Tether (USDT) gegenüber USDP

TetherUSDT und Paxos USDP sind beide stablecoins an USD gekoppelt, d.h. sie sollten immer 1 USD wert sein. 

In diesem Bericht über Tether und USDP vergleichen wir die Gemeinsamkeiten und Unterschiede und erläutern die Risiken und Vorteile, die mit jedem coin verbunden sind.

Die Geschichte von Tether (USDT) und Pax Dollar (USDP)

USDP wurde 2019 von der Paxos Trust Company mit Sitz in New York aufgelegt. Der Vermögenswert hieß bei seiner Auflegung Paxos Standard (PAX), wurde aber 2021 in Pax Dollar (USDP) umbenannt. Es ist der Der sechstgrößte Stallcoin auf dem Markt nach Marktkapitalisierung.

Im Jahr 2019 begann Paxos mit der Emission des weltweit ersten regulierten, mit Gold unterlegten token, PAX Gold. Im Jahr 2021 erhielt das Unternehmen die Genehmigung der SEC, die Blockchain-Technologie für die Abwicklung von Aktiengeschäften zu testen. Ab 2023 versucht das Unternehmen, mit den Behörden über eine Bankzulassung zu verhandeln. 

Jüngste Entwicklungen könnten diesen Plänen jedoch einen Strich durch die Rechnung gemacht haben, denn der Ruf von Paxos hat aufgrund der Zusammenarbeit mit Binance bei der Erteilung BUSDBinance ist stabilcoin.

USDP ist als eines der ersten regulierten stabilencoins auf dem Markt bekannt, aber das Unternehmen war in die verschiedene Kontroversen kürzlich. 

Im Februar 2023, Paxos kündigte an, dass das Unternehmen die Ausgabe von BUSD nachdem sich herausgestellt hatte, dass der BUSD in den vergangenen Jahren mehrmals seine Bindung verloren hatte und Paxos nur noch Reserven für den BUSD hatte, der am Ethereum Blockchain, aber nicht auf der BNB Kette.

Paxos hat eine begehrte Krypto-Lizenz des New York Department of Financial Services (NYDFS) als Stablecoin-Emittent, aber Bloomberg hat berichtet, dass die NYDFS gegen das Unternehmen ermittelt. Paxos war dabei, mit folgenden Unternehmen zusammenzuarbeiten PayPal bietet einen neuen stabilencoinDie Pläne wurden jedoch angesichts der jüngsten Ereignisse auf Eis gelegt.

Sowohl die BUSD- als auch die USDP-Rücknahmen stiegen nach Bekanntwerden der Nachricht exponentiell an, und das USDP-Angebot verringerte sich kurz darauf um 19%. Auch BUSD und PAX Gold verzeichneten einen deutlichen Anstieg der Rücknahmen.

Schließlich gab die Silvergate Bank, einer der Partner von Paxos, ihre am Rande des Bankrotts schwankend im Februar 2023. Paxos behauptet, dass es kein wesentliches Engagement bei Silvergate hat, aber die Auswirkungen des Ausfalls der Bank bleiben ein Rätsel.

USDT wurde von Tether Holdings Ltd. im Jahr 2014 gegründet. Es ist der größte stabilecoin nach Marktkapitalisierung, hat aber einen sehr kontroversen Ruf.

Tether Holdings ist eine Tochtergesellschaft von iFinex, dem Unternehmen, das auch Eigentümer von die Bitfinex Austausch. Die Beziehungen zwischen den beiden Unternehmen wurden erst im Jahr 2017 bekannt, Empörung und eine umfangreiche Klage auslöste.

Tether wird vorgeworfen Manipulation des Bitcoin-Preises durch die Ausgabe von ungesicherten USDT und deren Verwendung für den Kauf von BTC, als der Marktpreis der Vermögenswerte fiel. Weitere Untersuchungen der US-Behörden ergaben, dass Tether seine Reserven an Bitfinex, so dass der stabilecoin zwischen 2019 und 2021 ungesichert bleibt.

Tether hat sich mit dem Büro des Generalstaatsanwalts des Bundesstaates New York (NYAG) und die CTFC durch Zahlung von rund 60 Millionen USD an Geldbußen.

Wenn Sie mehr über Tether und Paxos erfahren möchten, lesen Sie unsere Artikel über USDT, Bitfinexund BUSD.

Wie funktionieren Tether und USDP?

USDT und USDP sind stabile coins, die an USD gekoppelt sind. Im Gegensatz zu volatilen Kryptowährungen sollten sie im Grunde immer 1 USD wert sein. 

Theoretisch behalten stablecoins ihren Wert, da sie über Reserven verfügen (mit Ausnahme von algorithmischen stablecoins, aber diese scheinen jede Glaubwürdigkeit verloren zu haben, seit Terra USTder katastrophale Abstieg ins Nichts). 

Der Emittent legt für jede von ihm ausgegebene token Vermögenswerte (Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente, manchmal auch andere Kryptowährungen, Aktien usw.) in Reserve, was als Besicherung bezeichnet wird. Auf diese Weise können die Anleger ihr Geld zurückerhalten, wenn sie ihre tokens einlösen wollen.

Die stabilen coins sind jedoch seit ihrer Einführung sehr umstritten, da die emittierenden Unternehmen nicht wirklich nachweisen müssen, dass sie über die nötigen Reserven verfügen, um ihre token zu unterlegen. 

USDT wurde zum Beispiel zum größten stabilen coin der Welt, ohne dass bewiesen wurde, dass der stabile coin eins zu eins an USD gekoppelt war. Lange Zeit nahmen die Kryptomärkte Tether einfach beim Wort (und tun dies größtenteils immer noch trotz der Warnungen der Behörden).

Auf dem Papier haben Tether und Paxos ähnliche Mechanismen für Sicherheiten: Sie schicken ihnen Geld, und sie geben Ihnen stabile coins. Wenn Sie Ihre coins einlösen, erhalten Sie Ihr Geld zurück.

Technisch gesehen können die genauen Verfahren etwas anders aussehen: Diese Unternehmen geben coins in der Regel an andere Market Maker wie Börsen und Kapitalanlagegesellschaften aus, und Privatpersonen (Kleinanleger) kaufen coins in der Regel von Krypto-Börsen.

Beide Unternehmen veröffentlichen Bescheinigungen von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, um zu beweisen, dass sie über die von ihnen behaupteten Reserven verfügen. Es ist jedoch anzumerken, dass Bescheinigungen nicht unbedingt ein Beweis sind: Wirtschaftsprüfungsgesellschaften kommentieren lediglich die von den Emittenten vorgelegten Berichte und überprüfen nicht den Wahrheitsgehalt dieser Aussagen. 

Das Problem wird durch die Beziehungen der Kryptounternehmen zu den Banken noch komplizierter: Die meisten Banken akzeptieren keine Kryptounternehmen als Kunden, und die wenigen, die es tun, sind in ernsten Schwierigkeiten. Die Silvergate Bank hat kürzlich ihre finanziellen Probleme bekannt gegeben, nachdem FTX gefallen war und von vielen Kunden, einschließlich Paxos, fallen gelassen wurde. Es bleibt abzuwarten, ob der Konkurs dieser Institute eine weitere Marktkrise auslösen wird.

Was sind die wichtigsten Anwendungsfälle für USDT und USDP?

Als größtes stabilescoin der Welt hat das USDT mehrere Verwendungszwecke:

Sie können damit andere Kryptowährungen an Krypto-Börsen kaufen oder Ihr Vermögen gegen USDT eintauschen. Es gibt Tausende von altcoins auf dem Kryptomarkt, und normalerweise können Sie diese nur mit stabilencoins wie USDT und USDC.

USDT wird hauptsächlich in dezentralen Finanzprotokollen verwendet. So gut wie alle DeFi-Experimente verwenden USDT auf die eine oder andere Weise. Die Nutzer können ihr Vermögen einsetzen oder verleihen, um ein passives Einkommen aus ihren USDT-Geldern zu erzielen.

Mit USDT und USDP können Sie problemlos große Geldbeträge bewegen. Normalerweise dauert es einige Zeit, bis große Geldbeträge in und über die Landesgrenzen bewegt werden können, da das Bankensystem mehrere Kontrollen zur Bekämpfung der Geldwäsche vorsieht. Stablecoins sind eine schnelle Möglichkeit, Geld zu verschieben, aber das ist auch einer der Gründe, warum die Behörden sehr daran interessiert sind, sie zu regulieren.

USDT und USDP Preisentwicklung

USDT Preisentwicklung

Im Laufe der Jahre ist der USDT-Preis relativ stabil bei $1 geblieben. Leichte Preisschwankungen treten in Zeiten hohen Verkehrsaufkommens auf, aber der Preis erholt sich schnell wieder auf $1. 

USDP Preisentwicklung

1 USDP sollte immer $1 wert sein, auch wenn der USDP-Preis zuweilen leichten Schwankungen unterliegt. Die Schwankungen können auf schnelle Marktbewegungen zurückzuführen sein.

Tether und USDP Marktkapitalisierung

USDT Marktkapitalisierung

Ab Februar 2023 gibt es über 60 Milliarden USDT tokens im Umlauf. Es gibt kein festgelegtes Gesamtangebot, da Tether neue USDT token ausgibt, wenn eine Nachfrage besteht, und den Überschuss verbrennt, wenn USDT eingelöst werden. Tether kontrolliert das USDT-Angebot.

Sie können USDT an allen wichtigen Börsen finden und handeln. Die coin wird auf vielen Blockchain-Netzwerken ausgegeben, einschließlich Ethereum, Solana, Algorand, Hederaund Tron.

USDP Marktkapitalisierung

USDP ist der sechstgrößte stabilecoin nach Marktkapitalisierung. Ab Januar 2023 gibt es eine umlaufende Versorgung von 877 Millionen USDP.

Für USDP gibt es keinen Gesamtvorrat, da USDP token je nach Nachfrage nach dem Vermögenswert ausgegeben oder verbrannt werden können. Der Prozess wird von Paxos gesteuert. 

USDP läuft auf der Ethereum-Blockchain und ist an den meisten Krypto-Börsen erhältlich.

USDT gegenüber USDP Wichtigste Gemeinsamkeiten 

USDT und USDP sind beide stabil, coins ist an USD gekoppelt. Keiner der beiden Werte hat ein festes Angebot, da sie je nach Nachfrage geprägt werden können.

Sie können USDT und USDP auf den meisten Krypto-Börsen finden. Sie können beide stabilen coins verwenden, um anderen schnell Geld über Blockchain-Netzwerke zu senden.

Governance

Sowohl Tether als auch Paxos sind private und gewinnorientierte Unternehmen. Das bedeutet, dass USDT und USDP beides zentralisierte Unternehmen sind.

USDT gegenüber USDP Hauptunterschiede 

USDT und USDP unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht, u. a. in ihrer Marktreichweite und ihrem Zulassungsstatus. 

Marktreichweite

USDT ist das größte stabilecoin auf dem Markt und kann in fast allen DeFi-Protokollen für verschiedene Zwecke verwendet werden. USDP ist ein relativ unbedeutender stabilercoin und hat nicht viele DeFi-Anwendungen.

Sie können USDT mit den meisten Kryptowährungen handeln, aber USDP-Paare sind weniger verbreitet.

Regulatorischer Status

Paxos vermarktet USDP als eines der ersten regulierten stabilen coins der Welt. Paxos verfügt über eine Lizenz der NYDFS zur Ausgabe von USDP. 

Es wurde jedoch berichtet, dass die NYDFS gegen Paxos ermittelt, möglicherweise wegen der Beteiligung des Unternehmens an der Ausgabe von BUSD. 

Im Jahr 2023 stellte sich heraus, dass die von Paxos ausgegebenen BUSD tokens zwar ausreichend gesichert waren, wie das Unternehmen versprochen hatte, die von Binance ausgegebenen BUSDs jedoch nicht. Paxos übernimmt zwar keine Verantwortung für die Verwirrung, aber es ist klar, dass Binance den Ruf von Paxos und die aufsichtsrechtlichen Beziehungen zur NYDFS nutzte, um BUSD als regulierte und gesicherte Anlage zu vermarkten.

Tether und im weiteren Sinne auch USDT sind beide nicht reguliert. 

Stand der Reserven

Tether und Paxos veröffentlichen beide Bescheinigungen über die stabilencoin-Reserven. 

Die Bewertungen von Tether stammen von BDO Italien. Das Unternehmen wurde trotz der weit verbreiteten Kontroverse über seine Reserven noch nicht geprüft. 

Paxos veröffentlicht Bewertungen von WithumSmith+Brown, PC, einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Die Bewertungen enthalten Verbindlichkeiten und andere Details, um das öffentliche Vertrauen in Paxos zu stärken.

Risiken im Zusammenhang mit Tether und USDP 

Risiko des Verlusts der Peg

Die fehlenden Reserven von Tether lösten eine große Kontroverse auf den Kryptomärkten aus, denn wenn USDT nicht ausreichend abgesichert ist, könnte ein starker Bank-Run eine Abwärtsspirale für die gesamte Kryptowirtschaft auslösen. USDT ist seit seiner Einführung zum Rückgrat der meisten DeFi-Projekte geworden, wobei mehrere andere stabile coins durch USDT unterstützt werden.

Da USDP nicht die Marktreichweite von USDT hat, würde es keine Katastrophe auslösen, selbst wenn das stabilecoin zusammenbrechen würde. Dies ist jedoch nicht sehr wahrscheinlich, da das Unternehmen behauptet, die USDP-Reserven seien vor einer Liquidation geschützt, selbst wenn Paxos in Konkurs gehen würde. Andererseits ist nicht klar, was passiert, wenn die Banken, die Pexos-Reserven halten, in Konkurs gehen, aber das werden wir vielleicht bald herausfinden: Die Silvergate Bank, eine der Verwahrstellen von Paxos, steht kurz vor dem Konkurs.

Rechtliche und finanzielle Risiken

Tether ist seit 2017 mit den Aufsichtsbehörden in Konflikt geraten, als seine Beziehung zu Bitfinex und der Zustand seiner Reserven zu einem öffentlichen Problem wurden. Mit weiteren Berichten über Krypto, die mehr und mehr über USDT und seine Beziehung zu Binance, FTX, Alameda und anderen fragwürdigen Akteuren enthüllen, besteht die Möglichkeit, dass Tether in naher Zukunft in rechtliche Probleme geraten wird.

USDP gilt im Allgemeinen als stabilercoin mit geringem Risiko, sowohl in finanzieller als auch in rechtlicher Hinsicht. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob das Unternehmen nach den jüngsten Ereignissen um den ehemaligen BUSD-Emittenten seine NYDFS-Lizenz behalten wird.

Wo kann man USDT und USDP kaufen?

Sie können beide Vermögenswerte an beliebten Krypto-Börsen erwerben, darunter Coinbase, Bitfinex, HTXund Binance.

Sie können USDP und USDT mit Fiat-Währung über Zahlungsmittel wie Kredit- und Debitkarten, Banküberweisungen, Drittanbieter, Paypal, Apple Pay und Google Pay kaufen.

Sie können USDT und USDP auch auf dezentralen Börsen im Austausch gegen Kryptowährung kaufen. 

Kanadische Krypto-Nutzer können nicht mit Krypto.de USDT zu kaufen, da die Börse den Vermögenswert aufgrund aufsichtsrechtlicher Probleme von der Liste nahm. Es bleibt abzuwarten, ob andere Börsen diesem Beispiel folgen werden.

Wie können Sie USDT gegen USDP austauschen?

Sie können USDT für USDP auf den meisten Kryptobörsen tauschen, einschließlich Coinbase, Krakenund Bitfinex. Prüfen Sie einfach, ob die von Ihnen gewählte Krypto-Börse die USDT/USDP-Parierung auflistet.

Zukunftspläne für Tether und USDP

Trotz aller Kontroversen bleiben Tether und USDT an der Spitze der Kryptomärkte. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob es Tether gelingen wird, seine Dominanz zu verteidigen, da Journalisten, Blockchain-Analysefirmen und die US-Behörden den Vermögenswert und seine Verbindungen zu verdächtigen Märkten untersuchen. Neue und strengere Regeln für stablecoins Auch die SEC wird ihre Regeln für die Haltung von Rücklagen verschärfen.

USDP hat nach der Pleite von BUSD etwas an Marktanteil verloren, aber das ist nicht das Ende der schlechten Nachrichten für das Unternehmen und den Vermögenswert. Es gibt Gerüchte, dass der Antrag des Unternehmens auf Bildung einer nationalen Charta aufgrund der jüngsten Anschuldigungen auf wackligen Füßen steht, und der Zahlungsriese PayPal hat seine Pläne zur Gründung eines stabilen coin mit Paxos auf Eis gelegt.