Tether срещу Binance USD

TetherUSDT и Binance's BUSD са основни stablecoins. Глобалният пазар на криптовалути е доминиран от търговски двойки, деноминирани в тези активи.

В този преглед на Tether срещу Binance USD ще обясним защо тези стабилни coins са толкова популярни, ще обсъдим разликите между тях и ще изброим рисковете и ползите от търговията с тях.

Историята на Tether (USDT) и Binance USD Coin (BUSD)

USDT, най-големият стабиленcoin на пазара, е един от най-противоречивите цифрови активи в криптосферата. coin беше пуснат на пазара през 2014 г. от Tether Holdings Ltd. и се превърна в първия и най-голям стабиленcoin на пазара. 

Когато USDT започна да търгува на Bitfinex обмен, имаше някои спекулации, че Bitfinex притежаваше активите тайно. През 2017 г. слуховете се оказаха верни, като финансови експерти твърдят, че Bitfinex е използвала USDT, за да манипулиране на цената на Bitcoin. 

Последвалото разследване разкри, че Tether е отпуснала над 900 милиона долара на Bitfinex от своите резерви, което постави USDT в сериозна беда. Tether беше само 74% назадспоред изявлението на адвоката на дружеството. Bitfinex и Tether платиха над 50 милиона долара под формата на глоби да се споразумеят със съдилищата.

Tether все още не е извършила официален одит на своите резерви.

Но Bitfinex не е единствената борса, която има проблемна собствена стабилнаcoin. Както можете да разберете от името, Binance USD беше пусната от крипто гиганта Binance, и е третият по големина стабиленcoin на пазара.

BUSD има интересна и противоречива история. През 2019 г. Binance обяви, че разработва BUSD в партньорство с базирана в Ню Йорк регулирана финтех компания на име Паксос. coin е създаден на базата на Ethereum блокчейн и стартира през 2019 г. Тъй като Paxos е силно регулирана компания, никой не поставя под въпрос стабилността на резервите на BUSD.

Въпреки това, след като регулаторните органи одобриха пускането на BUSD на Ethereum, Binance също пусна продукта на Binance Smart Chain, свой собствен блокчейн проект. И докато всички смятаха, че Paxos продължава да емитира BUSD, през 2022 г. стана ясно, че това не е вярно.

Paxos публикува изявление през 2022 г., уточнявайки, че компанията сече само Ethereum-базирани BUSD и няма надзор над Binance-базирани BUSD на BNB Интелигентна верига. 

През 2023 г, DataFinnovation публикува подробен доклад, в който се посочва, че Binance не е бил честен по отношение на резервите си BUSD и че активът не е успял да поддържа обвързаността си през по-голямата част от 2020 г. Binance емитира на пазара необезпечени coins, а разликата между резервите му и BUSD достигна над 1 милиард USD в три отделни инцидента през 2020 г.

Binance признава валидността на доклада, но твърди, че активът е напълно обезпечен от 2023 г.. Тъй като нито Binance, нито Binance pegged-BUSD са одитирани, няма начин да се разбере дали дружеството казва истината. 

Можете да научите повече за историята на Binance и Bitfinex в прегледите на нашите платформи.

Как работят Tether и Binance USD?

За да разберете как работят USDT и BUSD, трябва да разберете разликата между криптовалутите и стабилнитеcoins.

Повечето търговци на дребно инвестират в криптовалути като начин да увеличат богатството си. Криптовалутите са пословично волатилни и хората могат да спечелят или да провалят банката с криптовалути, като купуват ниско и продават високо. 

Но случаят със stablecoins не е такъв. Тяхната цел е винаги да бъдат на стойност 1 USD, независимо от всичко. Защо?

Тъй като криптовалути като BTC или ETH не са обезпечени с външни активи, стойността им може да се колебае в зависимост от пазарните спекулации. Стабилнитеcoins са точно обратното: те са обезпечени с външни активи като облигации, парични средства и други резерви, за да се защити тяхното обвързване 1:1..

Стабилните coins като USDT и BUSD намаляват риска от волатилност на цените. Можете да закупите USDT или BUSD на стойност 100 USD и да го продадете за 100 USD месец или година по-късно на същата цена. Ценовата стабилност осигурява стабилен обменен курс на пазар, известен със своята нестабилност. 

С други думи, stablecoins са мостът между фиатните валути и криптовалутите. Не можете да купите или продадете повечето altcoins с пари в брой, но можете да ги търгувате със stablecoins и да ги изтеглите.

По този начин стабилниятcoins помага на инвеститорите да влизат и излизат лесно от пазара. Ето защо по-голямата част от търговията с криптовалути е деноминирана в stablecoins.

Това обаче превръща stablecoins в нож с две остриета: докато криптопазарът зависи от stablecoins за ликвидността, stablecoin, който не може да защити своето колче, може да изтрие милиарди от пазара.

За съжаление днес знаем, че и USDT, и BUSD са имали проблеми с резервите си в миналото. За щастие, нито coin не е загубил колчето си "официално", което означава, че е успял да скрие паричните си проблеми от инвеститорите и да оцелее. 

Сега, когато разбирате как работи stablecoins, нека преминем към нашия действителен преглед и да сравним BUSD и USDT.

Какви са основните случаи на употреба на USDT и BUSD?

Stablecoins има три основни случая на употреба. Първо, можете да използвате USDT и BUSD за търговия с повечето криптовалути. През последните години сделките от фиат към криптовалута са силно регулирани и пазарите за тези двойки са ограничени. USDT и BUSD ви позволяват да получите достъп до повечето алтcoins, които не можете да търгувате по друг начин.

Второ, те улесняват криптоплащанията. Цените, деноминирани в USDT или BUSD, са неподатливи на колебания. цени на криптовалутите. 

Накрая, трейдърите могат да дадат назаем своя стабиленcoins, за да спечелят лихва върху свояcoins.

Моля, имайте предвид, че повечето децентрализирани финансови протоколи не са регулирани и могат да се сринат поради неустойчиви бизнес практики. Много от тях, като известните Celsius, използват схеми на Понци, за да предлагат висока възвръщаемост на стабилниcoins. 

История на цените на USDT и BUSD

USDT История на цените

1 USDT винаги струва $1, но може да има леки колебания в цената, когато много хора купуват или продават актива за кратък период от време. Обикновено цената бързо се възстановява до фиксираната си $1 цена. 

BUSD История на цените

1 BUSD винаги струва $1, но може да има леки колебания в цената, когато много хора купуват или продават актива за кратък период от време. Обикновено цената бързо се възстановява до фиксираната си $1 цена. 

Tether и Binance USD Пазарна капитализация

USDT Пазарна капитализация

USDT е най-голямата стабилнаcoin и третата по големина криптовалута по пазарна капитализация след Bitcoin и Ethereum.

Към януари 2023 г. над 60 милиарда USDT token в обращение. Активът загуби част от пазарната си капитализация след фалита на FTX.

Активът няма определено общо предлагане. Tether издава USDT въз основа на търсенето на актива. Общото предлагане се променя в зависимост от пазарното търсене. Ако търсенето се увеличи, Tether създава повече token, а когато хората осребрят или конвертират USDT в други coins, компанията изгаря излишните token.

Теоретично компаниите, които емитират стабилниcoins, трябва да имат равни резерви за обезпечаване на своите активи. На практика те могат да изсичат колкото си искат stablecoins, но token може да се срине, ако хората се опитат да изтеглят парите си наведнъж.

USDT е наличен на повечето големи борси и се поддържа от много блокчейн мрежи, включително Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solanaи други.

BUSD Пазарна капитализация

BUSD е третата по големина стабилнаcoin и седмата по големина криптовалута по пазарна капитализация. Към януари 2023 г. циркулационно захранване на 16 милиарда BUSD.

BUSD няма общо предлагане, а Binance и Paxos могат да емитират BUSD в зависимост от търсенето на актива. Както и при USDT, общото предлагане варира в зависимост от пазарното търсене. 

Binance трябва да създава само нови token, които са обезпечени с техните резерви, но компанията има пълен контрол върху процеса.

BUSD се предлага на повечето големи борси и се поддържа от много блокчейн мрежи, включително Ethereum, Algorand, Hedera, Tron, Solana и др.

Основни прилики между Tether и USD Coin

USDT и BUSD са стабилниcoins, обезпечени с USD, издадени от обмен на криптовалута. Те нямат ограничени доставки, тъй като емитиращите институции могат да създават повече coins, ако има по-голямо търсене. 

Един USDT и BUSD трябва да струва 1 USD през цялото време. Можете да намерите BUSD и USDT на повечето борси за криптовалути. 

Можете да използвате тези стабилниcoins, за да извършвате и приемате криптоплащания, да търгувате с Bitcoin и altcoins, както и да заемате и предоставяте обезпечения за сделки.

И двата цифрови актива са достъпни на популярни централизирани и децентрализирани борси. И въпреки че Binance извади от списъка много стабилниcoins, той все още поддържа USDT.

Липса на прозрачност 

Както Binance, така и Tether бяха подложени на обстрел заради това, че са скрили, че не са подкрепили напълно своята стабилнаcoins. 

Американските власти разкриха, че Tether не разполага с резерви, които да подкрепят техния token през 2021 г. Комисията за търговия със стокови фючърси нареди на компанията да публикува пълен одит, но тя все още не го е предоставила.

Журналистите разкриха, че BUSD също не е разполагал с резерви, за да обезпечи своя token, а Binance е признал, че в миналото не е обезпечил достатъчно актива. 

Tether и Binance твърдят, че техните компании разполагат с резерви, които да подкрепят token, но резервите на нито една от стабилнитеcoin не са били изцяло одитирани от независима компания.

Tether публикува ежедневни актуализации на резервите си, но тези актуализации не са подкрепени с доказателства. По подобен начин Binance публикува месечни доклади относно резервите без доказателства.

Двете компании също така са обвинени в манипулиране на цената на Bitcoin чрез изсичане на необезпечени стабилни coins и използването им за раздуване на пазара.

Основни разлики между Tether и USD Coin

Най-голямата разлика между USDT и BUSD е в техния обхват. USDT е най-големият стабиленcoin по пазарна капитализация, докато BUSD е едва на трето място. 

Друга съществена разлика е в начина, по който можете да печелите лихви по тях. Много криптообмени и DeFi протоколи ви позволяват да давате назаем стабилния си coins срещу възвръщаемост, така че можете да давате назаем или да залагате както USDT, така и BUSD и да получавате пасивен доход.

Като цяло залагането и отпускането на заем на USDT е по-лесно. Повечето платформи предлагат програма за награди за залагане на Tether, включително Kraken (1.6%) и Binance (%0.6). Естествено, можете да заложите BUSD на Binance за изгоден курс (%0,6).

Обмени като OKX, Crypto.com, и Blockchain.com, както и няколко други протокола за кредитиране като Aave и Съставен ви позволяват да отпуснете заем USDT с 2% до 10% APY. 

Заемите BUSD се предлагат от по-малко протоколи за кредитиране, сред които Finblox и Swissborg.

Tether срещу Binance USD: Рискове, свързани с USDT и BUSD

Риск от загуба на колче

Най-големият риск, свързан с USDC и USDT е възможността тези стабилниcoins да изгубят своето колче.

Тези активи имат стойност, защото се предполага, че са обезпечени с външни резерви. Ако резервите са по-малко от броя на стабилнитеcoins в обращение, достатъчно голямо банково изтичане може да предизвика срив на тезиcoins и в последствие на целия криптопазар.

Огромен процент от търговията с криптовалути е деноминиран в стабилни coins, като USDT, USDC и BUSD. Не само търговците на дребно търгуват с тези coins. Много доставчици на DeFi, криптоборси и криптоинвестиционни дружества зависят от stablecoins, за да продължат да работят.

Ако тези стабилниcoins се провалят, последвалата катастрофа ще засегне не само отделни притежатели на USDT или BUSD. Помислете как падането на FTX или Three Arrows Capital създаде ефект на пеперуда, който предизвика други фалити.

Тъй като нито Tether, нито Binance предлагат пълни одити за своите стабилниcoin резерви, не знаем дали тези активи са надлежно обезпечени с реални пари.

Правни и финансови рискове

Като цяло Tether е напълно централизирана операция, управлявана от екип, който постоянно мами клиентите си от 2015 г. насам, когато те обещава официален одит което никога не се е случвало. 

Компанията има проблеми с банки и държавни органи, така че съществуват правни и финансови рискове от провал. От друга страна, Tether все още има много силно пазарно присъствие, а USDT успява да запази обвързаността си с по време на спора.

Емитентът на BUSD, Binance, е известен с това, че избягва или заобикаля регулациите.. Компанията е обвиняем в укриване на задължения, лъжа за резервите и търговия срещу клиентите.

През 2023 г. се разкрива, че Binance не е имал резервите да подкрепи BUSD в определени моменти през последните години. Ако тогава е имало силно банково теглене на BUSD, BUSD е щяла да се срине и хората са щели да зарежат цените на криптовалутите, като изтеглят или продадат активите си от всички големи борси възможно най-бързо.

Binance не разкрива информация за финансите си и въпреки че главният изпълнителен директор Чангпенг Джао е много активен в Twitter, той рядко се занимава смислено с противоречията около борсата. Като цяло това показва, че компанията не планира да предприеме стъпки за осигуряване на прозрачност в дейността си.

Къде можете да закупите USDT и BUSD?

Можете да закупите USDT и BUSD на повечето криптоборси. Crypto.com наскоро извади от списъка USDT за канадски клиенти поради регулаторни проблеми.

Обикновено можете да намерите тези активи на всяка борса за криптовалути и да ги закупите чрез банков превод, кредитни и дебитни карти или чрез доставчици на плащания от трети страни като Apple Pay и Google Pay.

Как можете да замените USDT за BUSD?

Можете да обмените USDT за BUSD на повечето борси за криптовалути. Единственото, което трябва да направите, е да проверите дали избраният от вас криптообмен включва и двата вида coins. 

Binance наскоро извади от списъка много стабилниcoins, включително USDC, но USDT все още се поддържа.

Бъдещи планове за Tether и USD Coin

Трудно е да се каже какво ще се случи в бъдеще с USDT и BUSD. Стабилнитеcoins имат огромно влияние както върху криптопазарите, така и върху традиционните финанси, тъй като са мост между фиатните валути и криптовалутите.

Последните няколко години разкриха много проблеми със stablecoins и техните издатели. Както Tether, така и Binance обещаха да станат по-прозрачни след противоречията по отношение на техния бизнес, но все още не е ясно дали ще го спазят.

Междувременно, властите планират да регулират стабилнияcoins по-строго през 2023 г. Канада Онтарио вече предприе стъпки за регулиране на стабилнияcoins, което доведе до Crypto.com изключване от списъка на USDT за канадски клиенти.

Стабилнитеcoins са огромен пазар: лидерите в бранша ги нарекоха твърде големи, за да фалират, но дали ще могат да издържат на проверката на регулатора, предстои да разберем.