Το 2022 ήταν μια επιζήμια χρονιά για την κρυπτογράφηση. Ενώ ο κλάδος έχει αναγνωριστεί εδώ και καιρό για τη μεταβλητότητά του, μια σειρά από πτωχεύσεις υψηλού προφίλ σε ένα σκηνικό αυξημένης ρύθμισης και ευρύτερης αστάθειας στην παγκόσμια οικονομία κατέστησαν τις επενδύσεις επικίνδυνες. Η Washington Post την περιέγραψε ως την  'Crypto Winter' και αμφισβήτησε αν ο κλάδος θα μπορούσε ποτέ να ανακάμψει. 

Ωστόσο, η χρονιά ξεκίνησε τόσο θετικά. FTX, Coinbase, eToro και Crypto.com πέρασε ένα συνδυασμός $39m στις διαφημίσεις του Super Bowl, χρησιμοποιώντας τη δύναμη των διασημοτήτων Matt Damon, LeBron James και Larry David. Λήψεις εφαρμογών για αυτά ανταλλαγές αυξήθηκαν 279% την εβδομάδα που ακολουθεί το φινάλε της σεζόν του NFL. Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απέκρουσε γρήγορα τις προσπάθειες για τη ρύθμιση του τομέα, με τον πρόεδρό της Γκάρι Γκένσλερ να προτείνει εξουσίες για την αντιμετώπιση των πλατφόρμες κρυπτογράφησης όπως τα χρηματοπιστωτικά χρηματιστήρια.

Αυτό που ακολούθησε ήταν μερικοί σκληροί μήνες για τον κλάδο. Bitcoinη τιμή του έπεσε κατά 37% κατά τη διάρκεια του Ιουνίου 2022 - τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 11 ετών. Τα hedge funds και οι δανειστές όπως Τρία βέλη και Κελσίου κατέθεσε αίτηση πτώχευσης. Στο Νοέμβριος 2022, η FTX συνετρίβη, προκαλώντας σοκ στην αγορά και προκαλώντας πτώση του κλάδου κάτω από την αποτίμησή του στο $1 τρισεκατομμύριο.

Οι γνώστες της κρυπτογράφησης παραμένουν αισιόδοξοι για το μέλλον του κλάδου και η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε κατά σχεδόν 70% από τις αρχές του 2023. Εάν οι επιδόσεις των τελευταίων 12 μηνών είναι κάτι που μπορεί να χρησιμοποιηθεί, ποια coins στην αγορά προσφέρουν τη μεγαλύτερη σταθερότητα και ποια είναι τα πιο ασταθή για τους επενδυτές; Για να το μάθετε, Έναρξη με κέρματα έχει αναλύσει τις τιμές κάθε σημαντικής κρυπτογράφησης coin και stablecoin στην αγορά.  

Πώς πραγματοποιήσαμε αυτή τη μελέτη

Χρησιμοποιώντας δεδομένα τιμών coin από CoinMarketCap.com, συγκρίναμε την ετήσια μεταβλητότητα κάθε coin με κεφαλαιοποίηση αγοράς $50M ή υψηλότερη και όλων των σταθερώνcoins με μη μηδενική κεφαλαιοποίηση αγοράς. Στη συνέχεια κατατάξαμε τα κορυφαία κρυπτονομίσματα και stablecoins με βάση την απόδοσή τους στην αγορά μεταξύ Απριλίου 2022 και Απριλίου 2023. 

Βασικά ευρήματα

• • UNUS SED LEO (#LEO) είναι η πιο σταθερή κρυπτογράφηση coin της βιομηχανίας, με ένα ετήσια μεταβλητότητα του 53%.
  • FTX Token (#FTX) είναι η πιο ασταθής κρυπτογράφηση coin, με την κατάρρευση του νομισματικού της συναλλάγματος τον Νοέμβριο του 2022 να οδηγεί σε ετήσια μεταβλητότητα 218,9%.
  • Tether (#USDT) είναι το πιο σταθερό σταθερόcoin, με η τιμή του κυμαίνεται μόλις 0,88% μεταξύ Απριλίου 2022 και Απριλίου 2023.
  • Αφροδίτη BUSD (#vBUSD) έχει ετησιοποιημένη μεταβλητότητα 90,7%, καθιστώντας το λιγότερο σταθερό σταθερόcoin. 

Συνεχιζόμενο FTX Volaitily καθιστά το ελάχιστα σταθερό κρυπτογραφικό Token του Coin

Δεδομένου του μεγέθους της κατάρρευσης της FTX και των κλυδωνισμών που προκάλεσε σε ολόκληρη την αγορά, συμπεριλαμβανομένης της παραπομπή του ατιμασμένου ιδρυτή και διευθύνοντος συμβούλου της Sam Bankman-Fried, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι το εγγενές FTX Token (#FTX) βγήκε στην κορυφή ως το πιο ευμετάβλητο κρυπτονόμισμα coin στα ευρήματά μας. Μεταξύ Απριλίου 2022 και Απριλίου 2023, είχε ετήσια μεταβλητότητα 218,9%, μεγαλύτερη από οποιοδήποτε άλλο κρυπτονόμισμα στην αγορά.

Μετά την κατάθεση αίτησης πτώχευσης κατά το κεφάλαιο 11 τον Νοέμβριο του 2022, η τιμή της έπεσε κατά 138% και η αξία της συνέχισε να αυξομειώνεται άγρια, καθώς αποκαλύπτονταν ισχυρισμοί σχετικά με την FTX. Ανέκαμψε για λίγο τον Ιανουάριο του 2023, καθώς η Bankman-Fried δήλωσε ότι η αθώος σε κατηγορίες για απάτη σε δικαστήριο του Μανχάταν. Οι εικασίες αυξήθηκαν περαιτέρω τον Απρίλιο του 2023, όταν ο επικεφαλής δικηγόρος της FTX πρότεινε ότι η ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων θα μπορούσε να επαναλειτουργήσει στο μέλλον καθώς πλοηγείται στην πτώχευσή της. 

 

Κάντε κλικ εδώ για να δείτε την εικόνα σε πλήρες μέγεθος

 

Ένα νόμισμα που έπεσε θύμα του χειμώνα των κρυπτονομισμάτων ήταν το Conflux (#CFX). Το "κινεζικό Ethereum," η εκκίνηση ήταν υποστηρίζεται το 2018 από αξιωματούχους στη Σαγκάη παρά την εθνική καταστολή των κρυπτονομισμάτων, προτού επεκταθεί στις ΗΠΑ και τον Καναδά το 2020. Άρχισε να γίνεται πρωτοσέλιδο στις αρχές του 2023, όταν ανακοίνωσε ότι οι χρήστες της κινεζικής εφαρμογής κοινωνικής δικτύωσης Little Red Book θα μπορούσαν να χρησιμοποιήστε τα Conflux NFTs ως φωτογραφίες προφίλ, και η θέση τους ενισχύθηκε περαιτέρω εν μέσω περαιτέρω υποστήριξη από επενδυτές στην Κίνα και το Χονγκ Κονγκ.  

Το Mask Network (#MASK) ήταν ένα άλλο ευμετάβλητο coin του 2022. Ενώ η βιομηχανία κρυπτονομισμάτων μάτωνε από τις ζημιές της τιτάνιας κατάρρευσης του FTX, η τιμή της Mask έκανε άλμα κατά 50% τον Νοέμβριο του 2022 μετά την ανταλλαγή νομισμάτων Binance ανακοίνωσε ότι θα προστεθεί στο 'Bluebird' index, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές του coins θα είναι μοχλευμένες έναντι της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Το UNUS SED LEO είναι το πιο σταθερό νόμισμα της κρυπτογράφησης, παρά τα προβλήματα του Bitfinex

Παρά την αναταραχή στην αγορά, ορισμένα κρυπτονομίσματα προσέφεραν σχετική σταθερότητα. Η έρευνά μας δείχνει ότι το UNUS SED LEO (#LEO) είχε τη χαμηλότερη ετήσια μεταβλητότητα από οποιοδήποτε coin, με διακυμάνσεις μόλις 53% μεταξύ Απριλίου 2022 και Απριλίου 2023. Αυτό συμβαίνει παρά την επιβολή προστίμου $1,5 εκατομμυρίων ευρώ από το Επιτροπή Εμπορευματικών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης σε συνάλλαγμα Bitfinex, για την οποία το #LEO είναι εγγενές token, το 2021 για παράνομες συναλλαγές στην πλατφόρμα της. 

Το νόμισμα ξεκίνησε τη χρονιά με υψηλά ποσοστά, σημειώνοντας άνοδο 59% μετά την είδηση ότι το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ ανέκτησε $3,6 δισ. ευρώ από χακαρισμένα Bitcoin που ανήκει στον δημιουργό του #LEO iFinex. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα να δημιουργηθεί το #LEO αύξηση της τιμής κατά περισσότερο από 50%. Ωστόσο, οι επενδυτές ήταν αρνητικοί για το token μέχρι το τέλος του 2022, καθώς είχε πέσει από το υψηλό του $8,15 έναντι USD σε περίπου $3,90.

 

Κάντε κλικ εδώ για να δείτε την εικόνα σε πλήρες μέγεθος

 

Κουπόνι πύλης (#GT) και Bitcoin BEP2 (#BEP2) ήταν τα δεύτερα και τρίτα πιο σταθερά κρυπτονομίσματα της χρονιάς, με δείκτες ετήσιας μεταβλητότητας 55,3% και 60,9%, αντίστοιχα. Και τα δύο coins αγωνίστηκαν ενάντια στην αστάθεια της αγοράς μετά την κατάρρευση του FTX, ενώ η σύνδεση της τιμής του #BEP2 με το Bitcoin σήμαινε ότι άφηνε τον εαυτό του ευάλωτο σε ξαφνικές πτώσεις τιμών. Αυτό περιελάμβανε ένα περιστατικό τον Μάρτιο του 2023 όπου η αξία του Bitcoin έπεσε από 5% σε μία ώρα εν μέσω ανησυχιών σχετικά με τη σταθερότητα της τράπεζας Silvergate Capital που είναι φιλική προς την κρυπτογράφηση. 

Τα Stablecoins προσφέρουν λιγότερη μεταβλητότητα στην αγορά - αλλά επιλέξτε προσεκτικά

Ενώ τα κρυπτονομίσματα παραμένουν μια δημοφιλής επιλογή για τους επενδυτές, τα stablecoins προσφέρουν μια λιγότερο ευμετάβλητη εναλλακτική λύση, συνδέοντας την αξία ενός ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου με ένα άλλο νόμισμα ή εμπόρευμα, συνήθως το δολάριο ΗΠΑ. Προσφέρουν μια πιο πρακτική εναλλακτική λύση στα κρυπτονομίσματα, καθώς είναι λιγότερο επιρρεπή σε άγριες διακυμάνσεις της τιμής τους. Αυτό μπορεί να φανεί στην ανάλυσή μας, καθώς όλα τα σταθεράcoins εκτός από τρία στην αγορά είχαν χαμηλότερη ετήσια μεταβλητότητα από τα 53% του #LEO. 

 

Κάντε κλικ εδώ για να δείτε την εικόνα σε πλήρες μέγεθος

 

Ωστόσο, οι Stablecoins έχουν τα δικά τους προβλήματα. Παρά την αύξηση της αγοράς σε αξία $130 δισεκατομμυρίων έως το 2021, η Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνεχίζει να ελέγχει και να ρυθμίζει τον κλάδο για την προστασία των επενδυτών. Το χαμηλότερη ετησιοποιημένη απόδοση σημαίνει ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο πιθανό να δουν κάποια σημαντική απόδοση βραχυπρόθεσμα, ενώ είναι επίσης πιθανό για ένα σταθερόcoin να χάσει τη σύνδεσή του εάν το coin χάσει επαρκείς εξασφαλίσεις ή ένα σημαντικό πραγματοποιείται πώληση "φάλαινας. 

Ενώ το Tether της iFinex (#USDT) ήταν το πιο σταθερό από τα σταθεράcoins στην έρευνά μας, έπεσε και αυτό θύμα της ζημιάς που προκάλεσε η κατάρρευση της FTX. Παρά την ετησιοποιημένη σταθερότητα μόλις 0,88% στην ανάλυσή μας, έχασε για λίγο την σύνδεση με το δολάριο ΗΠΑ λίγο μετά την αίτηση πτώχευσης της FTX τον Νοέμβριο του 2022, υπονομεύοντας περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών στον κλάδο. Το Tether, το τρίτο πιο δημοφιλές κρυπτονόμισμα, προσπάθησε να να διαβεβαιώσει τους πελάτες της για τη σταθερότητά της, και ανέκαμψε γρηγορότερα από τους ανταγωνιστές της στις αρχές του 2023 εν μέσω της εμβάθυνσης των οικονομικών προβλημάτων στις ΗΠΑ μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank. 

Το ευμετάβλητο 2022 της κρυπτογράφησης αποτελεί υπενθύμιση των θεμελιωδών επενδυτικών αρχών

Ως επενδυτής, το 2022 ήταν περίπου όσο αγχωτικό όπως γίνεται. Τα παραδοσιακά αποθέματα και οι μετοχές διέφεραν σε μεγάλο βαθμό, με μια έκθεση να διαπιστώνει ότι 87% των ημερών διαπραγμάτευσης που αφορούν μετοχές του S&P 500 είδε μια μεταβολή της τάξης των 1% ή και περισσότερο, κάτι που είχε να παρατηρηθεί από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. 

Για τα κρυπτογράμματα, η παγκόσμια αστάθεια και η αναταραχή των διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών προκάλεσαν χάος στις ήδη ασταθείς τιμές, με ακόμη και καθιερωμένους παίκτες όπως το Bitcoin να αυξομειώνονται κατά 61,1%, σύμφωνα με την ανάλυσή μας. Μπορείτε να δείτε την πλήρη έρευνά μας στον παρακάτω πίνακα, συμπεριλαμβανομένων όλων των υπολογισμών της ετήσιας μεταβλητότητας για τα κρυπτονομίσματα και τα σταθεράcoins. 

 

 

Από πολλές απόψεις, το 2022 ήταν η στιγμή του "Ίκαρου" της κρυπτογράφησης, που πέταξε πολύ κοντά στον ήλιο με φιλόδοξες διαφημίσεις Super Bowl γεμάτες με επιρροή διασημοτήτων, μόνο για να 'να πέσει στη γη.' Περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω του $2 τρισεκατομμυρίου εξανεμίστηκαν και η φήμη ενός κλάδου που περιβάλλεται από οικονομικός σκεπτικισμός καταστράφηκε ακόμη περισσότερο. Αυτό έφερε μαζί του την έντονη συνειδητοποίηση ότι οι καθιερωμένοι παίκτες στην κρυπτογράφηση πρέπει να κάνουν περισσότερα για να κερδίσουν ξανά την εμπιστοσύνη των επενδυτών και των φορέων χάραξης πολιτικής και να βρουν μια συμβιβασμός στη ρύθμιση που δημιουργεί μεγαλύτερη διαφάνεια όσον αφορά τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. 

Χρησιμεύει επίσης ως υπενθύμιση των σημαντικών θεμελιωδών αρχών που πρέπει όλοι να λάβουμε υπόψη με τις επενδύσεις, στοιχηματίζοντας μόνο ό,τι μπορείτε να χάσετε, διεξοδική έρευνα και κατανόηση του coins που επιλέγετε να επενδύσετε και να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Κανείς δεν μπορεί να είναι σίγουρος για το τι επιφυλάσσει το μέλλον για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων, αλλά το 2022 είναι μια χρονιά που οι επενδυτές δεν θα ξεχάσουν ποτέ.

Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα κρυπτονομίσματα και την ποικιλία των coins στην αγορά, Coin Kickoff's οι χρήσιμοι οδηγοί έχουν τη διορατικότητα που χρειάζεστε για να κατανοήσετε τον τομέα και να επενδύσετε υπεύθυνα.

Η μέθοδος πίσω από τη μελέτη

Για να διαπιστώσουμε ποια είναι τα πιο σταθερά και ποια τα λιγότερο σταθερά κρυπτονομίσματα, συγκρίναμε τη μεταβλητότητα των αποδόσεων των 100 κορυφαίων κρυπτονομισμάτων με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Πρώτον, ανακτήσαμε ημερήσια δεδομένα από CoinMarketCap.com για κάθε coin με κεφαλαιοποίηση αγοράς $50M ή υψηλότερη και για όλους τους σταθερούςcoins με μη μηδενική κεφαλαιοποίηση αγοράς. Στη συνέχεια, φιλτράραμε τα coins που δεν είχαν δεδομένα για όλες τις ημέρες 27-04-2022 και 26-04-2023 μεταξύ ή είχαν όγκο 24 ωρών μικρότερο από $1M. 

Στη συνέχεια υπολογίσαμε το ετησιοποιημένη μεταβλητότητα για όλα τα coins. Το υπολογίσαμε ως την ετησιοποιημένη τυπική απόκλιση των αποδόσεων κεφαλαίου, που ορίζεται ως LN (Τιμή σήμερα / Τιμή χθες). Χρησιμοποιήσαμε αυτά τα στοιχεία για να συγκρίνουμε όλες τις κρυπτομηχανές ως προς τη σταθερότητα των αποδόσεών τους - όσο υψηλότερη είναι η ετήσια μεταβλητότητά τους, τόσο λιγότερο σταθερές είναι οι αποδόσεις τους. 

Τέλος, κατατάξαμε τα κορυφαία κρυπτονομίσματα και το stablecoins ανάλογα με το πόσο σταθερά ήταν μεταξύ 27-04-2022 και 26-04-2023. Εξετάσαμε μόνο κρυπτονομίσματα με δημοσιοποιημένη κεφαλαιοποίηση αγοράς μεγαλύτερη από $1m σε όγκο 24 ωρών και παρουσία στα 100 κορυφαία κρυπτονομίσματα με βάση την κεφαλαιοποίηση αγοράς (εξαιρουμένου του stablecoins). 

Τα δεδομένα της παρούσας ανάλυσης είναι ορθά από τις 26 Απριλίου 2023.