Tether (USDT) έναντι USDP

Tetherτου USDT και του USDT του Paxos USDP είναι και οι δύο stablecoins συνδεδεμένα με USD, που σημαίνει ότι θα πρέπει πάντα να αξίζουν 1 USD. 

Σε αυτή την ανασκόπηση Tether vs. USDP, θα συγκρίνουμε τις ομοιότητες και τις διαφορές τους και θα εξηγήσουμε τους κινδύνους και τα οφέλη που σχετίζονται με κάθε coin.

Η ιστορία των Tether (USDT) και Pax Dollar (USDP)

Το USDP ξεκίνησε το 2019 από την Paxos Trust Company με έδρα τη Νέα Υόρκη. Το περιουσιακό στοιχείο ονομαζόταν Paxos Standard (PAX) κατά την έναρξή του, αλλά μετονομάστηκε σε Pax Dollar (USDP) το 2021. Είναι το έκτος μεγαλύτερος σταθερόςcoin στην αγορά με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Το 2019, η Paxos άρχισε να εκδίδει το πρώτο παγκοσμίως ρυθμιζόμενο token με αντίκρισμα χρυσού, το PAX Gold. Το 2021, η εταιρεία έλαβε την έγκριση της SEC για να δοκιμάσει την τεχνολογία blockchain για τη διευθέτηση χρηματιστηριακών συναλλαγών. Από το 2023, προσπαθεί να διαπραγματευτεί με τις αρχές για να ξεκινήσει ένα τραπεζικό καταστατικό. 

Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις μπορεί να έχουν ανατρέψει αυτά τα σχέδια, καθώς η φήμη των Παξών δέχτηκε πλήγμα λόγω της συνεργασίας τους με τον Binance στην έκδοση BUSD, το σταθερόcoin του Binance.

Το USDP είναι γνωστό ως ένα από τα πρώτα ρυθμιζόμενα σταθεράcoins στην αγορά, αλλά η εταιρεία έχει εμπλακεί σε διάφορες διαμάχες πρόσφατα. 

Τον Φεβρουάριο του 2023, Η Paxos ανακοίνωσε ότι η εταιρεία θα σταματήσει να εκδίδει BUSD μετά την αποκάλυψη ότι το BUSD είχε χάσει αρκετές φορές την πρόσδεσή του τα τελευταία χρόνια και οι Παξοί διατηρούσαν αποθεματικά μόνο για το BUSD που εκδόθηκε στο Ethereum blockchain, αλλά όχι στο BNB αλυσίδα.

Η Paxos διαθέτει την πολυπόθητη άδεια κρυπτογράφησης από το Τμήμα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Νέας Υόρκης (NYDFS) ως εκδότης stablecoin, αλλά Το Bloomberg ανέφερε ότι η NYDFS ερευνά την εταιρεία. Paxos ήταν στα σκαριά για να συνεργαστεί με τον Η PayPal θα προσφέρει ένα νέο σταθερόcoin, αλλά τα σχέδια ανεστάλησαν υπό το φως των πρόσφατων γεγονότων.

Τόσο οι εξαγορές BUSD όσο και USDP αυξήθηκαν εκθετικά μετά την ανακοίνωση της είδησης και η προσφορά USDP μειώθηκε κατά 19% αμέσως μετά. Οι εξαγορές BUSD και PAX Gold σημείωσαν επίσης σημαντική αύξηση.

Τέλος, η τράπεζα Silvergate, ένας από τους εταίρους της Paxos, αποκάλυψε την που ακροβατεί στα όρια της χρεοκοπίας τον Φεβρουάριο του 2023. Η Paxos ισχυρίζεται ότι δεν έχει ουσιαστική έκθεση στη Silvergate, αλλά οι επιπτώσεις της πτώσης της τράπεζας παραμένουν ένα μυστήριο.

Το USDT ξεκίνησε από την Tether Holdings Ltd. το 2014. Είναι ο μεγαλύτερος σταθερόςcoin με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αλλά έχει πολύ αμφιλεγόμενη φήμη.

Η Tether Holdings είναι θυγατρική της iFinex, της εταιρείας στην οποία ανήκει επίσης η το Bitfinex ανταλλαγή. Οι σχέσεις μεταξύ των δύο εταιρειών αποκαλύφθηκαν μόλις το 2017, προκαλώντας οργή και μια τεράστια αγωγή.

Το Tether έχει κατηγορηθεί για χειραγώγηση της τιμής Bitcoin με την έκδοση USDT χωρίς αντίκρισμα και τη χρήση του για να αγορά BTC όταν η τιμή των περιουσιακών στοιχείων στην αγορά έπεφτε. Περαιτέρω έρευνες των αμερικανικών αρχών αποκάλυψαν ότι η Tether είχε δανείσει τα αποθεματικά της σε Bitfinex, αφήνοντας το σταθερόcoin χωρίς υποστήριξη μεταξύ 2019 και 2021.

Tether διευθετήθηκε με την Γραφείο του Γενικού Εισαγγελέα της Πολιτείας της Νέας Υόρκης (NYAG) και το CTFC καταβάλλοντας περίπου 60 εκατομμύρια USD σε πρόστιμα.

Για να μάθετε περισσότερα για το Tether και τον Paxos, ανατρέξτε στα άρθρα μας για το USDT, Bitfinex, και BUSD.

Πώς λειτουργούν τα Tether και USDP;

Τα USDT και USDP είναι σταθεράcoins συνδεδεμένα με USD. Βασικά, σε αντίθεση με τα ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα, θα πρέπει πάντα να αξίζουν 1 USD. 

Θεωρητικά, τα stablecoins διατηρούν την αξία τους έχοντας αποθέματα (εκτός από τα αλγοριθμικά stablecoins, αλλά αυτά φαίνεται να έχουν χάσει κάθε αξιοπιστία από τότε που Terra UST's καταστροφική κάθοδος στο τίποτα). 

Ο εκδότης θέτει περιουσιακά στοιχεία (μετρητά, ισοδύναμα μετρητών, μερικές φορές άλλα κρυπτονομίσματα, μετοχές κ.ο.κ.) σε απόθεμα σε αντάλλαγμα για κάθε token που εκδίδει, κάτι που είναι γνωστό ως εξασφάλιση. Με αυτόν τον τρόπο, όταν οι άνθρωποι θέλουν να εξαργυρώσουν τα token τους, μπορούν να πάρουν πίσω τα χρήματά τους.

Ωστόσο, τα σταθεράcoins είναι πολύ αμφιλεγόμενα από τότε που κυκλοφόρησαν, επειδή οι εκδότριες εταιρείες δεν χρειάζεται πραγματικά να αποδείξουν ότι διαθέτουν τα αποθεματικά για να καλύψουν τα token τους. 

Το USDT, για παράδειγμα, έγινε το μεγαλύτερο σταθερόcoin στον κόσμο χωρίς να αποδειχθεί ότι το σταθερόcoin ήταν συνδεδεμένο με το USD ένα προς ένα. Για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι αγορές κρυπτογράφησης απλά πίστεψαν το Tether στον λόγο του (και ως επί το πλείστον εξακολουθούν να το κάνουν παρά τις προειδοποιήσεις των αρχών).

Στα χαρτιά, το Tether και ο Paxos έχουν παρόμοιο μηχανισμό ασφάλειας: Τους στέλνετε χρήματα και σας εκδίδουν σταθερόcoins. Όταν εξαργυρώσετε το coins σας, παίρνετε πίσω τα χρήματά σας.

Τεχνικά, οι ακριβείς διαδικασίες μπορεί να είναι λίγο διαφορετικές: Οι εταιρείες αυτές συνήθως εκδίδουν coins σε άλλους market makers, όπως χρηματιστήρια και εταιρείες επενδύσεων κεφαλαίου, και οι ιδιώτες (λιανικοί αγοραστές) συνήθως αγοράζουν coins από ανταλλαγές κρυπτογράφησης.

Και οι δύο εταιρείες δημοσιεύουν βεβαιώσεις από δημόσιες λογιστικές εταιρείες για να αποδείξουν ότι διαθέτουν τα αποθέματα που ισχυρίζονται. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι βεβαιώσεις δεν αποτελούν ακριβώς απόδειξη: οι λογιστικές εταιρείες σχολιάζουν μόνο τις εκθέσεις που παρέχουν οι εκδότες και δεν ελέγχουν την αλήθεια αυτών των δηλώσεων. 

Το ζήτημα περιπλέκεται περαιτέρω από τις σχέσεις των εταιρειών κρυπτογράφησης με τις τράπεζες: Οι περισσότερες τράπεζες δεν δέχονται τις εταιρείες κρυπτογράφησης ως πελάτες, και οι λίγες που το κάνουν έχουν σοβαρό πρόβλημα. Η Silvergate Bank ανακοίνωσε πρόσφατα τα οικονομικά της προβλήματα μετά την πτώση του FTX και την εγκατάλειψη από πολλούς πελάτες, συμπεριλαμβανομένης της Paxos. Μένει να δούμε αν η πτώχευση αυτών των ιδρυμάτων θα προκαλέσει άλλη μια κρίση στην αγορά.

Ποιες είναι οι κύριες περιπτώσεις χρήσης των USDT και USDP;

Ως ο μεγαλύτερος σταθερόςcoin στον κόσμο, το USDT έχει πολλές χρήσεις:

Μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αγοράσετε άλλα κρυπτονομίσματα σε ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης ή να ανταλλάξετε τα περιουσιακά σας στοιχεία με USDT. Υπάρχουν χιλιάδες altcoins στην αγορά κρυπτογράφησης και συνήθως, μπορείτε να τα αγοράσετε μόνο με stablecoins όπως USDT και USDC.

Το USDT χρησιμοποιείται κυρίως σε αποκεντρωμένα οικονομικά πρωτόκολλα. Σχεδόν όλα τα πειράματα DeFi χρησιμοποιούν το USDT με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Οι χρήστες μπορούν να ποντάρουν ή να δανείσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία για να κερδίσουν παθητικό εισόδημα από τα κεφάλαια USDT.

Μπορείτε να μεταφέρετε εύκολα μεγάλα χρηματικά ποσά μέσω των USDT και USDP. Συνήθως, χρειάζεται κάποιος χρόνος για να διακινηθούν μεγάλα χρηματικά ποσά εντός και εκτός των συνόρων των χωρών, καθώς υπάρχουν διάφοροι έλεγχοι κατά του ξεπλύματος χρήματος ενσωματωμένοι στο τραπεζικό σύστημα. Τα Stablecoins είναι ένας γρήγορος τρόπος διακίνησης χρημάτων, αν και αυτός είναι επίσης ένας από τους λόγους για τους οποίους οι αρχές ενδιαφέρονται πολύ για τη ρύθμισή τους.

Ιστορικό τιμών USDT και USDP

Ιστορικό τιμών USDT

Με την πάροδο των ετών, η τιμή του USDT παρέμεινε σχετικά σταθερή στο $1. Ελαφρές διακυμάνσεις της τιμής εμφανίζονται κατά τη διάρκεια περιόδων με μεγάλη εμπορική κίνηση, αλλά η τιμή ανακάμπτει γρήγορα στο $1. 

Ιστορικό τιμών USDP

1 USDP πρέπει πάντα να αξίζει $1, αν και η τιμή USDP παρουσιάζει μικρές διακυμάνσεις κατά καιρούς. Οι διακυμάνσεις μπορεί να οφείλονται σε γρήγορες κινήσεις της αγοράς.

Tether και USDP Market Cap

USDT Κεφαλαιοποίηση αγοράς

Από τον Φεβρουάριο του 2023, υπάρχουν πάνω από 60 δισεκατομμύρια USDT token σε κυκλοφορία. Δεν υπάρχει καθορισμένη συνολική προσφορά, καθώς το Tether εκδίδει νέα USDT token όταν υπάρχει ζήτηση και καίει το πλεόνασμα όταν εξαργυρώνεται το USDT. Η Tether ελέγχει την προσφορά USDT.

Μπορείτε να βρείτε και να διαπραγματευτείτε το USDT σε όλα τα μεγάλα χρηματιστήρια. Το coin εκδίδεται σε πολλά δίκτυα blockchain, συμπεριλαμβανομένου του Ethereum, Solana, Algorand, Hedera, και Tron.

USDP Κεφαλαιοποίηση αγοράς

Η USDP είναι η 6η μεγαλύτερη σταθερήcoin με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Από τον Ιανουάριο του 2023, υπάρχει τροφοδοσία κυκλοφορίας 877 εκατομμυρίων USDP.

Το USDP δεν έχει συνολική προσφορά, καθώς τα USDP token μπορούν να εκδοθούν ή να καούν με βάση τη ζήτηση για το περιουσιακό στοιχείο. Η διαδικασία ελέγχεται από την Paxos. 

Το USDP τρέχει στην αλυσίδα μπλοκ Ethereum και είναι διαθέσιμο στα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης.

USDT έναντι USDP Κύριες ομοιότητες 

Τα USDT και USDP είναι και τα δύο σταθεράcoins συνδεδεμένα με USD. Κανένα από τα δύο περιουσιακά στοιχεία δεν έχει καθορισμένη προσφορά, καθώς μπορούν να κοπούν ανάλογα με τη ζήτηση.

Μπορείτε να βρείτε τα USDT και USDP στα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε και τα δύο σταθεράcoins για να στείλετε χρήματα σε άλλους γρήγορα μέσω των δικτύων blockchain.

Διακυβέρνηση

Τόσο η Tether όσο και η Paxos είναι ιδιωτικές και κερδοσκοπικές εταιρείες. Αυτό σημαίνει ότι το USDT και το USDP είναι αμφότερα κεντρικά περιουσιακά στοιχεία.

USDT έναντι USDP Κύριες διαφορές 

Τα USDT και USDP έχουν αρκετές διαφορές, συμπεριλαμβανομένης της εμβέλειας στην αγορά και του ρυθμιστικού τους καθεστώτος. 

Εμβέλεια αγοράς

Το USDT είναι το μεγαλύτερο σταθερόcoin στην αγορά και μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε όλα σχεδόν τα πρωτόκολλα DeFi για διάφορους σκοπούς. Το USDP είναι ένα σχετικά μικρό σταθερόcoin και δεν έχει πολλές χρήσεις στο DeFi.

Μπορείτε να κάνετε συναλλαγές USDT με τα περισσότερα κρυπτονομίσματα, αλλά τα ζεύγη USDP είναι λιγότερο συνηθισμένα.

Ρυθμιστικό καθεστώς

Η Paxos εμπορεύεται το USDP ως ένα από τα πρώτα ρυθμιζόμενα σταθεράcoins στον κόσμο. Η Paxos διαθέτει άδεια από την NYDFS για την έκδοση USDP. 

Ωστόσο, έχει αναφερθεί ότι η NYDFS ερευνά την Paxos, ενδεχομένως λόγω της συμμετοχής της εταιρείας στην έκδοση BUSD. 

Το 2023, αποκαλύφθηκε ότι ενώ τα BUSD token που είχαν εκδοθεί από την Paxos είχαν υποστηριχθεί επαρκώς, όπως είχε υποσχεθεί η εταιρεία, τα Binance BUSD δεν είχαν υποστηριχθεί. Ενώ η Paxos δεν αναλαμβάνει την ευθύνη για τη σύγχυση, είναι σαφές ότι η Binance χρησιμοποίησε τη φήμη και τη ρυθμιστική σχέση της Paxos με την NYDFS για να προωθήσει το BUSD ως ρυθμιζόμενο και υποστηριζόμενο περιουσιακό στοιχείο.

Το Tether και, κατ' επέκταση, το USDT είναι αμφότερα μη ρυθμιζόμενα. 

Κατάσταση των αποθεματικών

Tether και Paxos δημοσιεύουν και οι δύο βεβαιώσεις σχετικά με τα σταθερά αποθέματαcoin. 

Οι εκτιμήσεις του Tether προέρχονται από BDO Italia. Η εταιρεία δεν έχει ελεγχθεί, παρά την εκτεταμένη διαμάχη σχετικά με τα αποθέματά της. 

Η Paxos δημοσιεύει αξιολογήσεις από την WithumSmith+Brown, PC, ανεξάρτητη λογιστική εταιρεία τρίτων. Οι αξιολογήσεις περιλαμβάνουν υποχρεώσεις και άλλες λεπτομέρειες για την αύξηση της εμπιστοσύνης του κοινού στους Παξούς.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με το Tether και το USDP 

Κίνδυνος απώλειας του Peg τους

Η έλλειψη αποθεματικών του Tether προκάλεσε τεράστια διαμάχη στις αγορές κρυπτογράφησης, διότι αν το USDT δεν υποστηρίζεται επαρκώς, ένα ισχυρό bank run μπορεί να προκαλέσει καθοδική πορεία για ολόκληρη την οικονομία κρυπτογράφησης. Το USDT έχει γίνει η ραχοκοκαλιά των περισσότερων έργων DeFi από την έναρξή του, ενώ πολλά άλλα σταθεράcoins υποστηρίζονται από το USDT.

Δεδομένου ότι το USDP δεν έχει την εμβέλεια αγοράς του USDT, δεν θα προκαλούσε καταστροφή ακόμη και αν το σταθερόcoin κατέρρεε. Ωστόσο, αυτό δεν είναι πολύ πιθανό, καθώς η εταιρεία ισχυρίζεται ότι τα αποθέματα USDP προστατεύονται από τη ρευστοποίηση ακόμη και αν η Paxos χρεοκοπούσε. Από την άλλη πλευρά, δεν είναι σαφές τι θα συμβεί αν οι τράπεζες που κατέχουν τα αποθεματικά της Paxos χρεοκοπήσουν, αλλά ίσως είμαστε έτοιμοι να το μάθουμε: Η τράπεζα Silvergate, ένας από τους θεματοφύλακες της Paxos, βρίσκεται στο χείλος της χρεοκοπίας.

Νομικοί και οικονομικοί κίνδυνοι

Το Tether βρίσκεται σε αντιπαράθεση με τις ρυθμιστικές αρχές από το 2017, όταν η σχέση του με την Bitfinex και η κατάσταση των αποθεματικών του έγινε δημόσιο θέμα. Με περαιτέρω αναφορές για την κρυπτογράφηση που αποκαλύπτουν όλο και περισσότερα για το USDT και τη σχέση του με το Binance, την FTX, την Alameda και άλλους αμφισβητούμενους παράγοντες, υπάρχει πιθανότητα το Tether να αντιμετωπίσει νομικά προβλήματα στο εγγύς μέλλον.

Η USDP θεωρείται γενικά ως μια σταθερήcoin χαμηλού κινδύνου, τόσο από οικονομική όσο και από νομική άποψη. Ωστόσο, μένει να δούμε αν η εταιρεία θα διατηρήσει την άδεια NYDFS μετά τα τελευταία γεγονότα γύρω από τον πρώην εκδότη BUSD.

Πού μπορείτε να αγοράσετε τα USDT και USDP;

Μπορείτε να αγοράσετε και τα δύο περιουσιακά στοιχεία σε δημοφιλή ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, όπως Coinbase, Bitfinex, HTX, και Binance.

Μπορείτε να αγοράσετε τα USDP και USDT με νόμισμα fiat μέσω μεθόδων πληρωμής όπως πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες, τραπεζικές μεταφορές, τρίτους παρόχους πληρωμών, Paypal, Apple Pay και Google Pay.

Μπορείτε επίσης να αγοράσετε USDT και USDP σε αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια σε αντάλλαγμα για κρυπτονόμισμα. 

Οι Καναδοί χρήστες κρυπτογράφησης δεν μπορούν να χρησιμοποιήσουν Crypto.com να αγοράσει το USDT, καθώς το χρηματιστήριο διέγραψε το περιουσιακό στοιχείο λόγω ρυθμιστικών ζητημάτων. Μένει να δούμε αν και άλλα χρηματιστήρια θα ακολουθήσουν το παράδειγμα.

Πώς μπορείτε να ανταλλάξετε το USDT με το USDP;

Μπορείτε να ανταλλάξετε USDT με USDP στα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένης της Coinbase, Kraken, και Bitfinex. Απλά ελέγξτε αν το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης που επιλέγετε παραθέτει την ισοτιμία USDT/USDP.

Μελλοντικά σχέδια για τα Tether και USDP

Παρά τις αντιπαραθέσεις, τα Tether και USDT παραμένουν στην κορυφή των αγορών κρυπτογράφησης. Ωστόσο, το αν το Tether θα καταφέρει να προστατεύσει την κυριαρχία του μένει να φανεί, με δημοσιογράφους, εταιρείες ανάλυσης blockchain και τις αρχές των ΗΠΑ να ερευνούν το περιουσιακό στοιχείο και τους δεσμούς του με ύποπτες αγορές. Νέοι και αυστηρότεροι κανόνες για το stablecoins έρχονται επίσης, με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να αυστηροποιεί τους κανόνες για τα αποθεματικά.

Το USDP έχασε λίγο έδαφος στην αγορά μετά την πτώση του BUSD, αλλά αυτό δεν είναι το τέλος των κακών ειδήσεων για την εταιρεία και το περιουσιακό στοιχείο. Υπάρχουν φήμες ότι η αίτηση της εταιρείας για τη δημιουργία εθνικού χάρτη βρίσκεται σε επισφαλή βάση με τους τελευταίους ισχυρισμούς, ενώ ο γίγαντας των πληρωμών PayPal έχει αναστείλει τα σχέδιά του για τη δημιουργία ενός σταθερούcoin με την Paxos.