Tether (USDT) frente a USDP

TetherUSDT y Paxos USDP son ambos stablecoins vinculado a USD, lo que significa que siempre deberían valer 1 USD. 

En esta revisión de Tether frente a USDP, compararemos sus similitudes y diferencias y explicaremos los riesgos y beneficios asociados a cada coin.

Historia de Tether (USDT) y Pax Dollar (USDP)

USDP fue lanzado en 2019 por Paxos Trust Company, con sede en Nueva York. El activo se llamó Paxos Standard (PAX) en su lanzamiento, pero se renombró como Pax Dollar (USDP) en 2021. Es el sexto mayor establocoin en el mercado por capitalización bursátil.

En 2019, Paxos comenzó a emitir el primer token regulado del mundo respaldado por oro, PAX Gold. En 2021, la empresa recibió la aprobación de la SEC para probar la tecnología blockchain para liquidar operaciones bursátiles. A partir de 2023, está intentando negociar con las autoridades para iniciar una carta bancaria. 

Sin embargo, los últimos acontecimientos pueden haber echado por tierra esos planes, ya que la reputación de Paxos se ha visto afectada por su colaboración con Binance al emitir BUSD, Binance's stablecoin.

El USDP es conocido como uno de los primeros coins estables regulados del mercado, pero la empresa se ha visto envuelta en diversas controversias recientemente. 

En febrero de 2023, Paxos anunció que la empresa dejaría de emitir BUSD tras revelarse que el BUSD había perdido su vinculación varias veces en los últimos años, y que Paxos sólo mantenía reservas para el BUSD emitido el Ethereum blockchain, pero no en la BNB cadena.

Paxos tiene una codiciada licencia de criptomoneda del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) como emisor establecoin, pero Bloomberg ha informado de que el NYDFS está investigando la empresa. Paxos estaba trabajando para colaborar con PayPal ofrecerá un nuevo establocoinpero los planes se interrumpieron a la luz de los últimos acontecimientos.

Los canjes de BUSD y USDP aumentaron exponencialmente tras conocerse la noticia, y la oferta de USDP disminuyó en 19% poco después. Los canjes de BUSD y PAX Gold también aumentaron considerablemente.

Por último, el banco Silvergate, uno de los socios de Paxos, reveló su al borde de la quiebra en febrero de 2023. Paxos afirma que no tiene ninguna exposición material a Silvergate, pero los efectos de la caída del banco siguen siendo un misterio.

USDT fue lanzada por Tether Holdings Ltd. en 2014. Es la mayor establecoin por capitalización bursátil, pero tiene una reputación muy controvertida.

Tether Holdings es una filial de iFinex, empresa propietaria también de el Bitfinex intercambio. Las relaciones entre ambas empresas no se revelaron hasta 2017, provocando indignación y una enorme demanda.

Tether ha sido acusado de manipulación del precio del Bitcoin emitiendo USDT sin respaldo y utilizándolo para comprar BTC cuando el precio de mercado de los activos estaba bajando. Otras investigaciones de las autoridades estadounidenses revelaron que Tether había prestado sus reservas a Bitfinexdejando la establecoin sin respaldo entre 2019 y 2021.

Tether liquidado con el Oficina del Fiscal General del Estado de Nueva York (NYAG) y el CTFC pagando unos 60 millones de USD en multas.

Para saber más sobre Tether y Paxos, consulte nuestros artículos sobre USDT, Bitfinexy BUSD.

¿Cómo funcionan el Tether y el USDP?

USDT y USDP son coins estables vinculadas a USD. Básicamente, a diferencia de las criptomonedas volátiles, siempre deberían valer 1 USD. 

En teoría, los coins estables mantienen su valor al tener reservas (excepto los coins estables algorítmicos, pero esos parecen haber perdido toda credibilidad desde que Terra USTen la nada). 

El emisor pone activos (efectivo, equivalentes de efectivo, a veces otras criptomonedas, acciones, etc.) en reserva a cambio de cada token que emite, algo conocido como colateralización. De este modo, cuando la gente quiere canjear sus token, puede recuperar su dinero.

Sin embargo, los coins estables han sido muy polémicos desde su lanzamiento porque las empresas emisoras no tienen realmente que demostrar que disponen de reservas para respaldar sus token. 

El USDT, por ejemplo, se convirtió en el mayor coin estable del mundo sin demostrar que el coin estable estaba vinculado al USD uno a uno. Durante mucho tiempo, los mercados de criptomonedas simplemente tomaron Tether por su palabra (y en su mayoría todavía lo hacen). a pesar de las advertencias de las autoridades).

Sobre el papel, Tether y Paxos tienen una mecánica de garantías similar: Usted les envía dinero y ellos le emiten coins estables. Cuando canjeas tu coins, te devuelven el dinero.

Técnicamente, los procedimientos exactos pueden ser un poco diferentes: estas empresas suelen emitir coins a otros creadores de mercado, como bolsas y sociedades de inversión de capital, y los particulares (compradores minoristas) suelen comprar coins a intercambios de criptomonedas.

Ambas empresas publican certificados de empresas de contabilidad pública para demostrar que tienen las reservas que afirman tener. Sin embargo, hay que señalar que los certificados no son exactamente pruebas: las empresas de contabilidad sólo comentan los informes presentados por los emisores y no revisan la veracidad de esas declaraciones. 

La cuestión se complica aún más por las relaciones de las criptomonedas con los bancos: La mayoría de los bancos no aceptan criptomonedas como clientes, y los pocos que lo hacen están en serios problemas. El Silvergate Bank ha anunciado recientemente sus problemas con las finanzas tras la caída de FTX y la baja de muchos clientes, entre ellos Paxos. Queda por ver si la quiebra de estas instituciones desencadenará otra crisis del mercado.

¿Cuáles son los principales casos de uso de USDT y USDP?

Como el mayorcoin estable del mundo, el USDT tiene varios usos:

Puedes usarlo para comprar otras criptodivisas en criptointercambios o intercambiar tus activos por USDT. Hay miles de altcoins en el mercado de criptomonedas y, por lo general, sólo se pueden comprar con coins estables como USDT y USDC.

El USDT se utiliza sobre todo en protocolos financieros descentralizados. Prácticamente todos los experimentos DeFi utilizan USDT de una forma u otra. Los usuarios pueden apostar o prestar sus activos para obtener ingresos pasivos de sus fondos USDT.

Puede mover fácilmente grandes cantidades de dinero a través de USDT y USDP. Normalmente, se tarda algún tiempo en mover grandes cantidades de dinero dentro y fuera de las fronteras de un país, ya que hay varios controles contra el blanqueo de dinero integrados en el sistema bancario. Los establescoins son una forma rápida de mover dinero, aunque ésta es también una de las razones por las que las autoridades están muy interesadas en regularlos.

Historial de precios de USDT y USDP

USDT Historial de precios

A lo largo de los años, el precio del USDT se ha mantenido relativamente estable en $1. Se producen ligeras fluctuaciones de precio en periodos de mucho tráfico comercial, pero el precio se recupera rápidamente a $1. 

USDP Historial de precios

1 USDP debería valer siempre $1, aunque el precio del USDP muestra ligeras fluctuaciones en ocasiones. Las fluctuaciones pueden deberse a los rápidos movimientos del mercado.

Tether y USDP Capitalización bursátil

USDT Capitalización bursátil

A partir de febrero de 2023, hay más de 60.000 millones de USDT token en circulación. No hay una oferta total fija, ya que Tether emite nuevos USDT token cuando hay demanda y quema el excedente cuando se canjea el USDT. Tether controla la oferta de USDT.

Puede encontrar y negociar el USDT en las principales bolsas. El coin se emite en muchas redes blockchain, incluido el Ethereum, Solana, Algoritmo, Hederay Tron.

USDP Capitalización bursátil

USDP es la 6ª empresa establecoin por capitalización bursátil. A partir de enero de 2023, hay un suministro en circulación de 877 millones de USDP.

El USDP no tiene un suministro total, ya que los USDP token pueden emitirse o quemarse en función de la demanda del activo. El proceso está controlado por Paxos. 

USDP se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum y está disponible en la mayoría de las bolsas de criptomonedas.

USDT vs USDP Principales similitudes 

USDT y USDP son activos establescoins vinculados a USD. Ninguno de los dos activos tiene una oferta fija, ya que pueden acuñarse en función de la demanda.

Puede encontrar USDT y USDP en la mayoría de las bolsas de criptomonedas. Puede utilizar ambos stablecoins para enviar fondos a otras personas rápidamente a través de redes blockchain.

Gobernanza

Tanto Tether como Paxos son empresas privadas con ánimo de lucro. Eso significa que USDT y USDP son activos centralizados.

USDT vs USDP Principales diferencias 

El USDT y el USDP presentan bastantes diferencias, como su alcance en el mercado y su situación reglamentaria. 

Alcance del mercado

El USDT es el mayorcoin estable del mercado y puede utilizarse en casi todos los protocolos DeFi para diversos fines. El USDP es un coin estable relativamente menor y no tiene muchos usos DeFi.

Puede operar USDT con la mayoría de las criptomonedas, pero los pares USDP son menos comunes.

Situación reglamentaria

Paxos comercializa el USDP como uno de los primeros coins estables regulados del mundo. Paxos tiene una licencia del NYDFS para emitir USDP. 

Sin embargo, se ha informado de que NYDFS está investigando Paxos, posiblemente debido a la participación de la empresa en la emisión de BUSD. 

En 2023, se reveló que mientras que los BUSD token emitidos por Paxos habían sido suficientemente respaldados como la empresa prometió, los Binance BUSD emitidos no lo habían sido. Aunque Paxos no acepta la responsabilidad de la confusión, está claro que Binance utilizó la reputación de Paxos y su relación reguladora con el NYDFS para comercializar BUSD como un activo regulado y respaldado.

El Tether y, por extensión, el USDT no están regulados. 

Estado de las reservas

Tanto Tether como Paxos publican atestados sobre las reservas estables decoin. 

Las valoraciones de Tether proceden de BDO Italia. La empresa no ha sido auditada, a pesar de la amplia controversia sobre sus reservas. 

Paxos publica evaluaciones de WithumSmith+Brown, PC, una empresa de contabilidad independiente. Las evaluaciones incluyen pasivos y otros detalles para aumentar la confianza pública en Paxos.

Riesgos asociados a Tether y USDP 

Riesgo de perder la clavija

La falta de reservas de Tether causó una gran controversia en los mercados de criptomonedas, ya que si USDT no está suficientemente respaldado, una fuerte corrida bancaria podría causar una espiral descendente para toda la criptoeconomía. USDT se ha convertido en la columna vertebral de la mayoría de los proyectos DeFi desde su lanzamiento, con varios otroscoins estables respaldados por USDT.

Como el USDP no tiene el alcance de mercado del USDT, no causaría una catástrofe aunque se hundiera el establecoin. Sin embargo, eso no es muy probable, ya que la empresa afirma que las reservas de USDP están protegidas de la liquidación incluso si Paxos quebrara. Por otro lado, no está claro qué ocurre si quiebran los bancos que poseen las reservas de Pexos, pero podríamos estar a punto de averiguarlo: El banco Silvergate, uno de los depositarios de Paxos, está al borde de la quiebra.

Riesgos jurídicos y financieros

Tether ha estado en agua caliente con los reguladores desde 2017, cuando su relación con Bitfinex y el estado de sus reservas se convirtieron en una preocupación pública. Con nuevos informes sobre criptomonedas que revelan más y más sobre USDT y su relación con Binance, FTX, Alameda y otros actores cuestionables, existe la posibilidad de que Tether se enfrente a problemas legales en un futuro próximo.

USDP se considera en general un coin estable de bajo riesgo, tanto financiero como legal. Sin embargo, está por ver si la empresa mantendrá su licencia del NYDFS tras los últimos acontecimientos en torno al antiguo emisor BUSD.

¿Dónde puede comprar USDT y USDP?

Puede adquirir ambos activos en las bolsas de criptomonedas más populares, entre ellas CoinbaseBitfinex, HTXy Binance.

Puedes comprar USDP y USDT con moneda fiduciaria a través de métodos de pago como tarjetas de crédito y débito, transferencias bancarias, proveedores de pago de terceros, Paypal, Apple Pay y Google Pay.

También puede comprar USDT y USDP en intercambios descentralizados a cambio de criptodivisas. 

Los usuarios canadienses de criptomonedas no pueden utilizar Cripto.com para comprar USDT, ya que la bolsa retiró el activo de la lista debido a problemas normativos. Queda por ver si otras bolsas seguirán su ejemplo.

¿Cómo se puede cambiar USDT por USDP?

Puedes cambiar USDT por USDP en la mayoría de los cripto intercambios, incluyendo Coinbase, Krakeny Bitfinex. Sólo tienes que comprobar si la bolsa de criptomonedas que elijas lista el paring USDT/USDP.

Planes de futuro para Tether y USDP

A pesar de toda la controversia, Tether y USDT siguen en la cima de los mercados de criptomonedas. Sin embargo, aún está por ver si Tether logrará proteger su dominio, con periodistas, empresas de análisis de blockchain y las autoridades estadounidenses investigando el activo y sus vínculos con mercados sospechosos. Normas nuevas y más estrictas para la establecoins con el endurecimiento de las normas de la SEC sobre las reservas.

USDP perdió algo de terreno en el mercado tras la quiebra de BUSD, pero ahí no acaban las malas noticias para la empresa y el activo. Hay rumores de que la solicitud de la empresa para constituir una carta nacional se tambalea con las últimas acusaciones, y el gigante de los pagos PayPal ha puesto en pausa sus planes de establecer unacoin estable con Paxos.