Tether (USDT) срещу USDP

TetherUSDT и Paxos USDP са едновременно stablecoins, обвързани с USD, което означава, че те винаги трябва да са на стойност 1 USD. 

В този преглед на Tether срещу USDP ще сравним техните прилики и разлики и ще обясним рисковете и ползите, свързани с всеки coin.

Историята на Tether (USDT) и Pax Dollar (USDP)

USDP беше пусната в действие през 2019 г. от Paxos Trust Company със седалище в Ню Йорк. При стартирането си активът се наричаше Paxos Standard (PAX), но през 2021 г. беше ребрандиран като Pax Dollar (USDP). Това е шеста по големина стабилнаcoin на пазара по пазарна капитализация.

През 2019 г. Paxos започна да емитира първия в света регулиран token, обезпечен със злато - PAX Gold. През 2021 г. компанията получи одобрението на SEC за тестване на блокчейн технологията за сетълмент на сделки с акции. От 2023 г. тя се опитва да преговаря с властите за стартиране на банкова харта. 

Неотдавнашните събития обаче може би са объркали тези планове, тъй като репутацията на Paxos е пострадала заради сътрудничеството им с Binance при издаването на BUSD, стабиленBinance.

USDP е известен като един от първите регулирани стабилниcoins на пазара, но компанията е била въвлечена в различни спорове наскоро. 

През февруари 2023 г, Paxos обяви, че компанията ще спре да издава BUSD след като стана ясно, че BUSD е губил връзката си няколко пъти през последните години, а Паксос държи резерви само за BUSD, емитирани на Ethereum блокчейн, но не и в BNB верига.

Paxos има заветния крипто лиценз от Департамента за финансови услуги на Ню Йорк (NYDFS) като стабилен издател на coin, но Bloomberg съобщи, че NYDFS разследва компанията. Paxos е в процес на сътрудничество с PayPal предлага нова стабилна версияcoin, но плановете бяха спрени с оглед на последните събития.

Изкупуванията на BUSD и USDP се увеличиха експоненциално след излизането на новината на пазара, а скоро след това предлагането на USDP намаля с 19%. Изкупуванията на BUSD и PAX Gold също се увеличиха значително.

И накрая, Silvergate bank, един от партньорите на Paxos, разкри своята на ръба на фалита през февруари 2023 г. Paxos твърди, че няма съществена експозиция към Silvergate, но последиците от фалита на банката остават загадка.

USDT е стартирана от Tether Holdings Ltd. през 2014 г. Тя е най-голямата стабилнаcoin по пазарна капитализация, но има много противоречива репутация.

Tether Holdings е дъщерно дружество на iFinex, компанията, която притежава и на Bitfinex обмен. Отношенията между двете компании бяха разкрити едва през 2017 г, предизвиква възмущение и огромно съдебно дело..

Tether е обвинен във манипулиране на цената на Bitcoin чрез издаване на необезпечен USDT и използването му за закупуване на BTC, когато пазарната цена на активите пада. По-нататъшни разследвания на американските власти разкриха, че Tether е предоставила резервите си на Bitfinex, оставяйки стабилнияcoin без покритие между 2019 и 2021 г.

Tether се урежда с Служба на главния прокурор на щата Ню Йорк (NYAG) и CTFC като плати около 60 милиона USD под формата на глоби.

За да научите повече за Tether и Paxos, разгледайте статиите ни за USDT, Bitfinexи BUSD.

Как работят Tether и USDP?

USDT и USDP са стабилниcoins е обвързан с USD. По принцип, за разлика от волатилните криптовалути, те винаги трябва да струват 1 USD. 

На теория stablecoins запазват стойността си, като имат резерви (с изключение на алгоритмичните stablecoins, но те изглежда са загубили всякакво доверие, тъй като Terra USTкатастрофалното му пропадане в нищото). 

Емитентът поставя активи (пари в брой, парични еквиваленти, понякога други криптовалути, акции и т.н.) в резерв в замяна на всеки издаден от него token - нещо, известно като обезпечение. По този начин, когато хората искат да осребрят своите token, те могат да получат парите си обратно.

Въпреки това, стабилните coins са много спорни още от пускането им на пазара, тъй като компаниите-емитенти не трябва да доказват, че разполагат с резерви, за да обезпечат своите token. 

Например USDT стана най-големият стабиленcoin в света, без да се докаже, че стабилниятcoin е обвързан с USD едно към едно. Дълго време криптопазарите просто приемаха Tether на доверие (и в повечето случаи все още го правят въпреки предупрежденията на властите).

На пръв поглед механиката на обезпеченията на Tether и Paxos е сходна: Изпращате им пари, а те ви издават стабилниcoins. Когато осребрите своя coins, получавате парите си обратно.

Технически точните процедури могат да бъдат малко по-различни: тези компании обикновено емитират coins на други маркет мейкъри като борси и капиталови инвестиционни дружества, а физическите лица (купувачи на дребно) обикновено купуват coins от криптоборси.

И двете компании публикуват атестации от публични счетоводни фирми, за да докажат, че разполагат с резервите, които твърдят. Трябва да се отбележи обаче, че атестациите не са точно доказателство: счетоводните компании само коментират отчетите, предоставени от емитентите, и не проверяват истинността на тези отчети. 

Въпросът се усложнява допълнително от отношенията на криптофирмите с банките: Повечето банки не приемат криптокомпании като клиенти, а малкото, които приемат, имат сериозни проблеми. Банката Silvergate наскоро обяви финансовите си проблеми, след като FTX падна и беше изоставена от много клиенти, включително Paxos. Предстои да видим дали фалитът на тези институции ще предизвика нова пазарна криза.

Какви са основните случаи на употреба на USDT и USDP?

Като най-големия стабиленcoin в света, USDT има няколко приложения:

Можете да го използвате, за да закупите други криптовалути на криптоборси или да размените активите си за USDT. На криптопазара има хиляди алтcoins и обикновено можете да ги закупите само със стабилниcoins като USDT и USDC.

USDT се използва предимно в децентрализирани финансови протоколи. Почти всички DeFi експерименти използват USDT по един или друг начин. Потребителите могат да залагат или заемат активите си, за да получават пасивен доход от средствата си в USDT.

Можете лесно да пренасяте големи суми пари чрез USDT и USDP. Обикновено преместването на големи суми пари през границите на държавите отнема известно време, тъй като в банковата система са вградени редица механизми за борба с изпирането на пари. Stablecoins са бърз начин за движение на пари, макар че това е и една от причините, поради които властите са много заинтересовани от регулирането им.

История на цените на USDT и USDP

USDT История на цените

През годините цената на USDT е останала относително стабилна на ниво $1. През периодите на търговия с голям трафик се наблюдават леки колебания на цената, но тя бързо се възстановява до $1. 

USDP История на цените

1 USDP трябва винаги да струва $1, въпреки че цената на USDP понякога показва леки колебания. Колебанията могат да се дължат на бързи пазарни движения.

Tether и USDP Пазарна капитализация

USDT Пазарна капитализация

Към февруари 2023 г. над 60 милиарда USDT tokens в обращение. Няма определено общо предлагане, тъй като Tether емитира нови USDT token, когато има търсене, и изгаря излишъка, когато USDT бъде изкупен. Tether контролира предлагането на USDT.

Можете да намерите и търгувате с USDT на всички големи борси. coin се емитира в много блокчейн мрежи, включително Ethereum, Solana, Algorand, Hedera, и Tron.

USDP Пазарна капитализация

USDP е шестият по големина стабиленcoin по пазарна капитализация. Към януари 2023 г. има циркулационно захранване от 877 милиона USDP.

USDP няма общо предлагане, тъй като USDP token могат да бъдат емитирани или изгаряни в зависимост от търсенето на актива. Процесът се контролира от Paxos. 

USDP работи с блокчейна Ethereum и е наличен на повечето криптоборси.

USDT vs USDP Основни прилики 

USDT и USDP са стабилниcoins е обвързан с USD. Нито един от двата актива няма определено предлагане, тъй като те могат да бъдат изсечени в зависимост от търсенето.

Можете да намерите USDT и USDP на повечето криптоборси. Можете да използвате и двете стабилниcoins, за да изпращате бързо средства на други хора чрез блокчейн мрежи.

Управление

Както Tether, така и Paxos са частни компании с цел печалба. Това означава, че USDT и USDP са централизирани активи.

USDT vs USDP Основни разлики 

USDT и USDP се различават доста, включително по отношение на пазарния си обхват и регулаторния си статус. 

Обхват на пазара

USDT е най-големият стабиленcoin на пазара и може да се използва в почти всички DeFi протоколи за различни цели. USDP е сравнително малък стабиленcoin и няма много приложения в DeFi.

Можете да търгувате USDT с повечето криптовалути, но двойките USDP са по-рядко срещани.

Регулаторен статус

Paxos предлага USDP като един от първите регулирани стабилниcoins в света. Paxos има лиценз от NYDFS за издаване на USDP. 

Въпреки това бе съобщено, че NYDFS разследва Paxos, вероятно заради участието на компанията в издаването на BUSD. 

През 2023 г. беше разкрито, че докато издадените от Paxos BUSD token са били достатъчно подкрепени, както компанията е обещала, издадените от Binance BUSD не са били. Макар Paxos да не поема отговорност за объркването, ясно е, че Binance е използвала репутацията на Paxos и регулаторните отношения с NYDFS, за да рекламира BUSD като регулиран и обезпечен актив.

Tether, а оттам и USDT са нерегулирани. 

Състояние на резервите

Tether и Paxos публикуват удостоверения за стабилните резерви на coin. 

Оценките на Tether идват от BDO Italia. Компанията не е била одитирана, въпреки широко разпространената полемика относно нейните резерви. 

Paxos публикува оценки от WithumSmith+Brown, PC, независима счетоводна фирма от трета страна. Оценките включват задължения и други подробности, за да се повиши общественото доверие в Паксос.

Рискове, свързани с Tether и USDP 

Риск от загуба на колче

Липсващите резерви на Tether предизвикаха огромна полемика на криптопазарите, защото ако USDT не е достатъчно подкрепен, силно банково изтичане може да предизвика низходяща спирала за цялата криптоикономика. От стартирането си USDT се превърна в основата на повечето проекти DeFi, като няколко други стабилниcoins са подкрепени от USDT.

Тъй като USDP няма пазарния обхват на USDT, той не би предизвикал катастрофа, дори ако стабилниятcoin се срине. Това обаче не е много вероятно, тъй като компанията твърди, че резервите на USDP са защитени от ликвидация, дори ако Paxos фалира. От друга страна, не е ясно какво ще се случи, ако банките, които държат резервите на Paxos, фалират, но може би сме на път да разберем: Силвъргейт банк, един от попечителите на Paxos, е на ръба на фалита.

Правни и финансови рискове

Tether е в конфликт с регулаторите още от 2017 г., когато връзката ѝ с Bitfinex и състоянието на резервите ѝ станаха обществено достояние. С по-нататъшните доклади за криптовалутите, които разкриват все повече и повече за USDT и нейната връзка с Binance, FTX, Alameda и други съмнителни участници, има вероятност Tether да се сблъска с правни проблеми в близко бъдеще.

USDP обикновено се счита за стабилнаcoin с нисък риск, както във финансово, така и в правно отношение. Все още обаче не е ясно дали компанията ще запази лиценза си от NYDFS след последните събития около бившия емитент BUSD.

Къде можете да закупите USDT и USDP?

Можете да закупите и двата актива на популярни криптоборси, включително Coinbase, Bitfinex, HTX, и Binance.

Можете да закупите USDP и USDT с фиатна валута чрез методи за плащане като кредитни и дебитни карти, банкови преводи, доставчици на плащания от трети страни, Paypal, Apple Pay и Google Pay.

Можете също така да закупите USDT и USDP на децентрализирани борси в замяна на криптовалута. 

Канадските потребители на криптовалути не могат да използват Crypto.com да закупи USDT, тъй като борсата извади актива от списъка поради регулаторни проблеми. Остава да се види дали други борси ще последват примера.

Как можете да замените USDT за USDP?

Можете да обмените USDT за USDP на повечето криптоборси, включително Coinbase, Kraken, и Bitfinex. Просто проверете дали в списъка на избраната от вас криптоборса фигурира парирането на USDT/USDP.

Бъдещи планове за Tether и USDP

Въпреки всички спорове, Tether и USDT остават на върха на криптопазарите. Дали обаче Tether ще успее да защити господстващото си положение, предстои да разберем, тъй като журналисти, фирми за блокчейн анализи и американските власти разследват актива и връзките му с подозрителни пазари. Нови и по-строги правила за stablecoins Комисията по ценните книжа и фондовите борси (SEC) също затяга правилата за поддържане на резерви.

USDP изгуби известна пазарна позиция след фалита на BUSD, но това не е краят на лошите новини за компанията и актива. Има слухове, че заявлението на компанията за формиране на национална харта е на разклатена основа с последните обвинения, а платежният гигант PayPal е спрял плановете си да създаде стабилнаcoin с Paxos.