TetherUSDT y Techteryx TUSD son ambos establecoins pegado a USD, pero tienen diferencias importantes. 

En esta revisión de Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD), exploraremos sus similitudes y diferencias y analizaremos los riesgos y beneficios asociados a cada coin.

Historia de Tether (USDT) y TrueUSD (TUSD)

TrueUSD fue lanzado por la compañía Trust Token allá por 2018. Rafael Cosman, cofundador y consejero delegado de TrustToken, anunció que el stablecoin fue vendido a un conglomerado chino a finales de 2020.

Aunque la capitalización de mercado de TrueUSD había sido menor en comparación con USDT y otros populares stablecoins, se había forjado una buena reputación en el criptoecosistema bajo la dirección de Trust Token. 

El principal atractivo de TrueUSD es que se supone que está 100% respaldado por reservas de dólares estadounidenses en efectivo, gestionadas por bancos y servicios de custodia. TrueUSD también ha recibido atestaciones periódicas de una reputada empresa de contabilidad pública, Armanino, lo que aumenta la confianza del público en el establecoin.

Sin embargo, la adquisición de TUSD por "Techteryx" en diciembre de 2020 cambió las cosas. Techteryx nunca facilitó información sobre la identidad de los nuevos propietarios del stablecoin. Los atestados públicos se detuvieron seis meses después de la compra inicial, y en 2022, Armanino, la empresa certificadora, anunció su retirada del sector de las criptomonedas, publicando un informe final sobre las reservas establescoins en diciembre de 2022.

En enero de 2023, el TUSD se convertirá en moneda de curso legal en Dominica, junto con otros seis activos digitales basados en la tecnología de Justin Sun. Tron blockchain.

En febrero de 2023, se anunció un nuevo sistema de exploración de reservas en línea para el TUSD, desarrollado a través del proyecto de oráculo de datos Chainlink. La información sobre las reservas se recaba de los depositarios a través de una empresa de contabilidad llamada The Network Firm LLP.

En el mismo mes, Binance acuñó 50 millones de USD por valor de TUSD tras los problemas con los reguladores Binance establo propio de la bolsacoin BUSD.

Comercializado en su día como el único coin estable regulado en EE.UU., el TUSD se encuentra ahora en el centro de una compleja red de relaciones económicas entre las figuras más controvertidas y turbias de Crypto, incluido el Binance de CZ, y Justin SunTRON, que también dirige HTX, Poloniexy el experimento de Dominica con stablecoins. Es el quinto mayor stablecoin del mundo.

USDT, el primercoin estable del mercado de criptomonedas, fue lanzado en 2014 por Tether Holdings Ltd. USDT es el mayor stablecoin por capitalización bursátil, pero ha ido perdiendo terreno poco a poco frente a los nuevos stablecoin, en particular USDCen medio de diversas polémicas sobre su conducta y sus reservas.

Tras su lanzamiento, el USDT entró en el mercado a través de la Bitfinex que también es propiedad de la empresa matriz de Tether, iFinex. Relación de Tether con Bitfinex fue expuesto por primera vez por Paradise Papers.

La implicación de Tether con Bitfinex, una vez expuesta al público, desentrañado un montón de misterios sobre la mayor empresa establecoin del mundo, incluidas acusaciones de Bitcoin manipulación de precios y el estado de sus reservas misteriosamente desaparecidas.  

Ya es de dominio público que Tether tiene problemas para revelar sus reservas: La empresa pagó más de 60 millones de USD en multas a Oficina del Fiscal General del Estado de Nueva York (NYAG) y el CTFC para zanjar las reclamaciones de que había engañado a los clientes en relación con las reservas su establocoin. 

Tether afirmó que pronto llevaría a cabo una auditoría completa para demostrar que la empresa tenía las reservas para respaldar completamente USDT después de que se hiciera público el problemático estado de las reservas. Pero la auditoría no llegará pronto, ya que la mayoría de las empresas de auditoría han dejado de realizar auditorías de criptomonedas, citando la dificultad de determinar la plena custodia de cualquier criptomoneda.

Si quiere saber más sobre USDT y TrueUSD, consulte nuestros artículos sobre TUSDUSDT, y Bitfinex. También puede encontrar nuestras reseñas de Poloniex y HTX (propiedad o gestionada por la fundación Justin Sun/TRON) relevantes para el tema.

¿Cómo funcionan Tether y TUSD?

USDT y TUSD son monedas establescoins vinculadas a USD. Los coins estables se han convertido en la piedra angular de la criptoeconomía desde su lanzamiento porque ofrecen dos cualidades fundamentales de las que carecen las criptodivisas: liquidez y estabilidad.

Como coins estable vinculado a USD, se supone que USDT y TUSD valen 1USD, contra viento y marea. Su función principal es servir como puntos de entrada y salida de la criptoeconomía. 

Para el inversor minorista, significa que puede comprar USDT con USD y luego utilizar USDT para hacer prácticamente cualquier cosa que se pueda hacer en el mercado de criptomonedas, incluida la participación en experimentos DeFi o la inversión en altcoins. TUSD, como el quintocoin estable, no tiene tantos usos como USDT, pero en teoría, puede funcionar igual.

Colateralización

Está claro que los stablecoins tienen que ser estables para funcionar. ¿Cómo lo consiguen? Tanto los USDT como los TUSD tienen un mecanismo de garantía similar: están respaldados por activos del mundo real como efectivo y equivalentes de efectivo.

Esto significa que los operadores pueden acuñar o comprar USDT o TUSD poniendo USD como garantía. Si quieres acuñar 100 TUSD, por ejemplo, envías 100 USD a un depositario de TUSD a través de un servicio de custodia y recibes los TUSD recién acuñados en tu dirección específica de monedero de TUSD. Ocurre más o menos lo mismo con USDT: aunque los usuarios minoristas rara vez acuñan USDT para sí mismos, ya que pueden comprarlo fácilmente en varios intercambios.

En teoría, todos los USDT y TUSD en circulación están respaldados por efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en bancos y servicios de custodia. Por tanto, siempre que necesite rescatar sus activos, puede hacerlo enviando su coins al emisor y recibiendo la misma cantidad de dinero que invirtió en ellos. Es una solución milagrosa para un sector definido por la volatilidad.

Estado de las reservas

Por supuesto, el mundo real rara vez es tan pulcro como la letra del libro blanco: Tether ha sido objeto de críticas por engañar a sus clientes sobre el estado de sus reservas. Una investigación de la SEC reveló que el activo no estaba 100% respaldado por reservas, como la empresa venía sugiriendo desde hacía varios años.

Tether no ha pasado por una auditoría adecuada que demuestre que la empresa puede respaldar su activo. Ha recibido certificaciones que demuestran que redujo considerablemente su controvertido uso de papel comercial, pero Los atestados no son auditorías. No prueban las finanzas de la empresa de manera significativa..

TUSD también recibió atestaciones periódicas de empresas de contabilidad pública tras su lanzamiento en 2018. La división de blockchain de Armanino (la empresa independiente que proporcionó los certificados) incluso desarrolló un explorador de reservas en línea para el TUSD denominado Explorador de confianza. Cualquiera puede utilizarlo para comprobar las reservas de TUSD en tiempo real en el sitio web.  

Pero los atestados y las comprobaciones en tiempo real se detuvieron durante unos seis meses, cuando TUSD fue vendido a un misterioso "Conglomerado Chino" que era "no Justin Sun"a finales de 2020. Armanino publicó su último atestado sobre el estado de las reservas de TUSD en diciembre de 2022, y la empresa dejó de proporcionar atestados a la criptoindustria.

El equipo detrás de TUSD anunció otra solución: el equipo detrás de stablecoin desplegó un contrato inteligente de mint-lock en asociación con Enlace en cadena y una empresa de contabilidad llamada The Network Firm LLP para controlar la cantidad de TUSD en el mercado. 

En pocas palabras, esto significa que The Network Firm da fe de las reservas de TUSD, y los contratos inteligentes garantizan que no se puedan acuñar TUSD sin respaldo. 

Problemas con Certificados y equivalentes de tesorería

Otro detalle importante que afecta a ambos activos es el significado de "equivalentes de efectivo". Tether recibió muchas críticas cuando se reveló que poseía papel comercial a corto plazo de empresas desconocidas como equivalente en metálico. El problema con equivalentes de efectivo es que no son efectivo, por lo que no son tan líquidos. Por ejemplo, si Tether concede un préstamo a un tercero, puede recibir papel comercial como equivalente de efectivo. Pero si el prestatario incumple el pago, el préstamo desaparece.

Éste es parte del problema de los atestados y las soluciones de prueba de reservas que utilizan los emisores de stablecoin. El otro problema es que, al no tratarse de auditorías, no hay forma de saber si las deudas del emisor superan sus reservas: en ese caso, las reservas stablecoins pueden agotarse cuando las finanzas de la empresa fallen.

¿Cuáles son los principales casos de uso de USDT y TUSD?

Como hemos explicado anteriormente, el verdadero valor de stablecoins proviene de su estabilidad y liquidez: puede enviar dinero a cualquier persona, en cualquier lugar, a través de stablecoins, y ellos pueden canjearlo de diferentes maneras.

USDT, por supuesto, lo lleva al siguiente nivel: como la mayorcoin estable, tiene una inmensa liquidez y puede cambiarse por casi todas las criptodivisas. Puede comprar criptomonedas con USDT y venderlas por USDT en cualquier momento. 

Por no hablar de que USDT es el niño mimado de la mayoría de plataformas y proyectos DeFi: puedes apostarlo, prestarlo o pedirlo prestado en varios protocolos.

Los comerciantes también pueden aceptar pagos criptográficos con USDT.

Pero, ¿qué pasa con el TUSD? Cuando Chainlink anunció su colaboración para el nuevo sistema de acuñación de pruebas de reserva de TUSD como un nuevo paso para la transparencia en los mercados establescoin, un usuario respondió acertadamente con "Genial, pero ¿quién usa TUSD?" 

Es una pregunta sorprendentemente buena, ya que la capitalización bursátil de TUSD es mucho menor que la de USDT, y no ofrece las ventajas que USDT obtuvo gracias a su exposición a largo plazo al mercado. 

Entonces, ¿quién utiliza el TUSD?

La respuesta es, como era de esperar, unos pocos: pero sus identidades son muy reveladoras. Según el consejero delegado de la empresa de análisis de cadenas de bloques Chainargos (Data Finnovation en Twitter), 70% de todos los reembolsos de TUSD (es decir, 70% de todos los USD que pasaron a TUSD) entre enero de 2019 y octubre de 2022 fueron realizados por cuatro partes. 

Eso significa que TUSD es utilizado en gran medida por grandes actores criptográficos para mover dinero. Quiénes son estos actores? El primero, con la asombrosa cifra de 4.400 millones de USD, es el "fondo de cobertura" en quiebra Alameda Research de Sam-Bankman Fried.que fue supuestamente mucho más que un fondo de cobertura.

En segundo lugar está Justin Sun con 971 millones USD. El tercer puesto pertenece al infame hacker nómada del puente (o quizás un hacker de sombrero blanco del incidente) con 585 millones, y por último, tenemos al convicto de fraude de QuadrigaX, Michael Patryn, o Sifu, como se le conoce estos días, con 100 millones.

En otras palabras, a los usuarios minoristas no les sirve de mucho el TUSD, pero algunos de los grandes defraudadores de criptomonedas lo han utilizado ampliamente. La pregunta es, ¿por qué? No hay una respuesta exacta, pero si tenemos en cuenta que Justin Sun abrió un pool de intercambio entre USDD, USDJ (ambos propiedad de Sun), TUSD y BUSD unos días antes de que Binance acuñara 50 millones de USD, empieza a surgir una idea. Esencialmente, TUSD es una gran forma de mover fondos.

Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD) Historial de precios

USDT Historial de precios

Dado que USDT está vinculado a USD, siempre debería valer $1. Pueden producirse fluctuaciones de precios cuando la demanda sube o baja repentinamente, pero el precio se recupera rápidamente a $1. 

TUSD Historial de precios

1 TUSD debería valer siempre $1, pero es normal que se produzcan ligeras fluctuaciones de precios cuando la demanda del activo aumenta o disminuye en un breve periodo.

Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD) Capitalización bursátil

USDT Capitalización bursátil

Existen más de 60.000 millones de USDT token en circulación a partir de febrero de 2023. El Tether no fija un tope a la oferta de USDT, ya que la empresa puede emitir nuevos USDT token cuando aumente la demanda del activo. 

Se supone que el Tether tiene reservas para cada USDT acuñado, pero una investigación ha revelado que no ha sido así.

USDT existe en muchas redes de blockchain, entre ellas Ethereum, Algoritmo, HederaTron y Solanay pueden comprarse y negociarse en la mayoría de los países. intercambios de criptomonedas.

TUSD Capitalización bursátil

TUSD es la 5ª mayor criptomoneda establecoin y la 55ª mayor criptomoneda por capitalización de mercado. En febrero de 2023, hay una oferta en circulación de 967 millones de TUSD.

TUSD no tiene un suministro total, y se pueden emitir nuevos TUSD token en función de la demanda del activo. El proceso se controla mediante contratos inteligentes.

Normalmente, podemos saber fácilmente quién es exactamente el responsable o encargado de emitir un coin. Por ejemplo, para USDT, el responsable es la empresa Tether. Con TUSD, las cosas son un poco más complicadas. Aunque Techteryx es propietaria del coin estable, Archblock (antes TrustToken y TruFi) parece tener algo que ver en la gestión de algunos asuntos. El mecanismo de acuñación está controlado por un contrato inteligente.

TUSD funciona con el Ethereum, TRON, Avalanchey Binance Chain y está disponible en la mayoría de las bolsas de criptomonedas y en muchos protocolos DeFi. 

Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD) Principales similitudes 

USDT y TUSD son activos establescoins vinculados a USD. Ninguno de los dos activos tiene una oferta fija, ya que pueden acuñarse en función de la demanda. USDT y TUSD son activos controvertidos.

Puede encontrar USDT y TUSD en la mayoría de las bolsas de criptomonedas. Varios protocolos DeFi ofrecen oportunidades de apuesta para ambos activos. 

Estructura empresarial opaca

USDT está controlada por Tether, una empresa privada. TUSD está controlada por Techteryx, que, por alguna razón, nunca se menciona, ni siquiera en el Sitio web propio de stablecoin. En cambio, en el sitio web figuran algunos miembros del equipo de Trust Token. 

La estructura empresarial de TUSD lleva la opacidad a otro nivel, o al menos al nivel de Tether antes de las filtraciones de Paradise Papers. Sabemos que la propiedad de TUSD se trasladó a Techteryx allá por 2020, gracias a una entrada en el blog de la empresa. 

Sin embargo, eso no ha impedido que nadie asocie la empresa con TrustToken, que más tarde se renombró como TruFi, que más tarde se renombró como una empresa de capital riesgo independiente llamada Archblock. En todos los medios de comunicación en línea, incluidos los comunicados de prensa, los mensajes de Twitter y varios sitios web, suena como si Archblock emitiera el stablecoin, excepto en el propio sitio web de Archblock. Entonces, ¿qué pasa con Techteryx?

A estas alturas, no será ninguna sorpresa que Techteryx esté efectivamente relacionada con Justin Sun: lo más probable es que se trate de una empresa tapadera que gestiona a través de sus numerosos contactos: En este caso, uno Steve Liuque es el Director General de Techteryx. 

También es el Presidente de la ApeNFT (una fundación artística de NFT conocida por su asociación con TRON de Justin Sun), Director del Consejo de Administración de Valkyrie Investments (donde Justin Sun guarda gran parte de sus activos, que constituyen 90% del dinero de la división de criptomonedas de Valkyrie.y es un accionista) y Consejero Delegado de BitTorrentInc. adquirida por Tron de Justin Sun en 2018) desde mayo de 2021.

A pesar de los vehementes desmentidos del equipo TrueUSD, parece bastante claro que Sun está muy relacionado con la empresa.

En esencia, tanto Tether como Techteryx son empresas centralizadas con ánimo de lucro y estructuras empresariales opacas.

Estado de las reservas

Ninguna de las dos empresas publica auditorías de sus reservas: en su lugar, publican regularmente (o semiregularmente) atestados. 

Tether prometió por primera vez una auditoría allá por 2015que aún no ha llegado. Combinadas con las últimas controversias sobre sus reservas y la creciente presión reguladora, la posición pública de Tether ha sufrido un duro golpe.

Usted puede pensar que Las reservas de TUSD son más transparentes que las de USDT, ya que pueden comprobarse en línea mediante la solución de prueba de reservas que introdujo la empresa. 

Sin embargo, los atestados no son lo mismo que las auditorías: no garantizan que la empresa y la dirección gocen de buena salud financiera y jurídica. Además, en el caso de TUSD, la cuestión no es tanto si hay reservas suficientes, sino cómo se utilizan exactamente las reservas.

Una cosa más en relación con las reservas de TUSD es que la cadena Binance tiene dos carteras que poseen token no garantizados, según el último informe de atestación de Armanino. 

Una es una cartera no circulante que contiene 755.385.085,41 TUSDB no colateralizados token que están congelados. Otra es una cuenta de bloqueo temporal no circulante en la cadena Binance que contiene 805.553.870,06 TUSDB. En total, son más de 1.500 millones de TUSDB que no están garantizados.. Sin embargo, esto puede no ser un problema, ya que el atestador puede tener motivos suficientes para ignorar estas dos cuentas. El equipo de TUSD aún tiene que explicar cómo funciona exactamente.

Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD) Principales diferencias 

La principal diferencia entre USDT y TUSD es su alcance. El USDT es muy líquido, lo que significa que ha penetrado en casi todos los rincones del mercado de criptomonedas.  

TUSD, por su parte, es sólo el quinto mayor stablecoin y tiene una cuota de mercado muy reducida, por lo que sus casos de uso han sido muy limitados. Pero esto podría cambiar fácilmente si Binance adopta el stablecoin. En muchos sentidos, el USDT se ha convertido en el gigante que es sólo gracias a su temprana salida al mercado y a su adopción por parte de los grandes del sector. Ahora, con los problemas de reputación de Tether, TUSD puede surgir como alternativa a USDT. Aunque el Binance no adopte el TUSD, está claro que el stablecoin se comercializa como una alternativa "segura y regulada", apodada como el stablecoin más transparente del mundo.

No obstante, tenga en cuenta que la mayor diferencia entre Tether y "Techteryx" (la empresa que supuestamente controla y emite el TUSD token) es que el público y las autoridades al menos tienen alguna información sobre uno de ellos. 

 

La caída en desgracia de Tether fue bastante pública, o al menos tan pública como puede serlo cualquier cosa en el sector de las criptomonedas, donde la información tarda mucho tiempo en llegar al gran público.

Techteryx, en cambio, es una caja negra. 

Alcance del mercado

La mayor diferencia entre USDT y TUSD es su respectivo alcance de mercado. El USDT es el mayor coin estable por capitalización de mercado y la tercera criptomoneda más grande después del bitcoin y Ethereum. TUSD es sólo la quinta mayorcoin estable y la 55ª mayor criptomoneda. 

Eso significa que USDT está disponible en casi todos los intercambios y se puede negociar contra la mayoría de cryptocurrencies. Los pares TUSD son menos comunes que los pares USDT.

Riesgos asociados a Tether y TUSD 

Riesgo de perder la clavija

El mayor riesgo asociado a stablecoins es el riesgo de desestabilización. La desestabilización se produce cuando un coin estable no puede cumplir su precio fijado.

¿Cómo pierden su paridad los coins estables? Bueno, los coins estables, como los USDT y los TUSD, dependen de las reservas de efectivo externas para proteger su paridad. Esencialmente, mientras puedas canjear tu stablecoin por 1USD, todo va bien. 

Pero, ¿y si las reservas no son suficientes (y el activo no está totalmente respaldado)? Pues bien, en tales casos, una fuerte corrida bancaria puede desencadenar un desplome de los precios. Imagínese que todo el mundo intentara cobrar su USDT a la vez, pero la empresa no pudiera atender todos los pedidos. El precio se desplomaría al instante, ya que el activo carecería de valor.

Este es un escenario de pesadilla para la mayoría de los entusiastas de las criptomonedas y los reguladores. USDT es tan grande que, si se estrella, puede llevarse por delante todo el mercado de criptomonedas, y la ondas también desestabilizarían las finanzas tradicionales. Por eso, en parte, los reguladores son cada vez más estrictos con las criptomonedas.

Dado que TUSD no se acerca ni de lejos a USDT en términos de capitalización bursátil, no derrumbaría todo el mercado si se desplomara, aunque sí acabaría con millones de dólares.

Riesgos jurídicos y financieros

Stablecoins (y las criptomonedas en general) se utilizan mucho en transacciones delictivas e ilegales. Stablecoins es especialmente sospechosa cuando se trata de blanqueo de dinero y evasión fiscal. Tether ha sido acusada anteriormente de manipular los precios de Bitcoin, y la empresa podría ser objeto de (más) críticas por parte de los reguladores si las autoridades empiezan a promulgar medidas de control más estrictas (como tienen previsto hacer).

Uno de los argumentos de venta de TUSD es que se trata de una alternativa legal y regulada a USDT, lo que la convierte en una inversión más segura. Por ejemplo, puede encontrar afirmaciones de que TUSD está regulado por el estado de Nevada en línea (o en el sitio web de TUSD). Lo más probable es que esto esté relacionado con Fideicomiso principaluna empresa de custodia en Nevada que emplea TUSD. Pero Prime Trust sólo tiene unos 36 millones de USD para TUSD, mientras que una enorme parte de los fondos está en manos de Signet de Signature Bank (383 millones), un banco privado regulado por la NYSFD, y 1stDigital Trust (525 millones), con sede en Hong Kong. 

Por último, está el hecho de que Justin Sun es el propietario encubierto de la moneda. Sun, que al parecer está siendo investigado por el FBItiene varios coins y stablecoins a su nombre. La pregunta es, ¿por qué tiene tanto cuidado en ocultar su conexión con este?

¿Dónde se puede comprar USDT y TUSD?

Puede comprar USDT en casi todas las bolsas de criptomonedas, incluyendo Coinbase, BinanceGéminis, Kraken, y Bitfinex, con moneda fiduciaria a través de tarjetas de crédito y débito, transferencias bancarias, Paypal, Apple Pay, Google Pay u otros proveedores de pago de terceros.

Puedes comprar TUSD en Binance, KucoinPoloneix y HTX.

También puede comprar USDT y TUSD en intercambios descentralizados a cambio de criptodivisas. 

Tenga cuidado Cripto.com retiró de la lista el USDT para los clientes canadienses debido a problemas normativos.

¿Cómo se puede cambiar USDT por TUSD?

Puede intercambiar USDT por TUSD en la mayoría de las bolsas de criptomonedas, incluyendo Binance, Coinbase, Kucoin y Bitfinex. Sólo tiene que comprobar si la bolsa de criptomonedas que elija lista el pareo USDT/TUSD.

Planes de futuro para Tether (USDT) frente a TrueUSD (TUSD)

Los problemas de Tether con las autoridades han dado a sus competidores la oportunidad de arrebatarle cuota de mercado, pero la establecoin no abandonará el mercado a corto plazo. El futuro de la empresa es tan misterioso como sus reservas.

TUSD, por su parte, ha dado varios saltos últimamente: anunció con éxito su nuevo sistema de prueba de reservas, hizo que Binance acuñara activos por valor de 50 millones unos meses después de que la bolsa transfiriera por la fuerza todos los TUSD a su cargo a BUSD, y aumentó su capitalización de mercado notablemente. Ahora que el CEO de Binance parece haber abandonado BUSD y acuñar TUSD para diversificar los activos establescoin de Binance, se especula con la posibilidad de que nazca una nueva asociación entre Binance y Justin Sun.

Ambos activos se verán inevitablemente afectados por nuevas directrices sobre criptomonedas que reclama la SEC. Una de las normas que propone la SEC es la regulación de los criptocustodios (incluso los custodios off-shore como 1st Digital Trust). 

Queda por ver si la conexión de Sun con TUSD se hará pública y cómo afectará a la moneda, que vive un momento de renacimiento con su nuevo y extravagante sistema de prueba de reservas.