно, что произойдет, если обанкротятся банки, в которых хранятся резервы Pexos, но, возможно, мы скоро это узнаем: Silvergate bank, один из кастодианов Paxos, находится на грани банкротства.

Правовые и финансовые риски

Tether находится в горячей воде с регуляторами с 2017 года, когда его связь с Bitfinex и состояние его резервов стали предметом общественного беспокойства. С дальнейшими отчетами о криптовалютах, раскрывающими все больше информации о USDT и его связи с Binance, FTX, Alameda и другими сомнительными субъектами, есть вероятность, что Tether столкнется с юридическими проблемами в ближайшем будущем.

USDP в целом считается стабильной coin с низким уровнем риска, как в финансовом, так и в юридическом плане. Однако пока неясно, сохранит ли компания свою лицензию NYDFS после последних событий, связанных с бывшим эмитентом BUSD.

Где можно купить USDT и USDP?

Вы можете приобрести оба актива на популярных криптовалютных биржах, включая Coinbase, Bitfinex, HTXи Binance.

Вы можете купить USDP и USDT за фиатную валюту с помощью таких способов оплаты, как кредитные и дебетовые карты, банковские переводы, сторонние платежные провайдеры, Paypal, Apple Pay и Google Pay.

Вы также можете приобрести USDT и USDP на децентрализованных биржах в обмен на криптовалюту. 

Канадские пользователи криптовалют не могут использовать Crypto.com купить USDT, поскольку биржа исключила этот актив из списка из-за проблем с регулированием. Пока неясно, последуют ли этому примеру другие биржи.

Как можно обменять USDT на USDP?

Вы можете обменять USDT на USDP на большинстве криптовалютных бирж, включая Coinbase, Кракен, и Bitfinex. Просто проверьте, указана ли на выбранной вами криптовалютной бирже парковка USDT/USDP.

Планы на будущее для Tether и USDP

Несмотря на все споры, Tether и USDT остаются на вершине криптовалютных рынков. Однако удастся ли Tether защитить свое господство, еще предстоит выяснить, поскольку журналисты, аналитические фирмы, специализирующиеся на блокчейне, и власти США расследуют этот актив и его связи с подозрительными рынками. Новые и более строгие правила для стабильногоcoins также приближаются, а SEC ужесточает правила хранения резервов.

USDP потеряла некоторые позиции на рынке после краха BUSD, но на этом плохие новости для компании и актива не закончились. Ходят слухи, что заявка компании на создание национальной хартии находится на шаткой почве в связи с последними обвинениями, а платежный гигант PayPal приостановил свои планы по созданию стабильной coin с Paxos.