Tethers USDT e Techteryx's TUSD são ambos estávelcoins vinculado ao USD, mas eles têm diferenças importantes. 

Nesta revisão do Tether (USDT) versus TrueUSD (TUSD), vamos explorar suas semelhanças e diferenças e discutir os riscos e benefícios associados a cada coin.

A história do Tether (USDT) e TrueUSD (TUSD)

TrueUSD foi lançado pela empresa Trust Token em 2018. Rafael Cosman, co-fundador e CEO da TrustToken, anunciou que o estávelcoin foi vendido a um conglomerado chinês no final de 2020.

Embora o limite de mercado do TrueUSD tenha sido menor em comparação com o USDT e outros populares estáveiscoins, ele construiu uma boa reputação no ecossistema criptográfico sob a gestão do Trust Token. 

O sorteio principal do TrueUSD é que ele deveria ser 100% com o apoio de reservas em dólares americanos em dinheiro, administrado por bancos e serviços de caução. O TrueUSD também recebeu atestados regulares de uma empresa de contabilidade pública de renome, Armanino, aumentando a confiança do público no estávelcoin.

Entretanto, a aquisição do TUSD pela "Techteryx" em dezembro de 2020 mudou as coisas. A Techteryx nunca divulgou qualquer informação sobre a identidade dos novos proprietários do estávelcoin. Os atestados públicos pararam por seis meses após a compra inicial, e em 2022, Armanino, a empresa atestadora, anunciou sua retirada da indústria de criptografia, publicando um relatório final sobre as reservas estáveiscoins em dezembro de 2022.

Em janeiro de 2023, o TUSD tornou-se moeda corrente na Dominica, juntamente com outros seis ativos digitais baseados em Justin Sun's Tron Blockchain.

Em fevereiro de 2023, foi anunciado um novo sistema de exploração de reservas online desenvolvido através do projeto Chainlink para o TUSD. As informações sobre reservas são coletadas de custodiantes através de uma empresa de contabilidade chamada The Network Firm LLP.

No mesmo mês, Binance cunhado 50 milhões USD no valor de TUSD após problemas com os reguladores sobre o Binance o próprio estábulo do câmbiocoin BUSD.

Uma vez comercializado como o único estávelcoin regulado pelos EUA, o TUSD está agora no centro de uma complexa teia de relações econômicas entre as figuras mais controversas e sombrias do Crypto, incluindo o Binance da CZ, e Justin SunTRON, que também administra HTX, Poloniexe a experiência da Dominica com o estávelcoins. É o quinto maior estábulocoin do mundo.

USDT, o primeiro estávelcoin no mercado de criptografia, foi lançado em 2014 pela Tether Holdings Ltd. USDT é o maior estávelcoin por limite de mercado, mas vem perdendo terreno lentamente para o mais novo estávelcoin, particularmente USDCem meio a várias controvérsias a respeito de sua conduta e reservas.

Após seu lançamento, o USDT entrou no mercado através do Bitfinex que também é de propriedade da empresa controladora do Tether, iFinex. A relação do Tether com Bitfinex foi exposto pela primeira vez por Papéis do Paraíso.

O envolvimento do Tether com a Bitfinex, uma vez exposto ao público, desvendou um monte de mistérios sobre a maior empresa estávelcoin do mundo, incluindo denúncias de Bitcoin manipulação de preços e o estado de suas reservas misteriosamente ausentes.  

Agora é do conhecimento geral que o Tether tem um problema com a divulgação de suas reservas: A empresa pagou mais de 60 milhões de USD em multas a Escritório do Procurador Geral do Estado de Nova York (NYAG) e o CTFC para resolver as alegações de que havia enganado os clientes em relação às reservas de seu estávelcoin. 

Tether alegou que logo realizaria uma auditoria completa para mostrar que a empresa tinha as reservas para apoiar totalmente o USDT depois que o estado problemático das reservas se tornasse público. Mas a auditoria não está chegando tão cedo desde que a maioria das empresas de auditoria silenciosamente pararam de realizar auditorias criptográficas, citando a dificuldade de determinar a custódia total em relação a qualquer coisa criptográfica.

Se você quiser saber mais sobre USDT e TrueUSD, confira nossos artigos em TUSDUSDT, e Bitfinex. Você também pode encontrar nossas revisões de Poloniex e HTX (de propriedade ou administrada pela fundação Justin Sun/TRON) relevante para o tema.

Como funciona o Tether e o TUSD?

USDT e TUSD são ambos estáveiscoins ligados ao USD. O coins estável tornou-se a pedra angular da economia criptográfica desde seu lançamento, pois eles fornecem duas qualidades centrais de falta de moedas criptográficas: liquidez e estabilidade.

Como o estávelcoins ligado ao USD, USDT e TUSD devem valer 1USD, venha o inferno ou água alta. Sua função principal é servir como pontos de entrada e saída para a economia criptográfica. 

Para o investidor de varejo, isso significa que você pode comprar USDT com USD e depois usar USDT para fazer praticamente qualquer coisa que possa ser feita no mercado de criptografia, incluindo participar de experimentos da DeFi ou investir no altcoins. O TUSD, como o quinto maior estávelcoin, não tem tantos usos como o USDT, mas em teoria, pode funcionar da mesma forma.

Colateralização

É evidente que o estávelcoins tem que ser estável para poder trabalhar. Como eles fazem isso? Tanto o USDT quanto o TUSD têm um mecanismo de garantia semelhante: eles são apoiados por ativos do mundo real como dinheiro e equivalentes de caixa.

Isso significa que os comerciantes podem cunhar ou comprar USDT ou TUSD, colocando USD como garantia. Se você deseja cunhar 100 TUSD, por exemplo, você envia 100 USD a um depositário TUSD através de um serviço de caução e recebe seu recém cunhado TUSD no endereço específico de sua carteira TUSD. É praticamente o mesmo para o USDT: embora os usuários de varejo raramente cunhem USDT para si mesmos, pois eles podem comprá-lo facilmente em várias bolsas.

Em teoria, todos os USDT e TUSD em circulação são suportados por dinheiro e equivalentes de caixa mantidos em bancos e serviços de custódia. Portanto, sempre que você precisar resgatar seus ativos, poderá fazê-lo enviando seu coins ao emissor e recebendo a mesma quantia de dinheiro que você investiu neles. É uma solução milagrosa para uma indústria definida pela volatilidade.

Estado das Reservas

É claro que o mundo real raramente é tão limpo quanto a escrita no whitepaper: Tether está debaixo de fogo por induzir em erro os clientes quanto ao estado de suas reservas. Uma investigação da SEC revelou que o ativo não era 100% apoiado com reservas, como a empresa vinha sugerindo há vários anos.

O Tether não passou por uma auditoria adequada que comprove que a empresa pode apoiar seus ativos. Recebeu atestados que mostram que reduziu consideravelmente seu controverso uso de papel comercial, mas atestados não são auditorias. Eles não provam as finanças da empresa de nenhuma maneira significativa..

O TUSD também recebeu atestados regulares de empresas de contabilidade pública após seu lançamento em 2018. A Armanino (a empresa independente que forneceu os atestados) divisão de cadeia de bloqueios até desenvolveu um explorador de reservas online para o TUSD chamado TUSD. Explorador de Confiança. Qualquer pessoa poderia usá-lo para verificar as reservas do TUSD em tempo real no site.  

Mas os atestados e verificações em tempo real pararam por cerca de seis meses quando TUSD foi vendido a um misterioso "conglomerado chinês". que era "...não Justin Sun" no final de 2020. Armanino publicou seu último atestado sobre o estado das reservas TUSD em dezembro de 2022, e a empresa deixou de fornecer atestados para a indústria de criptografia.

A equipe por trás do TUSD anunciou outra solução: a equipe por trás do estávelcoin implantou um contrato smart mint-lock em parceria com Chainlink e uma empresa de contabilidade chamada A empresa de rede LLP para controlar a quantidade de TUSD no mercado. 

Simplificando, isso significa que a empresa da rede atesta as reservas do TUSD, e contratos inteligentes garantem que o TUSD não pode ser cunhado. 

Problemas com Atestados e Equivalentes em dinheiro

Outro detalhe importante relevante para ambos os ativos é o significado de "equivalentes de caixa". Tether recebeu muitas críticas quando foi revelado que possuía papéis comerciais de curto prazo de empresas desconhecidas como equivalente em dinheiro. O problema com Os equivalentes de caixa são que não são dinheiro, portanto, não são tão líquidos. Por exemplo, se o Tether der um empréstimo a um terceiro, ele pode receber papel comercial como equivalente em dinheiro. Mas se o tomador do empréstimo não pagar, o empréstimo desaparece.

Isto é parte do problema com atestados e soluções de prova de reserva estáveiscoin que os emissores utilizam. O outro problema é que, como não são auditorias, não há como saber se as dívidas do emissor superam suas reservas: nesse caso, as reservas do estávelcoins podem ser drenadas quando as finanças da empresa falham.

Quais são os casos de uso principal do USDT e do TUSD?

Como explicamos acima, o verdadeiro valor do stablecoins vem de sua estabilidade e liquidez: você pode enviar dinheiro para qualquer pessoa, em qualquer lugar, através do stablecoins, e eles podem resgatá-lo de diferentes maneiras.

USDT, claro, leva-o ao próximo nível: como o maior estávelcoin, tem imensa liquidez e pode ser trocado por quase todas as moedas criptográficas. Você pode comprar criptográfico com USDT e vender seu criptograma por USDT a qualquer momento. 

Sem mencionar que o USDT é o querido da maioria das plataformas e projetos DeFi: você pode apostar, emprestar ou tomar emprestado em vários protocolos.

Os comerciantes também podem aceitar pagamentos criptográficos com USDT.

Mas e o TUSD? Quando Chainlink anunciou sua colaboração para o novo sistema de prova de reserva do TUSD como um novo passo para a transparência nos mercados estáveis do Tcoin, um usuário respondeu apropriadamente com, "ótimo, mas quem usa o TUSD??” 

Essa é uma pergunta surpreendentemente boa, pois o limite de mercado do TUSD é muito menor que USDT, e não oferece as vantagens que o USDT ganhou com a exposição de longo prazo no mercado. 

Então, quem usa o TUSD?

A resposta é, sem surpresas, algumas: mas suas identidades são muito reveladoras. De acordo com o CEO da empresa de análise de cadeias de bloqueios Chainargos (Dados da Finnovation no Twitter), 70% de todos os resgates TUSD (ou seja, 70% de todos os USD que foram para TUSD) entre janeiro de 2019 e outubro de 2022 foram feitos por quatro partes. 

Isso significa que o TUSD é amplamente utilizado por grandes atores de criptografia para movimentar dinheiro. Quem são esses atores? Bem, o primeiro, com um surpreendente 4,4 bilhões de USD, é o "hedge-fundo" falido da Alameda Research de Sam-Bankman Friedque foi alegadamente muito mais do que um fundo de hedge.

Em segundo lugar está Justin Sun com 971 milhões de USD. O terceiro lugar pertence ao infame hacker nômade bridge (ou talvez um hacker de chapéu branco do incidente) com 585 milhões, e finalmente, temos a fraude condenada da QuadrigaX, Michael Patryn, ou Sifu, como ele é conhecido hoje em dia, com 100 milhões.

Em outras palavras, os usuários do varejo não têm muito uso do TUSD, mas algumas das grandes fraudes do criptográfico o utilizaram amplamente. A questão é: por quê? Não há resposta exata para isso, mas quando se considera que Justin Sun abriu um pool de negociação entre USDD, USDJ (ambos de propriedade da Sun), TUSD e BUSD alguns dias antes de Binance cunhado 50 milhões de USD, começa a surgir uma imagem. Essencialmente, o TUSD é uma ótima maneira de movimentar fundos.

Tether (USDT) vs TrueUSD (TUSD) Histórico de preços

USDT Histórico de preços

Como o USDT está vinculado ao USD, ele deve sempre valer $1. As flutuações de preço podem ocorrer quando a demanda aumenta ou diminui repentinamente, mas o preço se recupera rapidamente para $1. 

TUSD Histórico de preços

1 TUSD deve sempre valer $1, mas pequenas flutuações de preço são normais quando a demanda pelo ativo sobe ou desce em um curto período.

Tether (USDT) vs TrueUSD (TUSD) Tampa do mercado

USDT Tampa de mercado

Existem mais de 60 bilhões USDT tokens em circulação a partir de fevereiro de 2023. O Tether não estabelece um limite para o fornecimento de USDT, pois a empresa pode emitir novos USDT token quando a demanda pelo ativo aumentar. 

O Tether deve ter reservas para cada USDT cunhado, mas uma investigação revelou que este não foi o caso.

USDT existe em muitas redes de cadeias de bloqueios, incluindo Ethereum, Algorand, HederaTron, Tron, e Solanae pode ser comprada e comercializada na maioria trocas criptográficas.

TUSD Tampa de mercado

O TUSD é o 5º maior estávelcoin e o 55º maior criptocurrency por capitalização de mercado. A partir de fevereiro de 2023, há uma oferta circulante de 967 milhões de TUSD.

O TUSD não tem um fornecimento total, e novos TUSD token podem ser emitidos com base na demanda pelo ativo. O processo é controlado por contratos inteligentes.

Normalmente, podemos dizer facilmente quem é exatamente responsável ou encarregado de emitir um coin. Por exemplo, para o USDT, a parte responsável é a empresa Tether. Com o TUSD, as coisas são um pouco mais complicadas. Enquanto a Techteryx é proprietária do estávelcoin, o Archblock (anteriormente TrustToken e TruFi) parece ter uma mão na gestão de alguns dos assuntos. O mecanismo de cunhagem é controlado por um contrato inteligente.

O TUSD funciona no Ethereum, TRON, Avalanchee Binance Chain blockchains e está disponível na maioria das trocas criptográficas e em muitos protocolos DeFi. 

Tether (USDT) vs TrueUSD (TUSD) Principais semelhanças 

USDT e TUSD são ambos estáveiscoins ligados ao USD. Nenhum dos bens tem uma oferta definida, pois eles podem ser cunhados dependendo da demanda. O USDT e o TUSD são ambos ativos controversos.

Você pode encontrar USDT e TUSD na maioria das trocas criptográficas. Diversos protocolos DeFi oferecem oportunidades de staking para ambos os ativos. 

Estrutura empresarial opaca

O USDT é controlado pela Tether, uma empresa privada. TUSD é controlada pela Techteryx, que, por alguma razão, nunca é mencionada, nem mesmo no site do próprio stablecoin. Em vez disso, o site lista alguns membros da equipe do Trust Token. 

A estrutura comercial do TUSD leva a opacidade para outro nível, ou pelo menos para o nível de Tether antes do vazamento de Papéis do Paraíso. Sabemos que a propriedade do TUSD foi transferida para a Techteryx em 2020, graças a um post no blog da empresa. 

Entretanto, isso não impediu ninguém de associar a empresa à TrustToken, que mais tarde passou a se chamar TruFi, que mais tarde passou a se chamar uma empresa de capital de risco separada chamada Archblock. Todos os meios de comunicação online, incluindo comunicados à imprensa, posts no Twitter e vários websites, parecem ser os únicos que a Archblock publica o estávelcoin, exceto o próprio website da Archblock. Então, o que se passa com a Techteryx?

Neste ponto, não será surpresa que a Techteryx esteja de fato relacionada a Justin Sun: é muito provavelmente uma empresa de fachada que ele administra através de seus muitos contatos: Neste caso, um Steve Liuque é o CEO da Techteryx. 

Ele também é o Presidente da ApeNFT (uma fundação de arte NFT que é conhecida por sua parceria com, você adivinhou, Justin Sun's TRON), Diretoria da Valkyrie Investments (onde Justin Sun guarda um grande número de seus bens, que perfaz 90% do dinheiro na divisão criptográfica da Valkyriee é um acionista) e Diretor Geral da BitTorrentInc. (que foi adquirido por Justin Sun's Tron em 2018) desde maio de 2021.

Apesar das negações veementes da equipe TrueUSD, parece bastante claro que a Sun está muito ligada à empresa.

Essencialmente tanto o Tether quanto a Techteryx são empreendimentos centralizados, com fins lucrativos, com estruturas comerciais opacas.

Estado das Reservas

Nenhuma das empresas libera auditorias de suas reservas: em vez disso, elas regularmente (ou semi-regularmente) publicam atestados. 

Tether prometeu pela primeira vez uma auditoria em 2015que ainda está por chegar. Combinado com as últimas controvérsias a respeito de suas reservas e a crescente pressão regulatória, a posição pública do Tether foi bastante atingida.

Você pode pensar que As reservas TUSD são mais transparentes que as reservas USDT, pois as reservas podem ser verificadas on-line através da solução de prova de reservas que a empresa introduziu. 

Entretanto, os atestados de reserva não são o mesmo que auditorias: eles não garantem que a empresa e a administração estejam em boas condições financeiras e legais. Além disso, no caso do TUSD, a questão não é tanto se há reservas suficientes, mas como exatamente as reservas estão sendo utilizadas.

Mais uma coisa em relação às reservas de TUSD é que a cadeia Binance tem duas carteiras que contêm token não-colateralizados, de acordo com o último relatório de atestado de Armanino. 

Uma é uma carteira sem circulação que contém 755.385.085,41 TUSDB não-colateralizados token que são congelados. Outra é uma conta sem circulação de tempo em cadeia Binance que contém 805.553.870,06 TUSDB. No total, isso faz mais de 1,5 bilhões de TUSDB que não são colateralizados. Entretanto, isto pode não ser um problema, pois o atestado pode ter razões suficientes para ignorar estas duas contas. A equipe TUSD ainda tem que explicar como isso funciona exatamente.

Tether (USDT) vs TrueUSD (TUSD) Principais diferenças 

A principal diferença entre USDT e TUSD é seu alcance. O USDT é muito líquido, o que significa que penetrou em quase todos os recantos do mercado criptográfico.  

O TUSD, por outro lado, é apenas o quinto maior estávelcoin e tem uma participação de mercado muito pequena, de modo que seus casos de uso têm sido largamente limitados. Mas isto poderia mudar facilmente se o Binance adotasse o estávelcoin. Em muitos aspectos, o USDT tornou-se o gigante que é somente graças ao seu lançamento antecipado e sua adoção por grandes players da indústria. Agora, com os problemas de reputação do Tether, o TUSD pode surgir como uma alternativa ao USDT. Mesmo que o Binance não adote o TUSD, é claro que o estávelcoin está sendo comercializado como uma alternativa "segura e regulada", apelidado de o estávelcoin mais transparente do mundo.

No entanto, favor notar que a maior diferença entre o Tether e a "Techteryx" (a empresa que supostamente controla e emite o TUSD token) é que o público e as autoridades têm pelo menos algumas informações sobre um deles. 

 

A queda do Tether foi bastante pública, ou pelo menos, foi tão pública quanto qualquer outra coisa na indústria de criptografia, onde a informação leva muito tempo para atingir o público principal.

Techteryx, por outro lado, é uma caixa preta. 

Alcance de mercado

A maior diferença entre USDT e TUSD é seu respectivo alcance de mercado. O USDT é o maior estávelcoin por limite de mercado e a terceira maior moeda criptográfica depois bitcoin e Ethereum. TUSD é apenas o quinto maior estávelcoin e a 55ª maior moeda criptográfica. 

Isso significa que o USDT está disponível em quase todas as bolsas e pode ser negociado contra a maioria das moedas criptográficas. Os pares TUSD são menos comuns do que os pares USDT.

Riscos associados ao Tether e ao TUSD 

Risco de perder sua pega

O maior risco associado ao estávelcoins é o risco de desestabilização. A desestabilização ocorre quando um estávelcoin não consegue atingir seu preço de referência.

Como o estávelcoins perde sua cavilha? Bem, o stablecoins como o USDT e o TUSD dependem de reservas de dinheiro externas para proteger sua pega. Essencialmente, desde que você seja capaz de resgatar seu stablecoin por 1USD, ele é bom. 

Mas e se as reservas não forem suficientes (e o ativo não for totalmente suportado)? Bem, em tais casos, uma forte corrida bancária pode desencadear uma queda de preços. Imagine que todos tentaram descontar seu USDT de uma vez, mas a empresa não conseguiu atender a cada pedido. O preço iria cair instantaneamente, pois o ativo não valeria nada.

Este é um cenário de pesadelo para a maioria dos entusiastas de criptografia e reguladores. O USDT é tão grande que, se cair, pode levar todo o mercado de criptografia com ele, e o ondas também desestabilizaria as finanças tradicionais. É em parte por isso que os reguladores estão se tornando mais rigorosos com relação às moedas criptográficas.

Como o TUSD não está nem perto do USDT em termos de capitalização de mercado, ele não derrubaria todo o mercado se caísse, embora ainda eliminasse milhões de dólares.

Riscos Legais e Financeiros

Stablecoins (e criptográfico em geral) são muito utilizados em transações criminais e ilegais. O Stablecoins é particularmente suspeito quando se trata de lavagem de dinheiro e evasão fiscal. O Tether já foi acusado de manipular os preços do Bitcoin antes, e a empresa pode ficar sob (mais) fogo regulador se as autoridades começarem a decretar medidas de controle mais rigorosas (o que planejam fazer).

Um dos pontos de venda do TUSD é que ele é uma alternativa legal e regulamentada ao USDT, o que o torna um investimento mais seguro. Por exemplo, você pode encontrar afirmações de que o TUSD é regulado pelo estado de Nevada online (ou no site do TUSD). Isto está muito provavelmente relacionado a Prime TrustA TUSD é uma empresa de custódia em Nevada que emprega a TUSD. Mas o Prime Trust detém apenas cerca de 36 milhões de USD para o TUSD, enquanto uma enorme parcela dos fundos é detida pelo Signature Bank's Signet (383 milhões), um banco privado regulado pelo NYSFD, e pelo 1stDigital Trust (525 milhões), que está sediado em Hong Kong. 

Finalmente, há o fato de que Justin Sun é o proprietário oculto da moeda. Sun, que está alegadamente sob investigação do FBItem vários coins e estávelcoins sob seu nome. A questão é: por que ele tem tanto cuidado em esconder sua conexão com este?

Onde você pode comprar USDT e TUSD?

Você pode comprar USDT em quase todas as trocas criptográficas, incluindo Coinbase, BinanceGêmeos, Krakene Bitfinex, com moeda fiat através de cartões de crédito e débito, transferências bancárias, Paypal, Apple Pay, Google Pay, ou outros provedores de pagamento de terceiros.

Você pode adquirir o TUSD no Binance, KucoinPoloneix, e HTX.

Você também pode comprar USDT e TUSD em trocas descentralizadas em troca de moedas criptográficas. 

Cuidado que Crypto.com delistado USDT para clientes canadenses devido a questões regulatórias.

Como você pode trocar USDT por TUSD?

Você pode trocar USDT por TUSD na maioria das trocas criptográficas, incluindo Binance, Coinbase, Kucoin, e Bitfinex. Basta verificar se a troca de criptogramas que você escolher lista USDT/TUSD.

Planos futuros para Tether (USDT) vs TrueUSD (TUSD)

Os problemas do Tether com as autoridades deram a seus concorrentes uma chance de invadir seu limite de mercado, mas o estávelcoin não está saindo do mercado tão cedo. O futuro da empresa é tão misterioso quanto suas reservas.

O TUSD, por outro lado, deu vários saltos ultimamente: divulgou com sucesso seu novo sistema de prova de reserva, teve o Binance de 50 milhões de centavos de hortelã alguns meses após a troca, transferiu à força todo o TUSD aos seus cuidados para o BUSD, e aumentou notavelmente seu limite de mercado. Com o Binance o CEO aparentemente abandonando o BUSD e cunhando o TUSD para diversificar os ativos estáveis do Binancecoin, especula-se que uma nova parceria poderia nascer entre o Binance e Justin Sun.

Ambos os ativos serão inevitavelmente afetados por outras diretrizes criptográficas que a SEC está pressionando para. Uma das regras que a SEC propõe é a regulamentação de depositários criptográficos (mesmo depositários off-shore como o 1º Digital Trust). 

Resta saber se a conexão da Sun com o TUSD se tornará de conhecimento público e como isso afetará a moeda, que está passando por um momento de renascimento com seu novo e sofisticado sistema de prova de reservas.