TetherUSDT та Techteryx TUSD обидва стабільнийcoins прив'язаний до USD, але вони мають важливі відмінності. 

У цьому огляді Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD) ми розглянемо їхні подібності та відмінності, а також обговоримо ризики та переваги, пов'язані з кожним з coin.

Історія Tether (USDT) та TrueUSD (TUSD)

TrueUSD був запущений компанією Trust Token у 2018 році. Рафаель Косман, співзасновник і генеральний директор TrustToken, оголосив, що стабільнийcoin був проданий китайському конгломерату в кінці 2020 року.

Хоча ринкова капіталізація TrueUSD була меншою в порівнянні з USDT та іншим популярним стабільнимcoins, він створив хорошу репутацію в крипто-екосистемі під управлінням Trust Token. 

Головною перевагою TrueUSD є те, що він, як і 100%, забезпечений доларовими резервами в готівковій формі, які управляються банками та ескроу-сервісами. TrueUSD також регулярно отримує атестацію від авторитетної аудиторської компанії Armanino, що підвищує довіру громадськості до стабільногоcoin.

Однак придбання TUSD компанією "Techteryx" у грудні 2020 року змінило ситуацію. Techteryx ніколи не публікувала жодної інформації про нових власників stablecoin. Державні атестації припинилися на півроку після первинної закупівлі, а у 2022 році компанія Armanino, що атестує, оголосила про вихід з криптоіндустрії, опублікувавши остаточний звіт про резерви стабільногоcoins у грудні 2022 року.

У січні 2023 року TUSD став законним платіжним засобом в Домініці, разом з шістьма іншими цифровими активами на основі Джастіна Сана Трон блокчейн.

У лютому 2023 року, для TUSD оголошено про створення нової онлайн-системи розвідки запасів, розробленої в рамках проекту Chainlink на основі даних та оракулів Chainlink. Інформація про резерви збирається від зберігачів через бухгалтерську фірму The Network Firm LLP.

Того ж місяця, Binance викарбував 50 мільйонів монет TUSD на суму 50 мільйонів монет TUSD після неприємностей з регуляторами з приводу Binance власний стабільнийcoin біржі BUSD.

TUSD, який колись продавався як єдиний регульований США стабільнийcoin, зараз знаходиться в центрі складної мережі економічних відносин між найбільш суперечливими і тіньовими фігурами в криптовалюті, включаючи CZ's Binance, і Джастін СанTRON, який також керує HTX, Poloniexта експеримент Домініки зі стабільнимcoins. Це п'ятий за величиною стабільнийcoin у світі.

USDT, перший стабільнийcoin на крипторинку, був запущений у 2014 році компанією Tether Holdings Ltd. USDT є найбільшим стабільнимcoin за ринковою капіталізацією, але він поступово втрачає позиції на користь новіших стабільнихcoin, зокрема USDCна тлі різних суперечок щодо його проведення та запасів.

Після запуску USDT вийшов на ринок через Bitfinex яка також належить материнській компанії Tether - iFinex. Зв'язок Tether з Bitfinex був вперше викритий Райські папери.

Зв'язок Tether з Bitfinex, щойно він став надбанням громадськості, розгадали багато таємниць про найбільшу у світі компанію з виробництва стабільнихcoin, включаючи звинувачення у Bitcoin маніпулювання цінами і стан його таємниче зниклих запасів.  

Зараз загальновідомо, що 1ТП17Т має проблеми з розкриттям своїх запасів: Компанія заплатила понад 60 мільйонів USD у вигляді штрафів до Офіс Генерального прокурора штату Нью-Йорк (NYAG) і CTFC для врегулювання претензій про те, що вона ввела в оману клієнтів щодо запасів їх стабільногоcoin. 

Tether заявив, що незабаром проведе повний аудит, щоб показати, що компанія має резерви для повної підтримки USDT після того, як проблемний стан резервів став надбанням громадськості. Але аудит не відбудеться найближчим часом, оскільки більшість аудиторських компаній непомітно припинили проводити криптоаудит, посилаючись на складність забезпечення повного зберігання криптовалют.

Якщо ви хочете дізнатися більше про USDT і TrueUSD, ознайомтеся з нашими статтями TUSDUSDT та Bitfinex. Ви також можете знайти наші огляди Poloniex та HTX (належать або управляються Джастіном Саном/Фундацією TRON), що мають відношення до цієї теми.

Як працюють Tether і TUSD?

USDT і TUSD є стабільнимиcoins, прив'язаними до USD. Стабільніcoins стали наріжним каменем криптоекономіки з моменту свого запуску, оскільки вони забезпечують дві основні якості, яких не вистачає криптовалютам: ліквідність і стабільність.

Оскільки стабільний coins прив'язаний до USD, USDT і TUSD повинні коштувати 1USD, як би там не було. Їх основна функція - служити точками входу і виходу в криптоекономіку. 

Для роздрібного інвестора це означає, що ви можете придбати USDT за USD, а потім використовувати USDT практично для всього, що можна робити на крипторинку, включаючи участь в експериментах DeFi або інвестування в altcoins. TUSD, як п'ятий за величиною стабільнийcoin, має не так багато застосувань, як USDT, але теоретично він може працювати так само.

Забезпечення

Зрозуміло, що стабільніcoins мають бути стабільними, щоб працювати. Як вони цього досягають? І USDT, і TUSD мають схожий механізм забезпечення: вони забезпечені реальними активами, такими як грошові кошти та їх еквіваленти.

Це означає, що трейдери можуть карбувати або купувати USDT або TUSD, надаючи USD в якості застави. Наприклад, якщо ви хочете викарбувати 100 TUSD, ви відправляєте 100 USD зберігачу TUSD через послугу ескроу і отримуєте новостворений TUSD на вказану вами адресу гаманця TUSD. З USDT все майже так само: хоча роздрібні користувачі рідко карбують USDT для себе, так як вони можуть легко купити його на різних біржах.

Теоретично всі USDT і TUSD в обігу забезпечені готівкою і еквіваленти грошових коштів зберігаються в банках і депозитарних установах. Тому, коли вам потрібно викупити свої активи, ви можете зробити це, надіславши coins емітенту та отримавши ту саму суму грошей, яку ви в них інвестували. Це чудодійне рішення для індустрії, яка характеризується волатильністю.

Стан заповідників

Звичайно, реальний світ рідко буває таким же акуратним, як на папері: Tether потрапила під обстріл за введення клієнтів в оману щодо стану своїх запасів. Розслідування Комісії з цінних паперів та бірж показало, що актив не був забезпечений запасами, як 100%, як компанія стверджувала протягом кількох років.

Tether не пройшов належного аудиту, який би довів, що компанія може підтримувати свій актив. Компанія отримала сертифікати, які свідчать про те, що вона значно скоротила використання суперечливого комерційного паперу, але атестація - це не аудит. Вони не підтверджують фінанси компанії жодним чином.

TUSD також отримував регулярні атестації від публічних бухгалтерських компаній після запуску в 2018 році. Блокчейн-підрозділ Armanino (незалежна компанія, яка проводила атестацію) навіть розробили онлайн-дослідник заповідників для TUSD під назвою Дослідник довіри. Будь-хто може використовувати його для перевірки резервів TUSD в режимі реального часу на сайті.  

Але атестації та перевірки в режимі реального часу припинилися приблизно на півроку, коли TUSD був проданий таємничому "Китайському конгломерату" це булоа не Джастін Сан." наприкінці 2020 року. Armanino опублікувала свою останню атестацію про стан запасів TUSD у грудні 2022 року, після чого компанія припинила надавати атестації для криптоіндустрії.

Команда розробників TUSD оголосила про ще одне рішення: команда розробників stablecoin розгорнула смарт-контракт mint-lock у партнерстві з Ланцюжок і бухгалтерська фірма під назвою ТзОВ "Мережева фірма контролювати кількість TUSD на ринку. 

Простіше кажучи, це означає, що мережева фірма підтверджує запаси TUSD, а смарт-контракти гарантують, що непідкріплений TUSD не може бути випущений. 

Проблеми з Грошові кошти та їх еквіваленти

Ще одна важлива деталь, що стосується обох активів, - це значення "грошові еквіваленти". Tether зазнав значної критики, коли було виявлено, що він тримає короткострокові комерційні папери від невідомих компаній як грошовий еквівалент. Проблема з Еквіваленти грошових коштів - це не грошові кошти, тому вони не такі ліквідні. Наприклад, якщо Tether надає позику третій стороні, вона може отримати комерційні папери як еквівалент грошових коштів. Але якщо позичальник прострочує платежі, кредит зникає.

Це частина проблеми з атестацією та рішеннями щодо підтвердження резервів, які використовують емітенти зі статусом стабільностіcoin. Інша проблема полягає в тому, що оскільки це не аудит, то немає способу дізнатися, чи борги емітента перевищують його резерви: в такому випадку резерви стабільногоcoins можуть бути вичерпані, коли фінанси компанії зазнають краху.

Які основні випадки використання USDT і TUSD?

Як ми вже пояснювали вище, справжня цінність stablecoins полягає в їх стабільності та ліквідності: ви можете відправляти гроші будь-кому і будь-куди через stablecoins, а вони можуть виводити їх різними способами.

USDT, звичайно, виводить його на новий рівень: як найбільший стабільнийcoin, він має величезну ліквідність і може бути обміняний практично на будь-яку криптовалюту. Ви можете купувати криптовалюту за USDT і продавати свою криптовалюту за USDT в будь-який час. 

Не кажучи вже про те, що USDT - улюбленець більшості DeFi-платформ і проектів: його можна ставити, позичати або використовувати за кількома протоколами.

Мерчанти також можуть приймати криптоплатежі за допомогою USDT.

А як щодо TUSD? Коли Chainlink оголосила про свою співпрацю над новою системою карбування TUSD з підтвердженням резерву як про новий крок до прозорості на стабільних ринкахcoin, користувач влучно відповів: "чудово, але хто використовує TUSD??" 

Це напрочуд слушне запитання, оскільки ринкова капіталізація TUSD набагато менша, ніж у USDT, і він не має тих переваг, які USDT здобув завдяки довгостроковій ринковій експозиції. 

Отже, хто використовує TUSD?

Відповідь, як це не дивно, небагато: але їхні особистості дуже промовисті. За словами генерального директора блокчейн-аналітичної компанії Chainargos (Дані Finnovation у Twitter), 70% з усіх погашень TUSD (тобто 70% з усіх USD, які пішли на TUSD) в період з січня 2019 року по жовтень 2022 року було здійснено чотирма сторонами. 

Це означає, що TUSD в основному використовується великими криптовалютними гравцями для переміщення грошей. Хто ці гравці? Першим, з дивовижними 4,4 мільярдами USD, є збанкрутілий "хедж-фонд" Сем-Бенкмана Фріда Alameda Researchякий був як повідомляється, набагато більше, ніж хедж-фонд.

На другому місці - Джастін Сан з 971 млн USD. Третє місце посідає сумнозвісний хакер Nomad Bridge (або, можливо, хакер у білому капелюсі з інциденту) з 585 мільйонами, і, нарешті, у нас є засуджений за шахрайство з QuadrigaX Майкл Патрін, або Сіфу, як його називають в наші дні, з 100 мільйонами.

Іншими словами, роздрібні користувачі не дуже використовують TUSD, але деякі з найбільших криптовалютних шахраїв широко застосовують його. Питання в тому, чому? Точної відповіді на нього немає, але якщо врахувати, що Джастін Сан відкрив торговий пул для торгівлі між USDD, USDJ (обидва належать Sun), TUSD і BUSD за кілька днів до того, як Binance випустив USD на 50 мільйонів, картина починає вимальовуватися. По суті, TUSD - це чудовий спосіб переміщення коштів.

Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD) Історія цін

USDT Історія цін

Оскільки USDT прив'язаний до USD, він завжди повинен коштувати $1. Коливання ціни можуть відбуватися, коли попит раптово зростає або падає, але ціна швидко відновлюється до $1. 

TUSD Історія цін

1 TUSD завжди повинен коштувати $1, але незначні коливання ціни є нормальним явищем, коли попит на актив зростає або падає протягом короткого періоду.

Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD) Ринкова капіталізація

USDT Ринкова капіталізація

Існують понад 60 мільярдів USDT token в обігу станом на лютий 2023 року. Tether не встановлює обмеження на пропозицію USDT, оскільки компанія може випустити нові USDT token, коли попит на актив зросте. 

Передбачалося, що Tether має бути в резерві на кожну викарбувану USDT, але розслідування показало, що це не так.

USDT існує в багатьох блокчейн-мережах, включаючи Ethereum, Algorand, Хедера., Трон і Solanaі можуть бути придбані та продані на більшості бірж. криптовалюти.

Ринкова капіталізація TUSD

TUSD - 5-та за стабільністю криптовалюта післяcoin і 55-та за ринковою капіталізацією. Станом на лютий 2023 року в обігу перебуває 967 мільйонів TUSD.

TUSD не має загальної пропозиції, і нові TUSD token можуть бути випущені на основі попиту на актив. Процес контролюється смарт-контрактами.

Зазвичай ми можемо легко визначити, хто саме є відповідальним за випуск coin. Наприклад, для USDT відповідальною стороною є компанія Tether. З TUSD все трохи складніше. У той час як Techteryx володіє стабільнимcoin, Archblock (раніше TrustToken і TruFi), схоже, доклав руку до управління деякими справами. Механізм карбування контролюється смарт-контрактом.

TUSD працює на Ethereum, TRON, Avalancheта Binance Chain і доступний на більшості криптобірж та багатьох DeFi-протоколах. 

Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD) Основні подібності 

USDT і TUSD є стабільнимиcoins прив'язані до USD. Жоден з цих активів не має фіксованої пропозиції, оскільки їх можна карбувати в залежності від попиту. USDT і TUSD є суперечливими активами.

Ви можете знайти USDT і TUSD на більшості криптовалютних бірж. Декілька протоколів DeFi пропонують можливості для стейкінгу обох активів. 

Непрозора структура бізнесу

USDT контролюється приватною компанією Tether. TUSD контролюється компанією Techteryx, яка чомусь ніколи не згадується, навіть на власний веб-сайт stablecoin. Натомість на сайті перераховані кілька членів команди Trust Token. 

Структура бізнесу TUSD виводить непрозорість на новий рівень, або принаймні на рівень Tether до витоку Paradise Papers. Ми знаємо, що право власності на TUSD перейшло до Techteryx ще у 2020 році завдяки публікація в блозі компанії. 

Однак це не завадило нікому асоціювати компанію з TrustToken, яка пізніше була ребрендована в TruFi, яка пізніше була ребрендована в окрему венчурну фірму під назвою Archblock. Всі онлайн-видання і засоби масової інформації, включаючи прес-релізи, повідомлення в Твіттері і різні веб-сайти, говорять про те, що Archblock випускає стабільну версіюcoin, за винятком власного веб-сайту Archblock. Так що ж відбувається з Techteryx?

На цьому етапі не буде несподіванкою, що Techteryx дійсно пов'язана з Джастіном Суном: швидше за все, це підставна компанія, якою він керує через свої численні зв'язки: В даному випадку, один з них Стів Люякий є генеральним директором Techteryx. 

Він також є Президент ApeNFT (фонд NFT-мистецтва, відомий своїм партнерством з, як ви вже здогадалися, TRON Джастіна Сана), директор Ради директорів Valkyrie Investments (де Джастін Сан зберігає велику кількість своїх активів, що становить 90% грошей у крипто-підрозділі Valkyrieі є акціонер) та виконавчим директором у BitTorrent, Inc (яка була придбана компанією Tron Джастіна Сан у 2018 році) з травня 2021 року.

Незважаючи на запеклі заперечення команди TrueUSD, здається цілком очевидним, що Sun дуже тісно пов'язана з компанією.

По суті, і Tether, і Techteryx є централізованими комерційними підприємствами з непрозорими бізнес-структурами.

Стан заповідників

Жодна з компаній не оприлюднює аудит своїх запасів: натомість вони регулярно (або напіврегулярно) публікують атестації. 

Tether вперше пообіцяв аудит ще у 2015 роціякий ще не надійшов. У поєднанні з останніми суперечками щодо його запасів і зростаючим регуляторним тиском, громадська думка про Tether сильно постраждала.

Ви можете подумати, що Запаси TUSD є більш прозорими, ніж запаси USDT, оскільки їх можна перевірити в режимі онлайн за допомогою системи підтвердження запасів, яку запровадила компанія. 

Однак підтвердження наявності запасів - це не те саме, що аудит: воно не гарантує, що компанія та її менеджмент перебувають у доброму фінансовому та юридичному стані. Крім того, у випадку з TUSD питання не стільки в тому, чи достатньо резервів, скільки в тому, як саме вони використовуються.

Ще один момент щодо резервів TUSD: згідно з останнім атестаційним звітом Арманіно, ланцюжок Binance має два гаманці, в яких зберігаються незабезпечені token. 

Один з них - це необіговий гаманець, який містить 755 385 085,41 TUSDB без забезпечення token, які заморожені. Інший - необіговий рахунок з тайм-локом на ланцюжку Binance, який містить 805 553 870,06 TUSDB. Загалом, це понад 1,5 мільярда TUSDB, які не забезпечені заставою. Однак це може не бути проблемою, оскільки атестувальник може мати достатньо підстав, щоб проігнорувати ці два акаунти. Команда TUSD ще має пояснити, як саме це працює.

Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD) Основні відмінності 

Основна відмінність між USDT і TUSD полягає в їх охопленні. USDT є дуже ліквідним, що означає, що він проник майже в усі куточки крипторинку.  

З іншого боку, TUSD є лише п'ятим за величиною після стабільногоcoin і має дуже невелику частку ринку, тому сфери його використання були значною мірою обмежені. Але це може легко змінитися, якщо Binance прийме стабільнийcoin. Багато в чому USDT став бегемотом лише завдяки своєму ранньому випуску та прийняттю його великими гравцями індустрії. Тепер, коли Tether має проблеми з репутацією, альтернативою USDT може стати TUSD. Навіть якщо Binance не приймає TUSD, очевидно, що стабільнийcoin продається як "безпечна і регульована" альтернатива, яку називають найпрозорішим у світі стабільнимcoin.

Однак, будь ласка, зверніть увагу, що найбільша різниця між 1ТП17Т і "Техтериксом" (компанія, яка нібито контролює і випускає Т1ТП44Т 1ТП27Т) полягає в тому, що про одну з них громадськість і влада мають принаймні деяку інформацію. 

 

Падіння Tether було досить публічним, або, принаймні, настільки публічним, наскільки це може бути в криптоіндустрії, де інформація довго доходить до широкої аудиторії.

З іншого боку, Techteryx - це чорний ящик. 

Охоплення ринку

Найбільша різниця між USDT і TUSD полягає в їхньому охопленні ринку. USDT є найбільшою стабільноюcoin за ринковою капіталізацією і третьою за величиною криптовалютою після bitcoin і Ethereum. TUSD є лише п'ятим за величиною стабільнимcoin і 55-м за величиною криптовалютою. 

Це означає, що USDT доступний майже на всіх біржах і може торгуватися проти більшості криптовалют. Пари TUSD менш поширені, ніж пари USDT.

Ризики, пов'язані з Tether і TUSD 

Ризик втратити свій кілочок

Найбільшим ризиком, пов'язаним зі стабільнимcoins, є ризик дестабілізації. Дестабілізація відбувається, коли стабільнийcoin не може досягти своєї прив'язаної ціни.

Як стабільніcoins втрачають свою прив'язку? Ну, stablecoins, як і USDT і TUSD, залежать від зовнішніх грошових резервів, щоб захистити свою прив'язку. По суті, поки ви можете обміняти свій stablecoin на 1USD, це добре. 

Але що, якщо резервів недостатньо (і актив не повністю забезпечений)? Що ж, у таких випадках потужний банківський ажіотаж може спровокувати обвал цін. Уявіть, що всі намагаються перевести в готівку свої USDT одночасно, але компанія не може виконати кожне замовлення. Ціна миттєво впала б, оскільки актив став би нікчемним.

Це кошмарний сценарій для більшості криптоентузіастів і регуляторів. USDT настільки великий, що, якщо він зазнає краху, він може забрати з собою весь крипторинок, а хвилі також дестабілізує традиційні фінанси. Частково саме тому регулятори стають більш суворими до криптовалют.

Оскільки TUSD не наближається до USDT за ринковою капіталізацією, він не обвалить весь ринок, якщо впаде, але все одно втратить мільйони доларів.

Юридичні та фінансові ризики

Stablecoins (і криптовалюта в цілому) широко використовуються в кримінальних і незаконних операціях. Stablecoins є особливо підозрілим, коли мова йде про відмивання грошей та ухилення від сплати податків. Tether вже звинувачували в маніпулюванні цінами на Bitcoin, і компанія може потрапити під (подальший) вогонь регулятора, якщо влада почне вводити більш суворі заходи контролю (а вона планує це зробити).

Однією з переваг TUSD є те, що це легальна і регульована альтернатива USDT, що робить його більш безпечною інвестицією. Наприклад, в Інтернеті можна знайти твердження, що TUSD регулюється штатом Невада (або на сайті TUSD). Швидше за все, це пов'язано з Прайм Трасткомпанії-зберігача в штаті Невада, яку використовує TUSD. Але Prime Trust зберігає лише близько 36 мільйонів USD для TUSD, тоді як величезна частина коштів знаходиться у Signature Bank's Signet (383 мільйони), приватному банку, регульованому NYSFD, і 1stDigital Trust (525 мільйонів), який базується в Гонконзі. 

Нарешті, є факт, що Джастін Сан є таємним власником валюти. Сун, який, як повідомляється, перебуває під слідством ФБРмає кілька coins і стабільнийcoins під своїм ім'ям. Питання в тому, чому він так ретельно приховує свій зв'язок з цим?

Де можна придбати USDT і TUSD?

Купити USDT можна практично на всіх криптовалютних біржах, включаючи Coinbase, BinanceБлизнюки, Кракен.та Bitfinex з фіатною валютою через кредитні та дебетові картки, банківські перекази, Paypal, Apple Pay, Google Pay або інші сторонні платіжні системи.

Ви можете придбати TUSD на Binance, KucoinПолонекс і Хуобі.

Ви також можете придбати USDT і TUSD на децентралізованих біржах в обмін на криптовалюту. 

Остерігайтеся того, що Crypto.com виключено з переліку USDT для канадських клієнтів через регуляторні проблеми.

Як можна замінити USDT на TUSD?

Ви можете обміняти USDT на TUSD на більшості криптовалют, включаючи Binance, Coinbase, Kucoin і Bitfinex. Просто перевірте, чи є на обраній вами криптовалютній біржі список парінгів USDT/TUSD.

Плани на майбутнє для Tether (USDT) проти TrueUSD (TUSD)

Проблеми Tether з владою дали можливість конкурентам зазіхнути на її ринкову капіталізацію, але стабільний coin не збирається йти з ринку найближчим часом. Майбутнє компанії настільки ж загадкове, як і її запаси.

TUSD, з іншого боку, останнім часом зробив кілька стрибків: він успішно прорекламував свою нову систему підтвердження резервів, змусив Binance викарбувати активи на 50 мільйонів через кілька місяців після того, як біржа примусово передала всі активи TUSD, що перебували в його управлінні, BUSD, і значно збільшив свою ринкову капіталізацію. Оскільки генеральний директор Binance, схоже, відмовився від BUSD і випустив TUSD, щоб диверсифікувати стабільні активи coin, є припущення, що між Binance і Джастіном Суном може зародитися нове партнерство.

На обидва активи неминуче вплинуть подальші криптовалютні настанови, на яких наполягає SEC. Одне з правил, яке пропонує SEC, стосується регулювання діяльності крипто-зберігачів (навіть офшорних, таких як 1st Digital Trust). 

Залишається з'ясувати, чи стане зв'язок Sun з TUSD надбанням громадськості, і як це вплине на валюту, яка переживає момент відродження з її новою і вигадливою системою підтвердження резервів.